淺談互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資新渠道①

摘 要：小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀，長期制約小微企業(yè)的發(fā)展。本文將以互聯(lián)網(wǎng)金融的視角，提出通過互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、P2P、互聯(lián)網(wǎng)眾籌 等方式解決小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀。

關鍵詞：小微企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 第三方支付

中圖分類號：F276 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）10（b）-054-02

我國企業(yè)70%以上是小微企業(yè)。它以規(guī)模小、經營方式靈活，是我國勞動力主要就業(yè)渠道。但是小微企業(yè)由于經營規(guī)模小，內部控制度不完善，銀行普遍存在忽視小微企業(yè)貸款，小微企業(yè)存在融資難、融資貴的現(xiàn)狀，嚴重阻礙了小微企業(yè)發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融以門檻低、成本低，為小微企業(yè)的融資提供了一個新途徑。

1 小微企業(yè)的融資困境

1.1 融資難

（1）小微企業(yè)大部分資金需求，經過統(tǒng)計80%都來自企業(yè)的內源資金，內源資金主要來自于企業(yè)內部自身積累，但企業(yè)由于自身資金的規(guī)模有限，對于企業(yè)想要近一步地擴大所需要的資金，遠遠不能滿足需求。（2）在我國的證券板市場目前發(fā)展主要有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等多層次的證券市場，即便對于滿足中小企業(yè)市場中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的上市要求明顯低于主板市場，但對于大部分小微企業(yè)來講，門檻依然過高。只有極少數(shù)信用良好，一定資產規(guī)模的小微企業(yè)才能在證券市場通過發(fā)行股票、債券進行直接融資。（3）小微企業(yè)在遇到資金周轉問題時，也向民間借貸籌措資金，民間借貸由于手續(xù)簡便，能夠快速籌集所需資金，吸引一部分小微企業(yè)進行籌措資金，但其借款利率過高，加重企業(yè)還款負擔，一旦企業(yè)經營出現(xiàn)問題，所得利潤無法償付借款，就會使企業(yè)財務狀況惡化最終導致企業(yè)破產。

1.2 融資貴

（1）傳統(tǒng)金融機構。

小微企業(yè)由于經營規(guī)模小、底子薄弱，違約風險較大，傳統(tǒng)金融機構在向小微企業(yè)發(fā)放貸款時往往比大中型企業(yè)貸款利率要高。小微企業(yè)由于沒有完善的財務制度和內控制度，在發(fā)放貸款時，往往要比大中型企業(yè)花費更長時間，這無形增加企業(yè)貸款成本。對于傳統(tǒng)金融機構發(fā)放一筆貸款成本都是相同，但小微企業(yè)貸款額低，增加了小微企業(yè)的單位貸款成本，使小微企業(yè)貸款的“零售價格”要高于大中型企業(yè)“批發(fā)價格”。

（2）民間借貸。

民間借貸采用信用貸款，違約風險較高，所以小微企業(yè)往往需要承受較高貸款利率。短期借款由于借款時間較高，所需利潤往往需要20‰～30‰之間，貸款利潤遠高于傳統(tǒng)金融機構。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下小微企業(yè)融資對策

2.1 互聯(lián)網(wǎng)貸款模式實施融資

互聯(lián)網(wǎng)貸款以阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)貸款模式為代表，下面將以阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)貸款為模式，說明運行流程。阿里巴巴運行主要通過三個階段，即網(wǎng)絡平臺評分系統(tǒng)、現(xiàn)金流監(jiān)控體系以及風險控制體系。網(wǎng)絡平臺評分系統(tǒng)是用來評估小微企業(yè)信用等級，對于信用等級好的公司才能得到網(wǎng)絡貸款平臺的貸款?，F(xiàn)金監(jiān)控系統(tǒng)主要是監(jiān)控貸款公司的現(xiàn)金流向，當發(fā)現(xiàn)貸款公司財務出現(xiàn)重大風險，就將強制收回貸款。風險控制系統(tǒng)是用來控制企業(yè)在運用貸款時存在的各種風險，當貸款公司出現(xiàn)貸款困難時可以強制收回貸款或者提高貸款利息方式來控制風險。

（1）網(wǎng)絡平臺評分系統(tǒng)。小微企業(yè)先向阿里巴巴網(wǎng)絡平臺貸款公司發(fā)出平臺貸款請求，向平臺提交貸款申請書、項目計劃書、信用保證書、公司法人代表個人債務情況、公司經營業(yè)務范圍等證明文件。阿里的大數(shù)據(jù)平臺利用小微企業(yè)提交的數(shù)據(jù)資料比對該行業(yè)的數(shù)據(jù)，從而得出該企業(yè)所在行業(yè)排名和經營情況，并打出該企業(yè)的貨款信用數(shù)據(jù)。如果該小微企業(yè)在其他金融機構和互聯(lián)網(wǎng)平臺同時有相關的貸款金融，阿里的互聯(lián)網(wǎng)平臺則認為該客戶具有重大信用風險，會隨即停止其貸款發(fā)放，并同時降低信用等級。

（2）現(xiàn)金流監(jiān)控體系。小微企業(yè)在取得貸款以后，阿里的風險平臺隨即企業(yè)阿里風險控制系統(tǒng)和現(xiàn)金控制系統(tǒng)，以防止貸款出現(xiàn)壞帳和呆帳的風險。監(jiān)控的手段主要是小微企業(yè)銀行存款賬戶、應收賬款賬戶等短期流動資產賬戶，以保障即使小微企業(yè)出現(xiàn)經營風險和財務風險時，也能及時還上貸款。此外現(xiàn)金監(jiān)控系統(tǒng)也是否監(jiān)控貨款企業(yè)是否是能提前還款能力，當發(fā)現(xiàn)貸款企業(yè)出現(xiàn)資金周轉風險時，會向阿里企業(yè)發(fā)出警報，并讓阿里企業(yè)作出提前還款或者增加貸款利息的判斷。

2.2 P2P網(wǎng)貸模式的實施融資

P2P網(wǎng)貸模式目前以拍拍貸最為典型。它在資金監(jiān)管、資金審查方面制定科學流程，以此保障網(wǎng)絡資金平臺安全，同時也為小微企業(yè)融資做出一定貢獻。拍拍貸網(wǎng)貸平臺實施路徑主要包括第三方資金托管、電子簽章合同認證、獨立信用審查、P2P平臺安全、發(fā)布融資信息、投資者投資六個過程。第三方資金托管是指投資人投入資金不是直接給網(wǎng)絡平臺，由網(wǎng)絡平臺給籌資人，而是交給相應第三方銀行機構，由第三方銀行機構進行托管。電子簽章合同是指雙方在簽訂合同是需要共同使用各自電子簽章，以便一旦出現(xiàn)法律糾紛時可以直接向法院起訴，由法院進行判決。獨立信用審查是平臺需要對借款人進行信用審查，以剔除那些信用不佳的融資企業(yè)。P2P平臺安全通過風險監(jiān)控方式，通過隨時監(jiān)控投資者資金留向，來監(jiān)控資金安全，并作出是否提前收回資金決策。發(fā)布融資者信息，平臺通過對融資者安全審查，通過審查的企業(yè)，網(wǎng)絡平臺把融資者信息，以供投資者進行投資。具體如下。

（1）在第三方資金托管的情況下，每個P2P平臺都不能收取資金，保證平臺的獨立性和安全性，投資人需要把資金放入第三方賬戶，一般第三方賬戶都是較大銀行機構，具有一定的經濟規(guī)模和較好的信用作保證。（2）P2P平臺在發(fā)布融資信息時候，需要得到監(jiān)管機構派發(fā)的電子簽章合同，投資雙方利用各自電子簽章簽署合同，雙方都受法律保護，一旦出現(xiàn)糾紛時，雙方都可以進行法律訴訟，這一系列措施保證投資者資金安全，極大促進了投資者對該P2P網(wǎng)站的投資。（3）網(wǎng)貸平臺委托第三方信用評估機對借款人進行獨立的信用審查，主要審查借款信用情況、經營情況、有無其他金融機構貸款業(yè)務，借款人的抵押品是否完整，并以此確定借款人的貸款額度或者貸款決策。（4）網(wǎng)貸平臺還要保證貸款過程的安全，即不隨便泄露貸款雙方的信息，以及投資者投入金額和投資的項目。即通過線下服務機構來監(jiān)督中小企業(yè)合同的執(zhí)行情況，對執(zhí)行不到位或資金被挪作他用的中小企業(yè)貸款可采取提前收回的方法。

2.3 小微企業(yè)以眾籌模式獲得融資

小微企業(yè)眾籌模式的典范主要是京東眾籌，并且已獲得了很好的操作經驗。眾籌模式主要包括籌資人發(fā)布項目、審查項目、達到融資項目目標投資人獲得收益三部分?；I資人發(fā)布項目是籌資人將項目放在平臺上并承諾投資人一定收益回報。審查項目是對籌資人發(fā)布項目進行資格審查、資金項目審查對于不符合籌資項目不給予批準或者縮減眾籌金額。

（1）籌資人發(fā)布項目?；I資人一般是高科技企業(yè)和電影公司，先在網(wǎng)絡上發(fā)布籌資項目并承諾到期給予一定的投資收益。發(fā)布的信息主要包括投資項目的名稱、投資項目內容和計劃、以及將來可以獲得給投資者收益。通過這些信息發(fā)布，使投資者了解投資進程，并預期可以達到的收益。

（2）審查項目。眾籌平臺負責審核投資人的資格和生產產品的可能性，如果一旦通過審核就發(fā)布平臺，有投資者自己判斷產品實施的可行性，由于上傳項目一般是藝術品或者是科技產品，對投資者來講即使投資回報率很低，能夠使產品面市也很有價值。

（3）眾籌項目投資者獲得收益。眾籌項目獲得成功投資者獲得收益，有時眾籌項目會以生產的產品作為收益的回報給投資者，作為另一種營銷方式。當項目失敗時，投資者只能收回本金。

3 結語

本文主要利用小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境融資的途徑，通過以阿里的小額貸款、P2P的拍拍貸、京東的眾籌、第三方支付的螞蟻金服來闡述小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式，為小微企業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行融資提供一定的借鑒。

參考文獻

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①基金項目：本文系浙江農業(yè)商貿職業(yè)學院2017年度課題“基于互聯(lián)網(wǎng)金融支持紹興市小微企業(yè)融資研究”（KY201713），主持人：邵佳佳。