淺析董事會(huì)職能在公司治理中的作用

沈逸

摘 要 本文解釋了公司治理的相關(guān)概念，論述了董事會(huì)在公司治理中的職能以及影響其職能發(fā)揮的主要因素，建議從完善董事會(huì)在治理框架內(nèi)的相關(guān)制度安排、適當(dāng)?shù)剡x擇董事會(huì)的構(gòu)成和規(guī)模、建立科學(xué)有效的高管人員約束激勵(lì)制度以及建設(shè)有效的企業(yè)文化等方面發(fā)揮董事會(huì)在公司治理中的作用。

關(guān)鍵詞 公司治理；董事會(huì)；職能

一、公司治理相關(guān)概念

1.公司治理的概念

廣義上的公司治理是指通過公司內(nèi)部、外部正式或者非正式的機(jī)制和制度來協(xié)調(diào)公司利益相關(guān)者之間的關(guān)系，包括股東、經(jīng)理層、董事會(huì)、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、政府以及社會(huì)等。狹義上的公司治理是指公司的股東對(duì)經(jīng)營者實(shí)施的一種監(jiān)督制衡，通過對(duì)制度的合理安排配置公司的經(jīng)營者和所有者之間的權(quán)力、義務(wù)。一般由公司的股東選舉產(chǎn)生董事會(huì)，由公司的董事會(huì)選聘經(jīng)營者，形成股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層以及監(jiān)事會(huì)之間的分權(quán)制衡組織機(jī)構(gòu)模式，以實(shí)現(xiàn)公司的有效運(yùn)營和科學(xué)決策。

2.公司治理的目標(biāo)

公司治理的任務(wù)是通過促進(jìn)股東、管理層以及債權(quán)人之間的協(xié)作，保護(hù)股東利益，實(shí)現(xiàn)公司各個(gè)利益相關(guān)方的共贏及其他相關(guān)目標(biāo)。有效地保護(hù)股東利益，實(shí)現(xiàn)股東的價(jià)值并使股東的長期投資回報(bào)實(shí)現(xiàn)最大化，增強(qiáng)投資者的信心是公司治理的目標(biāo)之一，公司的股東既包括持股數(shù)量較多的大股東，也包括持股數(shù)量較少的小股東，尤其是在一股獨(dú)大的情況下，公司小股東的利益是否能夠得到同等條件的保障是衡量公司治理水平高低的重要標(biāo)準(zhǔn)；結(jié)合相關(guān)的行動(dòng)計(jì)劃和商業(yè)戰(zhàn)略，確立公司的經(jīng)營基礎(chǔ)和運(yùn)營風(fēng)格也是公司治理的一個(gè)重要目標(biāo)；另外，公司治理還應(yīng)該針對(duì)公司在運(yùn)營過程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)建立對(duì)整個(gè)公司的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督控制的總體框架，并對(duì)公司管理人員的相關(guān)活動(dòng)和業(yè)績進(jìn)行考核評(píng)價(jià)。

3.公司治理的核心

在公司治理的實(shí)踐過程中，董事會(huì)始終處于核心地位。我國的公司法規(guī)定，股東大會(huì)由公司出資人組成；董事由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生并對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，是股東的代表，受股東大會(huì)的委托選聘監(jiān)督經(jīng)理層并行使重大經(jīng)營決策的職能；監(jiān)事會(huì)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，行使對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理人員的監(jiān)督職能。其中，董事會(huì)在股東和經(jīng)營者之間起著承上啟下的作用，肩負(fù)著公司的戰(zhàn)略管理以及重大經(jīng)營決策的職責(zé)，董事會(huì)的履職情況在很大程度上決定著公司治理的水平。

二、公司董事會(huì)在公司治理中的職能

董事會(huì)在公司治理中的職能主要是：董事會(huì)作為公司的代表與各方建立良好的關(guān)系，董事會(huì)的決策在著眼于公司的長遠(yuǎn)利益的同時(shí)，還要兼顧公司的大小股東、公司債權(quán)人以及公司職工等各方的利益，公司董事會(huì)的運(yùn)作符合公司治理的相關(guān)法律法規(guī)以及公司章程的要求。公司治理最重要的部分就是董事會(huì)治理，董事會(huì)掌握著整個(gè)公司的控制權(quán)，是公司各項(xiàng)決策的中心，是公司各方利益進(jìn)行角逐的場所?，F(xiàn)階段，公司在經(jīng)營過程中更加注重人力資本、更加注重對(duì)小股東、債權(quán)人和公司一般員工利益的保護(hù)，董事會(huì)在董事類別的構(gòu)成、議事規(guī)則的制定等都要保證各方利益的平衡。

三、影響董事會(huì)發(fā)揮職能的主要因素

1.公司制度的完備性

董事會(huì)是在公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的條件下，公司財(cái)產(chǎn)和股東利益的受托管理者。必須要有完善的公司制度，才能在委托代理的關(guān)系下讓董事盡責(zé)，讓董事會(huì)作為合議機(jī)關(guān)爭產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)，發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。

2.公司的治理模式

公司董事會(huì)的職能在不同的公司治理模式下，發(fā)揮的側(cè)重點(diǎn)不同。在市場導(dǎo)向的治理模式下，公司的股權(quán)較為分散，資本市場較為發(fā)達(dá)，董事會(huì)內(nèi)部有獨(dú)立董事對(duì)其實(shí)行監(jiān)督，依靠外部股票市場和公司控制權(quán)市場的力量來完成對(duì)董事會(huì)和經(jīng)理層的監(jiān)督，董事會(huì)的職能大多都是著眼于戰(zhàn)略決策。在債權(quán)監(jiān)管的治理模式下，公司的股權(quán)比較集中，資本市場不夠發(fā)達(dá)，公司的控制權(quán)市場和外部股票市場對(duì)董事會(huì)的約束力量較為薄弱，債權(quán)銀行和控股股東主導(dǎo)著公司的董事會(huì)，董事會(huì)的職能更多的是著眼于監(jiān)督。

3.董事會(huì)的規(guī)模

如果董事會(huì)的規(guī)模過大的話，董事會(huì)在協(xié)調(diào)和溝通上更容易產(chǎn)生問題。有學(xué)者認(rèn)為，董事會(huì)的規(guī)模最好應(yīng)是八至九人，最多不應(yīng)該超過十人，因?yàn)槎聲?huì)人數(shù)的增加，禮貌、尊敬以及過分敬重CEO的風(fēng)氣就會(huì)占上風(fēng)，追求真理和坦率的好的作風(fēng)就會(huì)遭到丟棄，所以，董事會(huì)的人數(shù)如果太多，就不能很好的發(fā)揮作用，會(huì)更容易受公司CEO的控制。

4.董事會(huì)的構(gòu)成

董事會(huì)的構(gòu)成是影響董事會(huì)發(fā)揮職能作用的一個(gè)重要因素。公司董事會(huì)的構(gòu)成主要是指：董事會(huì)的類別構(gòu)成、董事會(huì)的職能分工構(gòu)成、董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)以及董事會(huì)認(rèn)知資源的結(jié)構(gòu)等。另外，董事會(huì)認(rèn)知資源的結(jié)構(gòu)是指對(duì)董事的能力、知識(shí)、特長、個(gè)性以及經(jīng)驗(yàn)的合理搭配。

四、充分發(fā)揮董事會(huì)職能的措施建議

1.完善董事會(huì)在治理框架內(nèi)的相關(guān)制度安排

通過完善相關(guān)法律法規(guī)制度，解決我國公司股權(quán)過于集中的問題，形成合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，給董事會(huì)董事的科學(xué)構(gòu)成創(chuàng)造條件；對(duì)于董事會(huì)運(yùn)作不夠規(guī)范的問題，要完善相關(guān)制度。借鑒西方發(fā)達(dá)國家成熟的公司治理制度，將董事會(huì)治理建立在信托的基礎(chǔ)上，西方公司治理之所以成熟，就是因?yàn)樾磐幸呀?jīng)作為一種廣泛的財(cái)產(chǎn)管理被社會(huì)所尊重和接受，董事會(huì)治理有受托責(zé)任體系和權(quán)力配置作基礎(chǔ)，還有經(jīng)理人市場和獨(dú)立董事制度的支撐。我國的公司治理之所有沒有較高的效率，原因就在于缺乏這些基礎(chǔ)要想改善我國公司的董事會(huì)治理，應(yīng)該根據(jù)具體的實(shí)際情況來完善細(xì)節(jié)性的制度安排。

2.建立科學(xué)有效的高管人員約束激勵(lì)制度

對(duì)于董事、經(jīng)理人之間缺乏約束的問題，要靠責(zé)任體系和競爭性的監(jiān)事、董事和經(jīng)理人市場來實(shí)施約束。對(duì)于董事、經(jīng)理人缺乏激勵(lì)的問題，應(yīng)該建立包括精神激勵(lì)和物質(zhì)激勵(lì)、長期激勵(lì)和短期激勵(lì)在內(nèi)的激勵(lì)制度，促使公司的董事和經(jīng)理做出對(duì)公司長遠(yuǎn)利益有利的決策。

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