金融控股公司資本充足情況計(jì)算方法與應(yīng)用探析

王世軍

一、研究背景

李克強(qiáng)總理在2018 年的政府工作報(bào)告中明確指出，要“強(qiáng)化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全對(duì)影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管”，建立和完善金融控股公司的監(jiān)管制度、規(guī)則已經(jīng)迫在眉睫。關(guān)于金融控股公司的定義，一般而言指的是由銀行、保險(xiǎn)、證券三類金融機(jī)構(gòu)的至少兩類組成的集團(tuán)公司，當(dāng)前我國(guó)對(duì)金融行業(yè)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管的模式，在此基礎(chǔ)上得出的分行業(yè)的資本充足情況并不能客觀、真實(shí)地反映金融控股公司集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)水平，尤其不能解決因內(nèi)部持股導(dǎo)致的資本重復(fù)計(jì)算問(wèn)題。因此，金融行業(yè)監(jiān)管者出于自身監(jiān)管需要，怎樣計(jì)算金融控股公司集團(tuán)層面的資本充足水平就成了當(dāng)下亟需解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

已有研究文獻(xiàn)主要研究了金融控股公司的監(jiān)管模式差異，王鶴立（2008）通過(guò)案例分析了美日德韓4國(guó)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式, 認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該主要借鑒美國(guó)的金融控股公司監(jiān)管模式。胥愛(ài)歡（2018）也分別比較了美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞對(duì)金融控股集團(tuán)公司的監(jiān)管模式?，F(xiàn)有文獻(xiàn)在金融控股公司資本充足情況的監(jiān)管方面，梁冰、紀(jì)敏（2003）提出監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在合并報(bào)表的基礎(chǔ)上計(jì)算資本充足情況, 通過(guò)適當(dāng)運(yùn)用方法從而剔除整個(gè)集團(tuán)層次上的資本重復(fù)計(jì)算。吳曉靈（2014）也指出在計(jì)算金融控股公司層面資本充足情況時(shí)應(yīng)以合并報(bào)表為基礎(chǔ)，并注意集團(tuán)內(nèi)部資本重復(fù)計(jì)算的問(wèn)題，從總資本中扣除未并表子公司的投資。以上研究主要基于理論層面上對(duì)如何監(jiān)管金融控股公司資本充足情況進(jìn)行論述，但是對(duì)于我國(guó)目前金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管的狀態(tài)下，如何運(yùn)用現(xiàn)有監(jiān)管數(shù)據(jù)得出金融控股公司集團(tuán)層面資本充足情況方面的研究較少。

本文首先借鑒了金融控股公司聯(lián)合論壇發(fā)布的三種金融控股公司資本充足情況的計(jì)算方法，并比較了三者的適用情況、具體步驟以及主要特點(diǎn)；其次，本文闡述了各監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及證券業(yè)現(xiàn)行資本充足情況的監(jiān)管實(shí)踐。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)現(xiàn)行模式，考慮到降低信息獲取成本、增加信息傳遞效率等方面因素，進(jìn)一步研究了如何運(yùn)用現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)重新計(jì)算集團(tuán)整體資本充足水平。從而為資本充足情況監(jiān)管提供有力的數(shù)據(jù)支撐。

二、金融控股公司關(guān)于資本充足情況的計(jì)算方法

現(xiàn)有對(duì)金融控股公司資本充足情況的監(jiān)管不能客觀、真實(shí)地反映金融控股公司集團(tuán)層面的風(fēng)險(xiǎn)水平，每一部分風(fēng)險(xiǎn)可控并不一定帶來(lái)整體風(fēng)險(xiǎn)可控，應(yīng)用到金融控股公司當(dāng)中，即使每一類金融行業(yè)的子公司都滿足該行業(yè)的資本充足性要求，但受到集團(tuán)內(nèi)部交叉持股等因素造成的資本的重復(fù)計(jì)算的影響，也不能說(shuō)明整個(gè)金融控股公司集團(tuán)層面的資產(chǎn)處于較好狀況。此外，金融控股公司也會(huì)控股一些子公司從事非金融業(yè)務(wù)，與此同時(shí)此類業(yè)務(wù)具有類似資金償付能力的要求，如融資租賃公司、從事保理業(yè)務(wù)的公司等，這些子公司的經(jīng)營(yíng)狀況同樣會(huì)對(duì)整個(gè)金融控股公司的資本充足性水平產(chǎn)生直接或間接的影響，但是此類公司并沒(méi)有嚴(yán)格的資本要求。因此，在計(jì)算金融控股公司資本充足情況時(shí)還應(yīng)考慮上述非金融行業(yè)子公司的資本狀況。

金融控股公司聯(lián)合論壇（構(gòu)成以巴塞爾委員會(huì)為主）曾發(fā)布了《金融控股公司集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》（以下簡(jiǎn)稱為《最終文件》），該文件對(duì)金融控股公司集團(tuán)的監(jiān)管層次進(jìn)行了劃分，主要包括以下三個(gè)層次：第一個(gè)層次是控股母公司的資本充足情況；第二個(gè)層次被控股或持股公司的資本充足情況；第三個(gè)層次是作為一個(gè)整體的金融控股公司資本充足情況。其中，該文件認(rèn)為金融控股公司資本充足情況監(jiān)管的核心應(yīng)該是第三個(gè)層次。因此，金融控股公司整體資本充足情況監(jiān)管的基本理念應(yīng)建立在在集團(tuán)合并報(bào)表的基礎(chǔ)上，這種方法的優(yōu)勢(shì)在于可以剔除在整個(gè)金融控股公司集團(tuán)層面上的資本重復(fù)計(jì)算，從而達(dá)到準(zhǔn)確計(jì)算整個(gè)金融控股公司的自有資金和負(fù)債情況的目的?！蹲罱K文件》根據(jù)金融控股公司的類型、結(jié)構(gòu)、以及可獲取的數(shù)據(jù)資料情況，將金融控股公司資本充足情況的計(jì)算方法劃分為三類（見(jiàn)下表），并分別進(jìn)行了闡述，監(jiān)管機(jī)構(gòu)或其他利益相關(guān)者可根據(jù)實(shí)際情況自主選擇恰當(dāng)?shù)姆椒ā?/p>

表1 金融控股公司資本充足情況計(jì)算方法表

為了更好地理解以上三種計(jì)算方面，以下通過(guò)舉例進(jìn)行說(shuō)明。假定某金融控股公司母公司為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，并控股保險(xiǎn)公司、證券公司與租賃公司（非監(jiān)管實(shí)體），其中證券公司持股比例為60%，其余均為全資控股，三種資本充足情況計(jì)算方法分別如下：

圖1 分類度量法

圖2 以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的匯總方法

圖3 以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的扣減方法

三、金融控股公司資本充足情況實(shí)際應(yīng)用

盡管我國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，但各監(jiān)管機(jī)構(gòu)也均開(kāi)始嘗試并表監(jiān)管，如銀監(jiān)會(huì)在2015 年發(fā)布了《商業(yè)銀行并表管理與監(jiān)管指引》，提出了我國(guó)銀行集團(tuán)的并表監(jiān)管要求；保監(jiān)會(huì)在2016 年修訂了《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》，提出了保險(xiǎn)集團(tuán)的償付能力額度要求及監(jiān)管指標(biāo)；證監(jiān)會(huì)在2016年修訂了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，明確了我國(guó)證券集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。銀行業(yè)以資本充足率、保險(xiǎn)業(yè)以償付能力、證券業(yè)以凈資本為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的分業(yè)監(jiān)管模式在短期內(nèi)不可能完全打破。因此，在計(jì)算金融控股公司資本充足情況時(shí)應(yīng)堅(jiān)持以集團(tuán)公司為主體，從而排除金融控股公司內(nèi)資本重復(fù)計(jì)算等因素的影響，同時(shí)，使用現(xiàn)有銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及證券業(yè)的監(jiān)管數(shù)據(jù)，可以降低信息填報(bào)成本、提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、增加監(jiān)管效率。

（一）銀行公司業(yè)務(wù)資本盈余與不足統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源于銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀行業(yè)資本充足率匯總表中的分類以及統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。具體如下：

表2 銀行業(yè)資本充足率計(jì)算指標(biāo)

（二）保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)償付能力盈余與不足統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源于保監(jiān)會(huì)《償付能力額度狀況表》、《認(rèn)可資產(chǎn)表》及《認(rèn)可負(fù)債表》中的分類以及統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。

表3 保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)償付能力計(jì)算指標(biāo)

（三）證券公司業(yè)務(wù)凈資本盈余與不足統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來(lái)源于證監(jiān)會(huì)《證券公司凈資本計(jì)算表》中的相關(guān)指標(biāo)。表中對(duì)于那些需要計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的項(xiàng)目，凈資本計(jì)算時(shí)應(yīng)扣減資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以此凈額作為計(jì)算基礎(chǔ)；對(duì)于對(duì)于不需要計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的項(xiàng)目，凈資本應(yīng)以其賬面余額為基礎(chǔ)計(jì)算。

表4 證券公司凈資本計(jì)算指標(biāo)

（四）金融控股公司資本充足情況最終計(jì)算情況

1、當(dāng)能夠取得金融控股公司合并報(bào)表時(shí)，采用分類度量法計(jì)算集團(tuán)資本盈余與不足，需要統(tǒng)計(jì)將合并報(bào)表分成不同的四部分：銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司和未受監(jiān)管的公司，來(lái)比較和匯總金融控股公司集團(tuán)資本盈余與不足。

表5 金融控股公司資本充足情況計(jì)算指標(biāo)（可取得公司合并報(bào)表）

金融控股公司集團(tuán)資本要求 （5）=（1）+（2）+（3）+（4）合并報(bào)表中銀行公司業(yè)務(wù)總資本凈額 （6）合并報(bào)表中保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)認(rèn)可凈資產(chǎn) （7）合并報(bào)表中證券公司業(yè)務(wù)扣減前凈資產(chǎn)余額 （8）合并報(bào)表中未受監(jiān)管的公司名義資本 （9）合并的金融控股公司集團(tuán)的實(shí)際資本 （10）=（6）+（7）+（8）+（9）金融控股公司集團(tuán)資本盈余與不足 （11）=（10）-（5）

2、當(dāng)不能取得金融控股公司合并報(bào)表，只能取得金融控股公司母、子公司個(gè)體報(bào)表時(shí)，采用以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的匯總法和扣減法計(jì)算集團(tuán)資本盈余與不足。

表6 金融控股公司資本充足情況計(jì)算指標(biāo)（不可取得公司合并報(bào)表）

上述表中“金融控股公司集團(tuán)資本盈余與不足”反映集團(tuán)范圍是否整體滿足資本充足要求，由于當(dāng)前僅銀行業(yè)存在資本充足率的具體監(jiān)管指標(biāo)，保險(xiǎn)業(yè)以償付能力、證券業(yè)以凈資本為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，未明確具體如償付能力比例、凈資本比例等監(jiān)管指標(biāo)，因此，設(shè)立統(tǒng)一的金融控股公司資本充足率指標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，只能計(jì)算盈余與不足金額。