三個(gè)“市場(chǎng)化”推動(dòng)央企成功整合

吳特

相比于一般意義上的企業(yè)整合，當(dāng)前的央企重組有其自身的語(yǔ)境和特色，它不僅體現(xiàn)了企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的要求，也體現(xiàn)了國(guó)資委等監(jiān)管層面的戰(zhàn)略意圖。在這樣一種語(yǔ)境之下，如何將戰(zhàn)略性任務(wù)以市場(chǎng)化操作去實(shí)現(xiàn)，就成為今天考驗(yàn)我們重組操盤者智慧的關(guān)鍵問(wèn)題，而這也正是國(guó)機(jī)集團(tuán)與中國(guó)二重的重組案例最值得參照之處。具體來(lái)看，這種市場(chǎng)化操作體現(xiàn)為三個(gè)方面：

第一，業(yè)務(wù)整合。對(duì)于企業(yè)重組而言，首先要考慮的是業(yè)務(wù)整合。按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，首先就要求企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行審視，符合市場(chǎng)發(fā)展要求和企業(yè)戰(zhàn)略布局的業(yè)務(wù)要予以保留、強(qiáng)化或提升，而不符合的業(yè)務(wù)則必須果斷退出。

在本案例中，國(guó)機(jī)集團(tuán)從機(jī)械行業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，將二重的機(jī)械裝備制造業(yè)務(wù)整合進(jìn)自身的業(yè)務(wù)中，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，符合市場(chǎng)發(fā)展和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)需要。但也要看到，在企業(yè)重組的歷史上，也出現(xiàn)過(guò)一些不符合市場(chǎng)化原則的操作，比如部分企業(yè)出于不愿放棄非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的考慮，或剝離原有業(yè)務(wù)難度較大等原因，業(yè)務(wù)整合遲緩，最終為整合后的新企業(yè)發(fā)展帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)。因此，按照市場(chǎng)化原則推進(jìn)業(yè)務(wù)重組，這需要企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在重組之初就要以市場(chǎng)化的思維來(lái)重新梳理行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

第二，財(cái)務(wù)整合。企業(yè)重組中，如何對(duì)待企業(yè)遺留下來(lái)的負(fù)債或現(xiàn)金流困境，決定著重組的成敗。按照市場(chǎng)化原則開(kāi)展財(cái)務(wù)重組，意味著企業(yè)必須以“效益最大化”“財(cái)務(wù)成本最小化”為原則進(jìn)行償債、債務(wù)重組、資產(chǎn)處置等，而不能違背“成本—收益”法則。

在本案例中，一開(kāi)始，國(guó)機(jī)集團(tuán)面對(duì)二重的債務(wù)危機(jī)，就選擇以市場(chǎng)化的方式，實(shí)施司法重整。但銀行則更多希望國(guó)機(jī)向二重注資，銀行化解風(fēng)險(xiǎn)；而地方政府則出于人員安置、金融環(huán)境和社會(huì)穩(wěn)定等因素考慮，不建議“輕易破產(chǎn)”。但國(guó)機(jī)集團(tuán)和二重排除各種困難，歷時(shí)近一年，堅(jiān)守“法治思維、發(fā)展理念、現(xiàn)實(shí)態(tài)度”，與近20家債權(quán)銀行艱苦磋商40余次，編制方案、報(bào)告20余稿。最終，達(dá)成多方認(rèn)可的“以股抵債+現(xiàn)金償還+保留債務(wù)”的綜合受償方案。正是基于按市場(chǎng)化原則解決問(wèn)題的思路指引下，國(guó)機(jī)集團(tuán)避免了過(guò)多的“輸血”，也降低了財(cái)務(wù)整合的成本。

第三，“內(nèi)務(wù)”整合。企業(yè)重組的過(guò)程中，往往都會(huì)面臨內(nèi)部管理優(yōu)化和資源重組的問(wèn)題，尤其是企業(yè)管理成本的壓縮。例如，人員下崗分流、企業(yè)福利和保障社會(huì)化等工作就是其中的重要內(nèi)容，也很容易受到很多非市場(chǎng)因素的干擾。但國(guó)機(jī)集團(tuán)和中國(guó)二重堅(jiān)持按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行操作，通過(guò)提前退養(yǎng)、離崗休養(yǎng)、協(xié)商解除勞動(dòng)合同等多途徑分流人員，探索出一條“依法合規(guī)、個(gè)人自愿，職工能接受、企業(yè)能承擔(dān)”的改革路徑。在與員工進(jìn)行深度的溝通基礎(chǔ)上，一改行政性的減員政策之風(fēng)。這種市場(chǎng)化的操作方式，不僅緩解了企業(yè)眼下的經(jīng)營(yíng)困境，還為重組后企業(yè)的內(nèi)部資源整合和管理提升奠定了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的良好基礎(chǔ)。