張昌華
當前A股市場仍處于艱難的磨底階段,由于各種內(nèi)外復雜因素的影響和作用,市場的結構性調(diào)整仍將繼續(xù)。
當前,我們選股和操作需要思考的第一個問題是市場為什么走勢這么弱?一段時間來,一些所謂市場資深人士過度夸大中美貿(mào)易戰(zhàn)對股市的影響。誠然,中美貿(mào)易戰(zhàn)由于是世界上兩個最大經(jīng)濟體的貿(mào)易摩擦,并且正逐步演變成美國與整個世界的貿(mào)易戰(zhàn),這對相關各國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的影響無疑是很大的。但A股偏離中國經(jīng)濟的基本面走出外圍市場漲A股跌、外圍市場跌A股還是跌的短牛長熊的走勢,根本問題是內(nèi)因,是我們股市的基礎性制度建設還不夠完善。市場的走強靠資金,資金的進入靠信心,信心的增強靠股市制度規(guī)則的科學與公平。只有嚴把新股質量關、嚴格行業(yè)準入、嚴控高價發(fā)行、嚴控獅子大開口圈錢、遏制尋租腐敗、規(guī)范大小非減持、規(guī)范上市公司利益分配行為,在落實投資者權益保護的基礎上嚴格退市制度,鼓勵實質性的資產(chǎn)重組,嚴查違法違規(guī)打擊內(nèi)幕交易,真正加強基礎性的制度建設,才可能有廣大中小投資者放心投資的健康、規(guī)范、慢牛的市場,對此我們必須深刻認識。
當前選股和操作需要關注的第二個問題是宏觀經(jīng)濟的基本面。上半年,GDP實現(xiàn)了6.8%的增長;7月份,中央召開了政治局會議,明確提出下半年要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期,做好民生保障和社會穩(wěn)定,統(tǒng)籌做好經(jīng)濟社會發(fā)展工作,保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。
當前選股應當堅持“穩(wěn)”的原則,安全第一、賺錢第二,一是行業(yè)符合產(chǎn)業(yè)政策,有持續(xù)增長能力,高科技高成長的企業(yè)必須具有核心競爭力并不會受諸如美國之類的發(fā)達國家的制約;二是要把市凈率、市盈率、回報率結合起來分析,股價在凈資產(chǎn)附近甚至低于凈資產(chǎn)更安全;三是有強烈的回報投資者的責任意識,持續(xù)堅持現(xiàn)金分紅,分紅至少高于一年期銀行定存收益;四是近期沒有大小非減持壓力,即使有,成長性必須高于大小非減持壓力。當前可重點關注大金融、能源、基建、水務環(huán)保等??萍脊?、高價股要耐心等待回調(diào)到合理估值時才考慮介入。
在具體的操作策略上,一是合理控制倉位,防范貿(mào)易戰(zhàn)進一步擴大升級和諸如長生生物、金亞科技等個股“黑天鵝”事件發(fā)生帶來的風險,在股市非理性大幅下跌時有錢補倉;二是逢低介入,不追漲不追高,盡量在所選個股回調(diào)到技術低位時分批買入;三是波段操作,鑒于當前市場趨勢性的機會還沒到來,個股的趨勢性機會很少且很難把握,在所持股票反彈到一定高度時減倉操作,在回調(diào)到低位時再買回,盡量不斷降低成本防范風險提高投資收益。