我國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題與對(duì)策研究

王海英

在經(jīng)濟(jì)全球化的這個(gè)時(shí)代，在百花齊放的金融業(yè)，在支付寶、微信、各種網(wǎng)上付款流行的年代，我國(guó)投資銀行業(yè)受到了很大的沖擊。如何才能更好的把各方壓力化為自身前進(jìn)的動(dòng)力，是首要問(wèn)題。這就需要去7解和發(fā)現(xiàn)我國(guó)投資銀行業(yè)存在怎樣的問(wèn)題，分析我國(guó)投資銀行業(yè)出現(xiàn)這些問(wèn)題的原因，并且深層次的去解決問(wèn)題，使我國(guó)投資銀行業(yè)呈現(xiàn)新的大格局。隨著人們生活水平的提高，投資理財(cái)已經(jīng)成為百姓生活中的重要一部分，因此投資銀行業(yè)有很好的發(fā)展前景；經(jīng)過(guò)調(diào)查分析我們已經(jīng)了解，被投入到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的資金會(huì)一直不斷增加，相應(yīng)就會(huì)刺激到專(zhuān)門(mén)提供投資理財(cái)服務(wù)的投資銀行發(fā)展，因此如果能解決好資本市場(chǎng)遺留下的一些歷史問(wèn)題，使投資者提高對(duì)投資市場(chǎng)的信心，投入更多的資金，投資銀行必定會(huì)迎來(lái)繁榮發(fā)展。

投資銀行業(yè)

存在的問(wèn)題 發(fā)展對(duì)策

投資銀行業(yè)的概念

（1）投資銀行業(yè)的含義。投資銀行是投資銀行業(yè)的主體，豐要業(yè)務(wù)為證券經(jīng)營(yíng)和收購(gòu)兼并企業(yè)，為企業(yè)管理資金等，主要為客戶(hù)提供金融咨詢(xún)與服務(wù)。投資銀行業(yè)近幾年一直是在不斷發(fā)展，并且在未來(lái)發(fā)展前景也十分廣闊。金融領(lǐng)域內(nèi)投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)范圍很廣泛，客觀角度分析，投資銀行業(yè)包攬了幾乎全部有關(guān)金融的業(yè)務(wù)；主觀角度上分析，其包括的業(yè)務(wù)偏于保守和傳統(tǒng)。主觀的投資業(yè)務(wù)主要是指在一線市場(chǎng)上的承銷(xiāo)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等，客觀的投資銀行業(yè)務(wù)幾乎涉及了所有的資本市場(chǎng)金融服務(wù)，例如資產(chǎn)管理、兼并收購(gòu)顧問(wèn)等。

（2）我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展歷程。首先就是發(fā)行監(jiān)管制度的變化。此項(xiàng)制度的核心觀點(diǎn)為股票發(fā)行權(quán)的決定方，大概可分為兩個(gè)方面：第一為政府主導(dǎo)型，在政府主導(dǎo)的情況下，如果發(fā)行人想申請(qǐng)發(fā)行證券，就要符合《公司法》等相關(guān)法律規(guī)定，其次與其發(fā)行證券有關(guān)的信息和內(nèi)容要廣而告之，不得隱瞞；除此之外，發(fā)行人還必須把發(fā)行申請(qǐng)上報(bào)，讓證券監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行審核的制度?，F(xiàn)階段我國(guó)正在實(shí)行這種制度。但是在1998年以前，發(fā)行規(guī)模與發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙向控制是我國(guó)采取的豐要管理手段。在2006年元旦修訂《證券法》，在此項(xiàng)法律中，明確規(guī)定了公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)發(fā)行的區(qū)別；也制訂了證券發(fā)行前需要公開(kāi)相關(guān)信息，強(qiáng)調(diào)社會(huì)監(jiān)督的重要性；中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)職能得到肯定與加強(qiáng)，保留證券發(fā)行與卜市保薦制度；進(jìn)一步擴(kuò)大交易所的職能，把證券上市核準(zhǔn)權(quán)歸為證券交易所。

我國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題

（1）規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)弱。金融行業(yè)是眾所周知的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益的行業(yè)，因此投資銀行業(yè)也需要有相應(yīng)的能力來(lái)支撐，但足現(xiàn)在我國(guó)的投資銀行業(yè)規(guī)模偏小，對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和壓力無(wú)力承受。一些企業(yè)的不良貸款數(shù)額很大，但是投資銀行卻沒(méi)有充足的資金能力滿足企業(yè)的需求。或者當(dāng)市場(chǎng)有比較大規(guī)模的融資需求時(shí)，投資銀行也會(huì)由于規(guī)模較小而無(wú)法滿足融資要求。矛盾也會(huì)因此產(chǎn)生，我國(guó)的投資銀行業(yè)發(fā)展時(shí)間短，因此規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)弱；但是金融市場(chǎng)卻發(fā)展很快，需求旺盛，在這種情況下，如果不盡快發(fā)展本國(guó)的投資銀行業(yè)，就會(huì)導(dǎo)致外資銀行趁虛而入，占領(lǐng)市場(chǎng)，搶占先機(jī)，導(dǎo)致本國(guó)的投資銀行業(yè)的發(fā)展變得舉步維艱。

（2）業(yè)務(wù)傳統(tǒng)，沒(méi)有創(chuàng)新。我國(guó)的投資銀行業(yè)分工混亂現(xiàn)象很明顯，每個(gè)投資銀行業(yè)務(wù)大同小異，沒(méi)有形成有自身特色的業(yè)務(wù)，翻來(lái)覆去總是老一套的理論與業(yè)務(wù)。高端領(lǐng)域的業(yè)務(wù)沒(méi)有幾個(gè)銀行有資本涉及，而低端領(lǐng)域的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)又非常激烈，這同樣會(huì)造成外資乘虛而人的現(xiàn)象，隱藏許多風(fēng)險(xiǎn)。如果遇到市場(chǎng)低迷，各個(gè)企業(yè)的融資意愿也不強(qiáng)烈的情況，投資銀行很容易就虧損資金。如果各個(gè)投資銀行再不創(chuàng)新業(yè)務(wù)，吸引市場(chǎng)，很可能就制約了自身的發(fā)展，妨礙投資銀行經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（3）發(fā)展時(shí)間短，缺少經(jīng)驗(yàn)。投資銀行在我國(guó)的發(fā)展歷史并不長(zhǎng)，所以必然會(huì)缺乏相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)。投資銀行的性質(zhì)也決定了此行業(yè)需要更多人才的加入，這些人才不僅要給客戶(hù)以資金上的支持，同時(shí)還要為客戶(hù)遇到的金融或者經(jīng)營(yíng)問(wèn)題提供合理科學(xué)的建議，來(lái)幫助客戶(hù)解決所遇到的金融問(wèn)題。因此現(xiàn)階段我國(guó)的投資銀行業(yè)急需大量專(zhuān)業(yè)知識(shí)扎實(shí)，綜合能力強(qiáng)的人才資源。但是問(wèn)題也恰恰在于市場(chǎng)內(nèi)缺少這種人才，導(dǎo)致投資銀行業(yè)發(fā)展緩慢，無(wú)突破性提高。

我國(guó)投資銀行業(yè)的相應(yīng)對(duì)策

（1）改造上市或找到長(zhǎng)期的投資者。國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，主要原因就在于直接所有者的缺失。想解決由于所有者缺少而帶來(lái)的各種弊端，我國(guó)投資銀行業(yè)要引入理性投資者、加大對(duì)投資銀行的監(jiān)督力度，改變經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以利潤(rùn)為最終目的，如此便可以改善因所有者缺失帶來(lái)的一些問(wèn)題?？v觀發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史，可以得出利益驅(qū)動(dòng)是其銀行業(yè)快速發(fā)展的重要因素，為了獲得更多利潤(rùn)，這些銀行積極進(jìn)行創(chuàng)新，打造自身特色業(yè)務(wù)，吸引更多的消費(fèi)者，在這種積極的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，金融業(yè)快速發(fā)展，從而達(dá)到現(xiàn)在的規(guī)模。國(guó)有企業(yè)與國(guó)外金融業(yè)最大的區(qū)別在于國(guó)有企業(yè)的主要發(fā)展目標(biāo)并不是盈利，所以競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并不激烈，因此管理者就缺少創(chuàng)新的動(dòng)力，這一系列的“蝴蝶效應(yīng)”下來(lái)，也就導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)“一放就亂，一管就死”的現(xiàn)象。

針對(duì)上述這種情況，最好的解決措施為引進(jìn)理性的投資者，重新設(shè)計(jì)和優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式，只有把自身利益與企業(yè)利益僅僅連在一起，才能充分激起組織與個(gè)人上下一心，努力創(chuàng)新進(jìn)步的積極性，這也可以說(shuō)是我國(guó)投資銀行業(yè)的唯一出路。首先，改造上市。通過(guò)這一手段來(lái)加大監(jiān)督，投資銀行一直以來(lái)的經(jīng)營(yíng)透明度很低，所以要增強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)優(yōu)化管理模式，保證其市場(chǎng)主體的地位，通過(guò)這些手段優(yōu)化投資銀行業(yè)的管理體制，使其越來(lái)越規(guī)范。其次，引入投資。境外投資者是很合適的選擇，其一可以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的透明度，其次還能帶來(lái)更多先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)階段我國(guó)投資銀行業(yè)缺乏經(jīng)驗(yàn)和人才的弊端。上文簡(jiǎn)單提到，國(guó)外的金融業(yè)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，管理制度先進(jìn)，相關(guān)人才也充足，這都是我國(guó)金融業(yè)急需的要素，也是提高自身實(shí)力的好機(jī)會(huì)。除此之外，上市與引進(jìn)投資還能增加銀行資本，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一定程度上緩解我國(guó)投資銀行業(yè)缺乏資金，規(guī)模小的問(wèn)題。

（2）重組現(xiàn)有的投資銀行結(jié)構(gòu)。經(jīng)過(guò)多次的整頓管理，我國(guó)的投資銀行業(yè)有了一定發(fā)展，但是基本問(wèn)題卻遲遲得不到解決。較少的資金無(wú)法使得投資銀行快速適應(yīng)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)，對(duì)一些大規(guī)模的融資業(yè)務(wù)心有余而力不足。企業(yè)的融資規(guī)模會(huì)越來(lái)越大，中小型的投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)漸漸減弱。資產(chǎn)重組成為了現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外都熱衷的發(fā)展方向之一，資產(chǎn)重組后的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生各方面的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，例如技術(shù)開(kāi)發(fā)、信息共享等，由此降低投資銀行的運(yùn)營(yíng)成本，提高投資銀行的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）完善相關(guān)法律法規(guī)。由于投資銀行業(yè)的發(fā)展較晚，因此我國(guó)還未出臺(tái)與之相關(guān)的法律細(xì)則，對(duì)于在其發(fā)生的經(jīng)濟(jì)糾紛或其他法律問(wèn)題在法律上還沒(méi)有對(duì)應(yīng)的解決方法，所以目前的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較為混亂，制約了投資銀行業(yè)的發(fā)展。因此盡快完善法律，做到有法可依，有法必依的良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，用法律來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)上的不足，促使投資銀行業(yè)朝著好的方向發(fā)展。

（4）不斷進(jìn)行創(chuàng)新。增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，擺脫低端的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，為客戶(hù)提供更高端的服務(wù)，逐漸形成自身的優(yōu)勢(shì)。積極開(kāi)拓業(yè)務(wù)，使自身位于行業(yè)的領(lǐng)先地位，“人無(wú)我有”“人有我優(yōu)”，一直超越別人。創(chuàng)新的過(guò)程是銀行投資業(yè)必須要經(jīng)歷的過(guò)程，這不僅是防止外資入侵的有效手段，也是投資銀行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

結(jié)論

經(jīng)濟(jì)傘球化的不斷深入，投資銀行業(yè)面向的范圍已經(jīng)是全球。我國(guó)的投資銀行業(yè)也要努力發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。同時(shí)在和國(guó)外企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，也要注意學(xué)習(xí)對(duì)方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷完善自身，提高實(shí)力，達(dá)到雙贏。當(dāng)代的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)說(shuō)到底還是人才的競(jìng)爭(zhēng)，尤其是綜合能力強(qiáng)的有創(chuàng)新能力的人才。決定企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素在于是否引進(jìn)了有能力的人才，人才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵因素，沒(méi)有這一元素，投資銀行的發(fā)展會(huì)難以為繼，同樣人才也是創(chuàng)新與提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的前提。此外，金融市場(chǎng)國(guó)際化的程度越來(lái)越深，我們本國(guó)的金融市場(chǎng)同樣會(huì)吸引很多外資企業(yè)，即使我們不打開(kāi)國(guó)門(mén)，不與外國(guó)對(duì)接，也注定避免不了激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，相反使自身在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)。因此我們要不斷發(fā)展進(jìn)步，盡可能提高自己的實(shí)力，走向國(guó)際市場(chǎng)。不作為，只能讓我們落后于其他國(guó)家，積極面對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)才是必由之路。

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