論互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)“第四張報表”

田五星　戴雙雙

【摘 要】 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟給傳統(tǒng)財務(wù)報表（三張表）帶來了挑戰(zhàn)，新興經(jīng)濟體價值信息無法通過傳統(tǒng)財務(wù)報表得以科學(xué)合理反映，側(cè)重數(shù)字用戶資產(chǎn)與價值計量的“第四張報表”呼之欲出。文章以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代為背景，通過分析比較傳統(tǒng)經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)價值信息供需特點，基于此嘗試探討企業(yè)“第四張報表”的理論基礎(chǔ)、內(nèi)容構(gòu)成與表達形式，提出互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟下企業(yè)價值的衡量理念和手段方法應(yīng)當(dāng)與時俱進，從傳統(tǒng)單純依賴財務(wù)數(shù)據(jù)向用戶、品牌、人力等非財務(wù)價值標準轉(zhuǎn)變，并探索性地構(gòu)建出企業(yè)“關(guān)鍵價值指標變動表”，期望可以做出一定理論貢獻并為企業(yè)實踐提供實務(wù)參考。

【關(guān)鍵詞】 互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟； 企業(yè)價值信息； 第四張報表； 關(guān)鍵價值指標變動表

【中圖分類號】 F275 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）13-0122-03

李克強總理在2015年政府工作報告中提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，將“互聯(lián)網(wǎng)+”提升至國家戰(zhàn)略。時至今日，互聯(lián)網(wǎng)與各行各業(yè)融合的理念已深入人心，經(jīng)營模式由“線下”往“線上”轉(zhuǎn)移的趨勢和速度快得出乎意料。面對互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟環(huán)境，尤其是智能手機普及化后移動互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，海量的數(shù)據(jù)和信息顛覆了傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營理念，除了盡力適應(yīng)加速轉(zhuǎn)型，企業(yè)似乎已沒有其他選擇。無論是主動還是被動，企業(yè)“觸網(wǎng)”模式已勢在必行，互聯(lián)網(wǎng)化后的企業(yè)特征將與傳統(tǒng)企業(yè)大不相同，數(shù)字資產(chǎn)的份額與重要性將顯著超越傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)，而主要以傳統(tǒng)實物資產(chǎn)為反映對象的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)價值信息載體的三張主要財務(wù)報表，缺乏反映當(dāng)前新經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)價值的度量標準，且滯后性瑕疵明顯，已不能適應(yīng)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境的新需求，改革已在所難免。本文意在通過分析傳統(tǒng)經(jīng)濟和互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟環(huán)境下的信息供需特點，嘗試性地探討企業(yè)“第四張報表”構(gòu)建問題，以供理論積累和實踐參考。

一、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟對企業(yè)價值信息的新需求

2016年12月15日美圖公司在香港成功上市，因其存在的巨額虧損被市場戲稱為“帶血上市”。作為一家新型互聯(lián)網(wǎng)科技公司，從美圖公司上市時的最敏感數(shù)據(jù)來看，一方面是公司當(dāng)時存在的11億元虧損，另一方面則是其擁有的11億用戶量以及超4億的月活躍數(shù)，最終的市場價值取向告訴我們，傳統(tǒng)經(jīng)濟中衡量公司價值的重要標準——利潤，相對于新經(jīng)濟下的企業(yè)價值度量已變得不再如原來那般重要，取而代之的是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境下度量企業(yè)價值的新標準——用戶數(shù)據(jù)。類似美圖公司的現(xiàn)實案例越來越多，互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)利益相關(guān)者對企業(yè)信息的需求變化巨大。

（一）傳統(tǒng)經(jīng)濟條件下的企業(yè)價值信息供給特點

第三次工業(yè)革命后，以生產(chǎn)制造業(yè)為主的企業(yè)形式占據(jù)了經(jīng)濟制高點。作為傳統(tǒng)經(jīng)濟社會的構(gòu)成主體，通過財務(wù)指標科學(xué)合理反映制造型企業(yè)的價值是當(dāng)時的主要任務(wù)，于是主要由實物資產(chǎn)、經(jīng)營利潤和現(xiàn)金流量等財務(wù)數(shù)據(jù)指標構(gòu)成的企業(yè)資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表應(yīng)運而生。此時的三大財務(wù)報表特點主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是非常重視企業(yè)所擁有的“看得見”的實體資產(chǎn)，如建筑房屋、機器設(shè)備、運輸工具、庫存商品及材料等數(shù)量有多少，同時將資產(chǎn)形式與其來源密切掛鉤，將企業(yè)的負債規(guī)模和投資者投入的比例作為衡量企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的重要標準。二是側(cè)重企業(yè)運用實體資產(chǎn)獲取利潤的能力，如通過運用自己擁有的廠房、設(shè)備、材料等加工生產(chǎn)產(chǎn)品銷售給客戶等主營業(yè)務(wù)和副業(yè)以及與他人合營、聯(lián)營等業(yè)務(wù)取得營業(yè)利潤，并將企業(yè)當(dāng)前能夠?qū)崿F(xiàn)的有形產(chǎn)品銷售收入與相應(yīng)的成本費用進行對比后來確認企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，也就是企業(yè)在一定經(jīng)營期間內(nèi)獲取的利潤。三是逐步將企業(yè)所能擁有或掌控的現(xiàn)金提升到前所未有的高度，“現(xiàn)金為王”的理念日益普及，在考慮資產(chǎn)和利潤的基礎(chǔ)上進一步結(jié)合現(xiàn)金流出和流入的動因以及二者對比后的差異指標來度量企業(yè)駕馭現(xiàn)金的能力，從而結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)負債和利潤等數(shù)據(jù)指標來衡量企業(yè)的綜合實力。傳統(tǒng)經(jīng)濟條件下對制造型企業(yè)的價值信息需求，催生了近年來的財務(wù)信息供給形式和載體。但隨著互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟時代的到來，傳統(tǒng)財務(wù)信息供給模式已經(jīng)明顯不能滿足現(xiàn)實需求，甚至很多時候出現(xiàn)了信息誤導(dǎo)傾向。

（二）互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)價值信息需求的新趨勢

被稱為“第四次工業(yè)革命”的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，正在逐步顛覆傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式，網(wǎng)絡(luò)化運作模式正在改進甚至取代傳統(tǒng)的企業(yè)。網(wǎng)絡(luò)化的企業(yè)呈現(xiàn)出輕實體資產(chǎn)、重軟性資產(chǎn)、重用戶信息（如用戶數(shù)量、用戶行為、用戶偏好、用戶信用）等新特點。當(dāng)前備受矚目的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“三駕馬車”BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）以及異軍突起的美圖公司，無不凸顯出互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下的新特點，傳統(tǒng)的價值信息反映形式和載體（三大財報）已明顯不能合理反映出其真實的企業(yè)價值[1]。具體來看，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)價值信息需求體現(xiàn)出以下一些新趨勢：首先，逐步弱化有形資產(chǎn)的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟條件下的房屋建筑物、生產(chǎn)設(shè)備、運輸工具以及存貨等，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不再具有決定意義，取而代之的是看不見的無形資產(chǎn)，如用戶認可度、用戶忠誠度、品牌等。其次，資金投入量大且企業(yè)資產(chǎn)來源更多依賴于負債和外部投資。當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍具有高負債特征，“燒錢”高投入的現(xiàn)實需要使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不得不通過多種渠道來融資，通常風(fēng)投與負債是其首選的兩種方式；尤其是共享理念推出后，共享性質(zhì)的企業(yè)經(jīng)營所需要的資金幾乎全部依靠外部融資和押金，運營模式、風(fēng)險等已與傳統(tǒng)經(jīng)濟不可同日而語。最后，企業(yè)盈利周期長且不確定性大。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于其運營模式的高度不確定性，導(dǎo)致市場、客戶等關(guān)鍵因素起伏較大，從而導(dǎo)致盈利不穩(wěn)定或長期不能營利，甚至有的會出現(xiàn)較長時間的虧損；因此利潤指標很多時候失去了衡量意義，更需要一些表征新經(jīng)濟企業(yè)價值的市場、客戶以及未來發(fā)展前景等方面的度量指標來進行補充說明。

二、基于重要非財信息的企業(yè)“第四張報表”

順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的潮流和趨勢是企業(yè)的不二選擇，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代已然到來，從傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型勢在必行。甚至更有激進者提出“不轉(zhuǎn)型等死，轉(zhuǎn)型找死”的言論，傳遞出來的是更多傳統(tǒng)企業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)“革命”時所經(jīng)歷的焦慮和不安。筆者認為，從企業(yè)財務(wù)職能角度來看，理性應(yīng)對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的唯一方法，就是更多地參與到企業(yè)經(jīng)營管理中去并大力推進業(yè)財融合，主動改進企業(yè)價值的反映方式和信息載體，設(shè)計出更為科學(xué)合理、更適用的企業(yè)財務(wù)報告模式。具體講就是在現(xiàn)有的財務(wù)報表基礎(chǔ)上，補充設(shè)計基于重要非財務(wù)信息的企業(yè)“第四張報表”。

（一）“第四張報表”的理論基礎(chǔ)分析

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟形勢下，用戶（用戶數(shù)量、用戶行為、用戶活躍度等）、品牌、渠道、風(fēng)險和戰(zhàn)略等非財務(wù)信息逐步發(fā)展成為衡量企業(yè)實力強弱和未來發(fā)展?jié)摿Φ闹饕獌r值指標，對于現(xiàn)有實物資產(chǎn)、當(dāng)前營利能力等傳統(tǒng)財務(wù)數(shù)據(jù)指標的需求反而愈來愈放在其次。在傳統(tǒng)財務(wù)報告模式下，借助三大報表反映企業(yè)的主要財務(wù)信息，需要重點解釋說明的項目和報表無法記錄的非財信息通過報表附注來補充反映，報表和附注構(gòu)成財務(wù)報告的主體。通過綜合分析財務(wù)報告的主體內(nèi)容幾乎就可以全面了解企業(yè)的整體實力、經(jīng)營情況和業(yè)績表現(xiàn)。而在新型互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟模式下，信息需求者發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的三大報表所記載和反映的信息越來越難以準確表征企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，盡管其附注起到一定的補充說明作用，但仍無法全面體現(xiàn)新經(jīng)濟主體的經(jīng)濟實力和經(jīng)營狀態(tài)，更不利于科學(xué)合理預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，嚴重脫離新形勢下的經(jīng)濟環(huán)境，會導(dǎo)致利益相關(guān)者無法有效決策甚至做出錯誤決策。信息經(jīng)濟學(xué)理論指出，信息及其特性會影響經(jīng)濟主體的行為，信息的可靠性和完整程度以及披露方式會影響市場有效運轉(zhuǎn)，信息失靈可能導(dǎo)致市場失靈。經(jīng)濟主體和市場運轉(zhuǎn)都高度依賴信息供給，信息經(jīng)濟學(xué)理論為“第四張報表”的推出奠定了理論基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟下的用戶、企業(yè)自身、投資者、債權(quán)人、客戶以及供應(yīng)商等利益相關(guān)者，都迫切需要緊密結(jié)合時代特征，可以科學(xué)反映和傳遞企業(yè)真實狀態(tài)的信息，加以合理分析并借以做出有效決策。只有真實、可靠、完整的信息供給，才能保障市場運轉(zhuǎn)的有效進行，從而促進社會經(jīng)濟的科學(xué)發(fā)展。

（二）“第四張報表”的內(nèi)容構(gòu)成與表達形式

基于理論分析和現(xiàn)實需求，“第四張報表”的推出似乎已水到渠成，因此重點在于究竟如何設(shè)計“第四張報表”，也就是說報表的內(nèi)容包括哪些？采取什么樣的反映形式？本文在綜合考量理論詮釋和實踐需求的基礎(chǔ)上，提出以下兩方面建議：

1.關(guān)于報表內(nèi)容

作為財務(wù)三張報表的補充，第四張報表更加關(guān)注非財務(wù)方面的企業(yè)經(jīng)營信息，尤其是企業(yè)的用戶規(guī)模、用戶粘性、用戶質(zhì)量、用戶行為和偏好等具有明顯互聯(lián)網(wǎng)特性的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。因此在報表構(gòu)成項目的設(shè)計上，應(yīng)當(dāng)將用戶數(shù)據(jù)、渠道數(shù)據(jù)、產(chǎn)品數(shù)據(jù)甚至品牌、人力資源數(shù)據(jù)都包括進來。比如根據(jù)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)統(tǒng)計資料顯示，用戶活躍度、人均單日訪問次數(shù)、人均單日使用時長等用戶行為數(shù)據(jù)最顯著地影響到企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，需要優(yōu)先在第四張報表中列示。企業(yè)提供這些能夠解釋用戶行為和偏好的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，有助于利益相關(guān)者通過分析其特征和趨勢得以了解新經(jīng)濟環(huán)境中的企業(yè)成長性，并對企業(yè)當(dāng)前和未來價值形成科學(xué)有效的判斷和決策。相對于傳統(tǒng)三張財務(wù)報表信息提供的滯后性，第四張報表反映的信息具有明顯的時效性特征，關(guān)于用戶、渠道、產(chǎn)品數(shù)據(jù)以及人力資源配置的波動和變化，不僅有利于合理判斷企業(yè)價值，而且可以促進企業(yè)管理位置前移，幫助企業(yè)及時處理潛在的風(fēng)險和出現(xiàn)的問題。由于第四張報表數(shù)據(jù)更多來源于業(yè)務(wù)流程和業(yè)務(wù)部門，所以需要財務(wù)部門和財務(wù)工作人員更多地深入到業(yè)務(wù)中去，了解和熟悉企業(yè)的業(yè)務(wù)運作過程并及時搜集、整理、記錄和匯總相關(guān)數(shù)據(jù)，為提供第四張報表打好基礎(chǔ)，同時也契合了當(dāng)前企業(yè)管理“業(yè)財融合”的新時代需求。

2.關(guān)于表達形式

傳統(tǒng)的三張財務(wù)報表側(cè)重企業(yè)財務(wù)信息，其格式固定，構(gòu)成項目必須強制按政策要求和標準來設(shè)計，各企業(yè)提供的信息范疇和內(nèi)容項目基本相同。但基于互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟環(huán)境推出的企業(yè)第四張報表，尚缺乏成熟的理論體系支持和充分的實踐檢驗，難以在項目構(gòu)成和編制格式上很快形成共識。筆者認為，基于當(dāng)前我國大力推動管理會計發(fā)展契機，可以首先以管理會計思維來設(shè)計企業(yè)第四張報表的格式，也就是在項目構(gòu)成和編制格式上給予企業(yè)一定的靈活性，賦予一定的“個性化”信息供給，以滿足管理提升和改進決策為第一導(dǎo)向，并規(guī)劃一定的試編過渡期，待互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟逐步成熟完善后再制定統(tǒng)一的報表格式要求[2]。倡導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部管理層形成建設(shè)第四張報表理念，并逐漸接受借助第四張報表提供的信息來改進決策和提升管理。在項目構(gòu)成上用戶信息、人力資源變動等方面目前較易獲取數(shù)據(jù)，但品牌、商業(yè)模式、渠道、產(chǎn)品等通過估值等數(shù)據(jù)反映若存在瑕疵可暫時輔以文字說明描述或圖形標示。然后根據(jù)來源于企業(yè)外部的廣泛利益相關(guān)者的需求，進一步納入外部競爭者、用戶體驗等第三方數(shù)據(jù)，完善內(nèi)、外部信息反映的整合，從而構(gòu)建完整的格式體系。由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟變化日新月異，在報表編制時間上至少要求按月編制，有條件地鼓勵按周編制提供，體現(xiàn)信息反饋的及時有效性。過渡期結(jié)束后，可以由政策制定者統(tǒng)一推出已由實踐檢驗過的，且為廣大從業(yè)者和利益相關(guān)者所廣泛接受的、格式基本固定的企業(yè)第四張報表，報表可暫命名為企業(yè)“關(guān)鍵價值指標變動表”（如表1所示）。

三、結(jié)論與展望

傳統(tǒng)經(jīng)濟條件下企業(yè)價值通過三大報表的財務(wù)數(shù)據(jù)指標足以反映，但隨著互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟的全面到來，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟價值信息載體的三大財務(wù)報表已有明顯缺陷，需要更多的與新時代緊密結(jié)合的新標準來更科學(xué)、準確反映互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下新經(jīng)濟企業(yè)的價值信息。流量、用戶數(shù)據(jù)（包括用戶規(guī)模、用戶質(zhì)量、用戶行為、用戶活躍度等）構(gòu)成了衡量新經(jīng)濟企業(yè)價值的重要標準，結(jié)合新時代的新需求及時推出企業(yè)“第四張報表”，以同時滿足企業(yè)管理者和其他利益相關(guān)者的信息需求已成為時代之需。當(dāng)前理論界和實務(wù)界針對“第四張報表”的討論已提上日程，相關(guān)成果尚在起步階段，尤以德勤中國發(fā)布的“第四張報表1.0”較具代表性，其強調(diào)從數(shù)據(jù)到價值，突出管理分析、價值評估和風(fēng)險識別三方面應(yīng)用，以及側(cè)重戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)語言和展現(xiàn)方式的理念啟發(fā)性很大[3]。但相對于該領(lǐng)域的理論薄弱現(xiàn)狀和迫切的現(xiàn)實需求而言，尚存在巨大的差距和不足，進一步具體、深入研究關(guān)于企業(yè)“第四張報表”的理論基礎(chǔ)、實用價值、具體內(nèi)容和格式等意義重大，不僅關(guān)系到我國新經(jīng)濟環(huán)境下眾多企業(yè)的未來發(fā)展及其利益相關(guān)者的科學(xué)決策，而且直接影響到我國社會經(jīng)濟的整體進步。

可以預(yù)見的是，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和進一步的數(shù)字化、智能化社會的到來，作為社會經(jīng)濟主體的企業(yè)價值體現(xiàn)和衡量將會變得越來越復(fù)雜，以推出企業(yè)“第四張報表”為始、開啟多元化價值衡量體系的新征程已經(jīng)展開，從宏觀層面的政策更新到微觀層面的管理提升，前瞻性的理論探討和主動積極的實踐應(yīng)對是必由之路。本文建議可以選取若干行業(yè)和若干代表型公司，以探索編制并提供“關(guān)鍵價值指標變動表”為試點，在編報過程中收集改進意見信息，不斷補充和修正相關(guān)項目、內(nèi)容以及編報形式，最后在理論研究成熟且實踐充分檢驗的基礎(chǔ)上適時推出達成共識的企業(yè)“第四張報表”，助力企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟決策。當(dāng)然，文章一些觀點和想法存在缺陷和不足，期待在以后進一步的相關(guān)研究中不斷改進和提升，為豐富相關(guān)領(lǐng)域文獻積累，加強我國企業(yè)價值信息的科學(xué)反映和推動社會經(jīng)濟發(fā)展貢獻微薄力量。

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