互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析及監(jiān)管建議

鄭曉栩

[摘 要] 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用促進互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，與之相關(guān)的風(fēng)險也隨之產(chǎn)生?；ヂ?lián)網(wǎng)金融蘊含的風(fēng)險包括傳統(tǒng)金融風(fēng)險、信息技術(shù)風(fēng)險、法律風(fēng)險及信息不對稱風(fēng)險。同時互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險具有開放性、快速性、全局性、交叉性等特點，一旦操作不慎，就會對社會穩(wěn)定造成影響。因此，加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管具有重要的現(xiàn)實意義。通過加大對于市場準(zhǔn)入及退出機制監(jiān)管力度、注重對互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)風(fēng)險的監(jiān)管、完善固有互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理法規(guī)制度、進一步強化互聯(lián)網(wǎng)金融信息透明度，健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制，切實防范、化解互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險。以促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險；風(fēng)險監(jiān)管

[中圖分類號] F832；F49 [文獻標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009-6043（2018）10-0162-02

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險概述

（一）內(nèi)涵分析

目前，我國在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的內(nèi)涵方面并未形成統(tǒng)一的認知，而是主要包括以下兩種理念：其一，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險主要是指在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)處理中，具有的一切不可控性、不確定性以及造成損失的可能性[1]。其二是指互聯(lián)網(wǎng)金融會包含一定的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品在信用以及道德等方面的風(fēng)險，同時，也會受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的影響出現(xiàn)技術(shù)缺陷風(fēng)險及網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險等。

（二）基本特點分析

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的基本特點主要包括以下幾點：一是受到網(wǎng)絡(luò)信息傳播共享的影響，擴散途徑具有一定的開放性和快速性。二是具有一定的破壞性。該特點的存在，導(dǎo)致風(fēng)險的可控性降低。三是風(fēng)險傳染具有一定的全局性和交叉性，影響金融體系穩(wěn)定發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險發(fā)展現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，各類風(fēng)險案件頻頻發(fā)生，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)偏離了正確的創(chuàng)新方向。例如北京在2017年的統(tǒng)計中，共受理互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪案件超出800件，涉案人數(shù)超出1500人，并且案件數(shù)量及犯罪人數(shù)仍處于上升趨勢。各地區(qū)近期還出現(xiàn)了一些違法經(jīng)營金額大、涉及面廣、社會危害大的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險案件，網(wǎng)貸行業(yè)項目逾期增加、平臺退出增多、部分借款人惡意逃廢債的現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，給投資人帶來很大的損失[2]。例如2018年以來上海地區(qū)P2P違約規(guī)模超2000億，6月全國46家網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)問題。還有些從業(yè)機構(gòu)披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，本質(zhì)卻是在搞傳銷、集資詐騙，例如e租寶、善心匯事件。

2017年的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要防控金融風(fēng)險，在此背景下，監(jiān)管部門進一步加強了對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融從前期的野蠻生長過渡到整改合規(guī)的發(fā)展期，總體風(fēng)險穩(wěn)步下降。但作為由金融科技催生出的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，其不斷在創(chuàng)新與合規(guī)中進行博弈，呈現(xiàn)出復(fù)雜化的發(fā)展趨勢，聚集的風(fēng)險隱患需給予進一步關(guān)注。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析

（一）傳統(tǒng)金融風(fēng)險

在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品經(jīng)營過程中，信用風(fēng)險及流動性風(fēng)險一直是比較普遍存在的風(fēng)險。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間，此種傳統(tǒng)風(fēng)險并未被杜絕，而是出現(xiàn)的頻率愈發(fā)攀升[3]。信用風(fēng)險突出表現(xiàn)在P2P網(wǎng)貸平臺中，當(dāng)該類平臺發(fā)生金融產(chǎn)品交易行為時，投資者投入的本金及投資收益最終能否如期收回是存在不確定性的。特別是P2P網(wǎng)貸平臺由于準(zhǔn)入門檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險問題。另一種是流動性風(fēng)險，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，該種風(fēng)險可以稱為核心風(fēng)險，風(fēng)險的發(fā)生源在于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的匹配程度。以支付寶這一第三方支付平臺為例，支付寶推出了余額寶等理財服務(wù)，余額寶作為貨幣市場基金，一旦出現(xiàn)集中巨額贖回，就面臨很大的流動性風(fēng)險。

（二）信息技術(shù)風(fēng)險

就“互聯(lián)網(wǎng)金融”本身而言，其主要是由互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)技術(shù)共同構(gòu)建而成，而互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險的存在，也就是技術(shù)及創(chuàng)新所共同引起的。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的復(fù)合性及復(fù)雜性均比較高，其中技術(shù)應(yīng)用所帶來的風(fēng)險主要包括系統(tǒng)漏洞、運行不穩(wěn)定、黑客攻擊、信息泄露等，或者通過病毒等人為程序入侵計算機網(wǎng)絡(luò)，利用釣魚網(wǎng)站或公共WiFi非法盜取資金，截留、篡改個人信息等，致使網(wǎng)絡(luò)故障和網(wǎng)絡(luò)交易安全事件頻發(fā)，危及投資者的資金安全和個人信息安全。

（三）法律風(fēng)險

與西方發(fā)達國家相比，我國在互聯(lián)網(wǎng)金融方面起步較晚，發(fā)展時間較短，同時部分監(jiān)管部門并未將該項工作重視起來，導(dǎo)致相關(guān)法律法規(guī)并不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后，互聯(lián)網(wǎng)金融法律性文件缺乏，部分不法分子會鉆法律空子[4]。另一方面，受到互聯(lián)網(wǎng)自身開放、無界限特性的影響，導(dǎo)致監(jiān)管難度增加，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)合法性難以確定，主體地位和經(jīng)營范圍尚不明確，互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者在提供或享受金融服務(wù)的過程中，容易面臨法律缺失和法律沖突的風(fēng)險，從而陷入法律盲區(qū)的糾紛之中。

（四）信息不對稱風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是打破了信息壁壘，互聯(lián)網(wǎng)金融相較傳統(tǒng)金融而言可以解決很多信息不對稱問題，降低了信息成本。但是，風(fēng)險識別層面的信息不對稱問題依然存在。對于新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，解決了部分供需層面的信息不對稱問題，但是最難的風(fēng)險識別則從單選變成了多選，皮球踢回給了客戶，客戶在風(fēng)險識別層面面臨著信息不對稱問題。另外，由于信息披露不到位、不規(guī)范，可靠程度不高，甚至部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司的廣告宣傳行為存在誤導(dǎo)性、夸大性，屬于虛假違法宣傳，導(dǎo)致消費者無法甄別眾多層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，利益容易受到侵害。再者，目前我國信用體系尚不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域由于交易雙方的“不在場”，使得與不對稱信息相關(guān)聯(lián)的逆向選擇和道德風(fēng)險問題較之傳統(tǒng)金融業(yè)更容易出現(xiàn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管建議

（一）加大對于市場準(zhǔn)入及退出機制監(jiān)管力度

在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中，經(jīng)營市場的準(zhǔn)入與退出機制主要指圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融主體所開展的一系列在財務(wù)管理、資本經(jīng)營狀況、人員參與規(guī)模、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及軟硬件應(yīng)用等方面的安全管理工作，同時對工作的開展質(zhì)量，提出了相對應(yīng)的管理標(biāo)準(zhǔn)[5]。首先，必須嚴格準(zhǔn)入管理。設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)、從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動，必須依法接受準(zhǔn)入管理。不符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的，由相關(guān)部門予以取締。通過實時監(jiān)管，要求不符合準(zhǔn)入規(guī)定的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品下架，并令其運營企業(yè)進行整改。其次，應(yīng)該加大互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者退出機制監(jiān)督力度，建立互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)退出機制提前預(yù)警體系。監(jiān)管部門應(yīng)將暴露出一定問題的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)列入重點監(jiān)管對象，及時發(fā)現(xiàn)并識別企業(yè)擅自從事金融活動的風(fēng)險，視情況采取整治措施，對違規(guī)情節(jié)嚴重的從業(yè)機構(gòu)依法予以關(guān)閉。

（二）注重對互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)風(fēng)險的監(jiān)管

充分運用技術(shù)手段，提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管水平。其一，總結(jié)分析互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的發(fā)展規(guī)律，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)支持系統(tǒng)，通過網(wǎng)站對接、網(wǎng)上巡查、數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，摸底情況，報送信息，及時預(yù)警，提供互聯(lián)網(wǎng)金融平臺安全防護服務(wù)。其二，需要積極整合與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有關(guān)的社交網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、財務(wù)納稅數(shù)據(jù)及工商管理等數(shù)據(jù)內(nèi)容，構(gòu)建起完善安全的互聯(lián)網(wǎng)金融交易數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)庫的訪問權(quán)限還應(yīng)該進行分級設(shè)置，數(shù)據(jù)資料加密留底，借以加大對于信息技術(shù)風(fēng)險的監(jiān)管。其三，還應(yīng)該專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫中的大數(shù)據(jù)進行模型分析，并為后續(xù)金融交易活動提供可靠信息。

（三）完善固有互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理法規(guī)制度

推進互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管工作的關(guān)鍵是進一步完善相關(guān)法律法規(guī)，使互聯(lián)網(wǎng)金融法律性文件不再缺乏，使得監(jiān)管工作落地生根。首先，政府監(jiān)管部門必須立足于法律視角，加快推進監(jiān)管立法工作，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度，以此為基點逐步將整個行業(yè)進行規(guī)范化、法制化監(jiān)督管理。其次，以法律形式明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體及監(jiān)管責(zé)任，使監(jiān)管真空地帶不復(fù)存在。最后，應(yīng)該在行業(yè)內(nèi)部構(gòu)建起征信體系，建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的征信制度。

（四）進一步強化互聯(lián)網(wǎng)金融信息透明度

一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域涉及到的廣告等宣傳行為必須依法合規(guī)，保證真實準(zhǔn)確，不得對金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)進行不當(dāng)宣傳，需要將每一款金融產(chǎn)品的投資收益特點及預(yù)期可能會存在的風(fēng)險明確告知投資者。嚴禁互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)布虛假標(biāo)的，必須嚴格履行信息披露義務(wù)，不得通過虛構(gòu)、夸大融資項目收益前景等方法誤導(dǎo)出借人，應(yīng)保護出借人的合法權(quán)益。另一方面，加大對于投資者的教育力度，促使投資者真正了解其所投資產(chǎn)品的運行原理、運行特點，面對一些比較特殊的金融產(chǎn)品，鼓勵并允許投資者進行實地考察，既能夠加深合作雙方之間的信任度，同時也促進了業(yè)務(wù)的透明化經(jīng)營。

五、結(jié)語

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，提高了我國金融服務(wù)的普惠性，對于促進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新具有重要意義。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)揮積極作用的同時也集聚了一些風(fēng)險隱患，這些風(fēng)險一旦放大會對整個金融體系以及社會穩(wěn)定產(chǎn)生危害。為推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康有序發(fā)展，提升整個市場的安全性和有效性，有必要進一步加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管，切實防范化解互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制。

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[責(zé)任編輯：史樸]