美國巨災(zāi)保險(xiǎn)的發(fā)展

牟宏霖

相對于普通保險(xiǎn)，巨災(zāi)保險(xiǎn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)往往大很多，這對政府財(cái)政造成了巨大的壓力。另一方面，也容易導(dǎo)致由商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行承保的意愿性不強(qiáng)及承保能力不足等情況。雖然美國政府在財(cái)政上大力支持巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重赤字時(shí)依然可以通過政府信用進(jìn)行融資來維持巨災(zāi)保險(xiǎn)運(yùn)營的持續(xù)性，但為了應(yīng)對保險(xiǎn)市場失靈的問題，仍需要探索如何借助強(qiáng)大的資本市場將巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散出去。于是在1992年巨災(zāi)期權(quán)首次在芝加哥期權(quán)交易所發(fā)行。隨后巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)互換等保險(xiǎn)衍生品陸續(xù)推出，這標(biāo)志著巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的分散機(jī)制在形成。通過將巨災(zāi)保險(xiǎn)與資本市場相結(jié)合，使得巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)化為在資本市場上流通的金融工具，多渠道籌措保險(xiǎn)資本從而應(yīng)對巨災(zāi)保險(xiǎn)生效時(shí)資金緊缺的困境。

地震保險(xiǎn)

發(fā)展歷程

美國加利福尼亞州是一個(gè)地震頻發(fā)的地區(qū)，當(dāng)?shù)卣疄榫徑獾卣馂?zāi)害后巨大的財(cái)政壓力，于1985年出臺的法律中規(guī)定在加州承保房主保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司須提供地震保險(xiǎn)。隨后在1989年發(fā)生Loma Pricy地震和1994年發(fā)生的里氏6.7級的Northridge地震， 造成了巨額的經(jīng)濟(jì)損失和保險(xiǎn)賠償。很多保險(xiǎn)公司為了限制地震保險(xiǎn)的承保量，紛紛減少和終止出售當(dāng)?shù)氐姆恐鞅ｋU(xiǎn)保單，或者提高地震保險(xiǎn)的免賠額度。為此，加州政府1996年出臺了加州地震保險(xiǎn)法并成立了加州地震局（CEA），為當(dāng)?shù)孛癖姷呢?cái)產(chǎn)提供價(jià)格適中的地震保險(xiǎn)“小保單”，作為基本的地震災(zāi)害保險(xiǎn)保障。該保單并非對實(shí)際財(cái)產(chǎn)損失進(jìn)行承保，保險(xiǎn)標(biāo)的主要是保單持有人的住宅、公寓，而把一些像院落、游泳池、獨(dú)立車庫等非生活必須品除外。投保人可通過CEA授權(quán)的商業(yè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行地震保險(xiǎn)投保，商業(yè)保險(xiǎn)公司按照CEA的相關(guān)政策進(jìn)行運(yùn)營。

運(yùn)營模式

CEA屬地方性保險(xiǎn)，是一個(gè)地方政府管理特許經(jīng)營、私人募集的公司化私營基金組織，而并非政府組織部門。CEA是目前全世界規(guī)模最大的地震風(fēng)險(xiǎn)承保體。組織機(jī)構(gòu)分為理事會、咨詢委員會和公務(wù)職員3部分。設(shè)立之初共有12家保險(xiǎn)公司參與加州地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，需要提供10億美元的事業(yè)基金，后續(xù)不斷有新的保險(xiǎn)公司加入。如一次需支出的保險(xiǎn)金額過大，保險(xiǎn)公司可采取分期付款方式。CEA提供的地震保險(xiǎn)項(xiàng)目占加州該領(lǐng)域業(yè)務(wù)的主要部分，其相關(guān)地震保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)也作為了其他商業(yè)保險(xiǎn)公司在推出地震保險(xiǎn)商品時(shí)參考的對象。針對地震災(zāi)害造成的經(jīng)濟(jì)損失， CEA提供的保險(xiǎn)賠償金來源于其資本金、保費(fèi)收入、參與保險(xiǎn)公司的征收（當(dāng)?shù)卣鸨ｋU(xiǎn)基金總額不足3.5億美元時(shí)，或無法支付所需賠償款項(xiàng)時(shí)）、公債、再保險(xiǎn)等。政府沒有對CEA給予直接的資金支持，而是提供了免稅政策以及稅前提取地震損失的準(zhǔn)備金。此外，CEA還可以根據(jù)相關(guān)法律來發(fā)行公債，政府不得加以約束或改變其支付承諾或侵犯公債持有人權(quán)利或其應(yīng)得補(bǔ)償。

CEA提供的地震保險(xiǎn)分為對業(yè)主、房屋租賃人、制造房屋或者是有移動房屋的業(yè)主，其中保單主要產(chǎn)品是針對于業(yè)主的。其承保范圍主要是因地震或地震引發(fā)的火災(zāi)等次生災(zāi)害所造成的房屋及其內(nèi)部的財(cái)產(chǎn)損失。地震保險(xiǎn)所保障的項(xiàng)目包括最低保障和可選保障，最低保障即住宅及住宅因?yàn)?zāi)害破壞無法居住期間的業(yè)主生活費(fèi)用；可選保障則是住宅因結(jié)構(gòu)性損壞所產(chǎn)生的拆除費(fèi)用、評估震后房屋是否適合居住的評估費(fèi)、申請重建許可的費(fèi)用等。相應(yīng)的保險(xiǎn)賠償費(fèi)用分為：建筑物的修復(fù)和重建費(fèi)用、額外居住補(bǔ)助費(fèi)用與緊急修復(fù)費(fèi)用。

在地震風(fēng)險(xiǎn)的分散機(jī)制方面，CEA根據(jù)地震造成的不同規(guī)模經(jīng)濟(jì)損失劃分為以下幾個(gè)層次的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。由商業(yè)保險(xiǎn)公司直接承擔(dān)的保險(xiǎn)賠償金額不超過10億美元。當(dāng)賠償金額介于10 億至40億美元之間時(shí)，CEA首先使用基金的經(jīng)營盈余進(jìn)行支付， 盈余不足時(shí)則向保險(xiǎn)公司進(jìn)行最多為30億的攤派。賠償金額為40 億至60億美元時(shí)，再保險(xiǎn)公司需承擔(dān)20億美元。達(dá)到70億或85億美元的賠償金額時(shí)CEA可向資本市場發(fā)行分別為10億或15美元額度的政府公債來補(bǔ)償?shù)卣鹪斐傻慕?jīng)濟(jì)損失。累積賠償金額達(dá)到85 億美元或以上部分，CEA則再次向商業(yè)保險(xiǎn)公司攤派最高20億美元的資金。

優(yōu)勢借鑒

美國加州地震保險(xiǎn)制度在商業(yè)保險(xiǎn)公司參與及運(yùn)作的基礎(chǔ)上具有政策導(dǎo)向的鮮明特征，有助于加速地震保險(xiǎn)的普及和持續(xù)發(fā)展。CEA的成立及運(yùn)營以來，使地震保險(xiǎn)投保率從1985年的10%增長至34%。除了參與CEA計(jì)劃的商業(yè)保險(xiǎn)公司之外，也有其他普通保險(xiǎn)公司的市場份額，從而降低了政府對市場資源配置的行政干涉，充分發(fā)揮了資本市場的競爭機(jī)制。通過有效的市場競爭，各機(jī)構(gòu)會更加著重地設(shè)計(jì)經(jīng)營費(fèi)用優(yōu)化及市場接納程度高的地震保險(xiǎn)產(chǎn)品。

此外，通過分層次的地震風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制可以更有效的對地震災(zāi)后不同程度的保險(xiǎn)賠付總量及保險(xiǎn)人的利益提供保障。風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制中包括了常規(guī)保險(xiǎn)市場、再保險(xiǎn)市場以及各種地震保險(xiǎn)金融衍生產(chǎn)品，如地震保險(xiǎn)期貨期權(quán)、巨災(zāi)保險(xiǎn)債券等的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段。對于保險(xiǎn)行業(yè)、債券行業(yè)及再保險(xiǎn)行業(yè)的充分利用也使得地震保險(xiǎn)基金獲得最大程度的保值和增值，具有較為成功的巨災(zāi)保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)。

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)

發(fā)展歷程

美國農(nóng)業(yè)在1933年、1994年遭受特大旱災(zāi)，造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失也致使大量農(nóng)戶破產(chǎn)。1938年政府通過了《聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)法》，并在農(nóng)業(yè)部下屬設(shè)立了聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)公司（FCIC） 專門負(fù)責(zé)管理和運(yùn)營，但該保險(xiǎn)為僅對小麥這一種農(nóng)作物的綜合險(xiǎn)。由于當(dāng)時(shí)美國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)屬于發(fā)展初期，缺乏管理經(jīng)驗(yàn)且保險(xiǎn)費(fèi)率不合理，導(dǎo)致連續(xù)五年賠款都超過保費(fèi)收入且民眾參與程度不高。1944年，國會通過了修訂的《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》，將保險(xiǎn)標(biāo)的擴(kuò)大到亞麻并且次年又開辦了玉米保險(xiǎn)和煙葉保險(xiǎn)。接下來的幾十年中美國政府多次修訂農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法案，1980年的修訂案中明確指出農(nóng)業(yè)災(zāi)害保障的主要形式為農(nóng)作物保險(xiǎn)。該法規(guī)定投保農(nóng)作物保險(xiǎn)的農(nóng)戶可另外購買火災(zāi)和冰雹保險(xiǎn)，但農(nóng)作物保險(xiǎn)的保額保費(fèi)要相應(yīng)減少。隨后的十年中農(nóng)作物保險(xiǎn)得到了全面的推廣， 加入的州由39個(gè)增加到50個(gè)，承保的農(nóng)作物種類從30種擴(kuò)充至51 種，農(nóng)戶投保率也有一定程度的增長。然而，遭受災(zāi)害襲擊時(shí)除了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的賠付外，農(nóng)戶還可以通過參加政府“巨大災(zāi)害救助計(jì)劃”獲得賠償。由于該計(jì)劃是政府出資為主，所以導(dǎo)致很多農(nóng)戶另外不再選擇投保農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。這所引發(fā)的結(jié)果是1990年農(nóng)作物補(bǔ)償?shù)目偨痤~中災(zāi)害救助計(jì)劃、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的比例分別為42.9%和19.4%，其余則通過貸款的方式進(jìn)行賠付。

為了完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系，1994年美國國會出臺的《聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)改革法》中取消了巨大災(zāi)害救助計(jì)劃，建立了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障制度（CAT）。該制度推出了低保障水平的保險(xiǎn)產(chǎn)品并將福利性農(nóng)業(yè)計(jì)劃，包括了價(jià)格支持與生產(chǎn)調(diào)節(jié)計(jì)劃、農(nóng)民家庭緊急貸款計(jì)劃、互助儲備計(jì)劃等結(jié)合起來強(qiáng)制推行，只有參加了CAT 才可以加入享受。同時(shí)還對不可保農(nóng)作物，實(shí)施非保險(xiǎn)農(nóng)作物災(zāi)害援助計(jì)劃。CAT的建立和運(yùn)營，使農(nóng)作物保險(xiǎn)的投保面積占可保面積比率從前一年的38%快速提高到創(chuàng)紀(jì)錄的85%。隨后，在1996年修正的《農(nóng)場法》中取消了CAT與一些福利計(jì)劃的掛鉤， 這使得農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的參保率也略有下降，直到1999年底參保率才回升到75%。為了調(diào)動農(nóng)戶參與保險(xiǎn)的意愿性，2000年出臺的《農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)保障法》中較大幅度提高了農(nóng)作物保費(fèi)的補(bǔ)貼比例。這充分發(fā)揮了保險(xiǎn)的保障作用，從而可以更好地應(yīng)對巨災(zāi)所帶來的農(nóng)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)損失。

運(yùn)營模式

FCIC是美國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)的主要經(jīng)營和管理者，負(fù)責(zé)監(jiān)督、稽核及制定相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。此外，F(xiàn)CIC還負(fù)責(zé)商業(yè)基金、儲備基金和發(fā)展基金的管理運(yùn)營，三中基金分別用以應(yīng)對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的小型、中型及巨大災(zāi)害災(zāi)后賠償。《農(nóng)作物保險(xiǎn)法》出臺后，商業(yè)保險(xiǎn)公司可作為保險(xiǎn)代理人銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品賺取傭金且不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；也可申請參與FCIC的農(nóng)作物保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)獲得管理費(fèi)和補(bǔ)貼，但需承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。此后FCIC逐步縮減自身業(yè)務(wù)，到2001年基本已不做直接業(yè)務(wù)。自此基本形成了由政府宏觀管理、商業(yè)公司經(jīng)營、民間積極參與的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)運(yùn)營體系。在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散方面采用了再保險(xiǎn)的方式，再保險(xiǎn)率約為20%。此外，商業(yè)保險(xiǎn)公司也通過融資手段向全球范圍內(nèi)的再保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。與此同時(shí)，還利用農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的手段為保險(xiǎn)產(chǎn)品增添了風(fēng)險(xiǎn)投資及資金融通的渠道。具體包括了巨災(zāi)債券、應(yīng)急準(zhǔn)備金債券、巨災(zāi)股票等農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品。

優(yōu)勢借鑒

美國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)發(fā)展初期在市場上尚且屬于空白階段，不具備廣泛的市場需求和供給。政府采用行政手段刺激了保險(xiǎn)的需求和供給，通過法律體系的不斷完善促進(jìn)了農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)發(fā)展。待市場的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制逐漸形成后政府隨之退出直接業(yè)務(wù)市場，而傾向于注重宏觀管理，具有借鑒意義。另一個(gè)突出優(yōu)勢則是將保險(xiǎn)同金融市場有效結(jié)合，合理地利用再保險(xiǎn)機(jī)制，及以保險(xiǎn)基金、債券、期權(quán)、巨災(zāi)保險(xiǎn)指數(shù)為基礎(chǔ)的證券化手段進(jìn)行了農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和分散。此外美國農(nóng)業(yè)具有勞動生產(chǎn)率高、機(jī)械化程度和現(xiàn)代化程度高等優(yōu)點(diǎn)，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險(xiǎn)對于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展具有相輔相成的作用。值得一提的是新興科學(xué)技術(shù)手段也被積極地運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理中，如基于衛(wèi)星遙感技術(shù)制定了相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)體系用于設(shè)計(jì)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，如農(nóng)業(yè)氣象指數(shù)保險(xiǎn)合同。

（作者單位：特華博士后科研工作站）