淺談我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型與防范措施

張濤

[摘要]自我國(guó)改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制不斷改革，對(duì)外貿(mào)易程度也日益提高。這種情況給企業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，與此同時(shí)也帶來了同樣困難的挑戰(zhàn)，比如在國(guó)際貿(mào)易中所出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中會(huì)面臨來自不同方向的影響和阻礙，要防范并采取相應(yīng)的針對(duì)性措施來進(jìn)行防范是企業(yè)想要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必經(jīng)之路。

[關(guān)鍵詞]外匯風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

自我國(guó)改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制不斷改革，對(duì)外貿(mào)易程度也日益提高。我國(guó)的一些企業(yè)與世界市場(chǎng)的聯(lián)系也越來越緊密，這種情況給企業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇，與此同時(shí)也帶來了同樣困難的挑戰(zhàn)，比如在國(guó)際貿(mào)易中所出現(xiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中會(huì)面臨來自不同方向的影響和阻礙，影響企業(yè)的健康發(fā)展。所以想要在國(guó)際貿(mào)易激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地就必須要防范這些風(fēng)險(xiǎn)，詳細(xì)的分析風(fēng)險(xiǎn)的概念成因和類型，并采取相應(yīng)的針對(duì)性措施來進(jìn)行防范是企業(yè)想要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必經(jīng)之路。

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念及其分類

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念

外匯風(fēng)險(xiǎn)是隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展而產(chǎn)生的一個(gè)概念，在一般情況下，外匯風(fēng)險(xiǎn)指外貿(mào)企業(yè)或者個(gè)人在一定時(shí)期的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因外匯匯率不可預(yù)期的波動(dòng)變化而引起的以外幣表示的資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值發(fā)生不確定性的變化，從而給參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的企業(yè)或個(gè)人帶來的多樣化的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與損失?，F(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下，各國(guó)之間的貿(mào)易合作越來越頻繁，競(jìng)爭(zhēng)也越來越激烈，外匯匯率的變化也日漸劇烈頻繁，然而我國(guó)還是發(fā)展中國(guó)家，不論是經(jīng)濟(jì)水平還是結(jié)構(gòu)都與發(fā)達(dá)國(guó)家存在著差距，特別是當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易流通貨幣為美元，而我國(guó)外幣與本幣間的兌換還不自由。所以想要在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，外匯風(fēng)險(xiǎn)就一定要注意防范，了解自身不足和有效進(jìn)行防范才能使外貿(mào)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類

外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類多種多樣，主要為以下四類。

1.交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)財(cái)務(wù)在管理交易結(jié)算的過程中，由于匯率的變動(dòng)引起的企業(yè)的收支變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)獲得本幣變少，支付的外幣變而產(chǎn)生虧損。這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)通常在匯率變動(dòng)前發(fā)生，經(jīng)過一段時(shí)間的結(jié)算過程在匯率變動(dòng)后才會(huì)被清算。所以交易風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，極容易影響到企業(yè)的收支、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一旦沒有妥善管理，造成了較大的損失，很可能會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)甚至導(dǎo)致破產(chǎn)，所以必須要謹(jǐn)慎管理。

企業(yè)所面臨的主要外匯風(fēng)險(xiǎn)就是交易風(fēng)險(xiǎn)。如果采用延期付款的結(jié)算方式，當(dāng)貨物已經(jīng)裝運(yùn)，而各類款項(xiàng)還未收支，這一段時(shí)期內(nèi)若匯率發(fā)生波動(dòng)，就產(chǎn)生了交易風(fēng)險(xiǎn)。如果這一期間內(nèi)本幣升值，企業(yè)就可以獲得更高的利潤(rùn)；如果這一期間本幣貶值，企業(yè)獲得的利潤(rùn)就會(huì)減少，但更利于出口，隨之而來也會(huì)有成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還有外貿(mào)企業(yè)在進(jìn)行國(guó)際間的借貸和投資時(shí)，如果在企業(yè)進(jìn)行清償之前發(fā)生了匯率的變動(dòng)，那么同樣也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的交易風(fēng)險(xiǎn)。

2.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又叫折算風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率的變動(dòng)導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)在以外幣的債權(quán)和債務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算報(bào)表處理時(shí)，引起會(huì)計(jì)報(bào)表中有關(guān)于外匯的資金項(xiàng)目發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)外貿(mào)公司的收入費(fèi)用和資產(chǎn)負(fù)債從外幣折現(xiàn)成本幣時(shí)，匯率的浮動(dòng)很有可能會(huì)對(duì)公司造成賬面上的損失，這就是貨幣轉(zhuǎn)換帶來的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，當(dāng)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表處理時(shí)，外匯項(xiàng)目轉(zhuǎn)換成本幣時(shí)如果匯率發(fā)生變動(dòng)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)賬面金額減少。假如直接用外幣來進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表處理就不會(huì)出現(xiàn)這種情況，但這是不現(xiàn)實(shí)的。我國(guó)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定外貿(mào)企業(yè)都必須在進(jìn)行會(huì)計(jì)折算處理時(shí)，必須將外幣收支先折算成本幣后，再在會(huì)計(jì)報(bào)表中進(jìn)行會(huì)計(jì)賬務(wù)處理。

會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)中面臨的最主要的問題?！稌?huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定在外貿(mào)交易結(jié)算時(shí)，企業(yè)必須在記錄會(huì)計(jì)賬目時(shí)將外幣按即期匯率折算成本幣來進(jìn)行處理。資產(chǎn)負(fù)債表中的即期匯率就是外貿(mào)企業(yè)對(duì)外幣項(xiàng)目進(jìn)行會(huì)計(jì)折算的依據(jù)。折算后產(chǎn)生的本幣金額就可以通過當(dāng)期損益轉(zhuǎn)換成利潤(rùn)。當(dāng)交易發(fā)生時(shí)的即期匯率和資產(chǎn)負(fù)債表中的即期匯率不同就會(huì)引起外幣兌換的會(huì)計(jì)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。

與實(shí)際交易的損益不同，會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是一種名義上的風(fēng)險(xiǎn)，它的發(fā)生有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的一些未確定的結(jié)果，但其實(shí)并不能完全體現(xiàn)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。也正是因?yàn)檫@樣，我國(guó)的一些中小型對(duì)外貿(mào)易企業(yè)往往在進(jìn)行管控交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也并不重視會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)對(duì)企業(yè)的納稅和利潤(rùn)分配產(chǎn)生影響，所以會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也不容企業(yè)忽視。

3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于不可預(yù)料的匯率波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中受到影響，經(jīng)濟(jì)收益受損，降低了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)對(duì)于將來可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估能力，其結(jié)果是否準(zhǔn)確將直接的影響企業(yè)戰(zhàn)略性決策的展開。然而是否能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，取決于在匯率波動(dòng)的時(shí)候，貨物的價(jià)格、銷售量和成本的變化程度。此外，交易和會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)都是在短期發(fā)生的，但是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)時(shí)期都存在，一般是間接產(chǎn)生的，就是說因?yàn)閰R率的浮動(dòng)引起了外貿(mào)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，從而影響企業(yè)收益。

二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成及成因

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成

外匯風(fēng)險(xiǎn)由三大要素構(gòu)成，分別是時(shí)間、外幣和本幣，這三大要素?zé)o一不可。當(dāng)外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，需要通過外幣和本幣進(jìn)行結(jié)算。比如說進(jìn)行對(duì)外投資或從外國(guó)進(jìn)口某種商品時(shí)，首先需要通過銀行進(jìn)行本幣與外幣的兌換，用本幣來購買外匯，再用外匯向外國(guó)企業(yè)進(jìn)行支付；而引進(jìn)國(guó)外投資或?qū)ν獬隹谏唐窌r(shí)，則會(huì)收到外匯，這時(shí)就要通過銀行兌換成本幣，才能對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行核算。由此可見，外匯風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)要素就是外幣和本幣，沒有這外幣和本幣之間互相兌換的關(guān)系，外匯風(fēng)險(xiǎn)也就不會(huì)存在。因?yàn)閲?guó)際結(jié)算方式的特點(diǎn)和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，即便是使用即期交易的方式，外匯收支結(jié)算也需要兩天左右的時(shí)間間隔，然而在這一時(shí)期內(nèi)的外匯匯率也可能是不斷變化的，這些變化可能會(huì)造成匯率風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。即期交易尚且如此，其他的結(jié)算方式時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)期內(nèi)的匯率浮動(dòng)的幅度和可能性也就越大，帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)越大；時(shí)間越短，時(shí)期內(nèi)的匯率浮動(dòng)的幅度和可能性也就越小，帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)越小。

（二）外匯風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.貨幣兌換的風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，世界各國(guó)的貨幣品種繁多，結(jié)算時(shí)使用的貨幣也各有不同，受此影響也會(huì)產(chǎn)生和使用各種不同類型的結(jié)算方式，各國(guó)的會(huì)計(jì)制度也各有不同。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大多數(shù)企業(yè)都采取的是外匯進(jìn)行結(jié)算而本幣進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的方式，而正因如此就是外匯風(fēng)險(xiǎn)形成的一個(gè)根本上的原因。假設(shè)各國(guó)企業(yè)在交易結(jié)算和會(huì)計(jì)核算時(shí)都使用本幣，那么這一外匯風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)被避免。但是，這一定是無法實(shí)現(xiàn)的，所以說，外匯風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)無法逃避必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.匯率浮動(dòng)造成風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，外匯風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的。外匯風(fēng)險(xiǎn)最顯著和直接的外在表現(xiàn)就是匯率的變化浮動(dòng)。像上面所說，世界各國(guó)的貨幣品種繁多，結(jié)算時(shí)使用的貨幣也各有不同，受此影響也會(huì)產(chǎn)生和使用各種不同類型的結(jié)算方式，經(jīng)濟(jì)情況的不同也會(huì)導(dǎo)致結(jié)算方式的不同。然而匯率是隨時(shí)都可能變化的，各種不同的結(jié)算方式需要的時(shí)間也不同，在進(jìn)行結(jié)算的過程中，如果耗時(shí)過長(zhǎng)，那么這一期間內(nèi)匯率變化的可能也就越大，免不了為企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。

3.企業(yè)應(yīng)變能力差造成風(fēng)險(xiǎn)

在經(jīng)濟(jì)全球化，各國(guó)間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易越來越頻繁的形勢(shì)下，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，企業(yè)的應(yīng)變能力差，缺乏相應(yīng)的專業(yè)性人才，沒有辦法對(duì)企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，也沒有辦法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)制定健全有效的防范措施，這就使企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，難以應(yīng)對(duì)，更容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)無法長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)。

4.多樣的結(jié)算方式帶來風(fēng)險(xiǎn)

多種多樣的結(jié)算方式和結(jié)算流程所需要的時(shí)間都不一樣，時(shí)間越長(zhǎng)，匯率浮動(dòng)的可能就越大，越可能產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)企業(yè)對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn)尚不充足，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的概率也隨之加大。

5.外匯市場(chǎng)不健全造成風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上來講，我國(guó)的外匯市場(chǎng)是一發(fā)展并不健全，還不具備完全意義金融性的外匯市場(chǎng)。與其他國(guó)家的外匯市場(chǎng)相比存在一定差距，較為落后。僅僅是與我國(guó)當(dāng)前外匯體制相適應(yīng)的承擔(dān)兌換貨幣這一功能的市場(chǎng)。發(fā)展程度的落后導(dǎo)致許多必要的防范措施無法實(shí)現(xiàn)，難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)發(fā)展。

6.金融服務(wù)機(jī)制不完善

和外匯市場(chǎng)一樣，我國(guó)的金融市場(chǎng)也不成熟，相比于其他國(guó)家來說較為落后，只能實(shí)施簡(jiǎn)單的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施。不夠健全的防范機(jī)制勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范，給企業(yè)帶來影響。