華菱鋼鐵跨界轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略分析

曾靈芝

2015年，中央經(jīng)濟工作會議_習(xí)近平主席提出： “國家推進供給側(cè)改革，引領(lǐng)經(jīng)濟不斷創(chuàng)新，是我國經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)必然要求”。特別是傳統(tǒng)企業(yè)的改革發(fā)展成為了轉(zhuǎn)型的重點，本文基于這種研究背景下，選擇鋼鐵行業(yè)中跨界轉(zhuǎn)型的代表型企業(yè).華菱鋼鐵作為研究對象，來分析華菱跨界轉(zhuǎn)型前后戰(zhàn)略的變革，也為傳統(tǒng)重資產(chǎn)企業(yè)進行轉(zhuǎn)型模式的選擇提供借鑒。

華菱鋼鐵 跨界轉(zhuǎn)型 路徑分析

華菱鋼鐵發(fā)展簡介

湖南華菱鋼鐵股份有限公司（以下都簡稱華菱鋼鐵）是由湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合長沙礦冶研究院等單位，經(jīng)湖南省人民政府批準共同發(fā)起成立的股份有限公司，1999年7月在深交所上市。以冷、熱軋超薄板、寬厚板、大小口徑齊全的無縫鋼管、精品線材等特色產(chǎn)品作為發(fā)展重點，在鋼鐵行業(yè)前所未有的市場變革中，華菱鋼鐵迅速崛起，躋身于中國十大鋼鐵企業(yè)，全球20大鋼鐵企業(yè)之列。華菱鋼鐵自上市以來，充分把握行業(yè)發(fā)展機遇，依托資本市場，率先實施國際化發(fā)展戰(zhàn)略，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進世界排名第一的鋼鐵企業(yè)安賽樂米塔爾作為戰(zhàn)略合作伙伴，堅持“做精做強、區(qū)域領(lǐng)先”戰(zhàn)略，構(gòu)建精益生產(chǎn)體系、銷研產(chǎn)一體化運作體系與以信息化為支撐的營銷服務(wù)體系三大體系平臺，定位于從鋼材制造商發(fā)展為“追求客戶價值的鋼材產(chǎn)品綜合服務(wù)商”。

華菱鋼鐵轉(zhuǎn)型前發(fā)展戰(zhàn)略掃描

（1）企業(yè)定位：追求客戶價值的鋼材產(chǎn)品綜合服務(wù)商

國際金融危機給整個鋼鐵行業(yè)帶來了重創(chuàng)，產(chǎn)能的嚴重過剩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理化嚴重，低端大規(guī)模制造水平已經(jīng)不能繼續(xù)保持企業(yè)持續(xù)競爭，制造企業(yè)服務(wù)化轉(zhuǎn)型成為當前企業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢。長期以來我國制造企業(yè)長期處于價值鏈的低端制造加工環(huán)節(jié)，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，企業(yè)向服務(wù)領(lǐng)域滲透成為制造企業(yè)擺脫低端環(huán)節(jié)，向價值鏈兩端延伸的轉(zhuǎn)型方向。

華菱鋼鐵在國家戰(zhàn)略基礎(chǔ)上提出華菱鋼鐵的定位就是：成為客戶認可的鋼材整體解決方案的綜合服務(wù)商及做到國內(nèi)區(qū)域鋼鐵行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先者。從企業(yè)內(nèi)部徹落實綜合服務(wù)商的管理和經(jīng)營理念，落實到企業(yè)經(jīng)營的各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，建立以“客戶為中心”的經(jīng)營理念，以客戶市場需求為中心，客戶需求什么，我們便提供什么，建立一個專門信息管理系統(tǒng)及時響應(yīng)客戶需求的時間、訂貨周期、批量。提高產(chǎn)能利用率，依據(jù)市場需求反映制定企業(yè)生產(chǎn)計劃，另一方面企業(yè)可以根據(jù)市場的需求動態(tài)，進行生產(chǎn)工藝改善和創(chuàng)新，動態(tài)跟蹤市場需求的走向。

（2）企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略

1.“三鋼”差異化發(fā)展

首先在汽車板項目發(fā)面：2014年6月，華菱鏈鋼與世界頭號鋼鐵制造商安塞樂米塔爾合作的汽車板項目（ VAMA）正式投產(chǎn)；其次在無縫鋼管項目發(fā)面：華菱衡鋼是世界六大無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)之一。2014年IO月，華菱衡鋼協(xié)助頁巖氣的順利開采，表明華菱衡鋼研發(fā)的產(chǎn)品已經(jīng)可以滿足復(fù)雜地質(zhì)條件下頁巖氣開采的性能需求；最后在寬厚板項目方面：華菱積極對接中國制造2025“一帶一路”、“海洋強國”等國家戰(zhàn)略，2015年啟動5米寬厚板品種升級技術(shù)改造和優(yōu)質(zhì)特種合金鋼線棒生產(chǎn)線技術(shù)改造兩個項目，將帶動華菱湘鋼寬厚板高端產(chǎn)品市場份額快速提升，擴大軍工、海工、核電、石油化工儲罐等用鋼市場。2016年軍工寬厚板項目得到了軍工4個資質(zhì)認證，寬厚板將可以制造軍工設(shè)備。

2.國際化拓展戰(zhàn)略

國際化發(fā)展戰(zhàn)略：在競爭中贏得主動。中國的鋼鐵企業(yè)與國外的鋼鐵企業(yè)相比存在著管理機制、理念、供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)等多方面的差距，為了縮小這些差距也必須走國際化的道路。華菱鋼鐵提出要突破體制與觀念上的束縛，不僅要與內(nèi)陸投資者合作，還要積極引入外國戰(zhàn)略投資者力量，要想在新一輪的鋼鐵工業(yè)競爭與變革中獲取主動，就應(yīng)該不斷開拓生存空間，積極推行國際化戰(zhàn)略。

（3）戰(zhàn)略的實現(xiàn)方式：以鋼鐵為依托產(chǎn)業(yè)鏈延伸

1.鋼鐵主業(yè)深加工產(chǎn)業(yè)群的建立

鋼鐵行業(yè)如今面臨的產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新不夠，低端大規(guī)模制造模式已經(jīng)不能帶來企業(yè)利潤增長，供給側(cè)改革下，要求企業(yè)進行引導(dǎo)鋼鐵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，鋼鐵企業(yè)提升自主創(chuàng)新的能力，從而削減過剩產(chǎn)能，提升企業(yè)競爭力。在汽車板項目方面：華菱鏈鋼與安塞樂米塔爾合作的汽車板項目（ VAMA），專注于中國汽車市場，并努力為客戶提供更安全、更環(huán)保的高端汽車鋼材，做深做精板材，全面提升汽車板研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量過程控制能力。在寬厚板方面：啟動5米寬厚板品種升級技術(shù)改造和優(yōu)質(zhì)特種合金鋼線棒生產(chǎn)線技術(shù)改造兩個項目，將帶動華菱湘鋼寬厚板高端產(chǎn)品市場份額快速提升，擴大軍工、海工、核電、石油化工儲罐等用鋼市場。在無縫鋼管方面：2014年10月，華菱衡鋼協(xié)助頁巖氣的順利開采，表明華菱衡鋼研發(fā)的產(chǎn)品已經(jīng)可以滿足復(fù)雜地質(zhì)條件下頁巖氣開采盼性能需求。

2.產(chǎn)業(yè)鏈前端資源配套的開發(fā)利用

由于資源的稀缺性，企業(yè)需充分利用自身所有資源，在省內(nèi)積極爭取政府的優(yōu)惠減稅政策，已在洞口鐵礦開發(fā)項目上取得了顯著效果，積極與山西相關(guān)企業(yè)展開合作，并達成相關(guān)協(xié)議，和澳洲金西集團簽署鐵礦石長期供應(yīng)協(xié)議，收購澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMC公司17.34%的股權(quán)。而湖南地處的地段位置，頁巖氣本地資源充足，投資頁巖氣是一個不錯的選擇，同樣也符合國家對新能源產(chǎn)業(yè)的開發(fā)的要求。2012年7月，由湖南省政府打造的首個省內(nèi)頁巖氣開發(fā)主平臺在長沙成立。

華菱鋼鐵跨界戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目標

（1）華菱鋼鐵跨界轉(zhuǎn)型目標：打造“金融+環(huán)保節(jié)能”大平臺

2015年政府工作報告中提出，我們要加快“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展，促進互聯(lián)網(wǎng)與制造業(yè)、金融等各種行業(yè)的融合發(fā)展，特別傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，可以依托互聯(lián)網(wǎng)進行轉(zhuǎn)型升級，再加上“供給側(cè)”改革也對企業(yè)發(fā)展提出，希望企業(yè)能有效化解過剩產(chǎn)能，降低成本等問題。在分析自身存在的優(yōu)勢和劣勢以及借助目前互聯(lián)網(wǎng)這個熱潮環(huán)境中可能存在的機遇，將企業(yè)利潤點高的板塊留下，將發(fā)展前景不看好的鋼鐵生產(chǎn)和銷售這一板塊摒棄掉，這樣降低了企業(yè)的庫存，去除產(chǎn)能過剩等問題。發(fā)行及募集資金，進入創(chuàng)新金融圈領(lǐng)域，跟隨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代的發(fā)展潮流，發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+金融業(yè)”。這樣華菱鋼鐵形成以“金融+節(jié)能發(fā)電”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)架構(gòu)，成為以湖南地區(qū)為主、輻射全國的金融控股平臺，通過金融互聯(lián)網(wǎng)平臺的建立，依靠互聯(lián)網(wǎng)帶來的平臺經(jīng)濟影響，以金融平臺兩邊雙邊市場為載體，雙邊市場以“金融+環(huán)保節(jié)能平臺”為核心，通過實現(xiàn)兩種或多種類型顧客之間的博弈獲取利潤，打造環(huán)保輕能源平臺經(jīng)濟。

（2）華菱鋼鐵跨界轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略選擇

1.節(jié)能環(huán)保的專一化戰(zhàn)略

華菱鋼鐵多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略，并沒有改變企業(yè)的運營狀況降低企業(yè)的風(fēng)險，反而鋼鐵多元化的發(fā)展，分散了資源優(yōu)勢，導(dǎo)致創(chuàng)新能力的不足，企業(yè)庫存堆積。為了響應(yīng)國家“去產(chǎn)能”的口號，華菱鋼鐵在省政府好和集團企業(yè)的高度重視下，進行企業(yè)轉(zhuǎn)型升級變革，將之前的鋼鐵主業(yè)全部置換出去，實現(xiàn)真正意義上的“去產(chǎn)能”，大力發(fā)展具有巨大前景的節(jié)能產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的專一化發(fā)展。

湖南華菱節(jié)能環(huán)保科技有限公司，是華菱集團為推進“1+5”多元發(fā)展戰(zhàn)略而大力發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)，其主打的是節(jié)能、環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟，一方面是適應(yīng)國家大力倡導(dǎo)的綠色經(jīng)營的環(huán)保理念；另一方面由于資源的稀缺性，導(dǎo)致綠色環(huán)保的循環(huán)經(jīng)濟是未來的發(fā)展趨勢。環(huán)保不僅僅是企業(yè)所關(guān)注的，同樣也與我們?nèi)藗兩钕⑾⑾嚓P(guān)的，霧霾、PH2.5、S02等污染元素已經(jīng)嚴重的影響人們的生活質(zhì)量。華菱充分利用自身資源和優(yōu)勢進行專一化生產(chǎn)，在環(huán)保、節(jié)能和循環(huán)經(jīng)濟板塊進行不斷發(fā)展。

2.“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的全球化戰(zhàn)略

經(jīng)濟全球化發(fā)展已經(jīng)成為趨勢，“一帶一路”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等都將全球的經(jīng)濟擰成了一團，華菱鋼鐵在發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+金融”上面，不僅僅是立足在省內(nèi)乃至國內(nèi)的視角上去思考戰(zhàn)略問題，自從2015年“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略提出，中國金融體系對外開放力度不斷加大，為國外金融及非金融企業(yè)進入到中國金融行業(yè)提供了一個絕佳的機會，這樣致使金融機構(gòu)和企業(yè)之間的合作變得密切，同樣也給金融業(yè)的發(fā)展帶來一定的機遇和挑戰(zhàn)。依托華菱鋼鐵集團公司自2006年在金融投資方面的運營的資源，其下屬財務(wù)公司、基金公司及保險經(jīng)紀公司等金融板塊方面的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過60億元，達到了一定的規(guī)模水平，再加上省政府控股的財信金控對華菱鋼鐵金融行業(yè)領(lǐng)域的全力支持，對構(gòu)建華菱鋼鐵未來發(fā)展的金融全球化的平臺奠定了一定的基礎(chǔ)。

（3）華菱鋼鐵跨界轉(zhuǎn)型的路徑選擇

1.重組之初：上市停牌，企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)重組

2015年世界經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，房地產(chǎn)、基建、機械等鋼鐵下游行業(yè)發(fā)展增速均有所放緩，且鋼鐵行業(yè)化解產(chǎn)能過剩問題政策落實有一個過程，特別是2015年下半年來鋼材價格大幅下跌，中鋼協(xié)國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)創(chuàng)20余年來新低，中國鋼鐵企業(yè)虧損面不斷擴大。華菱鋼鐵從過去2012--2015年的企業(yè)盈利及收人情況來看，具體見表5一l所示，企業(yè)一直呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，且虧損情況一年比一年高，企業(yè)轉(zhuǎn)型變革變得迫在眉睫。企業(yè)決策者針對這種運營狀況，試圖采取相應(yīng)的措施來改善這種局面，比如：加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級、推進“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級、發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等方式。經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部一致同意，終于在2016年3月28日，正式經(jīng)公司向深圳證券交易所申請，并通過中國證監(jiān)會受理實行暫時停牌，在停牌的這段時間中，進行企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)的的重組，評估各業(yè)務(wù)模式的盈利情況。由于企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)重組尚存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免引起公司股價異常波動。

2.重組預(yù)案：鋼鐵主業(yè)轉(zhuǎn)型為“金融+節(jié)能發(fā)電”

華菱鋼鐵在采取何種方式進行重組的過程中，推進“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級似乎成為了首選主要的戰(zhàn)略重點。曹慧泉透露，省委省政府根據(jù)《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》中關(guān)于改組組建國有資本投資運營平臺的要求，決定將華菱控股打造成省屬國有資本投資運營平臺。再加上對于上市公司來說，金融資產(chǎn)是一個非常稀缺的資源，相對于鋼鐵資產(chǎn)而言比較優(yōu)質(zhì)，估值會比較高，很容易刺激上市公司的股票價格。而在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈方面，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對湖南華菱節(jié)能發(fā)電有限公司的股東全部權(quán)益價值評估值為115，859.09萬元，評估增值24，663.22萬元，增值率27.04%，因此打算保留增長率高的華菱節(jié)能這一產(chǎn)業(yè)。而在資產(chǎn)募集上，通過中國證監(jiān)會受理及湖南省國資委批準，采用非公開發(fā)行股票方案，通過《2015年度非公開發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報告》，從而確定方案的可行性。

因此，于2016年7月17日，華菱鋼鐵（ 000932）晚間公布重組預(yù)案，本次交易方案由三部分組成。第一部分為資產(chǎn)置換，公司已分別與公司控股股東華菱集團以及迪策投資簽署《重大資產(chǎn)置換協(xié)議》；第二部分為發(fā)行股份購買資產(chǎn)，公司已與財信金控及深圳潤澤簽署《發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》；第三部分為非公開發(fā)行股份募集配套資金，公司已與華菱控股簽署《股份認購協(xié)議》。圖5—2所示為各交易關(guān)系圖。

3.重組方案確定：加大金融資產(chǎn)投入

自華菱鋼鐵發(fā)表公司重組預(yù)案后，于2016年8月8H中國證監(jiān)會復(fù)牌，華菱鋼鐵重新上市，連續(xù)幾個漲停，可見重組方案取得了一定的效果。9月14日，湖南國企創(chuàng)新私募投資基金從公司斥資11億元，購得華菱鋼鐵第二大股東安賽樂米塔爾所持的10.08%股份。在相比7月份公布的預(yù)案，華菱鋼鐵此次的重組方案新置人了吉祥人壽9.07%的股權(quán)，這使得其置人資產(chǎn)的總額達到139.6億元，相較此前增加2.5億元。在華菱鋼鐵置人的新資產(chǎn)中，僅有估值13億元的湘潭節(jié)能為發(fā)電資產(chǎn)，其余126.6億元均為金融資產(chǎn)。圖5-1所示是華菱鋼鐵重組前后各股權(quán)結(jié)構(gòu)的分配情況的變動情況，重組完成后，華菱控股將直接及間接持有華菱鋼鐵82.93%的股份。

[1]王道平等.鋼鐵行業(yè)“十三五”發(fā)展趨勢及對煤炭產(chǎn)業(yè)影響分析[J].煤炭經(jīng)濟研究，2015，35（1）：22-27.

[2]中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會.2014年鋼鐵行業(yè)運行情況.

[3]張易.華菱鋼鐵集團一體化營銷策略研究[D].湖南大學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位論文，2014.