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    互聯(lián)網(wǎng)金融背景下溫州中小企業(yè)融資問題研究

    2018-11-01 16:35:58周一凡
    時(shí)代金融 2018年17期
    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融中小企業(yè)融資

    【摘要】中小企業(yè)融資難問題長期制約著溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資提供了新思路。本文根據(jù)溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀,介紹了大數(shù)據(jù)金融融資模式、P2P融資模式和眾籌融資模式三種適合溫州中小企業(yè)使用的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式,分析了互聯(lián)網(wǎng)金融下解決溫州中小企業(yè)融資問題的難點(diǎn),并提出了相應(yīng)的解決對策。

    【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 融資

    一、溫州中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

    2012年3月28日,溫州民間借貸風(fēng)波爆發(fā)后,溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)成立。時(shí)至今日,溫州金融運(yùn)行進(jìn)入筑底回升、增長蓄勢階段,不良貸款爆發(fā)勢頭減弱,企業(yè)新出險(xiǎn)數(shù)逐步降低,向好態(tài)勢基本明晰。[1]截止2017年底,溫州市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)4900家,實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值1087.1億元,增長7.9%。[2]其中,中小企業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)量的99%以上,中小企業(yè)依然是溫州經(jīng)濟(jì)的命脈,其持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展是溫州經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)安定的基礎(chǔ)。溫州的大部分中小企業(yè)由于規(guī)模限制、缺少良好的資信和抵押物,難以從銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)取得足額的資金,因此只能被迫通過民間借貸等途徑取得遠(yuǎn)高于銀行貸款利率的資金。截止2017年底,溫州地區(qū)民間融資綜合利率指數(shù)為15.05%[3],遠(yuǎn)高于銀行同期貸款利率,大大增加了中小企業(yè)的融資成本。雖然近年來政府加大了對中小企業(yè)融資的幫扶力度,但是效果并不明顯,因此,中小企業(yè)融資難依舊是困擾溫州中小企業(yè)的一大難題。

    二、互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資新途徑

    互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依托數(shù)據(jù)發(fā)掘、云計(jì)算、搜索引擎、移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。2017年6月,央行印發(fā)了《中國金融業(yè)信息技術(shù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》,明確提出了“十三五”時(shí)期,金融規(guī)范與普及互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)技術(shù)應(yīng)用的任務(wù)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融強(qiáng)大的信息集合、數(shù)據(jù)處理的能力,降低了中小企業(yè)的融資成本,化解了中小企業(yè)融資中信貸配給問題,提高了金融服務(wù)的效率,有利于中小企業(yè)從企業(yè)外部融得資金。目前適合中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有:大數(shù)據(jù)金融融資、P2P融資、眾籌融資等。

    (一)大數(shù)據(jù)金融融資模式

    大數(shù)據(jù)金融融資模式主要是依托電商(以“阿里巴巴”為代表)平臺(tái)的交易數(shù)據(jù),采用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對借款者的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和分析,構(gòu)建大數(shù)據(jù)信息庫,評估中小企業(yè)的經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)狀況等信息,進(jìn)而確定貸款,為中小企業(yè)融資提供新途徑。這種模式的特點(diǎn)在于融資門檻低、貸款靈活、資金周轉(zhuǎn)快,全流程均實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化、網(wǎng)絡(luò)化[4]。

    以阿里巴巴為例,阿里巴巴電商平臺(tái)上的中小企業(yè)可以在平臺(tái)上提出貸款申請,阿里巴巴利用其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的大數(shù)據(jù)來評定該貸款企業(yè)的信用等級,根據(jù)不同的信用等級發(fā)放不同金額的貸款。在貸款發(fā)放后,阿里巴巴通過其電商平臺(tái)監(jiān)控中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況等來達(dá)到控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的目的[5]。

    (二)P2P融資模式

    P2P融資(Peer-to-peer Lending),是指企業(yè)或個(gè)人通過獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)尋求符合要求的一個(gè)或者多個(gè)貸款方,從而達(dá)到資金借、貸雙方匹配的融資方式。該模式彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)因中小企業(yè)規(guī)模小、信用等級低而拒貸的問題。中小企業(yè)可以通過P2P融資模式自主選擇符合企業(yè)要求的貸款利率,從而降低企業(yè)的融資成本。

    P2P融資模式下,借、貸雙方首先在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)注冊賬號,資金需求者在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)出融資需求,包括提供資金金額、用途、還款方式、借款時(shí)間、企業(yè)信用信息等。P2P平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)評估系統(tǒng)審核借款人的資信情況,審核通過后,資金供給者就可以根據(jù)審核后的信息,自行選擇企業(yè)進(jìn)行資金出借。國外P2P平臺(tái)大多采用這種線上模式。在我國,由于信用環(huán)境并不成熟、征信體系建設(shè)尚不完善、數(shù)據(jù)缺失等原因,無法建立可靠的數(shù)據(jù)評估模型,因此,P2P融資出現(xiàn)了線上線下相結(jié)合的本土化模式,即線下發(fā)展信貸產(chǎn)品,線上吸引投資者進(jìn)行投資。借款人在線上提交借款申請后,P2P平臺(tái)會(huì)通過線下實(shí)地調(diào)查的方式去審核借款人的實(shí)際經(jīng)營、財(cái)務(wù)和信用狀況。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2017年12月底,全國P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了1931家,歷史累計(jì)成交量突破6萬億元大關(guān)。

    (三)眾籌融資模式

    眾籌融資(crowd funding),是指中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)和社交網(wǎng)絡(luò),以團(tuán)購+預(yù)購的形式向社會(huì)公共募集資金的融資模式。這種融資模式起源于美國的kickstarter網(wǎng)站,最初是藝術(shù)家們用來籌措資金用于自己的創(chuàng)作的一種手段。在我國,眾籌融資主要是發(fā)起人將自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目展示到互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上,讓投資者了解后提供資金支持,不同金額的投資者在項(xiàng)目成功后會(huì)得到不同的回報(bào)。該籌資方式的特點(diǎn)是小額和大量,中小企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的融資也不再局限于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),普通的個(gè)人投資者也能有機(jī)會(huì)對感興趣的項(xiàng)目進(jìn)行投資。

    目前,我國眾籌的形式主要有獎(jiǎng)勵(lì)眾籌、股權(quán)眾籌、混合眾籌、公益眾籌等。2017年7月21日,國務(wù)院印發(fā)的《強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見》中指出,要引導(dǎo)和鼓勵(lì)眾籌融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展,開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點(diǎn),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)范管理[6]?;ヂ?lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2017年全國眾籌行業(yè)年報(bào)》數(shù)據(jù)顯示,截止2017年12月底,全國各類型正常運(yùn)營的眾籌平臺(tái)總計(jì)209家,全國眾籌行業(yè)歷史累計(jì)成功籌資金額達(dá)584.20億元。

    三、互聯(lián)網(wǎng)金融下解決溫州中小企業(yè)融資問題的難點(diǎn)

    (一)中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

    中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、成立時(shí)間短、技術(shù)含量低等特點(diǎn)使得中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱,容易受外部環(huán)境波動(dòng)的影響[7]。其次,溫州中小民營企業(yè)中相關(guān)人才匱乏,投融資決策都直接由老總決定,并沒有聘請專業(yè)的金融人才對互聯(lián)網(wǎng)金融融資的平臺(tái)、渠道、風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行深入的分析。

    (二)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和相關(guān)法律滯后

    互聯(lián)網(wǎng)金融在我國還處于起步階段,缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范,整個(gè)行業(yè)存在諸多監(jiān)管難點(diǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融目前違約成本較低,騙貸跑路事件層出不窮。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融研究機(jī)構(gòu)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示,截止2017年12月底,共有4039家P2P平臺(tái)停業(yè)或存在提現(xiàn)困難等問題,涉及投資人數(shù)57.3萬人,涉及貸款余額332.9億元。另外,中小企業(yè)還關(guān)注目前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是否能夠有效防止黑客入侵、數(shù)據(jù)泄露等互聯(lián)網(wǎng)安全問題。

    (三)企業(yè)信用體系不完善

    中小企業(yè)大多規(guī)模小、信用意識(shí)淡薄,難以形成標(biāo)準(zhǔn)化的中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信用評價(jià)體系。此外,我國互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有全面納入人民銀行征信系統(tǒng),缺乏信用信息共享機(jī)制,客戶客觀的歷史信用數(shù)據(jù)難以被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得,這些問題都對構(gòu)建全面信用評價(jià)體系產(chǎn)生了阻礙。

    四、互聯(lián)網(wǎng)金融下解決溫州中小企業(yè)融資問題的對策

    (一)提升中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力

    中小企業(yè)要規(guī)范自身經(jīng)營行為,改善股權(quán)結(jié)構(gòu),明晰產(chǎn)權(quán),擺脫家族式經(jīng)營管理,從而提高自身應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力,實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。在人才方面,中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人、培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)人才,幫助企業(yè)適當(dāng)拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道。如中小企業(yè)有較好的科研項(xiàng)目或者創(chuàng)新項(xiàng)目卻無足夠啟動(dòng)資金,可嘗試?yán)帽娀I平臺(tái)去籌措資金。中小企業(yè)還可以根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況、資金需求等情況,選擇信譽(yù)度高、利率相對能接受、風(fēng)險(xiǎn)控制佳的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資。另外,中小企業(yè)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)信息化建設(shè),提高企業(yè)信息化、網(wǎng)絡(luò)化水平,為日后融資做好充分的準(zhǔn)備。

    (二)完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和立法

    互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展時(shí)間短,大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)規(guī)模小、操作不規(guī)范,政府應(yīng)該出臺(tái)政策對其進(jìn)行規(guī)范并且提供一些政策適當(dāng)扶持這些企業(yè),從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康的發(fā)展。2017年網(wǎng)貸行業(yè)各類重磅監(jiān)管文件密集出臺(tái),明確了P2P機(jī)構(gòu)的備案要求和整改時(shí)間。雖然政府對互聯(lián)網(wǎng)融資尤其是P2P融資模式有了足夠的重視,但互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新興行業(yè)還是需要形成專門的互聯(lián)網(wǎng)融資法律來更全面更規(guī)范的監(jiān)管。

    (三)完善社會(huì)信用體系建設(shè)

    在我國,社會(huì)信用體系不完善是制約互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要原因。一方面,央行應(yīng)該有條件的開放個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng),推動(dòng)數(shù)據(jù)公開化、共享化;政府應(yīng)當(dāng)建立中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用數(shù)據(jù)庫,使各個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享。這樣的舉措有助于投資者獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、違約情況的資料,降低了信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn),也有助于企業(yè)為了擁有更好的數(shù)據(jù)記錄從而提高自身的生產(chǎn)經(jīng)營效率。另一方面,中小企業(yè)也要對企業(yè)的信用引起重視,注意積累企業(yè)的信用,如規(guī)范日常交易、收付的操作,合理利用第三方支付平臺(tái)交易信用等從而推動(dòng)社會(huì)信用體系的完善。

    參考文獻(xiàn)

    [1]溫州市金融辦.溫州金改六年間:金融生態(tài)修復(fù),改革成果輸出[EB/OL].(2018-03-28).http://wzjrb.wenzhou.gov.cn/art/2018/3/28 /art_1217669_16684731.html.

    [2]溫州市統(tǒng)計(jì)局.2017年溫州市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[EB/OL].(2018-03-20).http://wztjj.wenzhou.gov.cn/art/2018/3/20/art _1243860_16299014.html.

    [3]溫州市金融辦.溫州地區(qū)民間融資綜合利率指數(shù)[EB/OL].(2017 -12-30).http://www.wzpfi.gov.cn.

    [4]肖萍.互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資困境的化解途徑[J].河南師范大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2015,(07):77-80.

    [5]徐細(xì)雄,林丁健.基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].經(jīng)濟(jì)體制改革,2014?,(06):144-148.

    [6]國務(wù)院.強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的意見[EB/OL].(2017-07-21)[2018-04-09].http://www.gov.cn/zhengce/content/2017-07/27/content_5213735.htm.

    [7]李文啟.互聯(lián)網(wǎng)金融破解中小企業(yè)融資困境研究[J].中州學(xué)刊,2014,(08):51-54.

    基金項(xiàng)目:本文系溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院院級一般科研項(xiàng)目(WZY 2017009)的研究成果。

    作者簡介:周一凡(1992-),女,漢族,浙江溫州人,溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院助教,會(huì)計(jì)師,碩士,研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、民間金融和中小企業(yè)投融資。

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