企業(yè)不同發(fā)展周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

臧寧

[提要] 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)的決策者通過了解研究企業(yè)的結(jié)構(gòu)和特點(diǎn)來制定一定的財(cái)務(wù)體制實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲得利益的最大化。雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不是成功的關(guān)鍵，可是卻也是在企業(yè)經(jīng)營成功的道路上有著不可磨滅的作用，良好的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇將會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來巨大的成功。本文從理論角度介紹企業(yè)不同的發(fā)展周期和企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論及其影響因素。分別介紹初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期企業(yè)的不同特點(diǎn)以及在不同的發(fā)展周期企業(yè)該結(jié)合自身情況采取什么樣的發(fā)展戰(zhàn)略。得出不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都是以實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終的戰(zhàn)略目標(biāo)為基準(zhǔn)，不斷的適應(yīng)企業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，從而保證企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞：發(fā)展周期；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；財(cái)務(wù)管理模式

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年5月11日

經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)膨脹的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)使得企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和經(jīng)營理念被迫面臨著巨大的考驗(yàn)和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。調(diào)整企業(yè)的管理模式和財(cái)務(wù)管理理念是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇及有效途徑。公司長期經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展離不開有效的財(cái)務(wù)管理模式與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。如果說將一個(gè)企業(yè)的發(fā)展比喻成一片森林，那么每個(gè)時(shí)期有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略則是承載這片森林的沃土。它孕育著企業(yè)的發(fā)展，所以依據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展周期，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)憧憬做出正確的判斷，從而在百花爭(zhēng)艷的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中取得主導(dǎo)地位。每個(gè)企業(yè)都有一定的發(fā)展模式，企業(yè)要追根尋源的按照發(fā)展規(guī)律來制定不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式。因?yàn)樵诓煌l(fā)展周期的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都不盡相同，所以企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)壓力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同，進(jìn)而也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。

一、企業(yè)的不同發(fā)展周期及戰(zhàn)略選擇理論

（一）企業(yè)的發(fā)展周期。企業(yè)是一個(gè)家庭，一個(gè)的有生命的團(tuán)體。企業(yè)的周期是指企業(yè)從低級(jí)到高級(jí)，從簡(jiǎn)陋到完善，從開始組建，誕生，一直到企業(yè)消亡的整個(gè)過程。然而，這些過程都是緊密相連的，缺一不可，企業(yè)只有慢慢發(fā)展，循序漸進(jìn)才能逐漸發(fā)展壯大。每個(gè)企業(yè)都要力爭(zhēng)上游，通過改善經(jīng)營，更改戰(zhàn)略的方式，來適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得企業(yè)長期穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。如若把企業(yè)看作一個(gè)有生命的個(gè)體，那么他從一個(gè)嗷嗷待哺的嬰兒到力大如牛的少年，每一步的成長都是靠企業(yè)內(nèi)部人員的共同努力，不斷進(jìn)步，不斷完善。而基于不同學(xué)者的研究角度和研究理念各有不同，企業(yè)的發(fā)展周期也有多種劃分方法。最主流觀點(diǎn)把企業(yè)的發(fā)展周期分為四個(gè)時(shí)期，分別是初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論。戰(zhàn)略按照字面的意思解釋為敵對(duì)雙方根據(jù)各個(gè)方面的因素顧全大局照顧各個(gè)方面、各個(gè)層次之間的關(guān)系從而進(jìn)行的長期格局和謀劃。所以，在這里所說的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指集團(tuán)管理者在對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面的環(huán)境進(jìn)行全面了解的情況下對(duì)公司的經(jīng)濟(jì)和認(rèn)識(shí)進(jìn)行了準(zhǔn)確判斷后采取的相應(yīng)財(cái)務(wù)規(guī)劃。企業(yè)通過改變相應(yīng)時(shí)段的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，從而來達(dá)到企業(yè)未來的經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)值和獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。因此，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)復(fù)雜，企業(yè)管理也正是處于這么一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的多元化市場(chǎng)中，把企業(yè)管理看得格外重要，把管理層次提升一個(gè)高度。把戰(zhàn)略理論與其要素引入財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域，從而將其推向財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的高度，是企業(yè)管理者必然重視的一個(gè)方面也是企業(yè)能否持續(xù)發(fā)展的一個(gè)墊腳石。

（三）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略及企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為了順應(yīng)現(xiàn)代快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而產(chǎn)生的一種獨(dú)特的管理思路，它隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展而發(fā)展，因?yàn)槠髽I(yè)與企業(yè)之間的環(huán)境存在著差異所以各個(gè)企業(yè)之間的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思維也有所不同。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要在透徹分析了企業(yè)內(nèi)外環(huán)境以及市場(chǎng)氛圍的基礎(chǔ)上形成發(fā)展企業(yè)最大價(jià)值的思維方式，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)要長期盈利的目標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展的計(jì)劃。那么企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是什么呢，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)為了謀求發(fā)展和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，增強(qiáng)企業(yè)優(yōu)勢(shì)和占領(lǐng)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是公司的決策者在已有的企業(yè)財(cái)務(wù)模式下根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求考慮企業(yè)在未來長期發(fā)展的過程中各種環(huán)境因素對(duì)企業(yè)影響的基礎(chǔ)上所制定的戰(zhàn)略決策。而要知道的是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定者并不是具體到某一位公司領(lǐng)導(dǎo)而是公司主體本身。公司作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體必須要進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略謀劃。

（四）企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響因素。影響企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的因素不計(jì)其數(shù)，首先是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的影響，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的形勢(shì)和發(fā)展是制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的前提和基礎(chǔ)。第二個(gè)很重要的影響因素就是企業(yè)在經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，對(duì)于在企業(yè)發(fā)展過程中要面對(duì)的各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不同的經(jīng)營者也持有不同的態(tài)度，有的會(huì)選擇保守型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有的則偏好積極性的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。最后也是很重要的一個(gè)影響因素就是企業(yè)的生命周期對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的影響。文章的開頭說了企業(yè)的發(fā)展都有一定的周期，在企業(yè)不同的發(fā)展周期所制定和選擇的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也不一樣，比如企業(yè)的初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn)是選擇融資打牢企業(yè)的根基為企業(yè)籌得相應(yīng)足夠的運(yùn)轉(zhuǎn)資金，而在企業(yè)的成長期和成熟期企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重點(diǎn)就是如何使企業(yè)發(fā)展壯大穩(wěn)扎穩(wěn)打。

二、企業(yè)不同發(fā)展周期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

一個(gè)正確有效的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一方面是企業(yè)通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施可以獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的目標(biāo)就是盈利從而可以持續(xù)經(jīng)營，所以利潤越高相應(yīng)所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)就更大。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的投資風(fēng)險(xiǎn)無處不在，所以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的合理制定就具有重要的意義；另一方面要增加股東的收益和自身價(jià)值，在現(xiàn)實(shí)生活中，也要考慮到時(shí)間帶來的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。

（一）企業(yè)初創(chuàng)期財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)在初創(chuàng)期，最需要防范的就是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部因素發(fā)生變動(dòng)，企業(yè)在不確定的環(huán)境中經(jīng)營所導(dǎo)致未來經(jīng)營收益的不確定性。而初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定是以利潤為主，利潤就是企業(yè)的命脈，沒有利潤企業(yè)就無法生存，初創(chuàng)期的企業(yè)就好比是剛剛落地的嬰兒，需要母親的喂養(yǎng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也需要圍繞市場(chǎng)融資獲得資金上的支持，在資金足夠的前提下就要開拓市場(chǎng)尋找一條適合企業(yè)發(fā)展的道路，提高市場(chǎng)占有率和產(chǎn)品的知名度，做好產(chǎn)品的宣傳和推廣。企業(yè)的管理者對(duì)于初創(chuàng)期的企業(yè)至關(guān)重要，經(jīng)營者和決策者的每一個(gè)決策和戰(zhàn)略都決定著企業(yè)是否能在短期內(nèi)生存下去。

（二）企業(yè)成長期財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)的成長期是指企業(yè)逐漸被消費(fèi)者所熟知，企業(yè)的產(chǎn)品也已經(jīng)被消費(fèi)者接受，銷售能力也逐漸增強(qiáng)，生產(chǎn)規(guī)模逐漸擴(kuò)大。所以在這個(gè)時(shí)候企業(yè)的銷售部門起著非常重要的作用，而企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重點(diǎn)應(yīng)集中在銷售業(yè)務(wù)上。企業(yè)應(yīng)該增加銷售的獎(jiǎng)勵(lì)方式加大獎(jiǎng)勵(lì)力度，從而提高員工的積極性，而此時(shí)企業(yè)的大部分資金都用于發(fā)展和生產(chǎn)當(dāng)中，所以獎(jiǎng)勵(lì)方式不應(yīng)該是大規(guī)模的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，而是采取長期利潤分配的方式來代替現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)和分紅。在企業(yè)的成長期要積極地拓展企業(yè)的融資渠道從而做到乘勝追擊，保障其順利發(fā)展。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該以提高企業(yè)的工作和財(cái)務(wù)效率為出發(fā)點(diǎn)，合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資源，保證企業(yè)快速健康發(fā)展。例如可以進(jìn)入證券市場(chǎng)籌集資金，也可以通過銀行貸款或選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式，獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金。當(dāng)企業(yè)面臨比較有利的投資機(jī)會(huì)，可以采取減少分配股利的政策，將留存收益用于投資。企業(yè)還可采用定期分配少量現(xiàn)金股利的同時(shí)發(fā)放股票股利的分配方式，一方面鼓勵(lì)企業(yè)的投資者，另一方面可以積累企業(yè)發(fā)展所需的資金。在成長期努力經(jīng)營的同時(shí)還要不斷地完善自身的管理制度，制定更適合企業(yè)發(fā)展的管理規(guī)劃來提高面對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力，保證企業(yè)能夠又快又穩(wěn)的健康發(fā)展。

（三）企業(yè)成熟期財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。步入成熟期的企業(yè)其財(cái)務(wù)狀況對(duì)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展有重要的影響，因此財(cái)務(wù)成為企業(yè)管理的核心內(nèi)容。因?yàn)樵谄髽I(yè)進(jìn)入成熟期后，經(jīng)過長時(shí)間的較為穩(wěn)定的生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營模式，企業(yè)已經(jīng)被大多數(shù)的消費(fèi)者所熟知，產(chǎn)品也已經(jīng)被大多數(shù)的消費(fèi)者所認(rèn)可，在市場(chǎng)中也占領(lǐng)了主導(dǎo)地位并且基本穩(wěn)定。企業(yè)主要的戰(zhàn)略目標(biāo)是鞏固和完善。在當(dāng)前階段，企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金的需求沒有之前那么旺盛了，所以可以將一部分的資金用于薪酬發(fā)放和現(xiàn)金股利分配方式的激勵(lì)模式。經(jīng)過長期的發(fā)展和經(jīng)營，已經(jīng)慢慢地將企業(yè)的技術(shù)成果和良好的發(fā)展模式轉(zhuǎn)化為企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和資源，此時(shí)，企業(yè)發(fā)展進(jìn)程達(dá)到了高峰并且在市場(chǎng)的占有率也達(dá)到了高點(diǎn)。但與此同時(shí)問題出現(xiàn)了，企業(yè)的發(fā)展腳步逐漸變得緩慢，企業(yè)的上升空間也逐漸變得狹隘，發(fā)展進(jìn)入到了一個(gè)瓶頸狀態(tài)。那么如何解決這個(gè)問題呢，決策者就要相應(yīng)地改變應(yīng)對(duì)此刻窘境的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來解決這一問題。企業(yè)這一階段的目標(biāo)是價(jià)值最大化。由于企業(yè)已經(jīng)步入正軌，管理經(jīng)營模式也相對(duì)較為穩(wěn)定，經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)下降了，管理制度逐漸走入完善的狀態(tài)，為避免企業(yè)追求眼前盈利，應(yīng)更加關(guān)注企業(yè)的未來發(fā)展。

（四）企業(yè)衰退期財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。任何企業(yè)不可能一直處于旺盛階段，就像人遲早也會(huì)有衰老的那一天。衰退期企業(yè)部分產(chǎn)品銷量開始下降，市場(chǎng)萎縮，利潤空間開始縮小，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況逐漸變壞，因此這個(gè)階段最恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展戰(zhàn)略是爭(zhēng)取利潤并轉(zhuǎn)移目標(biāo)，提高創(chuàng)新，加快向新的投資點(diǎn)轉(zhuǎn)型，核心內(nèi)容就是“收縮陣地，轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)”。企業(yè)為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一定的主導(dǎo)地位，可以選擇一些適合企業(yè)現(xiàn)在規(guī)模和能力的新興項(xiàng)目進(jìn)行投資。另外，由于企業(yè)進(jìn)入到了衰退期，對(duì)于現(xiàn)金的需求量變少，現(xiàn)金流出量變少，如果經(jīng)營中不需要使用這些增多的現(xiàn)金余額，為了吸引投資者擴(kuò)大投資規(guī)模，可以將多余的資金用于分派現(xiàn)金股利。采用高股利分配政策，也是作為對(duì)投資者在初創(chuàng)期和成長期低股利分配政策的一種補(bǔ)償。

綜上所述，企業(yè)制定的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和其所處的發(fā)展階段有著密不可分的關(guān)系，根據(jù)其所處不同的發(fā)展階段應(yīng)該選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而如果企業(yè)的發(fā)展階段界定錯(cuò)誤就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定出現(xiàn)錯(cuò)誤，就可能導(dǎo)致經(jīng)營管理決策失誤，引起財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候，一定要首先明確分析出自身在發(fā)展周期中所處的階段。

企業(yè)如何在不同時(shí)期選擇不同的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要根據(jù)企業(yè)的自身特點(diǎn)，面對(duì)新時(shí)代的巨大壓力和挑戰(zhàn)，應(yīng)該摒棄傳統(tǒng)保守的經(jīng)營理念而應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展。首先，在選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的時(shí)候一定要清楚企業(yè)現(xiàn)在是處于何種發(fā)展?fàn)顟B(tài)和發(fā)展周期，不能盲目選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從而葬送了企業(yè)的前程，比如在企業(yè)初創(chuàng)期的發(fā)展階段我們一定要選擇安全系數(shù)高的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從而降低經(jīng)營初期的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因?yàn)槠髽I(yè)在不同的發(fā)展周期都具有不同的發(fā)展特點(diǎn)和財(cái)務(wù)狀態(tài)，致使對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇也要因時(shí)而議因地而異。任何一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略都是有風(fēng)險(xiǎn)的，而一個(gè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略能否有效地發(fā)揮出其自身的最大價(jià)值，在于企業(yè)是否有完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)在發(fā)展周期當(dāng)中存在著各種風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，如有稍微的失利就會(huì)對(duì)企業(yè)以后的發(fā)展造成巨大的威脅。

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