互聯(lián)網(wǎng)金融模式下投資者風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究

申可心 王金榮

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)普及率的日益提高，不僅對(duì)人們的生活產(chǎn)生了重大影響，對(duì)傳統(tǒng)金融也產(chǎn)生了巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融就是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下的產(chǎn)物，它是一種將傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有效融合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)支付、投資、融資等一系列線上理財(cái)活動(dòng)的新興金融模式，具有透明度強(qiáng)、操作簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，像余額寶、京東、眾籌、P2P網(wǎng)貸等，人們將資金投入其中，以取得收益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其低成本，高效率等特點(diǎn)發(fā)展迅猛，但在它飛速發(fā)展的今天，必須認(rèn)識(shí)到它背后的風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)做出應(yīng)對(duì)。本文基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式的闡述，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并給出了相應(yīng)的建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2018.26

1 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要投資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式是指借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投資理財(cái)?shù)男履Ｊ?。金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為投資者提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)，包括基金、保險(xiǎn)、債券等。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式主要包括余額寶、p2p網(wǎng)貸、眾籌、阿里小貸等。

第一，余額寶。在互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式中，有各種投資產(chǎn)品供投資者選擇，有很多產(chǎn)品頗受大眾喜歡，余額寶就是其中之一。余額寶于2013年6月推出，對(duì)接的是天弘基金旗下的貨幣基金，具有操作簡(jiǎn)單，門(mén)檻低，無(wú)手續(xù)費(fèi)，取用靈活等特點(diǎn)。余額寶上線以來(lái)，不僅提高了理財(cái)收益，還喚醒了公眾理財(cái)意識(shí)，讓從未接觸過(guò)理財(cái)?shù)娜碎_(kāi)始理財(cái)，被稱為“屌絲理財(cái)神器”。相關(guān)資料顯示，2014年年末，余額寶累計(jì)凈值收益率為7.8350%，這一數(shù)據(jù)在2015年年末為11.7910%，在2016年年末達(dá)到了14.5957%。在余額寶的影響下，各大銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，比如民生銀行推出“如意寶”，中信銀行推出“薪金煲”等，“寶寶”們的出現(xiàn)，未能撼動(dòng)余額寶中國(guó)第一大貨幣基金的地位，其資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中有升（見(jiàn)下表），但是各理財(cái)產(chǎn)品卻對(duì)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng)起到巨大作用。

第二，P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸是借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人或企業(yè)間的資金借貸，P2P的門(mén)檻低且多為小額貸款，其主要服務(wù)對(duì)象是傳統(tǒng)金融無(wú)法惠及的小微企業(yè)及大學(xué)生等。截止2017年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)總體借款余額已達(dá)12245.87億元，同比2016年上升了50%，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多資金涌入。

第三，眾籌。即大眾籌資，由各企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)展示融資項(xiàng)目，獲得投資者支持，以募得資金。眾籌主要適用于無(wú)足夠資金支持藝術(shù)創(chuàng)作、設(shè)計(jì)發(fā)明等活動(dòng)或小規(guī)模經(jīng)營(yíng)企業(yè)，具有低門(mén)檻，創(chuàng)意性強(qiáng)，依靠大眾力量等特點(diǎn)。截至2017年12月底，我國(guó)健康運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)共有209家，相較于2016年底的427家，跌幅達(dá)51.05%，可見(jiàn)隨著監(jiān)管力度不斷加大，很多眾籌平臺(tái)被逐出市場(chǎng)。

第四，阿里小貸。阿里小貸是一種無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保的純信用貸款產(chǎn)品，主要面向三農(nóng)、中小企業(yè)。相較于其他投資模式，阿里小貸的投資主體是阿里金融，阿里金融將資金貸給中小企業(yè)。隨著我國(guó)信用體系建設(shè)日漸完善，阿里小貸面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸降低，其發(fā)展后勁十足。相關(guān)資料顯示，截止2017年6月30日，阿里小貸資產(chǎn)總計(jì)153億元，上半年凈利潤(rùn)達(dá)26.44億元，超過(guò)了部分上市商業(yè)銀行，成立至今，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了便捷。

2 互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)指借款人或交易雙方因種種原因，不能實(shí)現(xiàn)合約條文，致使雙方都要承受一定損失的可能性。

互聯(lián)網(wǎng)金融的一大特點(diǎn)就是其虛擬化程度高，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一般在虛擬網(wǎng)絡(luò)空間實(shí)現(xiàn)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程短，我國(guó)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)還處在初期，缺少足夠的信用評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)對(duì)雙方的信用進(jìn)行真實(shí)有效的判斷，行業(yè)整體水平不高，也就難以為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供保障，使得交易雙方很難準(zhǔn)確把握對(duì)方的身份、完成精準(zhǔn)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)。

第二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在應(yīng)對(duì)各種突發(fā)事件時(shí)，沒(méi)有足夠的資金支持所要承受的風(fēng)險(xiǎn)。如果一家機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性供應(yīng)與流動(dòng)性需求相等，它的資產(chǎn)配置就達(dá)到了最佳水平，然而，現(xiàn)實(shí)中兩者經(jīng)常處在不平衡狀態(tài)，相對(duì)于流動(dòng)性過(guò)剩，流動(dòng)性不足給企業(yè)帶來(lái)的危害更大。當(dāng)一家企業(yè)面臨客戶同時(shí)大量撤資，無(wú)足夠資金支持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，遭受的就是滅頂之災(zāi)。很多企業(yè)都配備了專門(mén)人員，甚至專門(mén)部門(mén)來(lái)預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三，操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)可分成兩種，一是內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)，此類風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)閮?nèi)部人員操作不規(guī)范，系統(tǒng)不完備造成。二是客戶操作風(fēng)險(xiǎn)，客戶在辦理互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)時(shí)，未能掌握相關(guān)安全知識(shí)，且客戶操作安全性得不到保障，致使客戶個(gè)人資料、交易記錄等私人信息存在泄露風(fēng)險(xiǎn)。近來(lái)，各種新型網(wǎng)絡(luò)詐騙手法更是深深傷害了互聯(lián)網(wǎng)用戶。以釣魚(yú)網(wǎng)站為例，我們?cè)谶M(jìn)行遠(yuǎn)程交易的同時(shí)，不法分子會(huì)利用釣魚(yú)網(wǎng)站或其他手段對(duì)交易信息進(jìn)行攔截，從而誘騙客戶進(jìn)行錯(cuò)誤操作，造成損失。

第四，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得以發(fā)展，但目前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)并不完善，仍存在風(fēng)險(xiǎn)。一旦遇到系統(tǒng)故障，黑客攻擊，病毒入侵等情況，就有面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的可能，導(dǎo)致交易失敗，信息泄露。近些年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)金融詐騙事件縷縷發(fā)生，他們通常采用發(fā)送qq信息或短信等方式，給用戶發(fā)送一個(gè)鏈接，誘導(dǎo)點(diǎn)進(jìn)鏈接，來(lái)竊取個(gè)人信息。病毒入侵也在影響著我們的生活，2017年5月12日，一種名為“想哭”的勒索病毒襲擊著150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，多所大學(xué)校園網(wǎng)遭到破壞，很多應(yīng)屆畢業(yè)生畢業(yè)設(shè)計(jì)被鎖，此外，部分加油站等公共設(shè)施也受到影響。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代投資者面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

自2016年年初以來(lái)，我國(guó)出臺(tái)了很多關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策，使互聯(lián)網(wǎng)金融告別了無(wú)門(mén)檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管的“三無(wú)”狀態(tài)，但是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興模式，我們需要制定更多法律條文，這樣一來(lái)，服務(wù)主體在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，操作流程才會(huì)更加規(guī)范。法制監(jiān)管到位，進(jìn)而降低法律風(fēng)險(xiǎn)。為了確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融茁壯成長(zhǎng)，我們亟需完善法律體系。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范

3.1 政府層面應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管

早在2014年全國(guó)兩會(huì)期間，互聯(lián)網(wǎng)金融被初次寫(xiě)入政府工作報(bào)告，2014年-2015年政府鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，2016年政府規(guī)范行業(yè)發(fā)展，2017年政府監(jiān)管力度大大增強(qiáng)，監(jiān)管體系得到了進(jìn)一步完善。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。在過(guò)去幾年，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，p2p網(wǎng)貸一再跑路，亂象層出不窮，法律法規(guī)的缺失令很多平臺(tái)鉆了空子。由此看來(lái)，從“促進(jìn)”到“強(qiáng)監(jiān)管”，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融態(tài)度的轉(zhuǎn)變也就不足為奇了。為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)正常的發(fā)展，政府必須嚴(yán)格準(zhǔn)入門(mén)檻，整頓所有不合理的行為，加強(qiáng)相關(guān)法律的制定，將強(qiáng)監(jiān)管貫徹到底，讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加成熟。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)層面應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管

一是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。我國(guó)應(yīng)建立完備的信用體系，健全個(gè)人與企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)體系，完善信用數(shù)據(jù)庫(kù)，降低由于信息錯(cuò)誤引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用平臺(tái)其他產(chǎn)品來(lái)分散信用風(fēng)險(xiǎn)。二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。企業(yè)應(yīng)構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，設(shè)立專人專崗深入管理，并提前做好資金計(jì)劃，來(lái)避免流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。三是操作風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。為了防范操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，我們必須提高網(wǎng)絡(luò)安全水平。一方面我們可以在信息安全技術(shù)、密保技術(shù)等方面進(jìn)行改革，另一方面，可以與IT企業(yè)合作，加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)，建立安全防護(hù)墻。我們還需培養(yǎng)大量相關(guān)人才，及時(shí)察覺(jué)平臺(tái)上的漏洞并解決。

3.3 用戶層面應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管

用戶在享受互聯(lián)網(wǎng)金融便捷性、高收益的同時(shí)，更應(yīng)注意其背后的風(fēng)險(xiǎn)并加以防范。

一是通過(guò)電視、雜志、期刊等渠道，多多了解金融資訊，掌握實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，以提升面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力；二是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品琳瑯滿目，投資者在投資之前，應(yīng)反復(fù)比較各種產(chǎn)品，去相關(guān)平臺(tái)了解產(chǎn)品信息，詳細(xì)分析產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，斟酌之后，才可以進(jìn)行投資；三是為了盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該將資金分散投資，風(fēng)險(xiǎn)必將降低；四是投資者在投資之后，也要時(shí)時(shí)關(guān)注產(chǎn)品動(dòng)態(tài)，看產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)，隨機(jī)應(yīng)變。

4 結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，造福了金融行業(yè)，同時(shí)也帶動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。它不僅惠及了各小微企業(yè)，為其提供資金支持，而且早已走進(jìn)百姓的生活，提升了全民理財(cái)意識(shí)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，將互聯(lián)網(wǎng)與金融巧妙結(jié)合，讓百姓在線上就能了解金融產(chǎn)品，并進(jìn)行投資，便捷又利民。但是互聯(lián)網(wǎng)金融興起時(shí)間短，在面臨著眾多機(jī)遇的同時(shí)也面臨著挑戰(zhàn)，在發(fā)展過(guò)程中，不可避免會(huì)遇到很多問(wèn)題，p2p網(wǎng)貸跑路事件、校園貸事件、釣魚(yú)網(wǎng)站事件、盜取個(gè)人信息、發(fā)送錯(cuò)誤鏈接等，這些問(wèn)題需要政府、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)以及每個(gè)人的共同努力，才能得到解決。政府持續(xù)進(jìn)行強(qiáng)監(jiān)管，制定更多的法規(guī)來(lái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)需不斷強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，用戶應(yīng)正確使用網(wǎng)絡(luò)。這樣一來(lái)，即使互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在問(wèn)題重重，未來(lái)定會(huì)健康發(fā)展，愈加成熟，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大降低，經(jīng)濟(jì)新時(shí)代即將到來(lái)。

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[作者簡(jiǎn)介]申可心（1998-），女，遼寧鐵嶺人，遼寧師范大學(xué)會(huì)計(jì)系2016級(jí)學(xué)生；王金榮（1962-），女，吉林吉林人，副教授，碩士研究生導(dǎo)師，主要從事宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)管理的理論與實(shí)踐研究。