互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式及風(fēng)險(xiǎn)防范措施

方 卓 姬新龍

（蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，甘肅 蘭州 730020）

一、引言

在國家“互聯(lián)網(wǎng)+”政策下，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，新的互聯(lián)網(wǎng)融合也在加速進(jìn)行，同時(shí)區(qū)塊鏈，人工智能，大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的加入，打破了傳統(tǒng)的金融合作，使得互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步突破。在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大形勢(shì)下，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的組織形式也得到了發(fā)展，在線理財(cái)、支付、電商小貸、P2P、眾籌等為主要代表的互聯(lián)網(wǎng)衍生的金融模式開始走進(jìn)公眾視野，2015年余額寶的橫空出世，二維碼、微信支付的廣泛傳播，預(yù)示著移動(dòng)支付的手段將使得線上線下的商業(yè)模式充分融合，但在這個(gè)過程中究竟會(huì)給客戶隱私和資金安全帶來多大的危害仍是無法預(yù)測(cè)的。第三方支付中POS機(jī)違規(guī)套現(xiàn)，違規(guī)使用低費(fèi)率行業(yè)商戶類別碼導(dǎo)致金融市場(chǎng)波動(dòng)；眾籌模式中所打的法律擦邊球使得一批批眾籌網(wǎng)站在無人問津中落寞退場(chǎng)；作為金融行業(yè)四大玩家之一的e租寶一夜之間覆滅；互聯(lián)網(wǎng)詐騙案件的增多，個(gè)人信息泄露。這些事件的發(fā)生不得不引起我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的警覺。因此，通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，監(jiān)督體系，法律體系以及安全體系是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融任重而道遠(yuǎn)的任務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種成本低、無需抵押且方便快捷的信貸模式，它使得資本市場(chǎng)多層次化，同時(shí)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的不足，其不是資本市場(chǎng)的直接融資，也不是商業(yè)銀行的間接融資，是一種將兩者發(fā)展后得到的一種模式，我們稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融。其包括廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融和狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指將金融服務(wù)、信息科學(xué)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等有機(jī)合理組合之后形成的一類新的資金融通方式，其并不是互聯(lián)網(wǎng)與金融簡(jiǎn)單的組合，而是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在兼顧自身金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上利用互聯(lián)網(wǎng)的快捷性、方便性來提高效率，同時(shí)發(fā)展一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，即把互聯(lián)網(wǎng)作為服務(wù)平臺(tái)來提供直接或者是間接的金融服務(wù)，比如我們常說的第三方支付、p2p網(wǎng)絡(luò)信貸以及眾籌集資等。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)之上加入金融的概念的一種新興金融模式，其中市場(chǎng)人士把互聯(lián)網(wǎng)金融概括為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或個(gè)人利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)來從事金融相關(guān)活動(dòng)的行為或者可以統(tǒng)稱為利用互聯(lián)網(wǎng)科技進(jìn)行資金融通和金融服務(wù)的模式。主要包括支付模式、融資模式以及理財(cái)模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程大致可以劃分為三個(gè)階段：

第一階段是從1995年到2003年，網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券以及網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)是這一階段的典型標(biāo)志，在1995年10月成立的美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行可以說是互聯(lián)網(wǎng)金融的始祖，接下來互聯(lián)網(wǎng)金融便以迅猛之勢(shì)快速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)到目前為止，能夠提供網(wǎng)上服務(wù)的的銀行或者是儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過5000家。我國第一家網(wǎng)上銀行是1997年由招商銀行引進(jìn)的。自此之后，我國互聯(lián)網(wǎng)金融便開始了第一輪的高速發(fā)展。

第二階段是2001年到2012年，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)突破創(chuàng)新，開始發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)，而原有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其先天優(yōu)勢(shì)涉足金融行業(yè)。在第一階段主要是網(wǎng)上金融的初級(jí)發(fā)展階段，而第二階段主要是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付，搜索引擎、電子商務(wù)等手段將自身的業(yè)務(wù)延伸到金融行業(yè)。

第三階段是2012年至今，在這個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融以迅猛之勢(shì)迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，例如保險(xiǎn)、銀行、證券等行業(yè)開始紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，而原有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始利用其先天擁有的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、商務(wù)信息等優(yōu)勢(shì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行戰(zhàn)略布局。隨著淘寶、天貓、蘑菇街等網(wǎng)上購物平臺(tái)的推出，其逐步占據(jù)了傳統(tǒng)電子商務(wù)的半壁江山，其中不乏第三方支付、P2P、眾籌平臺(tái)，大數(shù)據(jù)金融等一系列新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的推出。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)的金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融越來越感興趣，使互聯(lián)網(wǎng)金融更好，更快、更安全的發(fā)展已經(jīng)成為傳統(tǒng)金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)取得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中必不可少的組成部分。但是正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展暴露出來的問題也越來越多，互聯(lián)網(wǎng)金融造成的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。以P2P跑路平臺(tái)為例，從2013年互聯(lián)網(wǎng)興起開始，P2P問題平臺(tái)數(shù)量不斷增多。（見圖1）

圖1 2013-2017年P(guān)2P平臺(tái)情況

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融本身具有的業(yè)務(wù)特征，例如資金的供求方、與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)聯(lián)程度，信息的獲取途徑等方面的差異，本文將互聯(lián)網(wǎng)金融劃分為三種模式（見表1）：

表1 互聯(lián)網(wǎng)金融模式

四、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融存在風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)的普遍性、聯(lián)通的無障礙等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)得到迅速發(fā)展的普及，很多人開始使用易租寶、支付寶、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。但是由于發(fā)展速度過快導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融中存在許多風(fēng)險(xiǎn)。近年來，“e租寶”、“哈哈貸倒閉”等一系列事件提醒我們要注意互聯(lián)網(wǎng)金融中存在風(fēng)險(xiǎn)。第一，監(jiān)管缺位的風(fēng)險(xiǎn)，支付寶等第三方支付平臺(tái)審核均由人民銀行來進(jìn)行，如果該平臺(tái)符合進(jìn)入市場(chǎng)的準(zhǔn)則，中央銀行就會(huì)對(duì)其發(fā)放牌照，同時(shí)負(fù)責(zé)對(duì)其進(jìn)行的支付結(jié)算等業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，但卻忽視了創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式以及增值的金融服務(wù)的監(jiān)管。第二，業(yè)務(wù)運(yùn)行中資金清算、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于資金的供給方而言，投資者都希望網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)能夠把風(fēng)險(xiǎn)控制在機(jī)構(gòu)自身范圍內(nèi)，這就要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)既不能觸碰國家相關(guān)法律的底線，又要符合民間借貸的要求。但現(xiàn)實(shí)卻是對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營中的問題的爭(zhēng)論不休，其中，最為典型的是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)清結(jié)算業(yè)務(wù)相分離的規(guī)定沒有硬性要求。第三，信用風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)中資金的需求者往往是一些實(shí)力弱，小規(guī)模企業(yè)或者個(gè)人，其由于自身資信，項(xiàng)目的可行性和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等問題，很難從傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得資金。為了獲得資金，需求者會(huì)隱瞞對(duì)于自身融資不利的信息，甚至?xí)峁?duì)于融資有利的虛假信息。第四，信息安全風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠運(yùn)行的基礎(chǔ)是通過社交網(wǎng)絡(luò)、交易平臺(tái)等途徑獲取金融借貸參與者的身份，交易數(shù)據(jù)等隱私信息，將搜集來的信息集成數(shù)據(jù)庫，通過風(fēng)險(xiǎn)分析識(shí)別鑒定風(fēng)險(xiǎn)，雖然這種方法降低了成本，提高了效率，但卻造成了金融市場(chǎng)和借貸平臺(tái)參與者的風(fēng)險(xiǎn)。第五，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融的一種，而金融具有資金融通的功能，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融一定會(huì)有傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的價(jià)格的變動(dòng)而造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，利率波動(dòng)的上下界限也越來越寬，利率波動(dòng)幅度大，貨幣、國債市場(chǎng)都會(huì)因?yàn)槔实淖儎?dòng)而導(dǎo)致收益率曲線的不穩(wěn)定浮動(dòng)。如果銀行采取上調(diào)存款利率的方法來實(shí)現(xiàn)互聯(lián)金融中投資理財(cái)?shù)氖找嫠胶豌y行存款收益水平持平，那么將會(huì)有大量的資金從互聯(lián)網(wǎng)的交易平臺(tái)流向銀行儲(chǔ)蓄賬戶，這很可能導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

針對(duì)以上互聯(lián)網(wǎng)金融存在的幾點(diǎn)問題，提出以下幾點(diǎn)建議：

1.建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律、管理制度。從宏觀金融的角度，國家出臺(tái)相關(guān)的政策、法規(guī)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融在宏觀建設(shè)方面的管制。此外作為互聯(lián)網(wǎng)金融中介平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)，國家也應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)的制度對(duì)其在技術(shù)方面做出相應(yīng)要求并制定合理的標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)借貸平臺(tái)領(lǐng)域盲區(qū)實(shí)行針對(duì)性政策，填補(bǔ)相關(guān)法規(guī)的漏洞。由于互聯(lián)網(wǎng)金融包含的技術(shù)環(huán)節(jié)多種多樣，例如客戶識(shí)別，身份驗(yàn)證、支付手段等都應(yīng)協(xié)調(diào)相關(guān)部門制定、優(yōu)化相關(guān)制度，規(guī)范相關(guān)制度的國家標(biāo)準(zhǔn)。從微觀角度來看，可以建立一些基礎(chǔ)性的立法措施，例如加強(qiáng)個(gè)人信息的保護(hù)，建立健全的信用體系，設(shè)置電子簽名，證書等風(fēng)險(xiǎn)防范手段。通過以上方式，制定出與我國現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融相適應(yīng)，同時(shí)盡量避免影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相配套的管理模式。

2.完善的信用體系建設(shè)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。近年來由于信息的泄露而導(dǎo)致的詐騙案件逐年增多，信息的泄露不僅對(duì)消費(fèi)者個(gè)人安全造成威脅、資產(chǎn)方面導(dǎo)致?lián)p失，同時(shí)也嚴(yán)重影響到社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展，因此，我們應(yīng)該重視對(duì)于消費(fèi)者隱私的保護(hù)。同時(shí)對(duì)于在互聯(lián)網(wǎng)金融交易的過程中涉及到的電子合同的合法性、交易證據(jù)確認(rèn)等方面也要進(jìn)行嚴(yán)格的管理。一是出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融中專門的消費(fèi)者權(quán)益保障法，就在互聯(lián)網(wǎng)金融交易的過程中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的分配、金融機(jī)構(gòu)信息透明化、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后責(zé)任的承擔(dān)分配情況以及消費(fèi)者個(gè)人隱私保護(hù)等方面做出合理的規(guī)定。二是建立消費(fèi)者權(quán)益保障機(jī)構(gòu)，受理在互聯(lián)網(wǎng)交易中出現(xiàn)的危害互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者權(quán)益的事件，解決消費(fèi)者糾紛，投訴等事項(xiàng)。三是進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的普及，加強(qiáng)消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融操作流程，避免由于流程不熟問題所造成的損失。四是強(qiáng)化信息披露，增強(qiáng)信息的透明度，建立完善的用戶信息誠信系統(tǒng)，構(gòu)建更加完善、龐大的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)，與此同時(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)操作流程以及行為規(guī)范的宣傳普及，建立起相互信任的互聯(lián)網(wǎng)交易市場(chǎng)。

3.營造良好金融環(huán)境，提高服務(wù)水平。首先需要強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)支付中介的技術(shù)安全性。商業(yè)銀行、電子商務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營商以及第三方支付機(jī)構(gòu)在監(jiān)督管理部門相關(guān)制度的允許范圍內(nèi)，強(qiáng)調(diào)個(gè)人信息安全、資金安全的保護(hù)，防止因安全漏洞所發(fā)生的技術(shù)犯罪給用戶帶來損害，提高社會(huì)公眾對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任度。其次營造良好的金融環(huán)境對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融涉及領(lǐng)域的延伸也具有一定的推動(dòng)作用，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容，開拓創(chuàng)新銀行網(wǎng)上支付的產(chǎn)品類型和服務(wù)體系，加強(qiáng)同行業(yè)之間的業(yè)務(wù)差異的區(qū)分，以創(chuàng)新推動(dòng)發(fā)展，形成業(yè)務(wù)范圍廣，服務(wù)全面化、產(chǎn)品快捷方便的優(yōu)質(zhì)完善的運(yùn)營體系。此外，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程，提高業(yè)務(wù)辦理效率，依靠中央銀行支付中介平臺(tái)，縮短網(wǎng)上支付的辦理時(shí)間，簡(jiǎn)化程序，為用戶辦理支付提供便捷性，同時(shí)借鑒外國網(wǎng)上支付方面成功的案例，優(yōu)化網(wǎng)上支付的功能，拓展業(yè)務(wù)范圍，營造良好的金融環(huán)境。

4.以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)防范互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過技術(shù)創(chuàng)新的方式防范網(wǎng)絡(luò)支付，通過專業(yè)技術(shù)手段設(shè)置智能實(shí)時(shí)防控體系，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，同時(shí)配合人工核查，從而達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)交易鎖定和風(fēng)險(xiǎn)賬戶的控制，從對(duì)事后監(jiān)督轉(zhuǎn)化為事中的監(jiān)控，增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)防范的效率。此外通過大數(shù)據(jù)在數(shù)字安全方面的應(yīng)用，對(duì)手機(jī)等工具行為狀態(tài)方面的記錄，云端數(shù)據(jù)的分析等手段，可以對(duì)借貸雙方交易行為的連續(xù)性進(jìn)行判斷，從而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

互聯(lián)網(wǎng)金融是現(xiàn)代金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，既可以在一定程度上助力經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又為滿足社會(huì)大眾的需求提供了便利條件。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于不斷創(chuàng)新和發(fā)展的進(jìn)程中，在順應(yīng)時(shí)代潮流以及歷史進(jìn)程的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)現(xiàn)突破的同時(shí)，存在的弊端也逐漸顯露出來，而對(duì)于這些弊端的解決方法仍不夠健全。當(dāng)前我們最應(yīng)該做的就是尋找合理方式實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康運(yùn)行，爭(zhēng)取在將來，打造一個(gè)創(chuàng)新型、穩(wěn)定型的互聯(lián)網(wǎng)金融王國。