商業(yè)銀行理財產品同質化問題研究

胡靜

摘 要：隨著GDP的增長，個人可支配收入不斷增加，人們對投資的需求不斷擴大，銀行的理財產品隨之出現。但從目前來看，各家商業(yè)銀行的理財產品同質化現象比較嚴重，“個性化”不足，不能滿足客戶對于理財產品多樣化的需求。本文通過列舉招商銀行和渣打銀行進行案例分析，對我國商業(yè)銀行理財產品的差異化提出合理化建議。

關鍵詞：同質化；表現；建議

一、引言

我國商業(yè)銀行理財產品的起步較晚，到目前處于規(guī)范發(fā)展階段，距離成熟階段還有一定的發(fā)展時間。理財產品的出現，為廣大投資居民提供了全新的投資渠道，也為商業(yè)銀行帶來了利潤增長來源。居民投資于理財產品，既希望能夠降低投資風險，又希望能夠實現財富保值增值。根據普益標準數據顯示，截止到2016年，銀行理財市場的523家銀行金融機構發(fā)行的理財產品共達20.21萬支，平均每個月新發(fā)行的理財產品有1.68萬支，累計募集的資金共有167.94萬億元。2017年1月至11月，共發(fā)行44497款銀行理財產品。從統(tǒng)計數據來看，銀行理財產品占據了較大的市場，規(guī)模逐漸增大，發(fā)展前景寬廣。

二、商業(yè)銀行理財產品同質化表現

（1）收益方式。商業(yè)銀行理財產品的收益方式有保證收益型、非保證收益型和保本固定收益型。根據普益標準數據顯示，目前商業(yè)銀行理財產品中，75%以上都屬于非保本型理財產品，非保本收益理財產品存續(xù)額目前達到21.63萬億元，占到全部理財產品存續(xù)額的76.22%，保本類理財產品存續(xù)額達到6.75萬億元，占全部理財產品存續(xù)額的23.78%。從數據中，我們發(fā)現商業(yè)銀行的理財產品在收益方式上普遍屬于非保本型理財產品。

（2）投資方向。據銀行業(yè)理財登記托管中心數據顯示，截止到2017年5月，商業(yè)銀行理財產品投資的前三大資產主要是債券、存款、貨幣市場工具這三類。2016年底的數據顯示，這三類資產具備良好流動性的資產余額占比約73.52%，其中的債券資產占比達到43.76%。到了2017年6月份，理財產品資金投向債券的占比達到42.51%。由以上數據可以得出，債券仍然是商業(yè)銀行理財產品資金最主要的投資方向。這與國外發(fā)達國家相比來說，也體現了我國商業(yè)銀行理財產品資金投資渠道的單一，各家商業(yè)銀行理財產品帶來的收益基本也是不相上下的。

（3）期限結構。從商業(yè)銀行理財產品的期限結構來看，根據wind數據顯示，截至2017年6月底，期限在3個月以內的理財產品占比達到56%，3―6個月的占比為24.48%，6―12個月的占比為17.4%，期限達到一年以上的只占了2.12%。所以，可以看出，我國商業(yè)銀行理財產品的期限結構偏向于一年以內，發(fā)行期限基本保持在一年內，期限趨向于短期化。對于期限結構長期化的理財產品來說，這類理財產品的風險也相對較大，對理財產品資金的管理能力要求比較高。

（4）預期收益率。商業(yè)銀行理財產品的收益率與產品本身的收益風險結構掛鉤，同時，也受到投資標的的市場情況的影響，同時，資金管理者的管理能力也是一個重要的影響因素。從各家商業(yè)銀行的理財產品來看，預期收益率大致保持在5%左右。由于各家商業(yè)銀行理財產品資金投向基本雷同，必然導致預期收益率的基本相似性。根據普益標準數據顯示，2017年11月，473家銀行發(fā)行了10799款理財產品，31個省的理財產品收益率均呈現上升狀態(tài)。

2017年11月17日央行等發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見（征求意見稿）》，行業(yè)內稱為資管新規(guī)。資管新規(guī)發(fā)布之后，商業(yè)銀行理財產品發(fā)行量下降了，保本型理財產品的預期收益率普遍下降了，但非保本型理財產品的預期收益率普遍上升。資管新規(guī)不準許銀行承諾保本了，也不準許銀行進行剛性兌付了，就此趨勢來看，以后的保本型理財產品越來越少，凈值型理財產品增多。

（5）營銷方式。目前商業(yè)銀行的理財產品大多數是在網點進行銷售的，隨著互聯網的出現，各家商業(yè)銀行也開展了相應的網上理財業(yè)務。我國商業(yè)銀行理財業(yè)務分為三個部分：一般理財業(yè)務、貴賓理財業(yè)務、私人銀行理財業(yè)務。這三個部分對客戶的資產要求是不一樣的，對于一般的理財業(yè)務要求5萬元起步，貴賓理財業(yè)務要求20萬元至50萬元，最高的是私人銀行理財業(yè)務，要求高達500萬元以上。對于理財產品的營銷，主要是對理財經理的考驗，有些理財經理任務重，為了完成每個月的任務量，為客戶推銷了不相匹配的理財產品，這也是目前大多數商業(yè)銀行理財產品營銷的現狀。忽略了客戶的真正需求，實現不了以客戶為中心。

三、商業(yè)銀行理財產品同質化影響

（1）導致惡性競爭。從商業(yè)銀行本身的角度出發(fā)，理財產品的同質化容易導致商業(yè)銀行之間存在惡性競爭。惡性競爭的表現主要體現在對收益率的競爭，有些銀行為了吸引客戶，會將預期收益率調得很高，當預期收益率達不到時，就會進行剛性兌付，從長期來看是不合理的，只會不斷地壓縮銀行的利潤空間，加大銀行的銷售成本，對于銀行的可持續(xù)性發(fā)展極為不利。

為了競爭，也有的商業(yè)銀行降低理財產品的手續(xù)費，這樣對客戶來說確實是有吸引力，能夠讓客戶選擇本行的理財產品。對于商業(yè)銀行來說，中間業(yè)務收入是銀行利潤形成的重要組成部分，降低手續(xù)費也就意味著降低利潤，造成商業(yè)銀行利潤的損失。這些都是同質化造成的惡性競爭行為，同質化現象對商業(yè)銀行的發(fā)展是不利的。

（2）不能滿足客戶多元化需求。GDP的增長帶動了人均可支配收入的增長，居民的投資渠道在不斷拓寬，而商業(yè)銀行理財產品的同質化滿足不了客戶的多樣化需求。目前來看，我國商業(yè)銀行十分缺乏外幣理財產品種類，大多數都是人民幣理財產品，這對我國理財產品融入國際環(huán)境是不利的。金融行業(yè)在逐步實現國際化，慢慢地與國際接軌，滿足多幣種理財產品的需求勢在必行。以招商銀行為例，根據招商銀行官網顯示，以美元為幣種的理財產品有80支，澳元為幣種的理財產品有5支，英鎊類有2支，歐元類有2支，招商銀行在我國的商業(yè)銀行中主要以零售業(yè)為主，在產品創(chuàng)新方面做的也是名列前茅。相比于招商銀行，中信銀行美元類有5支，澳元類有1支；交通銀行美元類有4支，澳元類有2支，英鎊類有1支，港幣類有2支；興業(yè)銀行只有美元類5支?？梢姡虡I(yè)銀行的理財產品幣種有待發(fā)掘，尚不能滿足客戶的幣種多元化需求。

（3）導致銀行業(yè)發(fā)展模式脆弱。如今，金融國際化逐步推進，對于同質化的理財產品無法抵制國外創(chuàng)新金融產品的沖擊，理財產品同質化弊端逐漸顯現出來。國外先進的金融創(chuàng)新產品展現的是頑強的生命力，對國內理財產品的銷售造成沖擊。與此同時，隨著互聯網金融的發(fā)展，“寶寶類”產品對商業(yè)銀行理財產品也造成打擊。截至2017年9月30日，我國最大的貨幣市場基金“余額寶”的資產規(guī)模高達1559595億元，該產品從2013年5月27日發(fā)行，僅僅發(fā)展四年時間，但其規(guī)模讓商業(yè)銀行不容小覷。根據天弘基金披露，個人持有比例高達99.8%，機構持股比例僅占0.2%，這些新興起的互聯網金融產品對傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財產品來說是個強勁的對手，商業(yè)銀行理財產品若不進行差異化創(chuàng)新，容易導致客戶的流失及利潤的下滑。

四、解決商業(yè)銀行理財產品同質化問題的對策建議

1.細分客戶，實施差異化服務

這里借鑒香港渣打銀行對客戶實施分類服務的做法，渣打銀行對于客戶的分類比較細致，層次更分明，對于不同的客戶實施差異化的管理，尤其是高端客戶，渣打銀行會為這些客戶配備專門的理財經理，服務比較周到；對于普通的客戶，渣打銀行投入的成本較少，主要形式是自助類服務。銀行利潤基本遵循“二八定律”，提升高端客戶的服務，有助于帶來高回報率，對銀行理財產品的差異化銷售也是有利的。

2.理財產品加入品牌優(yōu)勢

品牌是一個企業(yè)的無形資產，打造企業(yè)的品牌形象是十分重要的，商業(yè)銀行在發(fā)行理財產品的時候，可以加入自己的品牌優(yōu)勢。就招商銀行舉例來說，“金葵花”產品的形象已經深入人心，“金葵花”產品在2002年10月問世，這是一款針對高端客戶的理財產品。這款產品加入了招商銀行的品牌優(yōu)勢，設計理念在于“因您而變”，招商銀行始終以客戶為中心。這款產品也為客戶帶來了一些優(yōu)質的服務特色：貴賓登機服務、高爾夫暢達活動以及其他優(yōu)惠增值服務，這些特色服務能讓客戶真正地感受到招商銀行為客戶著想、為客戶提供便利。

3.鼓勵支行參與產品設計

現在的商業(yè)銀行理財產品的設計主要是依賴總行，而支行卻是與客戶直接接觸的機構，支行更能了解到客戶的真正需求。另外，總行一般設立在比較發(fā)達的地區(qū)，往往在一些貧困地區(qū)支行銷售的并不暢通，容易造成供需不匹配現象。支行可以依據當地的消費水平、收入情況等參與到總行的理財產品設計，這樣使得產品更符合客戶的需求。

4.重視理財師的培養(yǎng)

國外每個理財師在入職之前是經過嚴格的考核，都是層層選拔而來的，對于專業(yè)知識要求比較高，能夠熟練地運用理財知識。在入職后，也會定期進行人才培養(yǎng)，這種培訓是一種持續(xù)性的培訓，能夠讓理財師在原有的基礎上更加規(guī)范、效率更高。尤其是一些私人銀行的理財師，除了具備扎實的專業(yè)知識以外，還要有一定的理財經驗。所以，國外的私人銀行財富管理人員都是一些資深的人員，年齡基本都在四十歲左右，具備豐富的金融知識、人生閱歷、投資經驗。相比于國外，我國的商業(yè)銀行理財經理就缺少嚴格的培訓，很多理財經理都是年輕的人員，人生閱歷不夠豐富，工作年限也較短，理財銷售經驗不足等。因此，商業(yè)銀行需要注重人才的培養(yǎng)，對理財經理進行全方位培訓，能夠讓這些理財經理為客戶提供更好的服務。

參考文獻

1.朱小軍.中國銀行業(yè)同質化競爭的根源及差異化發(fā)展的策略.華南理工大學，2012.

2.張曉丹.我國商業(yè)銀行理財產品同質化問題研究.鄭州大學，2015.

3.任夢嘉.我國商業(yè)銀行理財產品同質化現狀分析.時代金融，2015（7）.（責任編輯：王文龍）