基于商業(yè)銀行視角下金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)關(guān)系及對(duì)策探析

肖永東　羅春和

摘要：金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是當(dāng)前商業(yè)銀行的重要職責(zé)之一，也是2017年全國(guó)金融工作會(huì)議提出的重要原則。本文通過(guò)分析金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系，提出了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn)防范 對(duì)策建議

引言

2017年全國(guó)金融工作會(huì)議指出，金融工作要回歸本源，服從于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多元化的金融需求?；诖耍疚膶⒔Y(jié)合金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理論和實(shí)踐兩個(gè)維度，分別從理論分析和政策建議兩方面闡述金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主題，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行探析并提出相應(yīng)的對(duì)策。

一、金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

虛擬經(jīng)濟(jì)就是指銀行信用、有價(jià)證券、產(chǎn)權(quán)、物權(quán)以及各種金融衍生品等虛擬資本的持有和交易活動(dòng)，它具有明顯的投機(jī)性、風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是與虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)應(yīng)的，主要指與產(chǎn)品和服務(wù)等制造活動(dòng)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。亞洲金融危機(jī)和美國(guó)金融危機(jī)（次貸危機(jī)）充分表明了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在著內(nèi)在關(guān)聯(lián)性。國(guó)內(nèi)也有很多學(xué)者對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行了理論研究和實(shí)證分析。簡(jiǎn)單來(lái)講，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)就猶如車子的兩個(gè)輪子，不能一個(gè)快一個(gè)慢，也不能一個(gè)大一個(gè)小。假若虛擬經(jīng)濟(jì)不管是規(guī)模還是增速都比實(shí)體經(jīng)濟(jì)快，如果沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支持的虛擬經(jīng)濟(jì)將過(guò)渡膨脹，其直接后果就是資產(chǎn)價(jià)格居高不下、產(chǎn)業(yè)空心化，而更為嚴(yán)重的則是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。相反，沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)的有力支持，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中所需的資金也就無(wú)法得到滿足，其發(fā)展規(guī)模和速度也將受阻。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間應(yīng)該順從一種適度適量的發(fā)展規(guī)則，在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中保持一種動(dòng)態(tài)均衡，從而使虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到均衡發(fā)展。

（二）金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

金融作為虛擬經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系當(dāng)然也應(yīng)到順從虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系原則。然而，已有的理論研究表明，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多時(shí)候表現(xiàn)的是一種非均衡關(guān)系，由此引發(fā)的是通貨膨脹問(wèn)題。有學(xué)者提出用資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)幅度與商品價(jià)格的波動(dòng)幅度來(lái)衡量金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的非均衡，并且用上證股票價(jià)格指數(shù)替代資產(chǎn)價(jià)格來(lái)實(shí)證研究金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的非均衡關(guān)系。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的失衡更多地表現(xiàn)為金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的非均衡?，F(xiàn)實(shí)社會(huì)中各經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)正充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣的不同吸引力直接導(dǎo)致了貨幣在不同部門之間的非均衡分配，而在當(dāng)下，金融業(yè)作為一個(gè)盈利相對(duì)豐厚的行業(yè)，資本逐利的本性就理所當(dāng)然地表現(xiàn)為貨幣更加集中于金融業(yè)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)則如饑似渴。

二、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)策建議

2017年全國(guó)金融工作會(huì)議指出，要強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。要以強(qiáng)化金融監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管。金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的非均衡關(guān)系使得金融在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，因此有必要通過(guò)恰當(dāng)?shù)暮暧^經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控來(lái)體現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。

（一）創(chuàng)新政府領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制，積極拓寬融資渠道

政府部門作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主導(dǎo)者，需要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式為核心，在逐步擺脫經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)“出口”過(guò)渡依賴的情況下，積極推進(jìn)收入分配體制改革，從而提升消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，同時(shí)加大信貸政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是小微企業(yè)的支持力度，積極拓寬企業(yè)的投融資渠道，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本投資到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。此外，政府還應(yīng)該繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策和積極穩(wěn)健的財(cái)政政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)性、時(shí)效性和針對(duì)性，確保當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快的發(fā)展。

（二）逐步完善監(jiān)管框架，大力推進(jìn)金融體制改革

鑒于金融創(chuàng)新過(guò)度容易脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引發(fā)金融危機(jī)，其中以現(xiàn)實(shí)生活中的房地產(chǎn)“泡沫”尤為突出，為此各監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推進(jìn)金融體制的深化改革，實(shí)現(xiàn)多元化、多層次的金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)體系。同時(shí)，監(jiān)管部門要切實(shí)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，優(yōu)化監(jiān)督業(yè)務(wù)流程，努力加強(qiáng)金融監(jiān)管，不斷鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。此外，銀行監(jiān)管方面也應(yīng)當(dāng)有所突破，應(yīng)適當(dāng)提高對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的容忍度，對(duì)存貸比、貸款集中度等監(jiān)管指標(biāo)有所放松，適時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，防范銀行員工利用職位便利進(jìn)行非法套現(xiàn)等違法活動(dòng)，從而促進(jìn)金融體系平穩(wěn)健康較快發(fā)展。

（三）積極調(diào)整信貸政策，逐步完善服務(wù)功能

商業(yè)銀行作為金融體系中的最為主要組成部分，各商業(yè)銀行要始終堅(jiān)持“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的本質(zhì)要求，結(jié)合自身資源優(yōu)勢(shì)，以國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策和財(cái)政政策為導(dǎo)向，積極調(diào)整金融信貸政策、優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)服務(wù)模式。當(dāng)下正處企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，各商業(yè)銀行應(yīng)該加大信貸政策的靈活性，積極扶持有能力、有條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)更新投資和產(chǎn)品升級(jí)等，從而有效幫助企業(yè)做大、做強(qiáng)。

（四）提供信息和監(jiān)督平臺(tái)，促使企業(yè)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是雙向的，不僅僅要求金融業(yè)要提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平，同時(shí)也需要金融業(yè)為企業(yè)提供信息平臺(tái)，便于群眾和政府了解企業(yè)的資金走向，使企業(yè)資金走向公開(kāi)化、透明化，防止企業(yè)在利益的誘導(dǎo)下，偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，向虛擬經(jīng)濟(jì)傾斜，促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)在金融監(jiān)管下積極發(fā)展。另一方面，金融應(yīng)該對(duì)企業(yè)的資金動(dòng)向加以監(jiān)督，以及信息公開(kāi)，建立信息監(jiān)督機(jī)制，謹(jǐn)防效益較好的企業(yè)套用資金，進(jìn)行違規(guī)放貸，甚至利用銀行政策爭(zhēng)取貸款后將款項(xiàng)投入民間高利貸市場(chǎng)，從而擾亂金融秩序。