推進現代物流企業(yè)IPO的財務管理對策探討

羅斌

【摘 要】中國物流行業(yè)已經進入一個嶄新發(fā)展階段，然而由于眾多物流企業(yè)資產信用不足、經濟效益較低、投資回收期較長，嚴重制約了企業(yè)外部籌融資，怎樣迎接物流行業(yè)即將到來的大整合、大發(fā)展時代，IPO是擺在企業(yè)面前的一個重要選項。本文結合物流企業(yè)現實存在的財務管理問題，分析探討現代物流企業(yè)IPO的財務管理對策，以期對促進行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展有所幫助。

【關鍵詞】物流企業(yè)；供應鏈；IPO；財務管理

一、物流供應鏈企業(yè)的發(fā)展和IPO需求簡述

供應鏈（Supply Chain）概念的出現觸發(fā)了現代物流迅速取代傳統物流，尤其是在“互聯網+”和新零售等新經濟迅猛發(fā)展的今天，現代物流企業(yè)已經成為經濟發(fā)展不可或缺的基礎支撐產業(yè)。2017年，中國社會物流總額達到236萬億元，未來4年（2018-2021）年均復合增長率約為6.52%，2021年物流總額將達到304萬億元。

眾多現代物流企業(yè)輕資產經營，IPO已經成為眾多現代物流企業(yè)募集發(fā)展資金的重要手段，利用資本市場融資或許是眾多企業(yè)正在研究和推進的重要舉措。財務管理是企業(yè)經營管理的核心，怎樣規(guī)范財務管理，努力達到企業(yè)上市的要求？本文結合實際，對企業(yè)上市前的財務規(guī)范化管理進行歸納與總結，探討推進現代物流企業(yè)IPO實踐過程中優(yōu)化財務管理的解決方案，以期在PreIPO階段就在財務合規(guī)性方面做得更好，為企業(yè)申請IPO夯實基礎。

二、財務管理及會計核算的主要問題

1.財務組織架構模糊

部分現代物流企業(yè)在資產、機構、人員、財務、業(yè)務等五方面未實現獨立，如有的企業(yè)子公司、分公司的財務機構與母公司、控股股東、實際控制人同一個財務機構、相互兼職普遍存在，沒有做到“五獨立、五分開”原則，財務組織架構界定模糊。

2.會計基礎工作不扎實，會計信息失真

會計信息準確、可靠是對企業(yè)IPO的最基本要求，要求企業(yè)提供的會計信息真實、完整， 能如實反映企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量。目前眾多物流企業(yè)的會計信息采集仍然依靠傳統手段，有一定規(guī)模的使用財務軟件也多是單一的會計核算模塊或報表模塊，無法實現對流程與業(yè)務實時跟蹤，同時部分企業(yè)財務人員受本位主義、業(yè)務水平等影響，導致會計信息失真，會計信息使用者無法通過財務會計信息獲得決策的可靠依據。

3.資產權屬不清

隨現代物流發(fā)展，并購重組、倉配運一體、加盟業(yè)態(tài)快速發(fā)展。比如有的倉配運一體企業(yè)租用集體用地修建物流倉儲庫房，不符合國家有關土地管理法律法規(guī)；又如，有的加盟型運輸物流企業(yè)車輛掛靠普遍，車輛權屬表面上屬于企業(yè)，實質上屬于自帶車輛的駕駛員，企業(yè)作為了固定資產核算。上述案例表明資產存在潛在風險，資產完整性存在瑕疵。

4.財務管理粗放

現代物流企業(yè)發(fā)展迅速，集團型物流企業(yè)應運而生且競爭優(yōu)勢凸顯，跨地區(qū)經營、跨國經營的集團性物流企業(yè)組織架構復雜、管理層級多、分支機構多，從組織形式來看有全資、控股、參股、各種形式的加盟和聯盟方式，這給企業(yè)財務管理帶來了極大挑戰(zhàn)，既精通財務又懂業(yè)務，既經驗豐富又具創(chuàng)新精神、既善于管理又善于溝通的高素質人才鳳毛麟角；財務管理制度體系化建設缺乏系統性思維；在多數企業(yè)中管理會計工作形同虛設。這些都嚴重制約了財務管理職能的有效發(fā)揮，財務管理難以合規(guī)。

5.內部控制機制缺失

現代物流企業(yè)從傳統物流企業(yè)發(fā)展而來，眾多企業(yè)內部控制沒有跟上行業(yè)的迅猛發(fā)展。企業(yè)沒有充分認識到健全并行之有效的內部控制是企業(yè)規(guī)避經營風險、提升競爭力的重要抓手，主要表現在：

（1）組織結構不合理、不科學：比如企業(yè)的董事會成員和高級管理人員重疊，機構臃腫，內部控制權責不清，經營權不能有效釋放，濫用職權、以權謀私等現象時有出現，企業(yè)內控環(huán)境惡化。

（2）忽視風險管理：目前較多民營物流企業(yè)風險意識淡薄，跑馬圈地思想嚴重，缺乏對風險評估、防范、控制、應對的有效控制，一旦出現重大風險就只能被動接受、使企業(yè)陷入困境。

（3）全流程、全要素內控活動需大力完善：內部控制活動沒有貫穿于企業(yè)內部所有職能部門及業(yè)務流程，在交易授權、不相容崗位分離、業(yè)務流程和操作規(guī)程規(guī)范、規(guī)章制度、業(yè)務記錄、控制標準和獨立檢查等方面存在較多缺陷，使企業(yè)內部控制無法貫穿式執(zhí)行，企業(yè)利益面臨較大風險。

6.會計核算規(guī)范性差

在企業(yè)IPO實質性審核中，會計核算的合規(guī)性非常重要，物流企業(yè)受行業(yè)特性、管理粗放、業(yè)務類型較多、會計工作薄弱等影響，主要存在如下問題：

（1）隨意變更會計政策、會計估計不合理：比如現代物流企業(yè)為提升盈利能力，業(yè)務類型較多，部分企業(yè)已經依托競爭優(yōu)勢切入供應鏈管理，普遍涉及設備、車輛、庫房等固定資產的融資租賃，企業(yè)隨意變更折舊方法、折舊年限；又如物流企業(yè)因競爭策略形成了應收賬款，有的企業(yè)不計提壞賬準備，有的企業(yè)隨意變更計提比例或有時計提有時不計提。

（2）權責發(fā)生制原則未有效執(zhí)行：比如在倉配運一體的企業(yè)中，行業(yè)慣例是要預付3個月甚至半年的庫房租金，同時在收取倉儲費用時大量存在延后收款，有的企業(yè)完全不按權責發(fā)生制合理確認收入與成本，而是按付出款項、收到發(fā)票或收到款項、開出發(fā)票來確認收入和成本，核算反映出的經營成果“時而上天、時而入地”的巨幅波動，會計信息嚴重失真。

7.忽視稅收安排和盈利規(guī)劃

在稅收安排方面，部分企業(yè)存在稅收籌劃可行性偏差，顧此失彼現象時有發(fā)生；有的企業(yè)沒有做到完整納稅、及時準確納稅；有的企業(yè)受到主管稅務機關行政處罰。

在盈利規(guī)劃方面，比如物流撮合平臺型企業(yè)嚴重依賴稅收優(yōu)惠政策和政府補貼盈利或維持企業(yè)運轉；有的企業(yè)嚴重依賴少數一兩個品牌企業(yè)提供的物流業(yè)務生存，客戶依存度極高。

上述情況都會導致企業(yè)在IPO時實質性審核被否。

三、推進現代物流企業(yè)順利IPO的財務管理對策建議

1.建立健全完備的財務組織架構，保持財務人員獨立性

熟悉證監(jiān)會關于首次公開發(fā)行股票的相關規(guī)定，在申報IPO前梳理企業(yè)在資產、機構、業(yè)務、財務、人員等五方面，根據五分開原則在上市準備階段，從4個層面再造：

首先，根據企業(yè)整體級組織架構梳理財務級組織架構，財務機構與母公司、控股股東、實際控制人等不得機構混同。

其次，企業(yè)的財務人員不得在母公司、控股股東、實際控制人等單位中兼職。

再次，企業(yè)必須建立并健全的財務管理體系，確保企業(yè)財務系統的獨立與完整，更不得有與母公司、控股股東、實際控制人等單位共用銀行賬戶的情況出現。

最后，在“五分開、五獨立”原則基礎上，優(yōu)化和完善財務組織架構。一是結合企業(yè)已經制定的財務管理與控制模式，科學合理設置財務組織架構，清晰財務組織的目標定位；二是結合財務組織架構科學合理明確設置決策權、執(zhí)行權等職權；三是依據經批準的財務組織架構科學合理設置財務管理總機構、二級單位職能部門等并明確崗位設置和財務會計工作職責。

通過上述方法可以較好的完成企業(yè)財務組織體系建設，明顯提升企業(yè)財務組織的運行順暢度和工作效率。

2.強化會計基礎工作，提高財會人員綜合素質

首先，企業(yè)應依據《會計法》和《企業(yè)會計準則-基本準則》的相關規(guī)定，從會計最基礎工作入手，如會計檔案管理、會計報表體系、重要會計核算方法、會計信息系統建設等方面進行統一管理，明確標準，加強培訓，完善檢查督導和優(yōu)化改進機制，提高企業(yè)會計基礎工作水平。

其次，引進具有上市公司工作經歷、具備豐富財務會計工作經驗、業(yè)務素質高、思想素質高的高級財務管理人才，實現財務一把手由“懂業(yè)務懂經營、有經驗善管理、忠誠敬業(yè)”的人擔任，選好“領頭羊”。

最后，把控一般財務人員招聘關，做到“嚴進寬出”；會計人員培訓教育常態(tài)化，提升財務人員整體綜合素質，在團隊建設時逐步形成專業(yè)型、管理型、決策型梯隊培養(yǎng)態(tài)勢。

3.規(guī)范會計核算，提高會計信息質量

財政部已經發(fā)布實施的42項《企業(yè)會計準則》是我們規(guī)范開展會計核算工作的“綱”，執(zhí)行的好壞決定了在IPO申報中會計核算合規(guī)性是否通過。本文側重建議從以下幾個方面進行規(guī)范：

第一，會計政策的連貫性、會計估計的合理性非常重要，企業(yè)要做到：沒有充足的理由不得隨意變更或調整，即使必須調整要按規(guī)定的程序實施。比如，壞賬準備計提比例、固定資產折舊方法等一經確定，要保持相對的穩(wěn)定性。

第二，隨現代物流企業(yè)向集團型甚至跨國集團發(fā)展，集團與子企業(yè)之間、下屬子企業(yè)之間存在越來越多的關聯交易，重點把控企業(yè)的關聯交易業(yè)務是否具備必要性和公允性，支撐在哪里，是否影響到業(yè)務體系的完整性。

第三，嚴格執(zhí)行會計核算權者發(fā)生制原則，關注在按權責發(fā)生制原則確認營業(yè)收入和成本費用時，在成本費用分配方面是否具有合理性、會計核算是否規(guī)范等方面。

4.強化財務管理，用好管理會計工具

首先，開展財務管理制度體系建設。企業(yè)要從基本財務管理制度著手，建立健全在資金管理、資產管理、成本費用管理得等方面的制度體系，并嚴格執(zhí)行、督導檢查、完善優(yōu)化、兌現獎懲，避免制度流于形式。

其次，實施科學、高效的集團資金管理策略，優(yōu)化資源配置，提高資金乃至資源使用效率。

再次，用好管理會計工具，從企業(yè)的全面預算管理開始，到成本費用控制，到業(yè)績評價的體系建設并執(zhí)行、檢查監(jiān)督、優(yōu)化，形成閉環(huán)管理。

最后，要重點把控資產權屬是否清晰、資金管理是否規(guī)范、是否存在違規(guī)擔保、是否存在資金違規(guī)拆借、是否存在與關聯方資金往來異常等，一經發(fā)現應迅速予以糾正和改進。

5.建立并運行標準化內部控制體系

根據財政部頒布的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》和財政部會同證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯合發(fā)布的《企業(yè)內部控制規(guī)范配套指引》《企業(yè)內部控制評價指引》與《企業(yè)內部控制審計指引》建立健全標準化內部控制體系，一旦疏忽，企業(yè)內控合規(guī)性審核即不能通過。

可見，企業(yè)必須根據國家規(guī)定建立標準的內部控制系統，并實施內控外部審計是一項非常重要的工作。

6.建立合理稅收安排和盈利規(guī)劃機制

合理的稅收安排與盈利規(guī)劃事關企業(yè)健康發(fā)展和持續(xù)盈利能力，在IPO過程中屬于重點關注問題。筆者建議：

首先，企業(yè)應該在稅收籌劃上進行統籌全盤考慮，尤其是集團型現代物流企業(yè)，在積極爭取稅收優(yōu)惠政策的同時要規(guī)避“撿了芝麻、丟了西瓜”的風險。

其次，企業(yè)一定要及時按期完整稅，同時協調好與主管稅務機關的關系，避免因稅收問題受到稅務機關行政處罰。

再次，應規(guī)避財務業(yè)績對稅收優(yōu)惠政策、財政補貼等存在重大依賴。比如某擬上市物流撮合型平臺企業(yè)已經取得高新技術企業(yè)認證，最近3個會計年度中稅收優(yōu)惠和財政補貼帶來的收益占到了公司凈利潤的20%、35%、43%，在IPO實質性審核時被證監(jiān)會發(fā)審委認定存在嚴重依賴非經常性損益而未能通過。

最后，要規(guī)避對單一大客戶或單一業(yè)務的過度依賴。物流業(yè)發(fā)展到今天，已經與“互聯網+”、產業(yè)互聯、供應鏈管理、供應鏈金融、信息技術的運用、甚至大數據的深度挖掘聯系在一起，在持續(xù)盈利上與新經濟、新零售、供應鏈金融等結合進行科學合理的盈利規(guī)劃非常重要。

四、結束語

對于現代物流企業(yè)來說，其經營特性、目前市場環(huán)境、金融環(huán)境等決定了企業(yè)外部融資異常艱難，資金問題嚴重制約了企業(yè)的擴張和發(fā)展，尋求IPO上市，對企業(yè)的長遠發(fā)展影響深遠；同時，我們應該清醒認識企業(yè)自身的管理水平，特別是充分認識到規(guī)范財務管理對于企業(yè)發(fā)展的重要性，牢固樹立財務管理規(guī)范意識和剛性意識，以監(jiān)管機構對財務管理和會計核算的監(jiān)管要求為準繩，建立財務管理和內部控制制度體系，規(guī)范與企業(yè)相適應的會計政策和會計核算，做好企業(yè)重大交易事項審核，重視企業(yè)重大財務風險防控，企業(yè)才能做到符合國家對企業(yè)IPO上市的要求，成功沖刺資本市場，引領現代物流企業(yè)步入嶄新的良性發(fā)展軌道。

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