淺談新時(shí)代下政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)+可持續(xù)發(fā)展之路

任鍵

摘 要：小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用早已被各方認(rèn)可，作為解決就業(yè)創(chuàng)業(yè)問(wèn)題的主力軍，其融資難的問(wèn)題卻至今仍未得到根本性解決。小微企業(yè)由于眾所周知的先天不足，在融資市場(chǎng)上長(zhǎng)期處于弱勢(shì)地位，為了滿足銀行貸款的準(zhǔn)入條件，客觀上小微企業(yè)需要借助信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增信功能來(lái)彌補(bǔ)其融資短板。商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的逐利性，使其不可能成為小微企業(yè)的“救星”，因此依靠政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持并維持其經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性成為長(zhǎng)久解決小微企業(yè)融資難的突破口和根本所在。本文旨在通過(guò)引入政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的使命和特征，進(jìn)而分析其要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展所要具備的條件和面臨的困難，最后結(jié)合2018年3月李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出的要求，初步探討如何通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)解決這些問(wèn)題，進(jìn)而推動(dòng)政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)走上可持續(xù)發(fā)展之路。

關(guān)鍵詞：政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu) 互聯(lián)網(wǎng)+ 可持續(xù)發(fā)展

2015年8月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2015]43號(hào)），明確提出“……以大力發(fā)展政府支持的融資擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以有針對(duì)性地加大對(duì)融資擔(dān)保業(yè)的政策扶持力度為抓手，加快發(fā)展主要為小微企業(yè)和‘三農(nóng)服務(wù)的新型融資擔(dān)保行業(yè)，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”。作為金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在解決小微企業(yè)融資難、融資貴，消除貧困、創(chuàng)造就業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)中發(fā)揮著不可替代的作用。政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)能否健康、持續(xù)地發(fā)展關(guān)系著政府能否順利解決相關(guān)民生問(wèn)題。

一、我國(guó)的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)及其主要特征

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國(guó)的融資性擔(dān)保行業(yè)構(gòu)建起了以政策性融資擔(dān)保為主體、商業(yè)性和互助性融資擔(dān)保為兩翼的融資擔(dān)保體系。其中，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)由政府出資、為實(shí)現(xiàn)政策性目標(biāo)而設(shè)立，不以營(yíng)利為目的、具有特定的服務(wù)對(duì)象，政府財(cái)政會(huì)對(duì)其虧損給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼。

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)屬于政策性金融的一部分，一方面，其有政府信用做支撐，具有取得社會(huì)公信的先天優(yōu)勢(shì)；另一方面，借助政府的信息資源，其能有效解決信息不對(duì)稱的難題。由此，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增信能力較容易得到銀行的認(rèn)可。大體來(lái)說(shuō)，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有三個(gè)主要特征：一是政策性，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來(lái)源全部由政府出資或以政府出資為主，擔(dān)保業(yè)務(wù)承擔(dān)著政府的某些職能，有明顯的政策導(dǎo)向功能；二是優(yōu)惠性，在資金的可利用性和可獲得性上，即在利率水平、還款期限、擔(dān)保方式等方面，可為服務(wù)對(duì)象提供更優(yōu)惠的條件；三是非營(yíng)利性，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不以營(yíng)利為目的，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的壓力較大，機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性發(fā)展能力較弱。

二、政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展分析

從上述政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的使命和特征來(lái)看，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目標(biāo)就是踐行普惠金融長(zhǎng)久地為低收入人群和小微企業(yè)等弱勢(shì)群體提供融資擔(dān)保服務(wù)，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的前提是融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)具備永久的生存能力，即不以犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為代價(jià)滿足眼前利益，做到實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和完成使命的平衡：一是要實(shí)現(xiàn)拓展業(yè)務(wù)規(guī)模、持續(xù)盈利和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的總體經(jīng)營(yíng)要求；二是要正確處理好管理與發(fā)展、質(zhì)量與速度、長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和短期利益的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資金、財(cái)務(wù)、人力等資源配置的良性循環(huán)和永續(xù)利用。

要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要具備一定的條件，同時(shí)也存在一些困難，具體有：

（一）實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的條件

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要自身在擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面的基礎(chǔ)上提高生存能力。良好的覆蓋面意味著機(jī)構(gòu)能為更多的人提供服務(wù)，而持久的生存能力意味著機(jī)構(gòu)能通過(guò)盈利而持續(xù)經(jīng)營(yíng)。由此，要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要具備以下條件：

1.實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧并持續(xù)盈利

一是根據(jù)不同類別的客戶實(shí)行差異化擔(dān)保費(fèi)率，并通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力和履約能力來(lái)提高擔(dān)保放大倍數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自于擔(dān)保費(fèi)收入和自有資本的投資收益，而擔(dān)保費(fèi)率和擔(dān)保放大倍數(shù)是融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盈利能力的決定性指標(biāo)；二是拓展服務(wù)的深度和廣度，實(shí)現(xiàn)客戶利益的最大化，提升客戶的忠誠(chéng)度、滿意度和貢獻(xiàn)度，贏得廣泛穩(wěn)定的客戶群體并不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模；三是維持較高的擔(dān)保資產(chǎn)質(zhì)量。過(guò)高的代償率和擔(dān)保壞賬率會(huì)直接導(dǎo)致融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)虧損，維持較低的、可承受的擔(dān)保貸款壞賬率，才能實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

2.建立完善的機(jī)制

一是建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)及分散機(jī)制。建立風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移渠道，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等方式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在政府、銀行和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的合理分擔(dān)；此外，通過(guò)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行再擔(dān)保，從而化解集中的貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；二是建立穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充機(jī)制。隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)在加大，能否獲得長(zhǎng)效、充足、低成本的資本金補(bǔ)足，對(duì)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

3.實(shí)現(xiàn)高效的組織管理

主要體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、營(yíng)運(yùn)管理、員工配置、系統(tǒng)建設(shè)等方面，做好機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性整合工作，才能提高其生存能力。

（二）實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展存在的困難

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)盡管有很大的先天優(yōu)勢(shì)，但由于自身經(jīng)營(yíng)定位、服務(wù)對(duì)象等特點(diǎn)，想要滿足上述條件并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還面臨著不少困難：

1.持續(xù)盈利難度大

融資性擔(dān)保行業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的盈利模式，使得肩負(fù)政策性使命的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)收入難以覆蓋經(jīng)營(yíng)成本，財(cái)務(wù)上難以實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧并持續(xù)盈利。一般來(lái)說(shuō)，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自擔(dān)保費(fèi)收入和自有資本的投資收益，由于國(guó)家對(duì)于自有資本的投資有嚴(yán)格的比例限制（不高于凈資產(chǎn)的20%），所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)盈利主要依靠放大擔(dān)保放大倍數(shù)和提高擔(dān)保費(fèi)率。

目前國(guó)內(nèi)商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)率一般在3%左右，國(guó)家規(guī)定的擔(dān)保放大倍數(shù)上限不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的10倍，擔(dān)保行業(yè)內(nèi)通行的說(shuō)法是“3保5贏”，而政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍被界定為非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，擔(dān)保實(shí)力普遍一般，總體而言，擔(dān)保費(fèi)率一般僅為 1%，放大倍數(shù)也難以高于5倍，根本無(wú)法覆蓋代償風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)的可持續(xù)前景不樂(lè)觀。

2.完善機(jī)制之路漫長(zhǎng)

缺乏完善的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制、分散機(jī)制和補(bǔ)充機(jī)制，阻礙了政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。

共擔(dān)機(jī)制和分散機(jī)制方面，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制長(zhǎng)期缺失，銀行在擔(dān)保貸款中獲得利潤(rùn)但不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這不是一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的模式。國(guó)際通常做法是銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)按照“二八”比例分擔(dān)代償風(fēng)險(xiǎn)，而在國(guó)內(nèi)，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是代償風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，作為債權(quán)人的銀行完全不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，隨著融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保余額的增大，風(fēng)險(xiǎn)也在累積，健全的再擔(dān)保體系可以增強(qiáng)融資擔(dān)保行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)能起到增信、分險(xiǎn)和穩(wěn)定器的作用，遺憾的是，目前國(guó)內(nèi)缺乏健全的再擔(dān)保體系。

資本金補(bǔ)充機(jī)制方面，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一方面收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱（高風(fēng)險(xiǎn)、低收益），另一方面絕大多數(shù)地方的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，尚未形成相對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)效的政策性擔(dān)保資金補(bǔ)償機(jī)制。

3.治理結(jié)構(gòu)存先天性缺陷

可持續(xù)發(fā)展要求金融機(jī)構(gòu)擁有規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)決策權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離。政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，高層人員往往由政府官員兼任，政企不分會(huì)導(dǎo)致決策模式行政化，日常經(jīng)營(yíng)不得不顧及政府的多方面要求。

三、利用互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展

李克強(qiáng)總理在十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所做的政府工作報(bào)告中，明確提出“加快金融體制改革。改革完善金融服務(wù)體系，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)，著力解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題”，并提出“著力促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)……運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)+發(fā)展新就業(yè)形態(tài)”。總理的報(bào)告也為包括政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)如何在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)大勢(shì)下更好地為經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供服務(wù)提出了要求、指明了方向。

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融主要有P2P、眾籌、大數(shù)據(jù)金融、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)等主要形式，其中P2P、眾籌、大數(shù)據(jù)金融為企業(yè)融資提供了新的渠道和更為快捷的速度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、效率優(yōu)勢(shì)和普惠性改變了小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資中的被動(dòng)局面，它的興起為政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)從“銀行+擔(dān)?！钡膫鹘y(tǒng)融資模式向“互聯(lián)網(wǎng)金融+擔(dān)保”新模式的轉(zhuǎn)型提供了新的機(jī)遇。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以堅(jiān)守融資性擔(dān)保主業(yè)，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)，從以下三個(gè)方面解決實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展面臨的問(wèn)題，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展：

（一）利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，低成本地?cái)U(kuò)大非金融服務(wù)的范圍

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以利用互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)做大客戶在線教育，增加擔(dān)保公司的知名度，發(fā)揮信用優(yōu)勢(shì)、提升品牌價(jià)值，從而最終實(shí)現(xiàn)提高微型金融服務(wù)覆蓋面的目標(biāo)。

（二）利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，高效地構(gòu)建增信服務(wù)體系

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以利用自己的公信力和信息資源的優(yōu)勢(shì)，建立政策性融資擔(dān)保服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建信用信息體系；此外，還可以利用大數(shù)據(jù)征信，與各類生活服務(wù)網(wǎng)站、電商平臺(tái)、征信平臺(tái)進(jìn)行合作，通過(guò)客戶的行為數(shù)據(jù)（微博、微信等）、電商消費(fèi)數(shù)據(jù)（淘寶、京東等），建立客戶信息系統(tǒng)和信用評(píng)分系統(tǒng)，對(duì)客戶的信用情況、還款能力進(jìn)行精準(zhǔn)分析，在提高效率的同時(shí)進(jìn)一步節(jié)約盡職調(diào)查的成本。

（三）利用互聯(lián)網(wǎng)渠道，全方位地創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道，促進(jìn)資本與項(xiàng)目的快捷對(duì)接，最終實(shí)現(xiàn)從單一的擔(dān)保中介到信用、信息中介的轉(zhuǎn)型。要將金融服務(wù)向廣度深度推進(jìn)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須為社會(huì)提供貼近市場(chǎng)、靠近客戶的全方位深層次的融資擔(dān)保產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的金融需求，從而積累客戶、留住客戶，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)捕捉機(jī)遇并重新審視自己的愿景，從以下幾個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新：

1.創(chuàng)新融資模式，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)金融+擔(dān)?！钡哪Ｊ絼?chuàng)新，解決小微企業(yè)的融資困境。使得信貸資金從單純依賴于傳統(tǒng)銀行，轉(zhuǎn)而借助P2P、眾籌、電商金融等融資渠道，即政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以通過(guò)為符合政策導(dǎo)向的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供融資擔(dān)保服務(wù)，利用自己的風(fēng)控體系與P2P 平臺(tái)、眾籌等平臺(tái)開展合作，并與合作伙伴構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)政府“服務(wù)小微企業(yè)、踐行普惠金融”的政策目標(biāo)。

例如，以國(guó)家開發(fā)銀行為主要股東發(fā)起設(shè)立的“開鑫金服”平臺(tái)已與多家政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展了深度合作，截至2017年末累計(jì)成交額突破千億元，在堅(jiān)持小額普惠的原則下，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了更為高效、公平的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)。

2.創(chuàng)新業(yè)務(wù)渠道，探索資本補(bǔ)充機(jī)制

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)自建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，建立面向小微企業(yè)和個(gè)人的提供資產(chǎn)管理服務(wù)和融資業(yè)務(wù)的自主渠道，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)傳播信息，與眾多的網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)者、網(wǎng)上平臺(tái)合作，拓寬融資擔(dān)保渠道，吸引各類投資者，引入戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)資本金持續(xù)補(bǔ)足，完善公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)線上線下、上游下游和跨行業(yè)的聯(lián)動(dòng)。

3.創(chuàng)新信貸調(diào)查手段，完善風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制

政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以依靠大數(shù)據(jù)信貸數(shù)據(jù)分析、借助客戶信用評(píng)級(jí)（評(píng)分）系統(tǒng)、結(jié)合電話核查、人臉識(shí)別、網(wǎng)絡(luò)審批等遠(yuǎn)程信貸審批技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)盡職調(diào)查和信貸客戶的遠(yuǎn)程對(duì)接，進(jìn)而提高信貸員的工作效率、節(jié)省機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)成本、增加機(jī)構(gòu)的盈利水平，從而最終提高機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展能力。

此外，政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可以借助互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)與保險(xiǎn)公司建立在線合作，通過(guò)大數(shù)據(jù)合理制定擔(dān)保費(fèi)率，從而分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，有效減少不良擔(dān)保損失。

綜上所述，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的大背景下，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”開展得如火如荼，搭上互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的順風(fēng)車，利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)來(lái)創(chuàng)造行業(yè)發(fā)展的條件、迎接發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)，也就成了政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要抓手。

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（作者單位：國(guó)家開發(fā)銀行內(nèi)蒙古分行）

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