對擔(dān)保圈貸款的風(fēng)險分析和政策建議

李鵬程　李秋玉

互聯(lián)互保 擔(dān)保圈貸款 風(fēng)險

2017年3月，山東省鄒平縣支柱企業(yè)齊星集團(tuán)宣布停產(chǎn)，并被曝出上百億元的債務(wù)無法償還，30多家金融機構(gòu)牽涉其中，為其提供擔(dān)保的西王食品、齊星鐵塔等公司股價大跌。在此之前，山東東營市天信集團(tuán)也陷入債務(wù)危機，包括集團(tuán)在內(nèi)的7家關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重組程序，同樣因存在擔(dān)保關(guān)系，山東金茂紡織化工集團(tuán)被“天信系事件”拉下水。同一時期，遼寧省企業(yè)輝山乳業(yè)因資金鏈斷裂導(dǎo)致股價暴跌，其近400億元牽涉23家金融機構(gòu)，截至目前，輝山乳業(yè)兩家主要附屬公司已進(jìn)入破產(chǎn)重組程序。這些企業(yè)出現(xiàn)危機事件后均造成遠(yuǎn)超企業(yè)范圍的影響和沖擊，包括關(guān)聯(lián)企業(yè)和區(qū)域金融，之所以出現(xiàn)這種情況在于存在擔(dān)保圈貸款。

所謂擔(dān)保圈，是指多家企業(yè)通過相互擔(dān)?；蜓h(huán)擔(dān)保連接在一起而形成的以擔(dān)保關(guān)系為鏈條的特殊利益群體。擔(dān)保作為一種增信措施，本意是保證債權(quán)實現(xiàn)、降低違約風(fēng)險。但近期山東、遼寧等地相繼出現(xiàn)的部分企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險事件卻表明，企業(yè)互保、聯(lián)保、循環(huán)保等情況不僅對保障債權(quán)毫無裨益，反而增大了相關(guān)企業(yè)間的風(fēng)險暴露程度。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長時期，擔(dān)保圈確實在一定程度上降低了中小企業(yè)的融資難度，促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是隨著經(jīng)濟(jì)逐步下行，擔(dān)保圈的負(fù)面影響逐步顯露，加劇了信貸風(fēng)險的暴露，處理不當(dāng)，容易引發(fā)系繞性金融風(fēng)險。

首先，在擔(dān)保圈內(nèi)部有多家企業(yè)，圍繞擔(dān)保圈可能還會有多家商業(yè)銀行，這就形成了錯綜復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、保證關(guān)系以及或有債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在復(fù)雜的關(guān)系中，某一家或某幾家企業(yè)償付條件惡化的事實可能會被掩蓋，這給商業(yè)銀行識別和監(jiān)控貸款風(fēng)險帶來了困難。當(dāng)擔(dān)保圈內(nèi)大部分貸款及相應(yīng)擔(dān)保無法實現(xiàn)時，積聚的風(fēng)險才會暴露和釋放出來，此時已對商業(yè)銀行造成了難以估量和挽回的損失。其次，互保、聯(lián)保、循環(huán)保也使得擔(dān)保力度大打折扣，使得保證貸款實際上與信用貸款無甚差異。擔(dān)保鏈條加大了企業(yè)間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)性，一旦某一家企業(yè)爆發(fā)貸款風(fēng)險，極有可能使得風(fēng)險沿著擔(dān)保鏈條傳染散播開去，通過“多米諾骨牌效應(yīng)”引發(fā)更大規(guī)模的貸款風(fēng)險。再者，擔(dān)保圈會引發(fā)過度融資風(fēng)險，商業(yè)銀行多按照單一企業(yè)進(jìn)行授信，不僅沒有也無法做到對擔(dān)保圈的整體授信。擔(dān)保圈內(nèi)客戶從銀行獲得的授信額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出實際償還能力，從而引發(fā)中小企業(yè)信用風(fēng)險，造成企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的不良率直線上升。最后，由于擔(dān)保圈內(nèi)的企業(yè)多是關(guān)聯(lián)企業(yè)，在地理位置分布上鄰近，從而擔(dān)保圈貸款區(qū)域特征明顯。當(dāng)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險爆發(fā)時，容易引發(fā)區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)、市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展均會造成重大的影響，嚴(yán)重的話甚至?xí)l(fā)全國的系統(tǒng)性風(fēng)險。

結(jié)合銀監(jiān)會辦公廳不久前印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步排查企業(yè)互聯(lián)互保貸款風(fēng)險隱患的通知》（52號文），針對企業(yè)擔(dān)保圈貸款，各銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)采取措施積極防范和處置相關(guān)風(fēng)險。第一，應(yīng)該重視擔(dān)保圈貸款風(fēng)險的嚴(yán)重性，及時摸清和隨時掌握客戶企業(yè)擔(dān)保圈貸款的詳情，重點排查互保、聯(lián)保、循環(huán)保情況，包括客戶名稱、貸款余額、分類結(jié)果、貸款質(zhì)量遷徙趨勢以及民間融資余額等。第二，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險管理理念，做好業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，防患于未然。在貸款風(fēng)險管理中盡快摒棄“規(guī)模導(dǎo)向”和“速度情結(jié)”，以及改變過度依賴抵押、擔(dān)保等第二還款來源的做法，將企業(yè)第一還款來源作為授信額度控制和貸款風(fēng)險管理的首要條件。嚴(yán)格控制互保、聯(lián)保、循環(huán)保貸款比重，從源頭防范擔(dān)保圈風(fēng)險。第三，對現(xiàn)存風(fēng)險的處置要堅持“區(qū)別對待、分類處置”的原則。52號文根據(jù)所處行業(yè)、市場前景、盈利因素等，將企業(yè)分為三種類別，分別給出了處置方案，核心原則是要實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展和銀行風(fēng)險化解的平衡，最大限度地保全銀行債權(quán)。最后，要健全關(guān)聯(lián)互保風(fēng)險的預(yù)警指標(biāo)體系，加強風(fēng)險的持續(xù)監(jiān)督、實時控制和動態(tài)管理，著力對民間融資占比較高以及周期性較強行業(yè)的企業(yè)客戶進(jìn)行重點盯防，確保不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險。

對于企業(yè)來說，加入擔(dān)保圈可能受到融資需求、商業(yè)關(guān)系、集團(tuán)安排等因素的影響。但是在提供擔(dān)?；蛘呓邮軗?dān)保前，也應(yīng)該對對手方進(jìn)行一定的盡職調(diào)查，了解對方的經(jīng)營財務(wù)狀況。確定擔(dān)保關(guān)系時則要訂立合法完備的擔(dān)保合同。擔(dān)保過程中，時刻關(guān)注對方的經(jīng)營財務(wù)狀況，及時防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險。此外，擔(dān)保圈的出現(xiàn)實際上是為了解決企業(yè)貸款難的問題。這也從側(cè)面反映出我國企業(yè)直接融資渠道有限，不得不求助于間接融資方式的困境。所以，加強我國資本市場建設(shè)，發(fā)展多層級的資本市場體系，拓寬企業(yè)融資渠道，使企業(yè)融資來源多元化是從長期、從根源化解擔(dān)保圈貸款風(fēng)險的題中應(yīng)有之義。