中國企業(yè)FDI區(qū)位選擇和對(duì)策建議

范艷萍

【摘要】FDI（Foreign Direct Investment，簡稱FDI）作為一種主要的國際分工方式，是各國參與全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要途徑。中國企業(yè)FDI起步較晚，開始于改革開放后，21世紀(jì)進(jìn)入高速發(fā)展期。中國企業(yè)FDI流量2015、2016連續(xù)兩年位于全球第二位，且連續(xù)兩年對(duì)外直接投資超過外商投資，成為資本凈輸出國。本文在闡述中國企業(yè)FDI區(qū)位分布現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，指出中國企業(yè)FDI區(qū)位選擇高度集中，結(jié)構(gòu)不合理，最后從政府層面和企業(yè)層面提出對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】中國企業(yè) FDI區(qū)位選擇 對(duì)策建議

一、中國企業(yè)FDI區(qū)位分布現(xiàn)狀

20世紀(jì)初期，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，F(xiàn)DI作為一種新興的國際分工方式，被各國紛紛采用。目前，F(xiàn)DI已經(jīng)成為各國參與全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要途徑。中國企業(yè)FDI大規(guī)模發(fā)展出現(xiàn)在改革開放后，在中國政府“引進(jìn)來”和“走出去”政策的推動(dòng)下，中國不僅吸引了大量的外商投資以促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，同時(shí)中國企業(yè)FDI活動(dòng)也十分活躍。21世紀(jì)后，中國企業(yè)FDI進(jìn)入高速發(fā)展期，2002～2016年的年均增長速度高達(dá)35.8%，2016年中國企業(yè)FDI流量為1961.5億美元，存量達(dá)到13573.9億美元，流量連續(xù)兩年位列全球第二位，占比首次超過一成，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)雙向直接投資項(xiàng)下資本凈輸出，存量位居全球第六。中國是對(duì)外直接投資規(guī)模最大的發(fā)展中國家，區(qū)位分布廣泛，涵蓋全球的190個(gè)國家（地區(qū)），占全球國家（地區(qū)）總數(shù)的81.2%。截止2016年底，中國2.44萬家境內(nèi)投資者在國（境）外共設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)3.72萬家，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過5萬億美元。

（一）投資區(qū)位分布廣泛且高度集中

洲際分布上，截止2016年末，中國企業(yè)FDI存量的八成以上分布在亞洲和拉丁美洲，其中亞洲存量的85.8%在中國香港，拉美地區(qū)存量的93.2%在開曼群島和英屬維爾京群島。國別分布上，中國企業(yè)FDI存量前10位的國家（地區(qū)）占存量總量的85.8%，分別是：中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島、美國、新加坡、澳大利亞、荷蘭、英國、俄羅斯、加拿大。其中，僅對(duì)中國香港的投資存量就占總量的57.5%。總體來看，中國企業(yè)FDI主要流向了亞洲和拉丁美洲的國家（地區(qū)），在洲際內(nèi)部國家（地區(qū)）分布也極不平衡，集中于少數(shù)幾個(gè)周邊國家或發(fā)達(dá)國家。

（二）投資集中流入國際避稅港

中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島是世界主要的國際避稅港。2016年末，中國企業(yè)在中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島的投資存量占總量的71.7%，分別占總量的57.5%、7.7%、6.5%。

二、中國企業(yè)FDI區(qū)位分布存在的主要問題

總體來看，中國的FDI存量主要集中于少于亞洲國家和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。地處亞洲的中國香港僅一個(gè)地區(qū)就吸收了57.5%投資存量。中國香港由于其特殊的政治地位，經(jīng)濟(jì)、文化和中國大陸地區(qū)的緊密聯(lián)系，和其享受的特殊優(yōu)惠政策，中國企業(yè)通過在香港投資，再以港資企業(yè)的方式向大陸投資，以“返程投資”的方式追求利潤最大化。而中國對(duì)亞洲的其他國家投資主要集中于東南亞，并且在該區(qū)域內(nèi)部對(duì)目標(biāo)國家的選擇極其相似，企業(yè)的區(qū)位決策趨同現(xiàn)象嚴(yán)重，重復(fù)投資和過度投資現(xiàn)象較多，但同時(shí)，對(duì)同一區(qū)域其他國家市場的開發(fā)程度有限，沒有實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)和市場多元化，限制了企業(yè)FDI的發(fā)展和海外市場的擴(kuò)大。截止到2016年末，中國企業(yè)FDI存量的八成以上分布在排名前10位的國家中，除俄羅斯外，其他全是發(fā)達(dá)國家。投資過度集中于少數(shù)幾個(gè)發(fā)達(dá)國家，雖然這幾個(gè)國家跟中國的貿(mào)易聯(lián)系都比較密切，有利于投資進(jìn)行和獲得投資利潤，但同時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到，在發(fā)達(dá)國家市場，國內(nèi)企業(yè)的市場競爭力有限，技術(shù)和成熟產(chǎn)品的比較優(yōu)勢無法實(shí)現(xiàn)并轉(zhuǎn)化為利潤，事實(shí)上在一定程度上制約了中國企業(yè)對(duì)其自身比較優(yōu)勢的發(fā)揮。

中國企業(yè)的FDI在量上雖然得到了極大的發(fā)展，但是從總體來看，無論是在五大洲洲際之間，還是在各大洲內(nèi)部，在東道國的選擇上都存在嚴(yán)重的不平衡狀況，區(qū)位結(jié)構(gòu)分布不合理現(xiàn)象突出，在長期，這種不合理狀況會(huì)嚴(yán)重制約中國企業(yè)FDI質(zhì)量的提高，并影響中國企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

三、中國企業(yè)FDI區(qū)位選擇的建議

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境愈加復(fù)雜，存在諸多不確定性因素，”逆全球化”傾向和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣政策不明確，中國企業(yè)FDI面臨更加復(fù)雜的國際環(huán)境。

（一）中國企業(yè)FDI區(qū)位選擇的政府層面建議

企業(yè)在進(jìn)行FDI時(shí)會(huì)面臨比國內(nèi)更加復(fù)雜的環(huán)境，國外市場存在各種風(fēng)險(xiǎn)，包括政治風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和人身風(fēng)險(xiǎn)。在政策指導(dǎo)和支持方面，政府應(yīng)充分發(fā)揮其特定優(yōu)勢，提高服務(wù)水平，引導(dǎo)企業(yè)FDI行為，促進(jìn)企業(yè)將自身跨國經(jīng)營需求與東道國產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)及優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域相結(jié)合，避免盲目投資，不斷提高中國企業(yè)FDI的可持續(xù)發(fā)展能力。

1.不斷完善投資服務(wù)體系，引導(dǎo)企業(yè)合理選擇投資區(qū)位。政府應(yīng)依靠自身優(yōu)勢，收集有關(guān)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、官方文件及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在分析的基礎(chǔ)上，整理各國的主要產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)、優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、對(duì)外資行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)定等信息。并集中提供中國簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定及避免雙重征稅協(xié)定的有關(guān)信息。同時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)國家投資環(huán)境的變化和企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需要，對(duì)各國投資環(huán)境數(shù)據(jù)信息不斷更新和調(diào)整，引導(dǎo)企業(yè)穩(wěn)妥有序地開展對(duì)外投資，促進(jìn)對(duì)外投資可持續(xù)發(fā)展。努力完善對(duì)外投資服務(wù)的保障體系，加強(qiáng)對(duì)外投資的宏觀政策制定和制度設(shè)計(jì)，強(qiáng)化公共服務(wù)和社會(huì)服務(wù)，推動(dòng)企業(yè)建立科學(xué)、高效的經(jīng)營管理體制，有效防控各類投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.完善政策支持體系，促使企業(yè)合理選擇投資區(qū)位。制定并完善境內(nèi)企業(yè)FDI相關(guān)政策，放寬對(duì)企業(yè)的金融管制，允許有條件的企業(yè)通過多種方式開展廣泛的海外融資，放松對(duì)企業(yè)的外匯管制，對(duì)企業(yè)FDI的資金融通提供便利。設(shè)立專門的基金，給企業(yè)提供優(yōu)惠的資金援助，幫助解決企業(yè)遇到的資金瓶頸問題。在商業(yè)金融方面，給企業(yè)FDI提供充分的融資優(yōu)惠待遇，降低中小企業(yè)對(duì)外投資資金的使用門檻，定向降低貸款利率，提供優(yōu)惠貸款，為企業(yè)的在資金方面提供充分的保障。

建立并完善企業(yè)對(duì)外投資方面的稅收政策，提供稅收優(yōu)惠和稅收抵免，對(duì)企業(yè)稅收予以減免，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)對(duì)外進(jìn)行直接投資。同時(shí)，通過延期交付等方式給企業(yè)提供資金流通便利，增加企業(yè)在生產(chǎn)所需資金，積極組織和更多的國家簽訂避免雙重征稅的投資協(xié)定，避免企業(yè)在FDI時(shí)被國內(nèi)外政府雙重征稅，保障企業(yè)的經(jīng)營利潤。

3.建立健全相關(guān)法律制度，提高中介服務(wù)質(zhì)量。政府應(yīng)通過建立和健全有關(guān)投資方面的法律法規(guī)，保障FDI的合法權(quán)利。制定專門的對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作法，為中國企業(yè)在境外進(jìn)行投資提供法律服務(wù)。制定對(duì)外投資保險(xiǎn)法，從法律角度規(guī)范和健全企業(yè)FDI的保險(xiǎn)服務(wù)，更好的降低企業(yè)FDI的風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)分散化。制定專門的對(duì)外投資促進(jìn)法，建立專門的對(duì)外投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，并對(duì)其職能和任務(wù)法律化，提高服務(wù)水平和質(zhì)量，將信息和技術(shù)援助活動(dòng)的內(nèi)容和形式規(guī)范化。同時(shí)，大力發(fā)展國內(nèi)的FDI中介服務(wù)體系，為企業(yè)FDI提供投資咨詢服務(wù)、法律事務(wù)服務(wù)、審計(jì)事務(wù)服務(wù)、會(huì)計(jì)事務(wù)服務(wù)、資源勘探服務(wù)及環(huán)境保護(hù)評(píng)估等方面的服務(wù)。為企業(yè)FDI做出合理的區(qū)位選擇，提供一定的分析基礎(chǔ)。

（二）中國企業(yè)FDI區(qū)位選擇的企業(yè)層面建議

1.結(jié)合所處行業(yè)的發(fā)展階段，合理選擇投資區(qū)域。企業(yè)在選擇FDI區(qū)位時(shí)，應(yīng)結(jié)合所處行業(yè)的發(fā)展階段，合理選擇投資目標(biāo)國。如果企業(yè)所處的行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，國內(nèi)市場飽和，存在產(chǎn)能過剩情況，那么在FDI時(shí)，要重點(diǎn)考慮那些處于該行業(yè)發(fā)展初級(jí)階段的國家，企業(yè)在這些國家可以充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢。如果企業(yè)所處的行業(yè)處于發(fā)展的初級(jí)階段或者尚未發(fā)展成熟，那么可以選擇行業(yè)發(fā)展較成熟的市場進(jìn)行投資，通過跨國并購，學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)和管理理念，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的迅速發(fā)展。在長期，通過技術(shù)的外溢效應(yīng)，提高整個(gè)行業(yè)的發(fā)展水平，有利于國內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的目標(biāo)。

2.根據(jù)投資目標(biāo)區(qū)位情況，合理選擇投資方式。企業(yè)在進(jìn)行FDI的過程中，合理選擇投資方式，并積極創(chuàng)新投資方式，實(shí)現(xiàn)FDI方式多樣化。企業(yè)應(yīng)按照所處行業(yè)現(xiàn)實(shí)情況，充分考慮東道國的相關(guān)政策要求，并結(jié)合自身情況因地制宜地開展FDI，嘗試融資租賃等新形式，利用投資與貿(mào)易相結(jié)合的新模式，發(fā)展可持續(xù)的對(duì)外直接投資。

3.增強(qiáng)企業(yè)間聯(lián)系，“抱團(tuán)走出去”。企業(yè)在FDI時(shí)會(huì)面臨和國內(nèi)截然不同的綜合環(huán)境，東道國政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)糾紛風(fēng)險(xiǎn)、行政審查和政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)等諸多不確定因素并存?？梢酝ㄟ^建立海外工業(yè)園區(qū)等方式，與國內(nèi)其他企業(yè)聯(lián)合開展對(duì)外直接投資，“抱團(tuán)走出去”拓展境外市場，降低海外投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間優(yōu)勢互補(bǔ)。

4.企業(yè)內(nèi)部建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制。通過建立科學(xué)的境外安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)事前管理，企業(yè)完全可以有效規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)。首先，在進(jìn)行FDI之前，要充分收集本國內(nèi)和東道國有關(guān)投資信息，對(duì)投資可行性進(jìn)行系統(tǒng)的分析研究，并對(duì)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估，制定操作性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和處理機(jī)制。其次，在投資項(xiàng)目運(yùn)作過程中，應(yīng)當(dāng)聘請專門的國際化商務(wù)人才和當(dāng)?shù)厝藛T，同當(dāng)?shù)卣跋嚓P(guān)利益方做好有效的溝通，收集有關(guān)信息，增加相互了解，增進(jìn)互信，根據(jù)東道國具體情況和自身現(xiàn)狀選擇合適的應(yīng)對(duì)方式和策略防范風(fēng)險(xiǎn)。最后，在投資項(xiàng)目完成，并且開始運(yùn)營后，應(yīng)根據(jù)周邊各種環(huán)境的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范預(yù)警機(jī)制做動(dòng)態(tài)化調(diào)整，有效評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)做出反應(yīng)。

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