互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究

權(quán)萬(wàn)雪 李維剛

摘要：在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展迅速。如何建立財(cái)務(wù)管理體系，避免企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要重視的問(wèn)題。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點(diǎn)，分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在籌資、投資、現(xiàn)金流模式以及盈利模式等方面可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、保持企業(yè)資金相對(duì)穩(wěn)定、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等加以防范。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理體系

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點(diǎn)

第一，高效率的經(jīng)濟(jì)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)建立基于互聯(lián)網(wǎng)的通信、交易平臺(tái)，使得傳統(tǒng)商業(yè)業(yè)務(wù)流程減少，降低交易成本。第二，專業(yè)化技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)是技術(shù)專業(yè)化、知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展主要依靠知識(shí)資本?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)以知識(shí)和信息為載體，以虛擬形式發(fā)展，表現(xiàn)為不斷的創(chuàng)新。第三，產(chǎn)品迭代快，盈利模式不斷變化?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)律不同于傳統(tǒng)企業(yè)，達(dá)到一定規(guī)模后會(huì)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，但企業(yè)生命周期也普遍較短。企業(yè)需要不斷調(diào)整盈利模式來(lái)適應(yīng)大環(huán)境的改變。第四，信息高度對(duì)稱，數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)主要從事“信息經(jīng)濟(jì)”，借助網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展業(yè)務(wù)、進(jìn)行交流，信息的流轉(zhuǎn)速度較快，公開(kāi)透明度較高。數(shù)據(jù)已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵要素，并將成為企業(yè)的戰(zhàn)略資產(chǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）籌資方式帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.控制權(quán)之爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)成立之初，企業(yè)前景不確定，企業(yè)可能擁有簡(jiǎn)單的技術(shù)專利，對(duì)于預(yù)期收益難以預(yù)測(cè)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會(huì)通過(guò)吸收投資的方式來(lái)進(jìn)行企業(yè)籌資，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長(zhǎng)的過(guò)程中，資產(chǎn)負(fù)債率比較低，但在企業(yè)處于成熟期時(shí)，一些問(wèn)題就會(huì)展現(xiàn)出來(lái)。比如阿里巴巴成立之初，雅虎以10億美金、雅虎中國(guó)的業(yè)務(wù)來(lái)?yè)Q取阿里巴巴40%股權(quán)以及35%投票權(quán)，阿里最終花費(fèi)76億美元來(lái)收購(gòu)回21%的股份，才將這場(chǎng)控制權(quán)之爭(zhēng)平息。企業(yè)為平息因籌資導(dǎo)致的控制權(quán)之爭(zhēng)時(shí)會(huì)面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)在籌資過(guò)程中一定要結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)選擇合理的籌資方式。

2.無(wú)力償還負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)取得一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力后，急于進(jìn)行多元化發(fā)展，資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)來(lái)說(shuō)加大，有可能面臨資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法償還企業(yè)負(fù)債。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中應(yīng)該權(quán)衡利弊，目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，從企業(yè)自身特點(diǎn)出發(fā)，建立合適的成長(zhǎng)計(jì)劃，避免因企業(yè)籌資而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資模式帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.投資方向錯(cuò)誤風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的產(chǎn)品更新速度非?？欤@就要求企業(yè)通過(guò)不斷創(chuàng)新來(lái)鞏固自己在市場(chǎng)中的地位，以防被淘汰。2014年，百度公司投資百度外賣，在百度外賣成立之初，外賣業(yè)務(wù)主攻白領(lǐng)領(lǐng)域，原因是白領(lǐng)領(lǐng)域消費(fèi)能力更強(qiáng)，相比于學(xué)生有更大的盈利空間。但15年底，外賣行業(yè)接連出現(xiàn)巨額融資。為了提高盈利，吸引潛在投資，百度外賣在全國(guó)范圍內(nèi)調(diào)整了發(fā)展戰(zhàn)略，此后百度外賣逐漸流失了它的用戶。最終在2017年8月24日，餓了么正式宣布收購(gòu)百度外賣。百度集團(tuán)由于沒(méi)有做好前期市場(chǎng)調(diào)查，為了擴(kuò)充企業(yè)市場(chǎng)盲目進(jìn)行多元化發(fā)展，使得企業(yè)投資方向發(fā)生錯(cuò)誤，最終以失敗告終。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)尋找合適的投資方向，避免因多元化發(fā)展而進(jìn)行的盲目投資，了解企業(yè)定位，擁有較好的投資眼光，尋找好的投資方向，避免企業(yè)面臨因投資方向錯(cuò)誤所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.缺少預(yù)算導(dǎo)致資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。在投資時(shí)企業(yè)應(yīng)做好足夠的準(zhǔn)備，投資前期可謂是‘燒錢，滴滴打車與快的打車投入大量資金來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額便是一個(gè)例子。滴滴與快的合并便成功搶占了大部分的市場(chǎng)，可有些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在沒(méi)有做好預(yù)算的前提下盲目“燒錢”，無(wú)法取得較好收益，使得企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不夠流暢，面臨因投資而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司人員需要提前了解市場(chǎng)，做好充分的市場(chǎng)預(yù)算，找準(zhǔn)企業(yè)投資方向，最大限度的來(lái)減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）現(xiàn)金流模式帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.企業(yè)盲目擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)不同，傳統(tǒng)企業(yè)的銷售方式是經(jīng)過(guò)一層一層的經(jīng)銷商，對(duì)于商品最后的銷售價(jià)格會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于出廠價(jià)，大部分的費(fèi)用會(huì)讓消費(fèi)者承擔(dān)。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是直接由企業(yè)銷售給廣大人民群眾，不需要其他的經(jīng)銷商，現(xiàn)金流量較大，對(duì)現(xiàn)金流管理模式要求更高。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)金流與傳統(tǒng)企業(yè)相比來(lái)說(shuō)較難預(yù)測(cè)，在一些投資活動(dòng)需要大量資金投入的情況下，企業(yè)很可能陷入資金周轉(zhuǎn)不靈的狀態(tài)。

2.現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)。樂(lè)視網(wǎng)一心追求的超級(jí)電動(dòng)車被稱為壓死駱駝的最后一根稻草，賈躍亭一心要將新能源汽車與“互聯(lián)網(wǎng)+”結(jié)合起來(lái)，打造屬于樂(lè)視的最大生態(tài)系統(tǒng)，在2014年提出“SEE”計(jì)劃之后，賈躍亭將樂(lè)視重心移向新能源汽車，大舉收購(gòu)了電動(dòng)車的團(tuán)隊(duì)、技術(shù)。樂(lè)視網(wǎng)在建造新生態(tài)能源汽車的技術(shù)不成熟時(shí)，將企業(yè)大量資金投注、將企業(yè)經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)移、以至于企業(yè)最后無(wú)法進(jìn)行新一輪融資來(lái)保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。我們可以看到樂(lè)視企業(yè)現(xiàn)金流斷裂，凈利潤(rùn)開(kāi)始呈現(xiàn)負(fù)值，樂(lè)視帝國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金斷鏈情況。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為進(jìn)行多元化發(fā)展進(jìn)行一些不必要的投資、為搶占市場(chǎng)份額進(jìn)行盲目競(jìng)爭(zhēng)，使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，這方面互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以向傳統(tǒng)企業(yè)借鑒，在保持穩(wěn)定收入與資金鏈的同時(shí)，適當(dāng)?shù)牟扇≌邅?lái)進(jìn)行投資或競(jìng)爭(zhēng)。

（四）盈利模式帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.轉(zhuǎn)變盈利模式導(dǎo)致客戶流失風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式可以籠統(tǒng)的分為收費(fèi)與免費(fèi)兩種。免費(fèi)是吸引消費(fèi)者眼球的好方法，企業(yè)通過(guò)免費(fèi)的方式可以首先積累大量消費(fèi)者，建立穩(wěn)定的客源，打開(kāi)知名度。但這種企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在于企業(yè)前期靠廣告等收入維持企業(yè)日常，在穩(wěn)定了客源、消費(fèi)者形成習(xí)慣之后便由免費(fèi)轉(zhuǎn)為收費(fèi)，有很多消費(fèi)者難以接受。

“羊毛出在豬身上狗買單”在互聯(lián)網(wǎng)盈利模式中被廣泛應(yīng)用。這是一種創(chuàng)新型的思維模式，在應(yīng)用中取得了較好的收益。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及以及使用人數(shù)的增長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)使用人數(shù)使得大量的“羊毛出在豬身上狗買單”的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目誕生，這些項(xiàng)目按照這種盈利模式都取得了巨大的成功。例如我們?cè)谟^看視頻時(shí)，我們付出的是時(shí)間成本，我們觀看視頻是免費(fèi)的，但視頻網(wǎng)站賺取的是廣告商的錢。對(duì)于收費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，消費(fèi)者在付錢之后會(huì)注重體驗(yàn)滿意度，如果消費(fèi)者沒(méi)有體驗(yàn)到物有所值，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)客戶將會(huì)流失。

2.轉(zhuǎn)變盈利模式導(dǎo)致企業(yè)方向模糊風(fēng)險(xiǎn)。在眾多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，阿里巴巴的盈利模式是一種動(dòng)態(tài)的盈利模式，是一種難以模仿的盈利模式。近期，阿里將其線下生活服務(wù)平臺(tái)“口碑”從螞蟻金服轉(zhuǎn)至阿里巴巴集團(tuán)，成為阿里新零售架構(gòu)的一環(huán)，使其成為了阿里獨(dú)有的經(jīng)營(yíng)體系。目前阿里是全球最大的網(wǎng)上及移動(dòng)商務(wù)公司，建立了穩(wěn)定的客源，取得良好的收益。阿里巴巴年報(bào)顯示阿里2015—2017年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（見(jiàn)表1）。

通過(guò)表1中近三年的財(cái)務(wù)指標(biāo)我們可以看出，阿里巴巴的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)在下降，但一直是在趨于合理的比率，阿里巴巴通過(guò)自己獨(dú)有的盈利模式一直保持著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的傳奇。因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都要運(yùn)用獨(dú)到的投資目光、不斷跟隨經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展、找準(zhǔn)定位，把持企業(yè)方向，找到合適的盈利模式來(lái)盡可能的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

1.進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展日新月異，收益與風(fēng)險(xiǎn)共存，在擁有巨大收益的同時(shí)也承擔(dān)著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在急于發(fā)展的同時(shí)忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，企業(yè)要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，同時(shí)提高財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)聘標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于企業(yè)的人員要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培訓(xùn)。

2.明確各部門職責(zé)。對(duì)于企業(yè)之間的各個(gè)部門，首先要明確分工，確定各個(gè)部門在財(cái)務(wù)管理工作中所扮演的角色。其次需要部門之間協(xié)調(diào)合作，考慮全局，從自身出發(fā)為企業(yè)防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)盡一份力量，將企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（二）保持企業(yè)資金相對(duì)穩(wěn)定

1.拓寬融資渠道。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，籌資情況相對(duì)來(lái)說(shuō)較困難時(shí)，企業(yè)應(yīng)擴(kuò)寬融資渠道，尋找合適的投資機(jī)會(huì)保證企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)靈活，同時(shí)也要注意避免因環(huán)境等因素帶來(lái)的企業(yè)現(xiàn)金流波動(dòng)，確定適合企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

2.做好投資預(yù)算。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，發(fā)展一個(gè)新的領(lǐng)域投資可能是巨大的，但同時(shí)收益也是巨大的，這就要求企業(yè)內(nèi)部在投資前做好充分的準(zhǔn)備，分析企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與收益比重進(jìn)行全方位的考量。

3.拒絕盲目投資。盲目投資會(huì)使企業(yè)陷入惡性循環(huán)，要拒絕因盲目擴(kuò)張，搶占市場(chǎng)份額而進(jìn)行的無(wú)目的投資。將發(fā)展與收益相結(jié)合，制定合理的利潤(rùn)分配方案，在發(fā)展中積累經(jīng)驗(yàn)，不斷創(chuàng)新，整合資源，及時(shí)轉(zhuǎn)化盈利模式。

（三）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制

1.建立審計(jì)委員會(huì)。企業(yè)可以設(shè)立專門的審計(jì)委員會(huì)，使其對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部控制情況做出有針對(duì)性的監(jiān)督與建議，明確委員會(huì)的工作，委員會(huì)可結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況制定企業(yè)內(nèi)控目標(biāo)，時(shí)刻監(jiān)督執(zhí)行情況，隨時(shí)進(jìn)行改進(jìn)，充分發(fā)揮委員會(huì)的職責(zé)。

2.完善企業(yè)內(nèi)部管理。完善企業(yè)內(nèi)部管理，從企業(yè)的技術(shù)、人力資源、運(yùn)營(yíng)情況等方面來(lái)分析企業(yè)內(nèi)部控制情況。企業(yè)應(yīng)在進(jìn)行新一輪投資時(shí)做好市場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)，對(duì)于企業(yè)的目標(biāo)制定、執(zhí)行控制方面加大管理力度，加強(qiáng)企業(yè)部門之間的信息溝通，確保企業(yè)內(nèi)部管理制度完善。

（四）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

1.建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，主要在于預(yù)測(cè)與防范這兩個(gè)部分。企業(yè)同時(shí)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，搭建標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的業(yè)務(wù)流程，對(duì)于每一項(xiàng)活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)案，明確企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門的職責(zé)，以防風(fēng)險(xiǎn)真的來(lái)臨時(shí)措手不及。

2.成立全面預(yù)算委員會(huì)。企業(yè)內(nèi)部要對(duì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的各種投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有一個(gè)詳細(xì)的了解，做出預(yù)算計(jì)劃。企業(yè)內(nèi)部可以成立全面預(yù)算委員會(huì)，做好企業(yè)預(yù)算以及執(zhí)行工作，管理者要進(jìn)行監(jiān)督、共同參與，以保證企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠平穩(wěn)度過(guò)。

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〔權(quán)萬(wàn)雪、李維剛（通訊作者），佳木斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院。〕