金融是生意，更是責任

鈕文新

面對下跌的股票市場以及可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風險，10月19日，國務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴親率“一行兩會”主帥集體表態(tài)，不僅做出多項措施承諾，而且否定了中國股市無度下跌的可能性。

隨后的10月20日，劉鶴主持防范化解金融風險第十次專題會議，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局、發(fā)改委等單位負責人齊聚一堂，研究部署進一步改善企業(yè)金融環(huán)境，以及防范化解金融風險的有關(guān)工作。會議指出，資本市場對穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融、穩(wěn)預(yù)期發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

近一年來，中國所處國際經(jīng)濟大環(huán)境已經(jīng)發(fā)生巨大變化，加之國內(nèi)“三期疊加”因素依然存在，這使得中國經(jīng)濟環(huán)境錯綜復(fù)雜程度大大提升，“不確定”因素也大大增加，這都在加劇著中國經(jīng)濟和金融風險。

“不確定”又往往導(dǎo)致預(yù)期惡化，而預(yù)期惡化又導(dǎo)致股市下跌等金融市場不良反應(yīng)；同時，金融市場跟隨預(yù)期惡化而產(chǎn)生的不良反應(yīng)，又常常傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟，導(dǎo)致企業(yè)家變得保守，投資因此萎縮。所以，金融市場一般認為，“不確定”是最大的風險。

扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期，必須由國家最權(quán)威的部門或主帥出面，把市場普遍擔心的“不確定”問題解釋清楚，變“不確定”為“確定”，這是釋放金融市場風險，扭轉(zhuǎn)金融市場預(yù)期成本最低、最有效的方法。但是，這并不意味著風險已經(jīng)被化解，但如果決策層能夠找準突破口，采取根本性手段，金融市場就會從惡性循環(huán)轉(zhuǎn)向良性循環(huán)，而使化解金融風險變成市場希望。

所以，金融委在給出經(jīng)濟總體判斷的同時，并不回避問題，而是明確指出，“我國經(jīng)濟仍處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，在內(nèi)外因素的共同作用下，歷史上積累的一些風險和矛盾正在水落石出，對形勢要客觀認識、理性看待，對存在問題要開準藥方，及時解決”。

金融委強調(diào)，“做好當前金融工作，要按照黨中央、國務(wù)院總體要求和部署，進一步增強‘四個意識，保持戰(zhàn)略定力，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，講忠誠、講干凈、講擔當，沉著應(yīng)對，統(tǒng)籌謀劃，綜合施策?！边@很重要。增強“政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識”，對當下中國金融業(yè)而言，刻不容緩；而講忠誠、講干凈、講擔當更是中國金融業(yè)需要認真自省的問題。無論哪個國家，金融是公司的生意，更是對國家的一份重大責任。

強化“四個意識”，堅定忠誠、干凈和擔當，中國金融業(yè)才有可能積極主動地行動起來，促進國民經(jīng)濟良性循環(huán)的部署才有可能落實到位。金融委會議指出，當前，總的工作任務(wù)是，處理好穩(wěn)增長和防風險的平衡，聚焦進一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在實施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能三者之間形成三角形支撐框架，促進國民經(jīng)濟整體良性循環(huán)。

首先，貨幣政策保持“穩(wěn)健中性”，但要進一步增強前瞻性、靈活性和針對性，做到松緊適度，重在疏通傳導(dǎo)機制，處理好穩(wěn)增長與去杠桿、強監(jiān)管的關(guān)系。

其次，增強微觀主體活力，特別要聚焦解決中小微企業(yè)和民營企業(yè)融資難題，實施好民企債券融資支持計劃，研究支持民企股權(quán)融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民企發(fā)展支持基金；完善商業(yè)銀行考核體系，提高民營企業(yè)授信業(yè)務(wù)的考核權(quán)重；健全盡職免責和容錯糾錯機制，對已盡職但出現(xiàn)風險的項目，可免除責任；對暫時遇到經(jīng)營困難，但產(chǎn)品有市場、項目有發(fā)展前景、技術(shù)有市場競爭力的企業(yè)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸；有效治理附加不合理貸款條件、人為拉長融資鏈條等問題。要認真總結(jié)國企混改試點經(jīng)驗，加大下一步改革力度。

實際上，最新的提法在于“第三根支柱”，即發(fā)揮好資本市場的樞紐功能。金融委認為，“資本市場關(guān)聯(lián)度高，對市場預(yù)期影響大，資本市場對穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融、穩(wěn)預(yù)期發(fā)揮著關(guān)鍵作用”。

為此，金融委就“發(fā)揮資本市場樞紐功能”提出具體要求，“要堅持市場化取向，加快完善資本市場基本制度”；而前期已經(jīng)研究確定的穩(wěn)定市場、完善市場基本制度、鼓勵長期資金入市、促進國企改革和民企發(fā)展、擴大開放——五個方面的政策措施要盡快推出，同時還要深入研究有利于資本市場長期健康發(fā)展的重大改革舉措，成熟一項，推出一項。不僅如此，國務(wù)院金融委明確表示，國務(wù)院將狠抓落實，金融委辦公室近期要會同有關(guān)部門進行實地督查，確保各項政策落實到位。

就當前形勢而言，資本市場在穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)金融、穩(wěn)預(yù)期方面的關(guān)鍵作用，是中國金融業(yè)的共識，這在資本市場近30年的發(fā)展歷史上還是第一次。這預(yù)示著中國金融已經(jīng)向“資本金融為主，貨幣金融為輔；股權(quán)資本主導(dǎo)，債務(wù)資本從屬”，即實業(yè)金融方面邁出了實質(zhì)性步伐，這無論是對中國經(jīng)濟的當下還是未來，都有著至關(guān)重要的意義。

責編：陳棟棟