證券市場投資風險研究及策略探討

欒鳳琴

摘 要：在證券投資中，廣大投資者最為關注的問題就是投資風險。投資者必須不斷地面臨證券市場的各種變化，必須有效地防范風險，學會正確地識別證券投資過程中的風險因素，才能達到預防風險的效果，從而保證在投資中獲得最大的收益，避免不必要的經濟損失。

關鍵詞：證券市場；投資風險；策略

1證券市場風險界定

證券市場風險是指在證券經營過程中，因為證券市場的不穩(wěn)定性導致證券市場價格的波動，從而導致投資者的預期收益與實際收益產生落差，進而對證券市場參與者產生影響。證券市場風險因素是導致市場風險產生的主要原因，為此，想要降低證券市場的風險，必須要加強對風險因素的分析，進而制定針對性的策略，確保證券市場能夠規(guī)律運行，盡可能的降低風險發(fā)生的概率，避免因證券主體資產貶值而給經濟主體帶來損失。

2證券投資中的風險類別

2.1系統(tǒng)性風險

首先是政治風險，政治風險是一個國家在政治政策變化以及政局不穩(wěn)定的情況下所導致的經濟形勢發(fā)生變化的風險，會引發(fā)金融市場一系列的風暴。例如，在越南排華事件中，中方投資企業(yè)就面臨著巨大的損失。其次是政策風險，是指證券市場在國家出臺的新的證券政策下面臨的風險。由于國家經濟在不斷地發(fā)展運行，為了維持市場的健康發(fā)展與穩(wěn)定，市場中難免會存在一些不利于發(fā)展的因素，這時國家就會出臺一系列的貨幣政策或者稅收政策，從而導致了證券市場投資必須做出新的調整，由此引發(fā)了一定的風險。再者是利率風險和匯率風險，是指當金融市場的利率調整引起的收益變動風險，匯率風險則是指在匯率變動時導致投資者遭受的風險。最后，經濟周期風險是穩(wěn)定的難以變化的，它不會因為一兩個政策會導致它的反彈，也不會因為短期的舉措而消失，它是一個循環(huán)往復的周期。

2.2證券市場的非系統(tǒng)性風險分析

證券市場的非系統(tǒng)性風險主要包括財務風險、經營風險、信用風險和道德風險等。其中，財務風險是指上市公司內部資金結構的不合理所帶來的風險隱患，即該公司有可能喪失償債能力的風險，受到資本負債比率、債務結構以及資產與負債的期限等因素的影響，投資股票時必須對公司財務報表進行分析；經營風險指的是經營失誤或決策失誤可能會給投資者帶來損失，要么是上市公司內部決策失誤或經營管理方面出現問題而導致盈利下降，要么是受到市場因素、競爭陣營變化或產業(yè)政策調整等外部因素而出現盈利波動，最終都使股票投資收益不確定；信用風險即違約風險，就是指債券發(fā)行人不能按時向股票持有人支付本息的情況，出現這種情形一般是公司處于破產邊緣；道德風險主要指上市公司管理者的不道德行為會給公司股東帶來直接利益的損失，這是因為管理者和股東追求的目標并非完全相同，因此管理者的經營行為有可能會損害一部分股東的經濟利益。

3證券投資風險的防范措施

3.1加強證券市場管理，化解市場風險

首先，我們必須建立和完善證券法的相關法律制度。由于我國已經出臺了相關的政策來保證證券市場的有序發(fā)展，但是我們更應該細化這些法律條文以及規(guī)章制度，讓社會上各個投資主體及社會公眾都遵守法律，這些主體包括證券中介、上市公司以及社會公眾。其次，應當加強證券市場的監(jiān)管，這也是有效防范證券市場風險的一大舉措。行業(yè)協會應當制定與《證券法》相應的行業(yè)規(guī)章制度，對證券交易會員進行業(yè)務考評，制定內部切實可行的內部管理規(guī)范去防止風險的發(fā)生，幫助行業(yè)嚴格自律管理。

3.2政府要積極引導優(yōu)化證券市場的合理有序發(fā)展

對于市場經濟而言，政府是宏觀的決策者。我國應加速拓寬證券市場的資金來源，推動實行投資主體的多元化發(fā)展，政府應鼓勵更多的民營和個人資本參與到投資中，以此來規(guī)范證券市場的運作。同時，我國還要迅速建立起符合我國現階段基本國情的風險投資退出機制，目的在于促進風險資本的順利循環(huán)以及增量風險資本的進入。政府還要加快風險投資中介機構及項目評估機構的發(fā)展，快速建立起一批具有高度權威性的投資項目評估專門機構，引進經驗豐富的專家團隊為風險投資項目提供專業(yè)服務，以指導投資者進行有效的投資，維護證券市場的穩(wěn)定有序健康運行。再就是要優(yōu)化風投環(huán)境，這一點可以從加快制定相關法律法規(guī)著手，嚴格規(guī)范風險投資的運營機制才是保證我國風險投資業(yè)健康發(fā)展的最根本最有必要的措施和對策。

3.3針對財務風險的控制措施

當企業(yè)存在一定的負債會產生財務杠桿效應，反而會增大企業(yè)的利潤，因此只要做好預算，找到適合企業(yè)的決策就會把財務風險降到最低。比如，首先在企業(yè)里建立良好的監(jiān)督機制，不論是預算環(huán)節(jié)還是決策環(huán)節(jié)都做到各部門互相監(jiān)督；其次在做每一項決策時都嚴格地進行風險評估，必要時可以委托會計師事務所對被投資企業(yè)進行審計，有效的審計報告有助于我們對投資項目進行全面評估；同時對風險的評估不僅滿足于定性階段，而且采用建立數學模型的方式對風險進行定量評估。

3.4證券公司管理者

隨著我國證券行業(yè)的出現，證券從業(yè)人員也越來越多，然而很多證券從業(yè)人員缺乏專業(yè)的知識儲備和專業(yè)素養(yǎng)，這幾樣嚴重影響著投資行業(yè)的穩(wěn)定。所以說全面提升證券從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)十分必要。證券公司的從業(yè)人員不僅要有專業(yè)的知識儲備還有具備較高的道德素質，這就要求我們國家的證券公司要定期開展專業(yè)知識培訓，在招賢納士的環(huán)節(jié)也要注重人員的道德素質和專業(yè)素養(yǎng)，公司只有會用人、會培養(yǎng)人才能使公司變得更強大，相對而言，只有公司強大了才能夠吸引更多的專業(yè)人才到企業(yè)，相輔相成，最終就會使整個證券行業(yè)健康發(fā)展，使投資者的投資風險有所降低。

3.5加強投資者風險意識

證券行業(yè)的興起必然帶動一大批證券投資人進軍證券市場，但是任何投資都是有風險的，廣大投資者必須要認清市場投資的形式，在當前我國的金融市場的發(fā)展環(huán)境下，國家相關部門應該重視證券投資風險規(guī)避的教育工作。投資者切記不要盲目跟風，在投機市場利潤的引誘下隨便聽取證券經紀人的投資建議，要學會分析市場，補充自己的專業(yè)知識，強化自身的風險識別能力以便于在投資過程中更好地維護自己的權益和利益。更重要的一點是投資人要樹立良好的投資心態(tài)，投資有風險，再做任何投資都要做好心里準備，不要把雞蛋放在一個籃子里，要學會規(guī)避風險，在股市上忌諱利高過度追漲，利消盲從投資，自身要具有良好的心態(tài)。只有在投資中保持清醒的頭腦才能在投資中獲取更大的優(yōu)勢。

3.6完善獎懲措施，保障投資者利益

為了能夠有效地避免這樣的風險發(fā)生，必須要通過以下手段。首先，應該加強對投資者專業(yè)知識的培訓工作，讓他們能夠了解關于證券市場的相關知識以及法律制度，從而確保投資者能夠及時的發(fā)現證券市場存在的風險，并且準確的進行評估，進而規(guī)避風險。其次，需要強化對投資者訴訟的相關支持。在證券市場中，投資者處于弱勢地位，在各方面信息獲取方面的能力較差，如果因此受到欺詐，必須要采取合理的訴訟方式，保障自己的合法權益，只有通過這樣的方式，才能夠有效的保障投資者利益不受侵害。最后，必須完善賠償機制。投資者投資的主要目的是為了能夠獲取更多的利潤，在這種情況，如果因為證券市場風險而導致收益受損，那么很容易影響投資者對證券市場的參與性，為此，建立和完善必要的賠償機制非常重要。

結語

在促進我國經濟發(fā)展方面，證券市場具有極為重要的作用，我們必須要重視其發(fā)展。在當前情況下，證券市場同時也存在各種風險，對投資者以及證券企業(yè)而言都是一種挑戰(zhàn)，我們必須要認識證券市場的風險，從而采取有效的措施，才能夠降低風險，為證券市場的穩(wěn)定發(fā)展提供良好環(huán)境。

參考文獻：

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