我國(guó)金融控股集團(tuán)存在的問(wèn)題及法律監(jiān)管

摘 要：在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展模式下，金融全球化成為一種趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)國(guó)外都在金融創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)向多元化和多層次化轉(zhuǎn)變，在這一背景下混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為當(dāng)下的焦點(diǎn)。就我國(guó)而言，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股集團(tuán)已經(jīng)出現(xiàn)，但是我國(guó)對(duì)金融控股集團(tuán)沒(méi)有統(tǒng)一、明確的定義，從法律的層面上缺乏關(guān)于金融控股集團(tuán)的相關(guān)立法和監(jiān)管體制。為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我國(guó)有必要確立金融控股集團(tuán)的定義和完善相關(guān)立法和監(jiān)管體制。

關(guān)鍵字：金融控股集團(tuán)；分類；存在問(wèn)題；法律監(jiān)管

一、金融控股集團(tuán)的定義及分類

（一）金融控股集團(tuán)的定義

由于我國(guó)對(duì)金融控股公司沒(méi)有統(tǒng)一、明確的規(guī)定，使其概念模糊不清，所以我國(guó)目前在理論界有些學(xué)者稱其為金融控股集團(tuán)，如張望認(rèn)為，金融控股集團(tuán)是指通過(guò)產(chǎn)權(quán)等為紐帶，在母公司或核心機(jī)構(gòu)控制和影響下，由多家具備獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)和多家非金融機(jī)構(gòu)，形成按照共同利益目標(biāo)協(xié)調(diào)運(yùn)作、主營(yíng)金融行業(yè)、規(guī)模龐大的聯(lián)合體。陳一來(lái)認(rèn)為，金融控股集團(tuán)是指母公司通過(guò)控股手段參與各個(gè)有限責(zé)任子公司的經(jīng)營(yíng)管理而組成的公司形態(tài)。其中有限責(zé)任子公司包括商業(yè)銀行和非銀行組織。有些學(xué)者定義為金融控股公司，是指公司持有他公司股份或出資額達(dá)到可以主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)之程度并實(shí)際參與他公司之經(jīng)營(yíng)者，該公司即為他公司之控股公司。還有些學(xué)者把金融控股集團(tuán)與金融控股公司不加區(qū)分。綜上所述，筆者認(rèn)為金融控股集團(tuán)是指通過(guò)集團(tuán)控股，在集團(tuán)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，金融業(yè)在整個(gè)企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，在銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)并提供多元化服務(wù)的企業(yè)集團(tuán)。其特點(diǎn)主要是金融控股集團(tuán)以控股經(jīng)營(yíng)為主要形式；集團(tuán)具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)規(guī)模，能夠提供多元化的金融服務(wù)；集團(tuán)內(nèi)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立的法人資格的實(shí)體，各個(gè)子公司分業(yè)經(jīng)營(yíng)，母公司通過(guò)對(duì)各子公司控股的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的混業(yè)；子公司雖受母公司一定程度的控制和影響，但具有一部分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)并能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

（二）金融控股集團(tuán)的類型

根據(jù)設(shè)立金融控股集團(tuán)的主體不同可以分為：

1.以國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)獨(dú)資或合資而成立的金融控股集團(tuán)。這類公司的特點(diǎn)是母公司是主要經(jīng)營(yíng)某種金融業(yè)務(wù)的銀行，通過(guò)子公司或直接由母公司參與另一種或多種金融業(yè)務(wù)。這種類型的金融控股集團(tuán)的典型代表是中銀集團(tuán)和光大集團(tuán)；2.以信托投資公司為主體的金融控股集團(tuán)。這類公司的特點(diǎn)是母公司主要經(jīng)營(yíng)某種金融業(yè)務(wù)的信托公司，通過(guò)子公司或者由母公司參與另一種或多種金融業(yè)務(wù)。其典型代表是中信集團(tuán)；【1】3.以保險(xiǎn)公司為主體的金融控股集團(tuán)。這類公司的特點(diǎn)是母公司主要經(jīng)營(yíng)某種金融業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司在改革升級(jí)后，通過(guò)子公司或者直接由母公司參與另一種或多種金融業(yè)務(wù)。在我國(guó)這類典型代表是中國(guó)平安集團(tuán)；4.由產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán)。我國(guó)境內(nèi)近幾年涌現(xiàn)出許多產(chǎn)業(yè)資本控股、參股金融業(yè)的金融控股公司。其中既包括國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，如寶鋼、山東電力、海爾等，也包括民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的投資，如新希望。

二、我國(guó)金融控股集團(tuán)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)及立法現(xiàn)狀

（一）金融控股集團(tuán)面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.脆弱性風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代金融企業(yè)尤其是金融控股集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模非常龐大，經(jīng)營(yíng)范圍涉及多個(gè)領(lǐng)域，然而金融資本又具有虛擬性，對(duì)于規(guī)模巨大的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一旦出現(xiàn)某一方面的危機(jī)，就會(huì)像多米諾現(xiàn)象一樣會(huì)產(chǎn)生極其嚴(yán)重的后果。2.傳遞性風(fēng)險(xiǎn)，金融控股集團(tuán)傳遞性風(fēng)險(xiǎn)分為有形的財(cái)務(wù)傳遞風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)形的聲譽(yù)傳遞風(fēng)險(xiǎn)。前者是指一個(gè)金融集團(tuán)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在通過(guò)發(fā)放貸款、投資、提供擔(dān)保等形式挽救其他陷于財(cái)務(wù)危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)時(shí)自身也面臨著風(fēng)險(xiǎn)。后者是指當(dāng)其子公司出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)時(shí)會(huì)牽扯到整個(gè)金融集團(tuán)。3.信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，由于金融控股集團(tuán)規(guī)模龐大、集團(tuán)內(nèi)部機(jī)構(gòu)和內(nèi)部交易又具有復(fù)雜性，使得集團(tuán)上下容易導(dǎo)致信息溝通不及時(shí)從而產(chǎn)生信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。4.資本短缺風(fēng)險(xiǎn)，金融控股集團(tuán)采用控股的形式進(jìn)入多個(gè)金融領(lǐng)域，這樣很容易出現(xiàn)資本短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）我國(guó)金融控股集團(tuán)的立法現(xiàn)狀

我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)中沒(méi)有明確金融控股集團(tuán)的概念，金融控股集團(tuán)的相關(guān)立法也不完善。對(duì)于金融控股集團(tuán)主要是由中央銀行進(jìn)行統(tǒng)稱，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)對(duì)其相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督和管理，但是沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管體制?，F(xiàn)有的相關(guān)文件大多是對(duì)金融控股公司的行為做原則性要求，但是對(duì)于金融控股集團(tuán)在我國(guó)的法律地位還是模糊態(tài)度?！?】

三、我國(guó)金融控股集團(tuán)發(fā)展面臨的主要問(wèn)題

（一）法制環(huán)境需要完善

目前我國(guó)金融控股集團(tuán)處于進(jìn)入快速發(fā)展的階段，經(jīng)營(yíng)體制由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向綜合化經(jīng)營(yíng)過(guò)度時(shí)期。我國(guó)目前迫切需要有相關(guān)法律明確金融控股集團(tuán)的界定標(biāo)準(zhǔn)，需要一個(gè)完善的法律體系對(duì)其運(yùn)營(yíng)和發(fā)展予以引導(dǎo)和規(guī)范。

（二）監(jiān)管體制需要升級(jí)

金融監(jiān)管體制是指一國(guó)有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置，各自職責(zé)、權(quán)限的劃分及其協(xié)作配合的一種制度安排。目前從世界各國(guó)的金融監(jiān)管體制來(lái)看大致可分為四種：第一種由單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的高度集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制；第二種在中央和地方兩級(jí)設(shè)立多家管理機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)金融監(jiān)管工作的雙層多頭的監(jiān)管體制；第三種在中央一級(jí)設(shè)立幾家管理機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行金融監(jiān)管的單層多頭的監(jiān)管體制；第四種適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要的雙峰式和牽頭式監(jiān)管體制?！?】筆者認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該朝著雙峰式金融監(jiān)管體制發(fā)展，即根據(jù)監(jiān)管目標(biāo)設(shè)置兩類金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一類負(fù)責(zé)進(jìn)行審慎監(jiān)管，控制金融體系風(fēng)險(xiǎn)，另一類對(duì)不同業(yè)務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作和監(jiān)管。

四、我國(guó)金融控股集團(tuán)發(fā)展的對(duì)策建議

首先，完善我國(guó)金融法律法規(guī)體系，在法律法規(guī)中明確金融控股集團(tuán)的定義、明確金融控股集團(tuán)的法律地位和業(yè)務(wù)范圍，明確規(guī)定金融控股集團(tuán)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管程序、監(jiān)管方為、監(jiān)管手段措施和監(jiān)管責(zé)任等。建立健全金融法律體系是金融控股集團(tuán)向前發(fā)展的法律后盾，使其在良好的法制環(huán)境中安全、高效的運(yùn)作。

其次，完善金融監(jiān)管體制，筆者傾向于建立混合金融監(jiān)管體制，設(shè)置兩類金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各監(jiān)管主體在其監(jiān)管領(lǐng)域保持監(jiān)管規(guī)則一致性，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，降低多重機(jī)構(gòu)之間相互協(xié)調(diào)的成本和難度，避免監(jiān)管的真空和重復(fù)監(jiān)管。

再次，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要保障風(fēng)險(xiǎn)管理的集中性和職能的獨(dú)立性，這樣使風(fēng)險(xiǎn)在其可預(yù)測(cè)范圍內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)貫穿于經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一管理、集中控制、分層負(fù)責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)管理人、管理機(jī)構(gòu)和人員獨(dú)立于業(yè)務(wù)部門，相互獨(dú)立相互制約。

最后，完善金融市場(chǎng)，提高金融創(chuàng)新能力，金融控股集團(tuán)能夠良好發(fā)展要依賴于高水平的金融市場(chǎng)和創(chuàng)新環(huán)境。我們要深化金融改革，繼續(xù)推進(jìn)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革，改善金融市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。

參考文獻(xiàn)

[1]王俏茹、安琪、殷翠萍：《我國(guó)具有金融控股集團(tuán)背景的商業(yè)銀行發(fā)展路勁研究——以中信銀行為例》，載《金融財(cái)稅》，2015。

[2]陳道富：《我國(guó)金融控股集團(tuán)監(jiān)管的若干思考》，載《上海金融》，2004（9）。

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作者簡(jiǎn)介

王亭玉（1990-），女，山東棲霞人，煙臺(tái)大學(xué)法學(xué)院在讀研究生。

（作者單位：煙臺(tái)大學(xué)）