交易的3個關(guān)鍵要素

敬松

摘要：趨勢清晰、點(diǎn)位合理，這些僅僅為盈利提供了可能。在交易的過程中，止損和倉位控制缺一不可。止損能夠保證我們在趨勢發(fā)生改變時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍內(nèi)；合理的倉位則使我們在更好的機(jī)會出現(xiàn)時(shí)，手中仍留有充足的彈藥。本文將就實(shí)現(xiàn)成功交易的3個關(guān)鍵要素展開探討。

關(guān)鍵詞：股市；交易；趨勢

0 引言

美國納斯達(dá)克指數(shù)在創(chuàng)下歷史新高7706點(diǎn)之后，遇阻反轉(zhuǎn)向下運(yùn)行。而就在美聯(lián)儲連續(xù)升息的關(guān)鍵時(shí)刻，美國總統(tǒng)特朗普站出來與美聯(lián)儲公開唱起反調(diào)。在此背景下，投資者對美股的前景預(yù)期產(chǎn)生了明顯分化：其中，樂觀者認(rèn)為這只不過是市場的一個小調(diào)整，未來納斯達(dá)克指數(shù)將繼續(xù)沖擊1萬點(diǎn)關(guān)口；而悲觀者卻認(rèn)為美股已經(jīng)見頂，到明年中期可能會遭遇腰斬。

對于市場的前景預(yù)期，對立雙方自然是各有各的道理。并且，作為一種分析和預(yù)判，本身就存在各種潛在的可能。而筆者個人相對更認(rèn)同納斯達(dá)克指數(shù)將沖擊1萬點(diǎn)的觀點(diǎn)，畢竟從長周期來說其價(jià)格是向上運(yùn)行的。因此，在判定市場趨勢時(shí)，我們需要加一個時(shí)限。對于未來價(jià)格走勢的預(yù)測，我們可以樂觀也可以悲觀，這些本身就是基于歷史經(jīng)驗(yàn)的判斷，但落實(shí)到實(shí)際運(yùn)作時(shí)，我們要做的是尊重市場的客觀規(guī)律、制訂適合自己的交易規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行。

1 順勢而為

最近一段時(shí)間，市場比較關(guān)心的兩個話題，一個是A股市場何時(shí)見底，另一個是油價(jià)何時(shí)才能出現(xiàn)回調(diào)。

眾所周知，對A股市場來說，只有在股價(jià)瘋狂上漲時(shí)才會出現(xiàn)全民皆股民的浪潮。而在大盤接連走低的當(dāng)下，即使央行使出了降準(zhǔn)這個向市場釋放流動性的利好政策，也并沒能吸引太多人的目光，現(xiàn)在的股市可謂門可羅雀。

而那些在上證指數(shù)下跌到3000點(diǎn)就開始抄底的投資者，現(xiàn)在就如同坐過山車被卡在了中間位置，不免有種騎虎難下的感覺。

而對于最近一段時(shí)間的國際油價(jià)，可能不少人都在后悔，為什么在60美元時(shí)就因?yàn)橛蛢r(jià)要見頂而望而卻步呢？這是每個人在遇到未知問題時(shí)的正常反應(yīng)，分歧產(chǎn)生之后，接下來會上漲、下跌甚至橫盤都是可能的選項(xiàng)。在這個關(guān)鍵的分水嶺附近，任何一個方向都會有人選擇，而正是由于這些不同的選項(xiàng)，才引發(fā)了價(jià)格的變化。

一般情況下，繼續(xù)按照原有方向進(jìn)行規(guī)劃的投資者是順應(yīng)了市場當(dāng)時(shí)的運(yùn)行趨勢；而對于此時(shí)已經(jīng)判斷頂部形成、市場即將轉(zhuǎn)向的投資者則是逆勢交易者；還有一些投資者會在波動區(qū)間形成之后守著區(qū)間的上下沿進(jìn)行區(qū)間操作。無論選擇哪個方向，最終都會有人盈利，也有人虧損。因此，趨勢是我們對市場走向的一個基本研判。

對于趨勢的認(rèn)定可以通過道氏理論、均線系統(tǒng)及通道等技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行綜合判斷。一般來說，道氏理論最為客觀，但通常這一指標(biāo)發(fā)出信號的時(shí)間最晚，很多情況下都是市場轉(zhuǎn)勢了之后才會緩慢形成。因此，很多投資者認(rèn)為道氏理論具有很強(qiáng)的滯后性。

筆者并不認(rèn)同這一觀點(diǎn)，正是因?yàn)榘l(fā)出的信號更加客觀，所以需要得出結(jié)論的時(shí)間也更長。而發(fā)出信號最早的趨勢線和通道等信號，由于最少僅需兩個頂點(diǎn)就可以形成，所以不同的投資者會得到不同結(jié)論，雖然形成過程較快，但指示意義有限。

因此，投資者需要結(jié)合趨勢線和通道所運(yùn)行的斜率、被觸及生效的次數(shù)等主觀經(jīng)驗(yàn)來綜合判斷這一指標(biāo)為我們提供了哪些支撐或阻力。均線和均線系統(tǒng)這一指標(biāo)也是對市場價(jià)格的綜合反映，相對來說更具客觀指示意義，主要用途是幫助投資者更清晰地識別市場的客觀方向。

對于這些代表趨勢的技術(shù)分析指標(biāo)，投資者要做的是運(yùn)用其長處來判斷市場所處的運(yùn)行階段和方向。一些投資者表示，雖然已經(jīng)認(rèn)清了市場的運(yùn)行趨勢，但實(shí)際交易的過程中還是會虧損，而這其中的問題則與入場點(diǎn)位有關(guān)。

2 理想的入場點(diǎn)是錦上添花

理論上說，認(rèn)定趨勢之后，只要市場趨勢不發(fā)生改變，并且投資者順勢進(jìn)場，在趨勢繼續(xù)延續(xù)的過程中就會形成盈利。但即使趨勢延續(xù)，一些投資者還是會虧損，究其原因主要有兩點(diǎn)：第一，對市場的趨勢缺乏信心；第二，入場點(diǎn)不合理，追漲殺跌。

這兩個因素相輔相成。由于進(jìn)場點(diǎn)位不合理，在趨勢啟動之后再追被套，然后就認(rèn)為市場要轉(zhuǎn)勢于是離場，但離場之后發(fā)現(xiàn)趨勢繼續(xù)延續(xù)。面對這種情況，投資者會對市場和自己的操作喪失信心。其實(shí)，之所以出現(xiàn)這樣的情況，是擔(dān)心錯過行情的心理在作祟。

就筆者而言，在趨勢明朗之后一般不會急于進(jìn)場，而是在趨勢出現(xiàn)一段回調(diào)，尤其是回調(diào)區(qū)間清晰之后再依托區(qū)間上下沿入場。在這種情形下進(jìn)場是因?yàn)橼厔菀呀?jīng)有了充分的蓄勢調(diào)整，接下來更利于走勢的延續(xù)。另外，經(jīng)過充分調(diào)整之后，趨勢直接爆發(fā)的概率會比一直延續(xù)上漲的概率大得多，力度也會更強(qiáng)。因此，筆者一般會選擇在旗形或矩形、三角形這類中繼形態(tài)構(gòu)筑的過程中入場。對于交易而言，好的入場點(diǎn)位會給你的賬戶錦上添花。

3 止損和倉位管理必不可少

趨勢清晰、點(diǎn)位合理，這些僅僅為盈利提供了可能。股神巴菲特曾經(jīng)說：“我也希望有個100%的機(jī)會能夠讓我毫不猶豫地壓上全部身家去賭一把，但是這個市場是瞬息萬變的，即使機(jī)會再好，我也會控制自己的籌碼?！?/p>

尤其是在黑天鵝頻繁出現(xiàn)的最近幾年，在交易的過程中，止損和倉位控制缺一不可。止損能夠保證我們在趨勢發(fā)生改變時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍內(nèi)；合理的倉位則使我們在更好的機(jī)會出現(xiàn)時(shí)，手中仍留有充足的彈藥。

順勢而為雖然是老生常談，很多趨勢交易者往往會死在橫盤或震蕩的過程中，但我們不能因此就否定這個方式而因噎廢食。在順勢交易的過程中也要注意對進(jìn)場點(diǎn)位進(jìn)行把握，理想的順勢進(jìn)場點(diǎn)位將幫助我們收獲更加亮眼的成績單。

在順勢交易的過程中，還要時(shí)刻警示潛在風(fēng)險(xiǎn)，合理進(jìn)行倉位控制和止損設(shè)置，不要因?yàn)槟骋淮翁潛p而讓自己失去東山再起的機(jī)會。對于這一點(diǎn)，出現(xiàn)了大幅虧損或大幅盈利的投資者尤其需要關(guān)注。

羅馬不是一天建成的，確實(shí)有一周翻幾倍的賬戶存在，但如果想在市場長久地活下去，合理而穩(wěn)定的方式才是重中之重。