影響原油價格因素的實證分析

劉強

摘 要：自從二十一世紀的到來，國際原油價格的波動更加頻繁和劇烈，而影響原油價格的因素也有很多。本文針對影響原油價格因素的實證進行分析。

關(guān)鍵詞：原油價格 影響因素

引 言

近幾年來，隨著世界石油價格一路高漲并且劇烈波動頻繁，石油價格問題一直以來都成為全球關(guān)注的焦點。石油作為一種重要的基礎(chǔ)能源產(chǎn)品和基礎(chǔ)工業(yè)原料，它的價格變動影響著政治、經(jīng)濟領(lǐng)域的各個方面，甚至影響著國家的安全。

一、研究背景以及意義

原油屬于一種資源性產(chǎn)品，它的性質(zhì)是不可再生資源和比較稀缺，在社會經(jīng)濟發(fā)展和國民經(jīng)濟發(fā)展中同樣占據(jù)著非常重要的地位。石油也屬于一種戰(zhàn)略性資源，能夠與一個國家的能源安全和相關(guān)企業(yè)的生存與發(fā)展息息相關(guān)。因此石油價格稍微有所波動，將會對政治、經(jīng)濟等領(lǐng)域都產(chǎn)生非常嚴重的影響，甚至還會關(guān)系到一個國家的安全。自從二十世紀七十年代世界陷入了兩次石油危機之后，促使人們正確清醒的認識到，國際原油的價格如果頻頻發(fā)生劇烈的波動，將會對國際經(jīng)濟、政治以及能源等行業(yè)帶來巨大的沖擊。石油價格的急劇上升，會導(dǎo)致進口國的經(jīng)濟出現(xiàn)急劇增長，最終引起通貨膨脹，如果石油的價格急劇下降，則會導(dǎo)致出口國家的出現(xiàn)預(yù)算赤字?，F(xiàn)階段很多世界上發(fā)達國家和發(fā)展中國家都相對比較依賴石油，才能促使國家的經(jīng)濟迅速發(fā)展，因此就非常依賴石油的消費。無論是石油的生產(chǎn)國還是消費國都非常期待石油的價格平穩(wěn)持續(xù)的保持在合理和可持續(xù)的價位上。因此，研究國際油價影響的因素，就能夠時刻掌握油價變化的規(guī)律以及波動范圍。

二、國際原油價格影響因素的理論分析

（一）供求關(guān)系的影響

商品的價格是由商品的供求關(guān)系所決定，國際上的原油屬于世界性商品，它的供給與需求都具有世界性。隨著世界經(jīng)濟一體化進程的不斷推進，還是存在著很多貿(mào)易堡壘、經(jīng)濟政策和政治體制在原油的供給上產(chǎn)生著一定的影響。原油價格在市場經(jīng)濟中會受到供給和需求雙方的影響，因此當(dāng)原油的需求增多時，價格就會上漲，當(dāng)需求減少時，價格就會降低。當(dāng)供給增多時，價格就會下降，當(dāng)供給減少時，價格就會上升。例如在二十世紀八十年代的伊朗和伊拉克發(fā)生的局部戰(zhàn)爭，就嚴重的影響了國際上石油的供給，進而引發(fā)了世界性石油危機，導(dǎo)致惡性石油搶購，原油價格瘋狂增長。隨著美國頁巖氣開采技術(shù)的不斷提升，在金融危機過后全球原油需求在不斷縮減，導(dǎo)致石油供給過剩，近幾年來全球石油價格都出現(xiàn)大幅滑落。

（二）經(jīng)濟狀況的影響

隨著世界經(jīng)濟的高速發(fā)展，各國的生產(chǎn)總值也在持續(xù)上升，對于原油的需求量也在持續(xù)增多。國民收入的提升會致使居民的可支配收入增加，一些社會消耗品也隨之增加，汽車、家用電器等都會耗費大量的石油。同時，隨著國內(nèi)生產(chǎn)總值的不斷增加，需要消費生產(chǎn)的商品和服務(wù)業(yè)隨之多起來，對于其生產(chǎn)原料能源的需求量也會增多。

（三）原油儲備的影響

原油屬于不可再生資源，從長遠的角度去看，原油供應(yīng)很有可能無法跟上社會的消耗步伐，人類將會面臨石油危機。而從現(xiàn)階段的石油儲存量在隨著石油的開采技術(shù)不斷提升而不斷增加，原油庫存還能夠維持調(diào)整短期之內(nèi)我國國內(nèi)的石油供需，不會出現(xiàn)惡性油價上漲的現(xiàn)象。

（四）美元指數(shù)的影響

由于國際原油結(jié)算的貨幣都是美元，相比美元幣值的波動也將是直接引起原油價格波動的重要因素。當(dāng)美元貶值時，原油的價格就會上漲，當(dāng)美元升值時，原油的價格就會下跌。

三、國際原油價格影響因素的實證分析

（一）數(shù)據(jù)選取以及來源

本文所選用的數(shù)據(jù)時間為1980-2017年的年度數(shù)據(jù)，采用了北美西德克薩斯年度的原油價格為解釋變量，變量名為Pwti，解釋變量名為（1）全球原油產(chǎn)量，變量名為yield，（2）全球原油消費量，變量名為C，（3）美國國民生產(chǎn)總值，變量名為R，（4）美元指數(shù)，變量名為USD，（5）美國國民生產(chǎn)總值，變量名為GDP。

（二）平穩(wěn)定檢驗

為了消除數(shù)據(jù)具有的異方差性，就需要在對原始數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)化處理分析，分別記為LinPwti、Linyield、LinC、LinR、LinUSD、LinGDP等等。圖下就應(yīng)用SPSS 15.0統(tǒng)計學(xué)軟件進行統(tǒng)計學(xué)處理數(shù)據(jù)資料，并且根據(jù)原有的單位進行平穩(wěn)性的檢驗，最終得出的檢測結(jié)果如下。

根據(jù)圖表檢驗信息表明，帶有*都表示通過1%顯著性水平下通過了ADF的檢驗。從圖表中可以看出來，原序列中的LinPwti、Linyield、LinC、LinR全部都處于不平穩(wěn)的狀態(tài)。而LinUSD和LinGDP是屬于比較平穩(wěn)的狀態(tài)。

（三）多元回歸分析

由于Pwti、yield、C、R都屬于同一時階的單整時間序列，因此它們之間很有很能存在某種長期平穩(wěn)的關(guān)系。下面采用了Johansen的檢驗法來進行多元回歸分析，得出回歸方程為：LinPwti=37.532-35Linyield+15.996LinC+11.425LinR，因此它們之間存在某種關(guān)系。也可以理解為石油價格、石油產(chǎn)量、石油消費量和石油儲存量之間存在某種長期的均衡關(guān)系。通過此回歸關(guān)系可以得出，石油的產(chǎn)量和石油的存儲量會影響石油價格的供給，也是影響石油供給的直接因素，石油的消費量會直接影響石油價格的需求，也是影響石油需求的直接因素。雖然在短時期之內(nèi)，石油的價格會受到外部的影響，但是時間一長，這種均衡關(guān)系都會被打破，原油價格與原油供需之間的均衡關(guān)系，只需要通過一定時間段的調(diào)整，最終還是會回歸到這種均衡狀態(tài)。

結(jié) 語

通過上述實證分析便可得出以下結(jié)論，國際上原油的價格與全球原油的產(chǎn)量、全球原油的消費量、全球石油的存儲量之間存在著某種長期均衡的關(guān)系。與此同時，國際上原油的價格與全球原油的消費量、美國經(jīng)濟狀況呈現(xiàn)出一種正相關(guān)的關(guān)系，而全球原油產(chǎn)量、全球石油存儲量、美元指數(shù)呈現(xiàn)出一種負相關(guān)的關(guān)系。我國也是世界上最大的發(fā)展中國家，隨著經(jīng)濟的飛速增長，能源的使用量也在持續(xù)上升，彼此之間也存在著某種非常強大的聯(lián)系。因此，我國應(yīng)當(dāng)建立階梯戰(zhàn)略原油儲備，才能夠確保原油的供應(yīng)安全，這樣才能夠擺脫國際原油價格上漲帶來的波動被動局面。我國還要不斷的調(diào)整國內(nèi)的原油產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，用發(fā)展的眼光去看待石油的儲備以及供需問題，從石油的儲備、生產(chǎn)、運輸、消費以及技術(shù)研發(fā)等各個角度去分析，為研究我國石油價格的影響模型提供數(shù)據(jù)信息支持，也為我國的石油可持續(xù)發(fā)展提供科學(xué)合理的依據(jù)。

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