指數(shù)寬幅震蕩 留意轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)

沐恩

科技股的主要方向

主持人：雖然本周盤(pán)面一改上周的弱勢(shì)，但每天的波動(dòng)幅度卻不小，這是為什么？

袁月：這主要因?yàn)槭墉h(huán)境影響，增量資金進(jìn)場(chǎng)意愿不強(qiáng)烈，但由于上方籌碼被套牢得比較深，拋壓也不是很重，所以上漲的時(shí)候，少量的資金就能輕易拉上去，而調(diào)整的時(shí)候缺少資金承接，跌幅也不會(huì)小。最終的局面就是：光看指數(shù)確實(shí)波動(dòng)比較大，但如果觀(guān)察量能，可以看出還是處在一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)，這就是弱市格局的典型特征。

總之，去猜測(cè)指數(shù)的具體點(diǎn)位意義不大。在盤(pán)面沒(méi)有本質(zhì)好轉(zhuǎn)的情況下，以控制倉(cāng)位為主，尤其是倉(cāng)位較重的投資者。在弱市環(huán)境中，個(gè)股的投資邏輯基本上沒(méi)有用，高位的會(huì)跟著補(bǔ)跌，低位的即使不大跌也不會(huì)馬上轉(zhuǎn)強(qiáng)。

不過(guò)就目前來(lái)說(shuō)，由于創(chuàng)業(yè)板這次調(diào)整創(chuàng)新低，跌幅更大，所以在超跌后理論上的反彈幅度也會(huì)更快一些。而白馬股和滬指的走勢(shì)關(guān)聯(lián)度更高，這類(lèi)品種還是會(huì)有中長(zhǎng)線(xiàn)資金去選擇的，尤其是跌下來(lái)后外資就會(huì)考慮配置。此外，本周有關(guān)會(huì)議提出積極支持A股納入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)，疊加近期納入MSCI成分股比例有望提升的消息，這種信息對(duì)于心理層面的提振比未來(lái)帶來(lái)的增量資金也許更有效。

主持人：盤(pán)面氛圍一直是你強(qiáng)調(diào)短線(xiàn)必須參考的條件，周四科技股掀起了漲停潮，這種盤(pán)面氛圍不錯(cuò)吧？

袁月：短線(xiàn)炒作都是游資主導(dǎo)的，所以盤(pán)面環(huán)境決定了它們的活躍度，人氣風(fēng)向標(biāo)的典型就是次新板塊，不過(guò)近期一直低迷，缺少龍頭個(gè)股，所以要盯住科技板塊的走勢(shì)，對(duì)于判斷短期盤(pán)面環(huán)境有重要作用。

至于科技股出現(xiàn)的漲停潮，短期邏輯還是超跌因素居多，不過(guò)從概念來(lái)看，主要還是集中在5G、芯片、軟件等領(lǐng)域，這也是近期我一直強(qiáng)調(diào)的方向，它們也成為活躍度最高的題材股。接下來(lái)還是要繼續(xù)堅(jiān)持這個(gè)思路。包括鋰電池的細(xì)分領(lǐng)域雖然近期受新能源車(chē)銷(xiāo)量的影響，短期缺少催化劑，但之前說(shuō)的中期邏輯目前均未改變。

化工漲價(jià)的注意事項(xiàng)

主持人：化工漲價(jià)題材從之前的草甘膦、醋酸到本周的甲醇、磷化工，似乎一直都被炒作？

袁月：是的，因?yàn)檫@個(gè)板塊涵蓋的領(lǐng)域太大了，除了你說(shuō)的這些，還有很多細(xì)分領(lǐng)域，主要有：化纖、染料、鈦白粉、尿素、有機(jī)硅，包括維生素都算化工板塊，而且每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都有漲價(jià)的可能，所以才會(huì)一直有漲價(jià)的消息出現(xiàn)。

從理論上說(shuō)，漲價(jià)確實(shí)會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響，但這也不是絕對(duì)的，再反映到股價(jià)上又是另一回事，而且中短線(xiàn)也要進(jìn)行區(qū)分。

主持人：能具體分析一下嗎？

袁月：首先，判斷漲價(jià)的持續(xù)性。這是最基礎(chǔ)的條件，也就是重點(diǎn)要弄清楚產(chǎn)品的漲價(jià)邏輯。如果產(chǎn)品是因?yàn)榛久姘l(fā)生變化，如價(jià)格觸底、環(huán)保限產(chǎn)或者供需得到改善，那么產(chǎn)品進(jìn)入漲價(jià)周期的概率就比較大，這對(duì)于公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)都具備較強(qiáng)的支撐。但如果產(chǎn)品只是受突發(fā)事件刺激出現(xiàn)上漲，這種漲價(jià)邏輯通常都是不持續(xù)的。

其次，通過(guò)K線(xiàn)的形態(tài)識(shí)別資金特性。投資者都知道機(jī)構(gòu)的風(fēng)格偏中長(zhǎng)線(xiàn)，游資則偏短線(xiàn)，那么不同的操盤(pán)風(fēng)格也會(huì)帶來(lái)不同的股價(jià)形態(tài)。比如K線(xiàn)形態(tài)呈現(xiàn)出震蕩向上的格局，擁有獨(dú)立的走勢(shì)節(jié)奏，但又很少出現(xiàn)連續(xù)的大漲，甚至從不漲停，這就是以中線(xiàn)機(jī)構(gòu)資金為主導(dǎo)的典型特點(diǎn)。而游資主導(dǎo)的走勢(shì)一般都是短期大幅拉升，出現(xiàn)連續(xù)漲停，看似很強(qiáng)勢(shì)，但后面隨著消息逐步淡化，股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)下跌，這種屬于炒作的成分更大，與基本面改善關(guān)系不大。

最后，受外因的刺激，主要包括期貨走勢(shì)和盤(pán)面環(huán)境。期貨對(duì)于股價(jià)還是有刺激作用的，關(guān)聯(lián)度比較強(qiáng)，多數(shù)都會(huì)呈正相關(guān)。只有盤(pán)面環(huán)境極度差的時(shí)候，才不會(huì)有反應(yīng)。比如近期PTA期貨走勢(shì)比較凌厲，但由于相關(guān)概念股總體股價(jià)位置較高，再疊加盤(pán)面環(huán)境的影響，股價(jià)不漲反跌。

投資者明白了以上這些，對(duì)于判斷股價(jià)短中期走勢(shì)就有了一定的依據(jù)，同時(shí)也要結(jié)合期貨和盤(pán)面環(huán)境來(lái)綜合考慮?？傊瑹o(wú)論是哪種操作方法，都是要嚴(yán)格注意操作紀(jì)律的，都不要追高買(mǎi)入，一旦破了趨勢(shì)或者重要均線(xiàn)，短期走勢(shì)都會(huì)走弱。