我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的問題研究

【摘要】黨的十九大提出要進一步推動金融創(chuàng)新，服務于實體經(jīng)濟。而金融創(chuàng)新最早由經(jīng)濟學家熊比特提出，他認為“創(chuàng)新”服務的金融才能稱為真正的金融，經(jīng)濟發(fā)展史由創(chuàng)新與金融共同推動的，如同“車之雙輪”。在金融創(chuàng)新又一次活躍于舞臺的當今時代，營運而生的商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務，主要服務于中小型科創(chuàng)企業(yè)，促進金融創(chuàng)新服務主體更加廣泛。因此，研究商業(yè)銀行投貸聯(lián)動問題有很重要的現(xiàn)實意義。本文先描述了我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務的現(xiàn)狀及其模式，以及開展投貸聯(lián)動業(yè)務的意義，又分析了我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務中出現(xiàn)的問題，最后提出若干切實建議。

【關鍵詞】商業(yè)銀行 投貸聯(lián)動

一、我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務現(xiàn)狀

我國銀監(jiān)會、科技部與人民銀行于2016年4月20日，聯(lián)合印發(fā)了《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，這一指導意見明確提出了十個試點銀行以及5個試點創(chuàng)新示范區(qū)（見表1），標志著我國商業(yè)銀行正式進入股權投資和信貸業(yè)務的綜合化經(jīng)營[3]。時至今日，各大試點銀行結合自身情況與宏觀環(huán)境，有條不紊的推進投貸聯(lián)動業(yè)務。如：在北京中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，其采用銀行設立子公司進行投貸聯(lián)動與市政設立基金兩種模式。截至2016年年末，北京轄內銀行機構探索開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動合計40.06億元。其中，內部投貸聯(lián)動貸款7.71億元，同比增長63.42%，投資0.37億元；外部投貸聯(lián)動貸款31.98億元，同比增長近20倍。對于武漢東湖國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，截至2017年12月，為了著力解決高科技企業(yè)輕資產、融資難等問題，武漢片區(qū)對知識產權質押貸款給予企業(yè)50%貼息，給予銀行最高80%風險補償。大力推進投貸聯(lián)動試點，漢口銀行等試點行已設立科技信貸專營機構，投貸聯(lián)動貸款余額超過4億元，對應投資總額近25億元{1}。

（二）我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的模式

現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的模式主要有以下三種。

1.商業(yè)銀行設立子公司模式。依據(jù)我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得開展權益性投資，因此，很多商業(yè)銀行依靠自身建立全資子公司進行股權投資，即“母貸子投”模式[4]。從某種程度來說，銀行通過投資收益來平衡可能出現(xiàn)的信貸風險。這種模式統(tǒng)一由母行進行決策管理，信息傳遞較快，成本較低，實現(xiàn)了商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務的內部化收益。但也有其短板，即沒有風險共擔機制，一旦投資企業(yè)破產，會對母行的資金鏈產生一定的威脅[1]。

2.產業(yè)基金模式。產業(yè)基金模式是我國大多數(shù)商業(yè)銀行進行投貸聯(lián)動的業(yè)務模式。各地區(qū)產業(yè)基金不僅有行業(yè)還有政府的支持，在一定程度上有地方政府信用做保證，因此獲取了商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的青睞。該模式下，由政府、央企或大型國企成立產業(yè)投資母基金，商業(yè)銀行運用高端理財或機構理財資金參與產業(yè)投資基金，約定好退出時間與退出方式，為產業(yè)發(fā)展提供股權融資，即所謂的“明股實債”[2]。

3.商業(yè)銀行跟投模式。商業(yè)銀行選擇與有資質的VC/PE公司合作，將一部分資金與VC/PE公司一起用于中小型科創(chuàng)企業(yè)的股權投資，另一部分直接用于在合作的VC/PE公司有備案的科創(chuàng)企業(yè)作為信貸資金。這種跟投模式降低了商業(yè)銀行對中小型科創(chuàng)企業(yè)的調查與專業(yè)人才培訓成本。

二、我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的意義

（一）有助于商業(yè)銀行拓展業(yè)務，實現(xiàn)轉型

我國自利率市場化以來，資本市場不斷深化，商業(yè)銀行主要依據(jù)存貸款利差的盈利方式不斷受到?jīng)_擊，弱化了其本處于絕對優(yōu)勢的地位。這是因為，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行將客戶定位于重資產的大型企業(yè)，而忽視了中小型科創(chuàng)企業(yè)。隨著新興市場的興起，科創(chuàng)型企業(yè)的后發(fā)優(yōu)勢逐漸被激發(fā)出來。因此，商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的提出，不但可以降低商業(yè)銀行對中小型科創(chuàng)企業(yè)的信貸風險顧慮，還能很好幫助商業(yè)銀行順應時代，更好的進行業(yè)務轉型。

（二）有助于中小型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

根據(jù)央行公布的《2017年社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的71.2%。商業(yè)銀行資金量巨大，稍微向中小型科創(chuàng)企業(yè)傾斜，就會釋放出很多資金，向更多的中小型科創(chuàng)企業(yè)融資，為其更好的發(fā)展提供充足的動力。

（三）有助于綜合國力提升

我國經(jīng)濟快速發(fā)展的背后，是不平衡的發(fā)展。因此我國2006年就提出要發(fā)展普惠金融，擴大普惠金融的包容性，更多的服務于中小型企業(yè)及農戶等弱勢群體，達到“平等發(fā)展”的發(fā)展理念。中小型科創(chuàng)企業(yè)作為普惠金融中的弱勢群體之一，發(fā)展商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務，促進中小型科創(chuàng)企業(yè)的成長，使得我國經(jīng)濟平衡發(fā)展，有助于我國整體經(jīng)濟實力的增長，更有助于我國綜合國力的提高。

三、我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動的瓶頸

（一）沒有與之匹配的監(jiān)管條文

在《中華人民共和國商業(yè)銀行法》中，明確禁止商業(yè)銀行對企業(yè)的直接股權投資。因此國內的商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務只在試點銀行開展。而對于投貸聯(lián)動的另一主體——中小型科創(chuàng)企業(yè)，其有著股權投資期限長，風險不確定性更大的特點。沒有與之對應的法律條文，也沒有明顯的商業(yè)銀行自有資產和股權投資比重的規(guī)定，商業(yè)銀行面臨風險難以把控以及收益難以彌補信貸風險等諸多的后顧之憂，難以使得投貸聯(lián)動業(yè)務真正發(fā)揮作用。

（二）商業(yè)銀行面臨的風險與收益容忍度的沖擊

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行是風險厭惡的，追求薄利保本、零風險容忍度。而面臨高風險、高成長性的中小型科創(chuàng)企業(yè)投資業(yè)務，商業(yè)銀行如履薄冰。因此，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務無論是在審核機制還是最終決策上都很難更上風險投資機構的腳步。因此往往錯過最好的投資時機，對其開展商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務產生負面影響。

（三）科創(chuàng)企業(yè)的成長周期以及風險性

根據(jù)我國工商行政管理總局有關部門統(tǒng)計，企業(yè)的壽命在5年以內的占整體新生企業(yè)總數(shù)的近5成。因此，中小型科創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營初期，各方面都不甚成熟，經(jīng)常會面臨資金不足、決策失誤甚至道德風險，這些問題都會大大提高投貸聯(lián)動業(yè)務的風險性。根據(jù)企業(yè)生命周期理論不難看出，企業(yè)在生命周期中的不同階段所面臨的問題也各不相同[5]，這都會大大提高商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的顧慮。

四、相關建議

（一）業(yè)務先行，監(jiān)管跟進

我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務尚處于試點階段，許多監(jiān)管尚未明朗，這在一定程度上束縛了商業(yè)銀行業(yè)務轉型。因此，我國監(jiān)管部門應具有前瞻性，及時發(fā)現(xiàn)問題，借鑒國外先進經(jīng)驗，不斷制定更新相關的法律文件，嚴格控制風險交互。為商業(yè)銀行持續(xù)健康的開展投貸聯(lián)動指明方向。

（二）借鑒國外銀行先進經(jīng)驗

在商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務領域，發(fā)展相對成熟的是美國硅谷銀行與英國的中小企業(yè)成長基金模式。我國商業(yè)銀行應積極學習國外先進經(jīng)驗，強化自身對中小型科創(chuàng)企業(yè)的風險考核機制，建立風險防火墻，提高銀行內部業(yè)務人員的專業(yè)能力，及時把握宏觀條件以及對中小型科創(chuàng)企業(yè)不同生命周期下采用不同資金方式支持的長遠規(guī)劃。

（三）完善科技保險保障

隨著我國金融市場的不斷完善，我國保險行業(yè)也勢頭正盛。商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務的同時，保險公司可以對此拓寬保險品種。比如針對中小型科創(chuàng)企業(yè)的知識產權險、銀行收益保障險等保險產品。通過實現(xiàn)科技創(chuàng)新與保險業(yè)務的有效對接，營造一種鼓勵創(chuàng)新、風險共擔的市場機制，存進商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務更順利的開展，也進一步推動我國金融市場的發(fā)展。

五、結論

我國商業(yè)銀行作為傳統(tǒng)信貸的提供者，主要為大型成熟企業(yè)服務。而股權投資作為風險收益的追逐者，投資對象主要是高新技術以及擁有高成長性的企業(yè)，投資風格較為激進。是與傳統(tǒng)商業(yè)銀行定位有一定沖突的。但新形勢對商業(yè)銀行加強與股權投資融合提出了新的要求。商業(yè)銀行在一步步探索投貸聯(lián)動業(yè)務的同時，要利用自身廣泛的客戶資源與巨大的資金量等獨特優(yōu)勢，為股權投資基金提供相匹配的融資與信息服務顧問，股權投資的收益優(yōu)勢會反作用于商業(yè)銀行，營造企業(yè)成長、商業(yè)銀行盈利的雙贏局面，真正形成投貸聯(lián)動。

注釋

{1}湖北日報，2017-12-30，頭版轉第4版。

參考文獻

[1]高園媛，張迎春，葉兵.我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的推進和運作模式研究[J].西南金融，2017（10）：9-15.

[2]繆錦春.國內商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的模式特征分析及展業(yè)研究[J].四川理工學院學報（社會科學版），2016，31（06）：47-56.

[3]廖岷，王鑫澤.商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機制創(chuàng)新與監(jiān)管研究[J].國際金融研究，2016（11）：45-55.

[4]李峰.再造投貸聯(lián)動文化與商業(yè)銀行轉型[J].金融論壇，2016，21（12）：6-14+39.

[5]高永林.我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機制的探索[J].金融經(jīng)濟，2016（20）：117-120.

作者簡介：牛萍（1994-），女，漢族，河南鶴壁人，就讀于鄭州大學，研究方向：金融學。