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    利率市場化對商業(yè)銀行的影響分析

    2018-06-04 19:37:40張盛楠
    市場研究 2018年5期
    關(guān)鍵詞:市場化利率商業(yè)銀行

    ◇張盛楠

    利率市場化的初步實(shí)施始于1996年,短時間內(nèi)取得了十分顯著的成果,存款保險制度的實(shí)施更是在其中起到了重要的推動作用。但在此過程中卻使商業(yè)銀行面臨著更高的經(jīng)營風(fēng)險,為了將風(fēng)險所造成的影響控制在最低,銀行必須積極拓展新業(yè)務(wù)和研發(fā)新產(chǎn)品。

    一、利率市場化的現(xiàn)狀分析

    (一)制度建設(shè)

    在實(shí)現(xiàn)利率市場化的過程中需要建立兩項(xiàng)基本制度,一是利率體系,從1996年開始,我國逐步建立了同業(yè)拆借市場,并且利率由金融機(jī)構(gòu)控制。之后國債也實(shí)行了市場化,到2007年,我國已經(jīng)建成了完善的市場基準(zhǔn)利率。二是存款保險制度,其屬于金融方面的一項(xiàng)較為基礎(chǔ)性的制度。以美國為例,其每年都會有300家左右的銀行倒閉,并且還有大量銀行面臨即將倒閉的風(fēng)險,但美國的整個金融體系依然保持相對穩(wěn)定的狀態(tài),這主要是因?yàn)楸kU制度在其中發(fā)揮著作用。另外,該制度對利率市場化發(fā)揮的作用尤其顯著,如果缺少這項(xiàng)制度,無論是對存款人還是銀行來說,都會面臨前所未有的風(fēng)險。這項(xiàng)制度在我國的實(shí)施始于2015年5月,隨后實(shí)行了限額償付,進(jìn)而推動了利率市場化的進(jìn)一步發(fā)展。

    (二)市場化進(jìn)程

    從1998年開始,我國的利率市場化進(jìn)程在持續(xù)加快。1998年中國人民銀行先后三次將貸款利率的幅度進(jìn)行提升;到2004年,央行開始推動市場化建設(shè),商業(yè)銀行隨后也將自身對企業(yè)的貸款利率進(jìn)行了一系列調(diào)整,以基準(zhǔn)利率為原則,在此基礎(chǔ)上對上下限度都做了放寬處理,并且在2004年10月取消了對上限的限制,2006年又進(jìn)一步擴(kuò)大了利率浮動范圍;2012年時又在原有基礎(chǔ)上進(jìn)一步做了放寬處理,隨后到2013年人民銀行完全取消了對利率的限制。這表明貸款利率已經(jīng)不受銀行的制約,而是完全由市場因素決定。我們以表格的形式對貸款利率的調(diào)整過程進(jìn)行介紹(見附表)。

    附表 貸款利率的調(diào)整

    二、利率市場化需要關(guān)注的幾個問題

    (一)資金價格

    利率變化與貨幣需求直接相關(guān),因此需要依據(jù)市場化原則決定利率水平,只有在供給與需求兩側(cè)達(dá)到平衡時才能實(shí)現(xiàn)金融資源最為合理的配置,也只有在這種情況下,利率才是最為合理的。由于不同銀行的供給與需求存在著較大的差異,因此其必須以市場因素作為基本原則,并結(jié)合自身的資金狀況對資金價格進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,這樣才能實(shí)現(xiàn)資金的合理配置。

    (二)資金配置

    金融的作用在于使資源配置更加科學(xué)合理,而這就需要借助利率市場化來實(shí)現(xiàn),只有基礎(chǔ)上才能促使價格機(jī)制更加健全,體現(xiàn)其引導(dǎo)作用。相關(guān)研究人員表示,如果政府干預(yù)過多,將會降低資金的配置率。另外,隨著市場化進(jìn)程的逐步加快,銀行必須充分考慮市場因素和自身的經(jīng)營狀況,促使價格起調(diào)節(jié)作用,確保信貸資金能夠?qū)崿F(xiàn)最為合理化的配置,進(jìn)而促使金融效率能夠在原有基礎(chǔ)上有所提升。

    (三)反映成本

    如果政府干預(yù)過多,就會使得資金價格受制于政府意志,這樣就無法從根本上了解資金的來源以及在運(yùn)用過程中的成本,而利率市場化則能有效解決這一問題。另外,不同金融機(jī)構(gòu)存在較大差異,其在對價格進(jìn)行把控時必須以自身的資金狀況作為基本原則,進(jìn)而在此基礎(chǔ)上進(jìn)行價格的制定,這樣才能體現(xiàn)出最為真實(shí)的資金成本。

    (四)金融創(chuàng)新

    利率市場化有利于銀行在產(chǎn)品及服務(wù)方面進(jìn)行創(chuàng)新,這與客戶的多樣化需求是相符合的。由于客戶群體差異性較大,在定價方面也必然各不相同。在完全實(shí)現(xiàn)利率市場化之后,銀行就可根據(jù)客戶的特點(diǎn)開發(fā)針對性的產(chǎn)品,并對價格進(jìn)行科學(xué)合理的調(diào)整。

    三、利率市場化條件下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

    (一)信用風(fēng)險

    在實(shí)現(xiàn)市場化之前,利率在較長時間內(nèi)都處于壓制狀態(tài),因此一旦完全開放,通常會引發(fā)利率上升的后果。據(jù)調(diào)查結(jié)果看,在實(shí)現(xiàn)市場化之后,多個國家都出現(xiàn)了利率上升的問題。例如智利在20世紀(jì)80年代的利率最高達(dá)69%,阿根廷的貸款利率更是在一年之內(nèi)提升了26%,根據(jù)這些調(diào)查結(jié)果,相關(guān)人員指出,這樣的現(xiàn)象必然使銀行的客戶群體發(fā)生轉(zhuǎn)變,其更傾向于一些風(fēng)險偏好者,促使銀行自主進(jìn)行逆向選擇,進(jìn)而獲取更高的利息。同時,企業(yè)也會開發(fā)更多高風(fēng)險的項(xiàng)目,在此過程中就逐步提升了銀行的風(fēng)險水平,使其在信用上面臨著較高風(fēng)險。

    (二)利率風(fēng)險

    在實(shí)現(xiàn)市場化之后,利率必然會發(fā)生極大的波動,這就進(jìn)一步提升了銀行的利率風(fēng)險。這主要是因?yàn)樵趯?shí)現(xiàn)市場化之后利率會受到多種因素的影響,并且主要取決于市場供求。具體來說,利率風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面,一是銀行會重新定價,通常情況下銀行的敏感資產(chǎn)與負(fù)債之間會存在著一定的差異,因此只要利率發(fā)生波動,就會給銀行在收益方面帶來一定的風(fēng)險。二是在實(shí)現(xiàn)市場化之后,存款與貸款兩方面的利率調(diào)整通常存在一定的差異,這種情況下,銀行的經(jīng)營風(fēng)險是不可避免的。三是客戶重新選擇,市場化會提升存款利率,客戶自然就會對存款重新進(jìn)行存取,進(jìn)而選擇高利率產(chǎn)品。與此同時,貸款利率會在原有基礎(chǔ)上有所降低,客戶在貸款上也會重新進(jìn)行申請進(jìn)而轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)品,而這些都會提升銀行的利率風(fēng)險。

    (三)成本管理

    在實(shí)現(xiàn)市場化之后,銀行所面臨的是更大的競爭壓力。就中小銀行而言,其將會更加被動,不能自主控制價格。與此同時,商業(yè)銀行在成本管理的過程中不能隨意調(diào)整存款資金價格,在這種情況下,為了確??偝杀咎幱诤侠淼姆秶鷥?nèi),必然要在原有基礎(chǔ)上增加利息成本,進(jìn)而使得風(fēng)險成本得到有效控制。然而在進(jìn)行這一系列的成本管理工作時需要較高的管理技術(shù),這主要是因?yàn)椴煌L(fēng)險之間差異性較強(qiáng)并且較為隱蔽。因此必然對銀行在技術(shù)方面有著不同于以往的要求,這也是銀行在市場利率化過程中所面臨的一個重要挑戰(zhàn)。

    (四)風(fēng)險預(yù)測

    市場化的實(shí)現(xiàn)對銀行利率風(fēng)險的預(yù)測能力有著較高的要求,這主要是因?yàn)槭艿绞袌龆喾N因素的影響,導(dǎo)致利率始終處于波動狀態(tài),銀行只有不斷提升預(yù)測能力才能確保各項(xiàng)產(chǎn)品的定價更加合理。但就銀行目前的情況而言,其在技術(shù)與人才方面都較為缺乏,因此還必須在此方面進(jìn)行調(diào)整。

    四、商業(yè)銀行應(yīng)對策略

    (一)表外業(yè)務(wù)

    為了減小利率波動對銀行的沖擊,銀行必須開拓表外業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)為資產(chǎn)和負(fù)債,在獲取收入的過程中主要利用的是收取手續(xù)費(fèi)的方式,這樣不僅能使銀行的收入更加多樣化,同時也能使服務(wù)費(fèi)在其中占有更高的比率,進(jìn)而減少存款與貸款間的利率差異所帶來的風(fēng)險。

    (二)差異化戰(zhàn)略

    在實(shí)現(xiàn)市場化之后,銀行所面臨的是更大的競爭壓力,尤其是對于中小銀行來說,進(jìn)而導(dǎo)致其生存越發(fā)艱難。但盡管如此,中小銀行仍然有可利用的優(yōu)勢,例如其能夠自主控制定價,并且面向的是更加多樣化的服務(wù)對象,在這種情況下,其就可實(shí)行差異化戰(zhàn)略,找準(zhǔn)自身在市場中的定位和合適的客戶群體,進(jìn)而在此基礎(chǔ)上加大產(chǎn)品的研發(fā)力度,提升自身的競爭力。

    (三)風(fēng)險評估

    在實(shí)現(xiàn)市場化之后銀行所面臨的是更加多樣化的風(fēng)險,并且不同銀行由于在資金來源方面存在一定的差異,導(dǎo)致其所面臨的風(fēng)險也各不相同,為了解決這一問題,銀行必須結(jié)合自身的經(jīng)營狀況對風(fēng)險進(jìn)行全面評估,進(jìn)而在此基礎(chǔ)上開發(fā)出能夠有效應(yīng)對風(fēng)險的技術(shù)。同時,還應(yīng)在風(fēng)險定價方面進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而體現(xiàn)資金的實(shí)際成本。

    (四)負(fù)債管理

    在實(shí)現(xiàn)市場化之后,存款利率必然會在原有基礎(chǔ)上有所提升,這時銀行的利息成本也會逐步增加。為了應(yīng)對這一問題,銀行需要在負(fù)債方面加強(qiáng)管理與控制,主要可采取兩種方式:一是全面調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu),有效控制利率上升對銀行造成的壓力。二是擴(kuò)大資金來源,發(fā)現(xiàn)更多的融資途徑,這樣便能夠有效控制風(fēng)險。

    五、結(jié)語

    總而言之,利率市場化的實(shí)現(xiàn)能夠?qū)︺y行的發(fā)展起到促進(jìn)作用,但由于受多種市場因素的影響,必然也會給銀行的發(fā)展帶來一定的挑戰(zhàn),在這種狀況下,銀行必須不斷提升自身預(yù)測及應(yīng)對風(fēng)險的能力。

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