我國當(dāng)前經(jīng)濟周期階段分析

劉曉博

根據(jù)凱恩斯理論及我國目前經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀，我國經(jīng)濟目前正處于經(jīng)濟周期的復(fù)蘇期。2010年我國正式進入經(jīng)濟新常態(tài)，經(jīng)濟增速效緩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步改變，經(jīng)濟社會中各方面矛盾凸顯。2015年12月，中央提出“三去一補一降”的策略，我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革步伐加快。據(jù)2018年數(shù)據(jù)顯示，我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢整體向好，供給側(cè)改革供給側(cè)改革取得階段性勝利。由此得出結(jié)論：我國正處于經(jīng)濟周期的復(fù)蘇階段。凱恩斯理論宏觀調(diào)控發(fā)展階段

根據(jù)凱恩斯的理論，經(jīng)濟周期被分為四個階段，即繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇。處于繁榮期的經(jīng)濟，經(jīng)濟發(fā)展勢頭高漲，生產(chǎn)旺盛，一片繁榮景象。而到了繁榮后期，生產(chǎn)者被眼前的繁榮迷惑，持續(xù)加大生產(chǎn)擴大投資，此時已是衰退期，直到某一點，資本邊際效率崩潰，經(jīng)濟危機爆發(fā)。這便進入了經(jīng)濟蕭條時期，典型代表就是1929年到1933年的大危機。當(dāng)經(jīng)濟降至谷底，便進入了復(fù)蘇期。此時，有效需求逐漸增加，生產(chǎn)漸趨恢復(fù)，經(jīng)濟逐漸朝著好的方向發(fā)展，從而逐漸又進入了繁榮期。

據(jù)此來看，我國經(jīng)濟目前正處于經(jīng)濟周期的復(fù)蘇期。2008年之前，我國曾有過長達10年的經(jīng)濟高速發(fā)展時期，CDP曾每年保持兩位數(shù)的增長，國內(nèi)經(jīng)濟一片欣欣向榮的景象，企業(yè)不斷地擴大生產(chǎn)，人均收入逐漸增加。這無疑是我國經(jīng)濟的繁榮時期，直到08年的經(jīng)濟到來后。當(dāng)時我國的經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的生產(chǎn)過剩的現(xiàn)象，但無論是政府還是一般的企業(yè)，都被眼前的景象所誤導(dǎo)，被金融危機所迷惑，四萬億的大包袱砸下去后，當(dāng)時看來，我國經(jīng)濟的確抵御住了全球性的金融危機，縱觀世界只探得我國“風(fēng)景這邊獨好”。然而迷霧終散，人們冷靜下來之時，才猛然意識到產(chǎn)能過剩這個嚴(yán)重的問題。據(jù)2013年數(shù)據(jù)，中國的鋼產(chǎn)量已占到世界總產(chǎn)量的一半，早已超出了我國的有效需求的消化能力。后來，我國提出如今，我國經(jīng)濟正處于緩慢復(fù)蘇階段。據(jù)2018年第一季度數(shù)據(jù)顯示，CDP當(dāng)季同比增速6.8%，CPI累計同比2.1%，我國宏觀經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)。因此根據(jù)凱恩斯的理論，我國正處于經(jīng)濟復(fù)蘇期。

凱恩斯理論就產(chǎn)生于大危機時期處于復(fù)蘇期的西方社會。由特殊的經(jīng)濟背景所決定，當(dāng)時的中心問題就是解決失業(yè)問題。凱恩斯通過總量分析法，將就業(yè)理論與貨幣理論融合在一起，從而使貨幣決定物價的理論改變?yōu)樨泿艑蜆I(yè)和產(chǎn)量產(chǎn)生影響的理論。目前我國經(jīng)濟就面臨著嚴(yán)重的失業(yè)問題。

該理論認(rèn)為，就業(yè)決定于產(chǎn)量，而產(chǎn)量決定于有效需求，包括消費需求和投資需求。消費需求存在邊際消費傾向遞減的問題，而投資需求與利率有關(guān)。凱恩斯認(rèn)為，利率是由貨幣供求共同決定的。其中貨幣供給取決于央行，而貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。在流動性偏好一定的條件下，央行增加貨幣供給，就會使利率下降。而當(dāng)利率低于資本邊際效率時，就會刺激投資增加，從而提高有效需求。放在我國，該理論有一定的適用性。從企業(yè)生產(chǎn)角度講，為我國經(jīng)濟做出重大貢獻的中小企業(yè)背負(fù)著高額的利息成本，如果利率水平下降，可以在一定程度上降低企業(yè)融資成本，從而刺激生產(chǎn)。然而，從其他角度來講，這一理論未必適合我國。一方面，從企業(yè)角度講，并非是簡單地降低利率，企業(yè)生產(chǎn)就會增加。中小企業(yè)在我國經(jīng)濟中的作用不可忽視，其為CDP所做的貢獻已超過60%，但卻長期面臨著貸款難的問題，這絕不是簡單的高利率水平能解釋的。想要刺激生產(chǎn)，必須另尋他路。另一方面，我國經(jīng)濟目前并不適合積極的貨幣政策，我國目前國內(nèi)正面臨著一定的通貨膨脹，積極的貨幣政策會引起更為劇烈的通貨膨脹，對于復(fù)蘇經(jīng)濟沒有什么促進作用，只有穩(wěn)健的貨幣政策，通過逐步收緊貨幣供給量來一步步刺破經(jīng)濟發(fā)展的泡沫，才符合相機抉擇政策的理念。

凱恩斯在對利率作用機制分析后，進一步提出了“流動性陷阱”這一概念。他認(rèn)為，在極端情況下，貨幣投機需求也會使充分就業(yè)成為不可能。如果當(dāng)貨幣供給量大量增加，使得利率降至某一低水平后，貨幣需求就會變得無限大。這便是“流動性陷阱”，無論貨幣供給量增加多少，都會被其吸收，無法使利率進一步下降，從而也就無法刺激投資需求以實現(xiàn)充分就業(yè)。因此，凱恩斯主張實行相機抉擇的財政政策。

對于我國目前狀況而言，財政政策或許更為適合。首先，對于我國居民來說，本身比較傾向于以存款貨幣的形式而不是金融產(chǎn)品作為保存財富的手段。這點，從我國持續(xù)增長的m2/CDP比率上便可以看出。許多學(xué)者研究表明，從二十世紀(jì)九十年代中期后，我國的ml/CDP的值就穩(wěn)定在了0.5左右，而m2/GDP的值卻持續(xù)上漲，這是由于MQ的增加引起的。而人們持有大量準(zhǔn)貨幣，便是為了儲存財富。其次，對于企業(yè)來說，實體經(jīng)濟的企業(yè)大多生產(chǎn)積極性不高，我國的利率傳導(dǎo)機制在實體經(jīng)濟傳導(dǎo)上也不太健全，所以即便利率下降，它們也不會立馬開始大批量進行生產(chǎn)。因此，必須通過政府財政政策的引導(dǎo)，促進其生產(chǎn)發(fā)展。更進一步地說，就我國目前實際來看，所面臨的問題絕不是簡單的經(jīng)濟下行壓力，更深層次的，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，長期以來，我國是以重工業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。這是建國之初特殊的國際環(huán)境影響下國家政策左右的結(jié)果，但其并不符合我國勞動力密集型的要素稟賦特點，甚至成為制約我國經(jīng)濟進一步發(fā)展的瓶頸，要轉(zhuǎn)變這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，必然要依靠中央政府財政政策的支持和引導(dǎo)。而就經(jīng)濟發(fā)展方式來說，以往粗放型的經(jīng)濟增長方式在帶來高速增長速度的同時，也給我國經(jīng)濟社會造成了嚴(yán)重的后果，環(huán)境污染、資源浪費、地區(qū)發(fā)展不平衡等，都成為我國目前亟待解決的社會問題。要想轉(zhuǎn)變經(jīng)濟方式，離不開政府政策的支持和財政資金的投入。

綜上所述，我國目前正處于經(jīng)濟循環(huán)中的復(fù)蘇階段，而要想實現(xiàn)經(jīng)濟進一步的發(fā)展，我國需重點依靠積極的財政政策，輔之以穩(wěn)健的貨幣政策，逐步實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展。

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