對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)短期和長(zhǎng)期的影響研究

石博華　許禎強(qiáng)　肖彥霖　張瀟文　劉原贏

摘要：2003年以來(lái)，中國(guó)對(duì)外直接投資與貿(mào)易都進(jìn)入了快速增長(zhǎng)時(shí)期，文章主要以中國(guó)對(duì)東盟的直接投資為例，研究中國(guó)OFDI對(duì)我國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響。首先借鑒相關(guān)理論分別從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)層面分析中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的影響機(jī)理，其次統(tǒng)計(jì)對(duì)比2003～2015年中國(guó)對(duì)東盟直接投資與中國(guó)對(duì)東盟進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)，分析我國(guó)同東盟進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，最終對(duì)我國(guó)對(duì)東盟直接投資對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行歸納總結(jié)，結(jié)果表明，中國(guó)OFDI有利于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善。

關(guān)鍵詞：OFDI；東盟：我國(guó)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)：面板數(shù)據(jù)

隨著中國(guó)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)學(xué)者開(kāi)始了關(guān)于我國(guó)OFDI與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的研究，以總量研究居多，主要關(guān)注OFDI的貿(mào)易數(shù)量效應(yīng)，得出OFDI能夠促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的結(jié)論，但較少研究OFDI對(duì)我國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，

本文主要研究中國(guó)對(duì)東盟直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。隨著東盟崛起，中國(guó)對(duì)東盟直接投資持續(xù)快速增長(zhǎng)，且東盟與中國(guó)地理位置較近，貿(mào)易優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚，貿(mào)易產(chǎn)品種類多、數(shù)量大，且通過(guò)對(duì)向東盟國(guó)家投資和我國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)二者相互關(guān)系的研究，可以預(yù)測(cè)“一帶一路”計(jì)劃對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響，選擇合理的投資貿(mào)易組合，消化過(guò)剩產(chǎn)能，改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，最終協(xié)助供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革調(diào)整本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量與數(shù)量。

一、中國(guó)對(duì)東盟OFDI對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響機(jī)理

（一）短期影響機(jī)制

OFDI對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的短期影響機(jī)制可以從金融面和生產(chǎn)面兩個(gè)角度進(jìn)行分析。

對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，金融市場(chǎng)不完善導(dǎo)致企業(yè)融資難度和成本較高，因此在短期內(nèi)企業(yè)從事對(duì)外直接投資減少了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的資本投入。在外部融資成本較高、國(guó)內(nèi)外資本競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，短時(shí)間內(nèi)大量的資本流出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資本投入影響更大，而稀缺資本往往用于機(jī)器購(gòu)買、技術(shù)引進(jìn)、人員培訓(xùn)等，所以短期內(nèi)我國(guó)高技術(shù)或資本密集型產(chǎn)品領(lǐng)域增速可能放緩，相應(yīng)的該領(lǐng)域產(chǎn)品的出口增幅也可能下降。

短期內(nèi)OFDI對(duì)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在生產(chǎn)方面同樣有影響。對(duì)外直接投資在東道國(guó)建立企業(yè)初期，需要從資本輸出國(guó)購(gòu)買原材料、中間產(chǎn)品和機(jī)器設(shè)備等，可帶動(dòng)資本輸出國(guó)該類產(chǎn)品出口。企業(yè)對(duì)外直接投資按生產(chǎn)分工形式可以分為橫向和縱向，橫向指在外投資的企業(yè)在東道國(guó)生產(chǎn)與國(guó)內(nèi)類似的產(chǎn)品，從而導(dǎo)致本國(guó)相應(yīng)產(chǎn)品的出口被替代：而縱向指企業(yè)為降低成本、提高績(jī)效、獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將生產(chǎn)過(guò)程的某階段轉(zhuǎn)移至國(guó)外，短期內(nèi)會(huì)減少該階段生產(chǎn)所需要素的進(jìn)口。

（二）長(zhǎng)期影響機(jī)制

首先，長(zhǎng)期看，資本利潤(rùn)匯回投資國(guó)，增加了投資國(guó)資本流量。資本要素的流入增加資本密集型產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而獲得該類型產(chǎn)品生產(chǎn)的比較優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)該國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

其次，從企業(yè)生產(chǎn)角度，長(zhǎng)期中橫向?qū)ν庵苯油顿Y的企業(yè)在東道國(guó)大量生產(chǎn)產(chǎn)品，可能將在東道國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品返銷回資本輸出國(guó)，從而增加資本輸出國(guó)制成品的進(jìn)口：縱向?qū)ν庵苯油顿Y的企業(yè)長(zhǎng)期中由于更完善的產(chǎn)品內(nèi)分工，更能發(fā)揮其成本優(yōu)勢(shì)，從而在最終產(chǎn)品的生產(chǎn)上有比較優(yōu)勢(shì)，最終有利于該最終產(chǎn)品的出口。

第三，從技術(shù)進(jìn)步的角度，企業(yè)進(jìn)入東道國(guó)生產(chǎn)，橫向地，將面臨更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并且面對(duì)與國(guó)內(nèi)不同偏好的消費(fèi)者，企業(yè)不得不開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量：縱向地，在東道國(guó)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)中間投入品，需適應(yīng)當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)條件，兩者都迫使對(duì)外直接投資企業(yè)開(kāi)發(fā)新技術(shù)。這些技術(shù)會(huì)轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，先進(jìn)的技術(shù)又有利國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。

第四，從本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的角度，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化形成的新的比較優(yōu)勢(shì)，有利于新興產(chǎn)業(yè)的高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口減少、出口增加，優(yōu)化本國(guó)貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

二、數(shù)據(jù)整理與分析

（一）中國(guó)對(duì)東盟出口商品結(jié)構(gòu)狀況

上圖以所選產(chǎn)品出口總額為總體，描述了不同技術(shù)類別產(chǎn)品在當(dāng)年出口貿(mào)易額中占比的變化。其中，低技術(shù)產(chǎn)品在2006年占比達(dá)到谷底，此后逐年上漲至2013年達(dá)到峰頂，之后出現(xiàn)平穩(wěn)波動(dòng)的趨勢(shì)。中低技術(shù)產(chǎn)品占比自2005年以來(lái)一直在0.25～0.3區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，2014～2015年出現(xiàn)下降趨勢(shì)。中高技術(shù)產(chǎn)品占比自2009年以來(lái)逐年下降。高技術(shù)產(chǎn)品占比自2006年起逐年下降，2012年后又出現(xiàn)了上升趨勢(shì)。

（二）中國(guó)對(duì)東盟進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)狀況

圖1以所選產(chǎn)品進(jìn)口總額為總體，描述了不同技術(shù)類別產(chǎn)品在當(dāng)年進(jìn)口貿(mào)易額中占比的變化。其中，低技術(shù)產(chǎn)品與中高技術(shù)產(chǎn)品占比差距呈逐年縮小趨勢(shì)。而高技術(shù)產(chǎn)品與中低技術(shù)產(chǎn)品占比差距2007年發(fā)展至最大后又逐年縮小，2011至2014年近乎相同，于2015年又再次擴(kuò)大。長(zhǎng)期來(lái)看，進(jìn)口額中高技術(shù)產(chǎn)品占比大于中低技術(shù)產(chǎn)品占比大于中高技術(shù)產(chǎn)品占比大于低技術(shù)產(chǎn)品占比。

三、中國(guó)對(duì)東盟OFDI增長(zhǎng)率和出口額增速的比較

總體而言，中國(guó)對(duì)東盟直接投資流量持續(xù)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率近年來(lái)趨于穩(wěn)定。對(duì)比OFDI增長(zhǎng)率變化與出口額增長(zhǎng)率變化，可以發(fā)現(xiàn)兩者2008～2009年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響均十分明顯，且二者的變化存在極高的相似性。

總體而言，出口額增長(zhǎng)率在2008～2009年間出現(xiàn)驟減，之后又迅速回復(fù)前年水平，自2009～2010年后至今逐年遞減。

從不同技術(shù)類別產(chǎn)品的角度來(lái)看，高技術(shù)產(chǎn)品增速自2009～2010年以來(lái)一直在0.1～0.2的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。而由于其他技術(shù)類別產(chǎn)品增速迅速放緩，在2014～2015年高技術(shù)產(chǎn)品反超其他技術(shù)類別產(chǎn)品保持了最高的出口額增速。

四、研究結(jié)論

對(duì)以上數(shù)據(jù)加以分析歸納，可以得出以下結(jié)論：

1.我國(guó)對(duì)東盟各國(guó)貿(mào)易額逐步擴(kuò)大，貿(mào)易總額由逆差逐步轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻钋矣袛U(kuò)大趨勢(shì)，各類產(chǎn)品出口增速明顯大于其進(jìn)口增速。

2.OFDI的增速與各類產(chǎn)品進(jìn)出口額的增速有相似的趨勢(shì)，因此有理由相信除了經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等的影響，OFDI的增長(zhǎng)也有利于促進(jìn)雙邊貿(mào)易的發(fā)展。

3.OFDI長(zhǎng)期可以同時(shí)促進(jìn)資本輸出國(guó)和東道國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)。如我國(guó)中高技術(shù)出口占很大比例且高技術(shù)和中高技術(shù)產(chǎn)品的出口隨著OFDI的增加快速增長(zhǎng)，而東盟國(guó)家雖然在高技術(shù)和中高技術(shù)產(chǎn)品的出口增速在下降，但其出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)卻更為優(yōu)化。數(shù)據(jù)與理論都表明，短期內(nèi)投資的進(jìn)入使東道國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品種類在增加，東道國(guó)不僅可以生產(chǎn)原來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，同時(shí)還能生產(chǎn)部分資本密集型產(chǎn)品。這會(huì)導(dǎo)致東道國(guó)的出口商品結(jié)構(gòu)升級(jí)。而長(zhǎng)期內(nèi)由于對(duì)外投資國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品種類相對(duì)減少，它必然面臨著競(jìng)爭(zhēng)壓力，這種壓力會(huì)刺激對(duì)外投資國(guó)加大研發(fā)力度，提高技術(shù)水平，從而開(kāi)發(fā)出新的版本、技術(shù)密集型產(chǎn)品。