個(gè)人按揭“偽氣球貸”與“窟隆貸”的異曲同工之妙

董偉

【摘要】隨著我國(guó)個(gè)人按揭貸款的井噴式發(fā)展，按揭借款人選擇什么樣的還款方式日漸成為社會(huì)的熱點(diǎn)問題。“偽氣球貸”與“窟隆貸”這兩種具有創(chuàng)新性的還款方式先后于2016年、2017年被有關(guān)學(xué)者提出，并引起業(yè)界及社會(huì)的高度關(guān)注。本文通過對(duì)這兩種還款方式作進(jìn)一步研究，挖掘其中的一致性等本質(zhì)內(nèi)涵，以便在實(shí)踐中更好地推廣、運(yùn)用。

【關(guān)鍵詞】偽氣球貸；窟隆貸

隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，個(gè)人住房按揭貸款出現(xiàn)井噴式發(fā)展。截至2017年年末，我國(guó)的個(gè)人住房按揭貸款余額已經(jīng)順利突破至21.86萬(wàn)億元大關(guān)。按揭借款人選擇什么樣的還款方式自然成為社會(huì)的熱點(diǎn)問題。在這樣的背景下，禹志明、郭林濤等學(xué)者先后于2016年、2017年提出來(lái)“偽氣球貸”與“窟隆貸”等還款方式，引起業(yè)界的高度關(guān)注。本文通過對(duì)這兩種還款方式作進(jìn)一步的研究，揭示其中的共同之處，以便我們?cè)趯?shí)踐中更好地推廣、運(yùn)用。

一、“偽氣球貸”與“窟隆貸”的概念

（一）“偽氣球貸”的概念

如果金融機(jī)構(gòu)與借款人之間最初約定的借款合同不是“氣球貸”還款模式，而是等額本息或等額本金還款法，而在以后的放款過程中或還款過程中由于縮期或還款方式變更等各種原因，導(dǎo)致該貸款成為形似而神不似的“氣球貸”還款方式，但其與真正意義上的“氣球貸”根本不是一回事。那么，對(duì)這樣一種樣式的“氣球貸”，學(xué)者禹志明為其起名為“假氣球貸”或“偽氣球貸”，即不是真正意義上的具有原來(lái)本質(zhì)內(nèi)涵的“氣球貸”。其主要特點(diǎn)是期限也不短，利率也不低，但還款額卻為“前小后大”。

（二）“窟隆貸”的概念

“窟隆貸”的本質(zhì)內(nèi)涵為：如果一個(gè)貸款有n期，正常情況下，不管其為等額本息還款法還是等額本金還款法，或者其他還款方式，其每期一般既要?dú)w還本金，又要?dú)w還利息，或者分期還本，到期一次還本付息，等等，不一而足?？墒?，如果在歸還貸款或還款計(jì)劃中的第t期至t+m期出現(xiàn)本金和利息都不歸還，也就是說，在這些期中連一分錢都不歸還。這相對(duì)于其他期而講，猶如一個(gè)窟隆，出現(xiàn)塌陷。禹志明、郭林濤等學(xué)者針對(duì)該種貸款方式，為其起名為“窟隆貸”（圖1：“窟隆貸”模型）。

圖1：窟隆貸模型

二、兩種還款方式的異曲同工之妙

（一）兩種還款方式同屬還款額維度

個(gè)人按揭貸款會(huì)涉及四個(gè)要素，分別是本金、分期還款額、利率及期限。在這四個(gè)要素中只要固定任意三個(gè)要素，第四個(gè)要素即可確定。按揭借款人在選擇貸款額后，接著還有三個(gè)要素可供選擇，分別是利率、還款額以及期限。在剩下的三個(gè)可供選項(xiàng)中，借款人可以再選擇二個(gè)要素，而第三個(gè)要素就可以通過前三個(gè)要素“計(jì)算”確定下來(lái)。所以，不同的還款方式從本質(zhì)上來(lái)講，也就自然歸納為利率、期限及還款額這三個(gè)維度（圖2：個(gè)人按揭貸款還款方式三維圖）。

從圖2中我們可以得出，“偽氣球貸”還款方式與“窟隆貸”還款方式皆屬于還款額維度的還款方式。這就為我們進(jìn)行下一步研究奠定了良好的理論基礎(chǔ)。

（二）“偽氣球貸”與“窟隆貸”還款方式的相互轉(zhuǎn)化

“偽氣球貸”與“窟隆貸”還款方式兩者的側(cè)重點(diǎn)不同。“偽氣球貸”還款方式側(cè)重點(diǎn)在“氣球貸”，即前小后大，而“窟隆貸”還款方式重在“窟隆”，即根本不還款。前者側(cè)重前期“少還款”，后者側(cè)重“不還款”。

“偽氣球貸”還款方式與“氣球貸”還款方式酷似，其最主要區(qū)別是在利率方面。“偽氣球貸”還款方式從樣式的角度簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)講，是“氣球貸”還款方式，前小后大。但是，這個(gè)概念里邊沒有講，前小中的“小”有多小，如果小到?jīng)]有，即既不歸還本金也不歸還利息，這時(shí)侯，“偽氣球貸”還款方式從形式上就變?yōu)椤翱呗≠J”還款方式了。反其亦然，“窟隆貸”還款方式也可以轉(zhuǎn)化為“偽氣球貸”還款方式。

三、兩種還款方式的組合研究及應(yīng)用

（一）兩種還款方式之間的組合運(yùn)用

“偽氣球貸”還款方式與“氣球貸”還款方式在實(shí)際應(yīng)用中，有很大一部分是由于在前期的操作過程中操作失誤而導(dǎo)致的。通過禹志明等學(xué)者的進(jìn)一步研究，已將其開發(fā)為金融機(jī)構(gòu)的又一新的還款方式。金融機(jī)構(gòu)在借款人有特殊情況下，利用這種還款方式可以達(dá)到雙贏的結(jié)果。比如，借款人由于家庭變故等的情況下，臨時(shí)出現(xiàn)資金困難，但由于客戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)的忠誠(chéng)度不錯(cuò)，一旦實(shí)力增加，會(huì)立即歸還所欠貸款。這種情況下，金融機(jī)構(gòu)可以暫時(shí)讓客戶推遲還款，不會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)推遲。金融機(jī)構(gòu)可以讓按揭借款人選擇“偽氣球貸”還款方式，或者直接讓其選擇“窟隆貸”還款方式。當(dāng)然，也可以讓按揭借款人選擇“偽氣球貸+窟隆貸”組合方式貸款。

（二）兩種還款方式與其他還款方式之間的組合運(yùn)用

等額本金還款法與等額本息還款法與這兩種還款方式存在并列關(guān)系。但在實(shí)際應(yīng)用中，等額本金還款法與等額本息還款法可以與“偽氣球貸”還款方式合并應(yīng)用，比如可采用等額本息偽氣球貸還款方式，也可以采用等額本金偽氣球貸還款方式。由于“窟隆貸”還款方式為根本就不還款，所以，無(wú)所謂合并運(yùn)用。

這兩種還款方式也可以與期限維度進(jìn)行合并應(yīng)用，比如，可以采用單周供與雙周供的還款方式。例如，“單周供+偽氣球貸”還款方式，也可以采用“雙周供+偽氣球貸”還款方式。

如果我們將期限維度與還款額維度相融合，也可以采用“雙周供+偽氣球貸+等額本息還款法”，也可以采用“雙周供+偽氣球貸+等額本金還款法”。與其他還款方式的組合應(yīng)用，本文不再贅述。

四、結(jié)論

“偽氣球貸”與“窟隆貸”這兩種還款方式，從表象上來(lái)講，都會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)推遲，故金融機(jī)構(gòu)對(duì)這樣的還款方式都是慎之又慎。這也從另一個(gè)角度說明，如果我們運(yùn)用恰當(dāng)合理，在有效把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，其應(yīng)用價(jià)值潛力巨大，值得進(jìn)一步去研究和推廣。

參考文獻(xiàn)：

[1]禹志明，張競(jìng)丹，張欣.“偽氣球貸”

風(fēng)險(xiǎn)研究[J].金融理論與實(shí)踐201611第110頁(yè).

[2]禹志明，張海報(bào)，郭林濤，韓慧麗，

張艷峰.個(gè)人按揭“窟隆貸”研究.2017河南省金融學(xué)會(huì)重點(diǎn)課題.

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司河南省分行）