“轉(zhuǎn)型中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融”的新困惑

高汝芝

當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)s金融存在脫節(jié)問題，而這一問題是在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中遺留的問題，本文通過(guò)分析金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系以及對(duì)現(xiàn)狀的分析，尋求轉(zhuǎn)型中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的突破點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)與金融 轉(zhuǎn)型 實(shí)體經(jīng)濟(jì)

中國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

在經(jīng)濟(jì)實(shí)踐與理論研究這一過(guò)程中，金融體系長(zhǎng)期被忽略。在19世紀(jì)初期，有位學(xué)者率先提出，將貨幣理論與價(jià)值理論相結(jié)合的這一研究課題。在這一階段，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)者才開始認(rèn)識(shí)到貨幣對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性。在之后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，多位學(xué)者將貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)理論再完善，從多種角度，為政府想要通過(guò)貨幣經(jīng)濟(jì)政策影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策提出了可行性的操作框架，這一研究成果比較傘面的闡釋了中國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。

在20世紀(jì)60年代末，相較于金融體系本身，金融體系中的貨幣更加受重視。嚴(yán)重的金融壓抑存在于大部分國(guó)家中，特別是發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展比較滯后的金融體系被忽視并且被嚴(yán)格控制著。一部分學(xué)者對(duì)金融壓抑這一課題進(jìn)行研究，得到的結(jié)果是：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展被壓抑的金融體系制約著，但是他們研究出了可以使經(jīng)融體系自由化的結(jié)論。隨著時(shí)代的發(fā)展，大部分相關(guān)研究人員開始意識(shí)到金融體系的重要性，往后發(fā)展遇到的外部債務(wù)危機(jī)，讓大多數(shù)學(xué)者更加強(qiáng)化了這一認(rèn)識(shí)。大批學(xué)者開始研究金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，金融發(fā)展理論至此形成。

這一理論，推動(dòng)了金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，得到的結(jié)論有：一是金融體系可以確保有效支付系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，二是金融體系可以動(dòng)員儲(chǔ)蓄并增加儲(chǔ)蓄向投資的效率。金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是相輔相成的，金融體系發(fā)展的基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)發(fā)達(dá)的金融體系又促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

轉(zhuǎn)型中的中國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀分析

自改革開放以來(lái)，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，金融體系作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金支持，其各種業(yè)務(wù)也在逐步發(fā)展。但是在發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)了一個(gè)令人擔(dān)憂的問題，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系出現(xiàn)了脫節(jié)的現(xiàn)象，具體在貨幣市場(chǎng)、銀行體系及股票市場(chǎng)卜體現(xiàn)，這一現(xiàn)象對(duì)我國(guó)的債券市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的壓力?！懊摴?jié)”的重要表現(xiàn)之一即是銀行存差（存款一貸款=存差）。用戶銀行存款中只有少部分用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并且這一比例還在逐漸減少中。

引發(fā)當(dāng)前中國(guó)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)“脫節(jié)”這一問題的原因是綜合性的。第一個(gè)原因就是追逐利潤(rùn)。在現(xiàn)實(shí)與理論的層面上，金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系并不統(tǒng)一。在現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)更傾向于追逐自身的利益，這與在理論層面上金融機(jī)構(gòu)本應(yīng)該服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)相悖論。最終結(jié)果就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)不對(duì)等，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展受到了極大的影響。第二個(gè)原因就是金融機(jī)構(gòu)的貸款融資。因融資貸款業(yè)務(wù)尚欠缺成熟的信用體系，在這一過(guò)程中金融機(jī)構(gòu)特別重視穩(wěn)定性及安全性，但是金融機(jī)構(gòu)的貸款融資業(yè)務(wù)上卻選擇了生產(chǎn)能力過(guò)剩并且消耗能量、污染特別嚴(yán)重的企業(yè)。實(shí)物通過(guò)貨幣交易被生產(chǎn)要素制約著，這一過(guò)程具有可控制性。但是，金融機(jī)構(gòu)的金融交易自身就是貨幣交易，所以其很大程度卜無(wú)法被掌控和調(diào)節(jié)，并且隨著技術(shù)的升級(jí)，金融機(jī)構(gòu)的金融交易成本越來(lái)越低，交易者首要關(guān)注的就是利益，在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)的金融交易大部分情況下是無(wú)法保持百分之百的理性的，這使得金融機(jī)構(gòu)的金融交易是不受控制。

對(duì)策思路與政策建議

金融體系作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)重要組成部分之一，其健康發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)密不可分，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管相關(guān)的宏觀措施用以解決我國(guó)當(dāng)前的金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)“脫節(jié)”這一問題。

（1）建立全面的社會(huì)信用體系，培育中小型投資公司?？梢猿浞掷矛F(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，盡快完善基于互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的傘面的社會(huì)信用體系，盡可能多范圍的調(diào)查小、微型企業(yè)的信用情況及經(jīng)營(yíng)狀況，在這范圍中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這些企業(yè)在融資貸款時(shí)可以最大程度的為其提供服務(wù)，有助于這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的健康、快速發(fā)展。在這一基礎(chǔ)上，還可以培育中小型投資公司，中小型風(fēng)投公司與小企業(yè)長(zhǎng)期持股公司這兩種類型可在融資貸款時(shí)加以扶持。在現(xiàn)階段，我國(guó)的風(fēng)投公司普遍存在著兩種弊端，其中一個(gè)是普通風(fēng)投公司的特點(diǎn)在行業(yè)內(nèi)部突出，另一個(gè)是中小型風(fēng)投公司更加注重資本利益卻忽略財(cái)務(wù)利潤(rùn)。而培育中小型企業(yè)風(fēng)投公司可以有效的規(guī)避這一弊端。

（2）將環(huán)境成本納入考核，推廣“綠色”金融體系。規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性高這些特點(diǎn)，是當(dāng)前金融體系對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的判斷因素。但是這些企業(yè)中很大一部分是在建國(guó)初期就成立的，存在高耗能與高污染現(xiàn)象，不利于我國(guó)在環(huán)境方面的發(fā)展。現(xiàn)階段有大量的新成立的小、微型企業(yè)，具有大量高新技術(shù)，同時(shí)其生產(chǎn)過(guò)程大多是低耗能和低污染的，但是卻因?yàn)槠髽I(yè)成立時(shí)間較短、規(guī)模不大，金融機(jī)構(gòu)難以對(duì)其的經(jīng)營(yíng)及信用情況進(jìn)行評(píng)定。相關(guān)責(zé)任部門在融資貸款過(guò)程中應(yīng)加強(qiáng)考慮環(huán)境成本，在助力于小、微型企業(yè)成長(zhǎng)的同時(shí)更快的推動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

結(jié)語(yǔ)

總而言之，我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)的“脫節(jié)”現(xiàn)象，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中歷來(lái)存在的問題。在現(xiàn)階段，我國(guó)需及時(shí)調(diào)整，充分利用創(chuàng)新性手段中的互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，加強(qiáng)扶持有潛力的“綠色”類型企業(yè)，推動(dòng)國(guó)家各產(chǎn)業(yè)順利轉(zhuǎn)型。

[1]林毅夫.新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)：新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角.《新金融》，2015 （6）： 4-8.

[2]皮天雷.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的法治水平、政府行為與地區(qū)金融發(fā)展一一來(lái)自中國(guó)的新證據(jù).《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》，2010（1）：36-49.

[3]劉琪.中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理對(duì)接.《時(shí)代經(jīng)貿(mào)》，2017（ 25）：12-14.