跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)我國外貿(mào)的影響

[摘 要]跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展給我國外貿(mào)帶來了一定的積極影響，本文在分析跨境人民幣結(jié)算發(fā)展現(xiàn)狀與存在問題的基礎(chǔ)上，從宏觀和微觀兩個(gè)層面上分析了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)我國外貿(mào)的影響并提出相應(yīng)的對(duì)策措施。

[關(guān)鍵詞]跨境貿(mào)易；人民幣結(jié)算；對(duì)外貿(mào)易

[中圖分類號(hào)]F832.6

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]2095-3283（2018）04-0090-03

Abstract： The development of cross border trade RMB settlement business has brought a positive impact on Chinas foreign trade. This paper analyzes the current situation of cross-border RMB settlement， and analyzes the impact of cross-border RMB settlement on Chinas foreign trade from two aspects of macro and micro levels， and puts forward some countermeasures.

Keywords： Cross Border Trade； RMB Settlement； Foreign Trade

我國自2009年4月份開始跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)，歷經(jīng)八年的發(fā)展，盡管時(shí)間不是很長(zhǎng)，但是對(duì)我國外貿(mào)的影響確實(shí)是非常大的。

一、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀與存在的問題

（一）跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

1.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模

中國人民銀行《2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》[1]顯示，根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2017年上半年，銀行累計(jì)辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算3.74萬億元，同比下降了22%。其中實(shí)收1.7萬億元，實(shí)付2.04萬億元，凈流出3354.0億元，收付比為1：1.2。經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣收付金額合計(jì)2.15 萬億元，同比下降19%；其中，貨物貿(mào)易收付金額1.65萬億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)下收付金額5058.1億元；資本項(xiàng)目下人民幣收付金額合計(jì)1.59萬億元，同比下降26%。

2.人民幣跨境支付系統(tǒng)

2012年初，中國人民銀行決定組織建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross—Border Interbank Payment System ，簡(jiǎn)稱CIPS），進(jìn)一步整合現(xiàn)有人民幣跨境支付結(jié)算渠道和資源，提高跨境清算效率，滿足各主要時(shí)區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展需要，提高交易的安全性，構(gòu)建公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。系統(tǒng)自2015年10月投產(chǎn)至今，已穩(wěn)定運(yùn)行了470多個(gè)工作日，系統(tǒng)可用率始終保持100%，業(yè)務(wù)量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。央行發(fā)布的《2017年第二季度支付體系運(yùn)行總體情況》[2]顯示，第二季度，人民幣跨境支付系統(tǒng)處理業(yè)務(wù)29.60 萬筆，金額2.92 萬億元。日均處理業(yè)務(wù)0.48 萬筆，金額470.68 億元。截至2017年5月份[3]，CIPS直接參與者數(shù)量已達(dá)31家，間接參與者規(guī)模擴(kuò)大至628家，覆蓋全球6大洲，86個(gè)國家和地區(qū)。實(shí)際業(yè)務(wù)輻射范圍則延伸至全球135個(gè)國家和地區(qū)，涉及金融機(jī)構(gòu)2100余家。根據(jù)發(fā)展規(guī)劃，CIPS（二期）將在2018年年底前初見成效，逐步實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施鏈接和海外直接參與者的加入。隨著業(yè)務(wù)覆蓋面的擴(kuò)大，以及業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，CIPS助力“一帶一路”建設(shè)的紐帶作用日益明顯，已有近900家“一帶一路”沿線的法人金融機(jī)構(gòu)開始使用CIPS辦理人民幣業(yè)務(wù)。

（二）跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算存在的問題

1.企業(yè)缺乏結(jié)算貨幣的選擇權(quán)

一方面，由于我國企業(yè)在國際貿(mào)易中話語權(quán)缺失，在國際分工中所處的地位較低，在國際貿(mào)易中的談判能力較弱，影響了我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展。從我國貿(mào)易地理方向看，歐美國家是我國的主要貿(mào)易伙伴，很多企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品是為國外企業(yè)或者公司代工產(chǎn)品，在選擇計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣方面沒有話語權(quán)，多數(shù)情況下都采用外幣進(jìn)行跨境結(jié)算。從我國貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，出口產(chǎn)品多為加工貿(mào)易類和初級(jí)產(chǎn)品，而高附加值的產(chǎn)品比重較小，在國際競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位，面對(duì)激烈的國際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，我國企業(yè)為了獲得訂單，通常會(huì)滿足進(jìn)口商的要求，往往選擇進(jìn)口商本國貨幣進(jìn)行跨境結(jié)算。

另一方面，由于企業(yè)在選擇跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣時(shí)存在一定的“歷史慣性”，習(xí)慣使用國際上常用的貨幣進(jìn)行結(jié)算，比如美元、歐元等貨幣在國際結(jié)算中占據(jù)主導(dǎo)地位，導(dǎo)致企業(yè)習(xí)慣性選擇這些貨幣進(jìn)行結(jié)算，這種“歷史慣性”很難改變，導(dǎo)致我國人民幣結(jié)算在發(fā)展過程中面臨阻礙。

2.人民幣結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)大

在跨境貿(mào)易結(jié)算中，結(jié)算貨幣的穩(wěn)定性非常重要，會(huì)影響到貿(mào)易雙方結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的大小，結(jié)算貨幣的大幅度波動(dòng)容易造成企業(yè)的損失。要促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，必須保證其匯率的穩(wěn)定性，然而事實(shí)上我國的人民幣的匯率還沒有達(dá)到所要求的穩(wěn)定性。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2009年全年人民幣的平均匯率為1美元兌6.8367元人民幣，比上年升值0.1%，而2016年的平均匯率為1美元兌6.6423元人民幣，比上年貶值6.2%。

3.金融體系發(fā)展落后

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展必須以發(fā)達(dá)的金融體系作為支撐，雖然自改革開放以來，我國的金融體系在一系列的發(fā)展和改革后有了一定的提高，但是與境外成熟的金融市場(chǎng)相比較，還存在很多需要完善的地方。

首先，由于缺乏國際化的境內(nèi)商業(yè)銀行，導(dǎo)致人民幣國際結(jié)算的能力不強(qiáng)。其次，現(xiàn)有的清算系統(tǒng)局限于比較簡(jiǎn)單的支付業(yè)務(wù)，缺乏便捷的人民幣國際清算體系。另外，人民幣的流出的渠道相對(duì)不足，境外人民幣資金存量有限，不利于跨境貿(mào)易的開展，同時(shí)流出到境外的人民幣缺乏合適的投資產(chǎn)品和回流渠道，限制了人民幣的使用范圍。最后，人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展緩慢。

二、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算對(duì)我國外貿(mào)的影響

（一）宏觀方面

1.有利于我國對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的增加

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展，我國對(duì)外貿(mào)易規(guī)模也發(fā)生一定的變化。2009年進(jìn)出口總額為2.20722萬億美元，當(dāng)年美元對(duì)人民幣的平均匯率為6.8367。 2016年進(jìn)出口總額為3.68493萬億美元，當(dāng)年美元對(duì)人民幣的平均匯率為6.6423。根據(jù)2015年的《我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系實(shí)證分析》[4]中的實(shí)證分析，我國跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)與進(jìn)出口額之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。在短期內(nèi)，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)對(duì)貿(mào)易進(jìn)口額以及進(jìn)出口額會(huì)產(chǎn)生正向的積極的促進(jìn)作用，并且其促進(jìn)作用具有一定的滯后性。當(dāng)我國跨境人民幣結(jié)算量增加1%時(shí)，我國貿(mào)易進(jìn)口額和貿(mào)易進(jìn)出口額將各自增加0.083520%和0.088406%。

2.有利于我國對(duì)外貿(mào)易宏觀環(huán)境的發(fā)展

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的推進(jìn)與發(fā)展以及2016年人民幣入籃，我國的境外人民幣存量也大幅度增加，人民幣成為我國與其他國家特別是周邊國家和地區(qū)結(jié)算的重要貨幣之一，越來越多的國家與我國簽署了有關(guān)邊貿(mào)本幣結(jié)算和貨幣互換的協(xié)定。隨著我國與這些國家之間貿(mào)易量的不斷提高以及人民幣的認(rèn)可程度的提高，進(jìn)一步推動(dòng)我國與這些國家的經(jīng)貿(mào)合作，從而提高我國在國際貿(mào)易中的地位和影響力。根據(jù)《人民幣國際化報(bào)告2016》顯示，我國對(duì)外貿(mào)易以人民幣結(jié)算的比例接近30%，將全球貿(mào)易結(jié)算的人民幣份額推高到3.38%。人民幣對(duì)外直接投資達(dá)到7362億元，較上一年增長(zhǎng)了294.53%。同時(shí)，國際信貸、國際債券和票據(jù)交易中的人民幣份額也快速增長(zhǎng)，國際金融交易的人民幣份額躍升至5.9%。另外，匯豐貿(mào)易景氣度調(diào)查顯示，在香港和馬來西亞分別有超過56%和49%的受訪企業(yè)表示未來會(huì)考慮在跨境貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。

（二）微觀方面

1.有利于外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

從2005年7月21日人民幣匯率機(jī)制改革以來，人民幣處于升值的狀態(tài)，特別是全球金融危機(jī)發(fā)生以后，美元大幅度貶值。中國人民銀行《2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，從2005年匯改至2017年6月末，人民幣兌美元匯率累計(jì)升值達(dá)到22.17%。而我國外貿(mào)企業(yè)在出口貿(mào)易中多數(shù)情況下以美元進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，從合同簽訂到結(jié)算收匯要經(jīng)過一定的時(shí)間跨度，而在這段時(shí)間內(nèi)美元匯率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，美元匯率下降會(huì)使外貿(mào)企業(yè)面臨很大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)為了避免美元匯率下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)可以采用外匯遠(yuǎn)期交易、掉期交易等業(yè)務(wù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是目前銀行提供的避險(xiǎn)工具有限，并且外貿(mào)企業(yè)對(duì)于這些金融避險(xiǎn)工具的認(rèn)識(shí)比較淺，導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)利用這些金融業(yè)務(wù)規(guī)避美元匯率下降帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用沒有充分發(fā)揮出來。

而使用跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)后，外貿(mào)企業(yè)在貿(mào)易結(jié)算時(shí)就可以選擇人民幣結(jié)算，這樣做可以省去與銀行的結(jié)售匯環(huán)節(jié)，所以企業(yè)無需擔(dān)心匯率的遠(yuǎn)期波動(dòng)，也不需要通過銀行的金融業(yè)務(wù)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2.有利于外貿(mào)企業(yè)降低交易成本

在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)之前，外貿(mào)企業(yè)采用美元等外匯結(jié)算時(shí)，外貿(mào)企業(yè)除了需要承擔(dān)結(jié)算、匯兌等成本費(fèi)用以外，還要承擔(dān)出口結(jié)匯或者進(jìn)口購匯的銀行手續(xù)費(fèi)。如果企業(yè)為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)采用外匯遠(yuǎn)期交易等業(yè)務(wù)時(shí)，還需要承擔(dān)由此而產(chǎn)生的衍生產(chǎn)品交易費(fèi)用。例如在信用證結(jié)算方式時(shí)，出口結(jié)匯時(shí)通常包括匯兌成本和議付費(fèi)用，其中匯兌的成本大約占交易金額的2%—4%，議付費(fèi)用占議付金額的0.1%—0.5%。如果運(yùn)用外匯交易進(jìn)行避險(xiǎn)，還要支付相當(dāng)于外貿(mào)企業(yè)營業(yè)收入的2%—3%的手續(xù)費(fèi)。

而使用跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)后，由于采用人民幣直接進(jìn)行結(jié)算，銀行業(yè)慣例一般是收取0.1%的手續(xù)費(fèi)，并且單筆手續(xù)費(fèi)最高不超過1000元，可以為企業(yè)節(jié)約3%—5%的交易成本，進(jìn)一步提高了外貿(mào)企業(yè)的利潤空間。

3.有利于外貿(mào)企業(yè)開拓周邊市場(chǎng)

根據(jù)SWIFT發(fā)布數(shù)據(jù)，人民幣已于2014年11月取代加元和澳元，成為全球第五大支付貨幣，僅次于美元、歐元、英鎊和日元。2014年12月全球人民幣支付價(jià)值總額增長(zhǎng)20.3%，同期全球所有貨幣的支付價(jià)值總額增長(zhǎng)14.9%，總體而言，人民幣在過去兩年里支付價(jià)值總額增長(zhǎng)321%，相當(dāng)于每年以三位數(shù)的速度在增長(zhǎng)。另外，根據(jù)中國銀行2017年8月25日發(fā)布的2017年二季度跨境人民幣指數(shù)（CRI），二季度CRI指數(shù)為248點(diǎn)，較上年末上升19個(gè)百分點(diǎn)。伴隨著人民幣跨境使用活躍度回升，人民幣的國際貨幣地位和國際儲(chǔ)備貨幣地位進(jìn)一步提升，以及在“一帶一路”沿線國家資金融通的進(jìn)程中有望發(fā)揮更重要的作用等大背景下，企業(yè)使用人民幣結(jié)算將進(jìn)一步開拓周邊特別是“一帶一路”沿線國家的市場(chǎng)，進(jìn)一步促進(jìn)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展。

三、政策建議

（一）政府層面

1.進(jìn)一步完善金融體系建設(shè)

首先，通過建立完善的人民幣跨境流通的監(jiān)督檢測(cè)系統(tǒng)，通過監(jiān)督檢測(cè)跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及直接投資人民幣結(jié)算規(guī)模，有效的預(yù)防可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的穩(wěn)定發(fā)展。其次，進(jìn)一步完善人民幣跨境支付系統(tǒng)，簡(jiǎn)化人民幣的結(jié)算流程，促進(jìn)資金的高效利用。

2.進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊貨幣合作

首先，隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展，我國可以借此加強(qiáng)與絲路經(jīng)濟(jì)帶國家的金融合作，促進(jìn)人民幣在這些國家的直接投融資，擴(kuò)大人民幣的影響力，促進(jìn)雙邊貿(mào)易發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國家的共同繁榮。其次，通過與相關(guān)國家進(jìn)行雙邊貨幣合作，擴(kuò)大貨幣互換的范圍和金額，保證海外人民幣的供給，為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供便利。

（二）外貿(mào)企業(yè)層面

1.進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣結(jié)算的觀念

改變過去普遍采用美元進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算的做法，認(rèn)識(shí)到運(yùn)用人民幣結(jié)算避免匯兌風(fēng)險(xiǎn)等好處。企業(yè)可以通過培養(yǎng)專業(yè)化人才來負(fù)責(zé)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，逐步在跨境貿(mào)易結(jié)算時(shí)提高人民幣結(jié)算的比例。特別是在與周邊國家進(jìn)行國際貿(mào)易時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)在邊境貿(mào)易中的使用。

2.進(jìn)一步優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)

首先，通過提升出口產(chǎn)品的差異化程度和競(jìng)爭(zhēng)力水平，擴(kuò)大高技術(shù)產(chǎn)品出口的比重，提升品牌的知名度等方式，使出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。其次，重視與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的合作，特別是擴(kuò)大與其服務(wù)貿(mào)易的合作領(lǐng)域。

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（責(zé)任編輯：顧曉濱）