“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式研究

摘要：在全球經(jīng)濟金融深刻變化之背景下，貿(mào)易金融格局發(fā)生了重大變化，傳統(tǒng)貿(mào)易金融逐漸萎縮而新型貿(mào)易金融迅速興起。“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融模式是與這種變化相適應(yīng)的、以“群”“鏈”“網(wǎng)”融合發(fā)展的新型專業(yè)市場為基礎(chǔ)的貿(mào)易金融新模式。其由三個層面構(gòu)成，有既相互獨立又聯(lián)系融合的復(fù)雜而順暢的運行機制，有包括傳統(tǒng)貿(mào)易金融但又遠超傳統(tǒng)貿(mào)易金融的新特征和新功能，有多重疊加優(yōu)勢和系統(tǒng)功能整合優(yōu)勢，會產(chǎn)生多方面金融效應(yīng)，能極大地開辟貿(mào)易金融發(fā)展的新空間、更好地服務(wù)于貿(mào)易實體經(jīng)濟和有效地解決中小微貿(mào)易企業(yè)“融資難”問題，代表著未來貿(mào)易金融發(fā)展的一種趨勢。政府和社會各界應(yīng)充分認(rèn)識其戰(zhàn)略性新興金融產(chǎn)業(yè)的重要性，積極促進其形成和完善。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易金融;集群金融;供應(yīng)鏈金融;互聯(lián)網(wǎng)金融;金融模式;金融創(chuàng)新

中圖分類號：F724.6; F830.3文獻標(biāo)識碼：A文章編號：0257-5833（2018）04-0044-11

貿(mào)易金融是貿(mào)易發(fā)展的重要“引擎”，全球90%以上的貿(mào)易活動都需要貿(mào)易金融的支持。但自2008年國際金融危機后，在全球經(jīng)濟大變局、互聯(lián)網(wǎng)爆炸式生長、中國經(jīng)濟出現(xiàn)新常態(tài)和實施“一帶一路”倡議等大背景下，貿(mào)易金融的供求發(fā)生了重大變化。貿(mào)易金融在出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢的同時存在著嚴(yán)重的“融資缺口”等問題，以“貿(mào)易”為核心的傳統(tǒng)貿(mào)易金融已不能滿足復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要，正朝向以“貿(mào)易+投資+供應(yīng)鏈+互聯(lián)網(wǎng)”多核心驅(qū)動的現(xiàn)代貿(mào)易金融轉(zhuǎn)變。2016年國際商會的調(diào)查也顯示，61.4%的受訪銀行認(rèn)為全球市場貿(mào)易融資需求存在供給缺口，近80%的受訪者認(rèn)為傳統(tǒng)貿(mào)易金融增長有限、或零增長、或者將逐年減少，然而整體貿(mào)易金融收入?yún)s總體上呈現(xiàn)增長。其重要原因就是新型貿(mào)易金融的不斷出現(xiàn)和快速成長。因而，本文從“貿(mào)易集群+供應(yīng)鏈+互聯(lián)網(wǎng)”三者融合的角度，首次探索研究“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式，以助力于我國現(xiàn)代化貿(mào)易經(jīng)濟的創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展。

一、“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的提出

（一）“群鏈網(wǎng)”之所指

本文中的“群”，特指商貿(mào)業(yè)集群中的一類即專業(yè)市場，如義烏國際商貿(mào)城等專業(yè)市場?！版湣碧刂富谌騼r值鏈的以專業(yè)市場為核心、將產(chǎn)品從商家送到消費者手中之前把各相關(guān)者連接起來或把各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)銜接起來的全球供應(yīng)鏈。“網(wǎng)”特指互聯(lián)網(wǎng)及電子商務(wù)模式。因此，“群鏈網(wǎng)”就是這前三者的合成簡稱。

（二）“群、鏈、網(wǎng)”融合發(fā)展：貿(mào)易金融賴以存在的專業(yè)市場轉(zhuǎn)型升級方向

貿(mào)易金融伴隨著世界貿(mào)易的發(fā)展而產(chǎn)生，貿(mào)易是貿(mào)易金融賴以存在的基礎(chǔ)，貿(mào)易金融隨著世界貿(mào)易的進程而發(fā)展;貿(mào)易金融是貿(mào)易的血脈和生命線，貫穿于貿(mào)易活動的全過程。專業(yè)市場是貿(mào)易的一種規(guī)?；?、集約化、高效化的高級形式，處于整個貿(mào)易活動全過程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和樞紐地位。本研究以專業(yè)市場為基礎(chǔ)的貿(mào)易金融，就是試圖抓住核心科學(xué)問題。

但是，以義烏國際商貿(mào)城為代表的我國專業(yè)市場，經(jīng)過二三十年的迅速發(fā)展，在取得輝煌成就的同時，面臨著極大困境，迫切需要和正在轉(zhuǎn)型升級，朝著集成化、國際化、信息化、電商化、品牌化等方向發(fā)展 鄭紅崗、鄭勇軍：《網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟背景下浙江專業(yè)市場轉(zhuǎn)型升級研究》，《浙江工商大學(xué)學(xué)報》2016年第5期。，也出現(xiàn)了“群、鏈、網(wǎng)”三維融合發(fā)展的趨勢?？梢姡Q(mào)易金融賴以存在的由傳統(tǒng)專業(yè)市場轉(zhuǎn)型升級的新型專業(yè)市場陳文玲、周京：《義烏傳統(tǒng)市場轉(zhuǎn)型升級研究》，《中國流通經(jīng)濟》2012年第10期。即將或正在形成。

（三）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的界定

有什么樣的實體經(jīng)濟就需要有什么樣的金融模式與之相適應(yīng)、為之服務(wù)，“群、鏈、網(wǎng)”融合發(fā)展的新型專業(yè)市場就需要與之相適應(yīng)的貿(mào)易金融新模式為之服務(wù)，這種貿(mào)易金融新模式即是“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式。何為“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式？筆者認(rèn)為，其就是對現(xiàn)有貿(mào)易金融向“群”“鏈”“網(wǎng)”三維的創(chuàng)新、拓展、豐富、完善和發(fā)展，是指金融機構(gòu)針對企業(yè)的國內(nèi)或跨國的商品和服務(wù)交易而提供的、與全球供應(yīng)鏈和現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)緊密結(jié)合的線上線下（O2O）、國際與國內(nèi)業(yè)務(wù)融合的貫穿貿(mào)易活動整個價值鏈的全面金融服務(wù)。

基于這樣的概念界定，貿(mào)易金融的范圍得到極大地拓展，不僅包括國際貿(mào)易商，而且延伸到國內(nèi)貿(mào)易商;不僅包括供應(yīng)鏈上某個或某段的貿(mào)易商，而且延伸到全球供應(yīng)鏈（國際和國內(nèi)的）上的設(shè)計商、供應(yīng)商、制造商、批發(fā)商、零售商及消費者，滲透到產(chǎn)業(yè)鏈中的投資、采購、庫存、設(shè)計、制造、裝配、分銷、運輸、倉儲、零售等各個環(huán)節(jié)，以及為各個鏈條和環(huán)節(jié)提供服務(wù)的服務(wù)商;不僅包括傳統(tǒng)的線下單業(yè)態(tài)貿(mào)易金融服務(wù)，而且拓寬到新興的線上多業(yè)態(tài)貿(mào)易金融服務(wù);不僅包括在岸貿(mào)易金融服務(wù)，而且延展到跨境貿(mào)易金融服務(wù)和離岸貿(mào)易金融服務(wù);不僅包括一國的貿(mào)易金融服務(wù)，而且擴大到雙多邊貿(mào)易金融及國際金融服務(wù)等。

二、“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的架構(gòu)與運行

（一）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的生成

這里，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式中，與“群”即新型專業(yè)市場相適應(yīng)的金融稱為集群貿(mào)易金融，與“鏈”即全球供應(yīng)鏈相適應(yīng)的金融稱為供應(yīng)鏈貿(mào)易金融，與“網(wǎng)”即互聯(lián)網(wǎng)相適應(yīng)的金融稱為互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融。所以，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式就是與“群+鏈+網(wǎng)”為標(biāo)志的新型專業(yè)市場相適應(yīng)的“集群貿(mào)易金融”+“供應(yīng)鏈貿(mào)易金融”+“互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融”及其三者的融合（見圖1）。

圖1“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式生成圖

“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式由三個層面構(gòu)成：（1）獨立存在層面。即或者是集群貿(mào)易金融，或者是供應(yīng)鏈貿(mào)易金融，或者是互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融。（2）二者融合層面。即集群貿(mào)易金融、供應(yīng)鏈貿(mào)易金融和互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融中兩兩融合而形成的集群供應(yīng)鏈貿(mào)易金融、集群互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融和互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈貿(mào)易金融。（3）三者融合層面。即“集群貿(mào)易金融”+“供應(yīng)鏈貿(mào)易金融”+“互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融”融為一體。

（二）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的運行

“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的運行以集群貿(mào)易金融為基礎(chǔ)、以供應(yīng)鏈貿(mào)易金融為通道、以互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融為平臺（見圖2）。三者既各自獨立運行，又相互交融、相互滲透、相互影響、相互作用、相得益彰、整體聯(lián)動，共同促進了貿(mào)易金融的高速、高效、高質(zhì)運行（見圖2-a）。

1.集群貿(mào)易金融的運行。如圖2-b所示，集群貿(mào)易金融是“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式運行的基礎(chǔ)，是集群金融高連和等：《地方金融創(chuàng)新、集群金融生發(fā)與財稅政策支持》，《社會科學(xué)》2014年第2期。在貿(mào)易領(lǐng)域的獨立表現(xiàn)，有其不同于一般單個貿(mào)易企業(yè)金融的獨特運行機制。集群貿(mào)易金融具有準(zhǔn)內(nèi)源性金融和外源性金融并存與融合的金融特征，其運行包括既相互獨立又相互聯(lián)通的內(nèi)外兩個金融系統(tǒng)。貿(mào)易集群內(nèi)部金融系統(tǒng)屬于類似于但又不同于企業(yè)內(nèi)源性融資的準(zhǔn)內(nèi)源性金融，其運轉(zhuǎn)職責(zé)由貿(mào)易集群企業(yè)總主體的內(nèi)生性貿(mào)易集群金融機構(gòu)（如貿(mào)易集群財務(wù)公司）承擔(dān)，貿(mào)易集群財務(wù)公司在其中發(fā)揮內(nèi)生性金融機構(gòu)中介功能，在集群范圍內(nèi)吸收中小微貿(mào)易企業(yè)富余資金，這相當(dāng)于吸收中小微貿(mào)易企業(yè)存款的過程。群內(nèi)中小微貿(mào)易企業(yè)向貿(mào)易集群財務(wù)公司遞交貸款申請，貿(mào)易集群財務(wù)公司對申請者情況分析后做出是否放貸以及貸款額度和期限的決策。貿(mào)易集群財務(wù)公司比集群外部金融機構(gòu)更熟悉集群的整體狀況，也更熟悉和更易獲得群內(nèi)企業(yè)相關(guān)信息，在更短時間里完成信貸審批，申請者能在短時間內(nèi)獲得借款，貿(mào)易集群財務(wù)公司的貸款風(fēng)險也得到有效控制。這又相當(dāng)于將貸款發(fā)放給貿(mào)易企業(yè)的過程。貿(mào)易集群準(zhǔn)內(nèi)源性金融實現(xiàn)了中小微貿(mào)易企業(yè)資金在集群內(nèi)的低風(fēng)險有效流轉(zhuǎn)和內(nèi)循環(huán)，能部分調(diào)劑和滿足群內(nèi)中小微貿(mào)易企業(yè)短期、小額的資金供求。

貿(mào)易集群外部的外源性金融系統(tǒng)運轉(zhuǎn)的職責(zé)由貿(mào)易集群財務(wù)公司和對貿(mào)易集群提供金融的普通外部金融機構(gòu)共同承擔(dān)。貿(mào)易集群財務(wù)公司執(zhí)行群內(nèi)中小微貿(mào)易企業(yè)對外金融的代理擔(dān)保職能。群內(nèi)中小微貿(mào)易企業(yè)向貿(mào)易集群財務(wù)公司遞交貸款申請，貿(mào)易集群財務(wù)公司將這些零散的貸款申請匯集在一起，進行規(guī)范性篩選，將篩選合格的貸款需求統(tǒng)一“打包”和擔(dān)保，向集群外金融機構(gòu)申請貸款。集群外金融機構(gòu)對這一貸款申請進行評估時，不需要像以前那樣逐一調(diào)查群內(nèi)申請貸款的各企業(yè)情況，只需對貿(mào)易集群的整體發(fā)展現(xiàn)狀及前景作出判斷。外部金融機構(gòu)在審批合格后將貸款發(fā)放給貿(mào)易集群財務(wù)公司，貿(mào)易集群財務(wù)公司在收到外部金融機構(gòu)的貸款后，將這些貸款在集群內(nèi)部按之前申請進行分配。貿(mào)易集群外源性融資是以集群整體向集群外金融機構(gòu)申請貸款的創(chuàng)新方式。金融機構(gòu)無需再繼續(xù)執(zhí)行逐一處理單個企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的零售模式，實現(xiàn)了批量信貸，降低了貸款信用風(fēng)險。群內(nèi)中小微貿(mào)易企業(yè)通過貿(mào)易集群財務(wù)公司代理擔(dān)保向金融機構(gòu)申請貸款，顯著提高了貸款可得性。

同理，貿(mào)易集群財務(wù)公司可以吸引群外的風(fēng)險投資機構(gòu)、風(fēng)險投資基金等其他金融機構(gòu)對集群內(nèi)的項目進行直接投資，甚至在條件成熟時可能實現(xiàn)集群整體發(fā)債、整體上市等直接融資 高連和等：《中小企業(yè)集群“組團”融資模式設(shè)計》，《現(xiàn)代經(jīng)濟探討》2012年第5期。。

2.供應(yīng)鏈貿(mào)易金融的運行。如圖2-c所示，供應(yīng)鏈貿(mào)易金融是“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式運行的通道，是供應(yīng)鏈金融偏向貿(mào)易流通側(cè)的獨特縱向商業(yè)金融模式。與一般貿(mào)易金融所不同的是，供應(yīng)鏈貿(mào)易金融放棄了傳統(tǒng)貿(mào)易金融面向貿(mào)易鏈上某一個企業(yè)或某一環(huán)節(jié)的“點對點”“一對一”的零散金融服務(wù)模式，而采取面向整個供應(yīng)鏈的“點對線”“線對線”一條龍金融服務(wù)模式。供應(yīng)鏈貿(mào)易金融的運行是一種集商業(yè)運作、物流運作和金融運作為一體的行為、活動和管理的過程，這一過程將貿(mào)易中的買方、賣方、物流商、金融機構(gòu)等業(yè)務(wù)相關(guān)者緊緊聯(lián)系在一起，依托全球供應(yīng)鏈上核心企業(yè)對鏈中的企業(yè)（單個或上下游多個企業(yè)）提供全面的綜合金融服務(wù)，通過閉合式運作盤活整個鏈條資金和滿足鏈上金融需求，以促進鏈上核心企業(yè)及上下游關(guān)聯(lián)配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的壯大穩(wěn)固和暢順流轉(zhuǎn)，并通過貿(mào)易金融資本與貿(mào)易實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作、合作和創(chuàng)新，構(gòu)筑金融機構(gòu)、企業(yè)和貿(mào)易供應(yīng)鏈互利共贏、和諧持續(xù)發(fā)展的貿(mào)易金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在以專業(yè)市場為紐帶連接國內(nèi)和國外貨物貿(mào)易流通、以義烏“市場采購”新型貿(mào)易方式為特征的貿(mào)易中，合格“市場采購”商是全球貿(mào)易鏈的主導(dǎo)，相當(dāng)于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)?！笆袌霾少彙鄙倘蹋ā安少徲嗀洝畔浫搿惺肇洝喤撗b箱——報檢報關(guān)——查驗施封——轉(zhuǎn)關(guān)放行——免稅備案——辦理結(jié)匯?！睎速F勇：《市場采購貿(mào)易方式的內(nèi)涵、操作、實踐和趨勢》，《港口經(jīng)濟》2017年第1期。代辦（或自辦）出口貿(mào)易流程相關(guān)業(yè)務(wù)，在極大地便利了貿(mào)易出口及相關(guān)金融服務(wù)外，也極大地激發(fā)了各類經(jīng)濟主體對多元化貿(mào)易金融的需求和金融機構(gòu)對與“市場采購”貿(mào)易方式相配套的金融創(chuàng)新，如面向市場商戶的新型融資平臺、供應(yīng)鏈易透融資、商業(yè)資產(chǎn)抵押貸款、企業(yè)債務(wù)融資工具等。

3.互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融的運行。如圖2-d所示，互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融是“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式運行的平臺，是一種更為民主的普惠金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)貿(mào)易金融的運行需要不斷發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、社交網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用、信用環(huán)境和法制環(huán)境為支撐，需要控制四個核心制高點，即互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融的基礎(chǔ)設(shè)施（如支付體系、征信體系和基礎(chǔ)資產(chǎn)撮合平臺等）、平臺（即由積累的大規(guī)模用戶、提供的巨大粘性服務(wù)、有合作共贏的商業(yè)模式構(gòu)成的無形平臺）、渠道（即“以客戶為主”對多渠道或不同渠道在產(chǎn)品和服務(wù)、流程、技術(shù)進行整合、無縫對接，客戶能夠自由選擇在何時通過何種渠道獲得怎樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)）、場景（即“金融的生活化”，金融產(chǎn)品開發(fā)與場景合為一體，通過盡量多的應(yīng)用場景以占領(lǐng)客戶的生活時間，將產(chǎn)品與場景以及客戶需求緊密結(jié)合，才能被客戶所接受）。目前出現(xiàn)的各種互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)如傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化形態(tài)、移動支付和第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售及網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺謝平、鄒傳偉：《互聯(lián)網(wǎng)金融“家族”圖譜梳理》，《中國經(jīng)濟導(dǎo)報》2014 年1 月23日。等模式在貿(mào)易領(lǐng)域都可以得到推廣和應(yīng)用，而每一類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運行機制又各不相同。如第三方支付模式的運行有良好的風(fēng)險控制機制、違約處理機制、信譽保證機制、交易機制、盈利機制和回饋機制;眾籌模式的運行從發(fā)起到結(jié)束包括項目發(fā)布機制、市場推廣機制、資金流轉(zhuǎn)機制、利益回報機制和項目退出機制。

義烏市政府投建運管的“市場采購貿(mào)易聯(lián)網(wǎng)信息平臺”，就是一個涵蓋市場采購貿(mào)易各方經(jīng)營主體和貿(mào)易全流程的綜合管理服務(wù)平臺，實現(xiàn)了貨物流、單證流、資金流、信息流的采集與匯聚，為貿(mào)易管理部門提供數(shù)據(jù)信息支撐，為市場采購貿(mào)易主體提供報關(guān)、報檢、免稅備案、結(jié)匯等各類電子政務(wù)“一站式”服務(wù)，對小商品出口提供全方位一體化支持。

圖2“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式運行圖

三、“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的性質(zhì)、特征與功能

（一）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的性質(zhì)

“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式是一種綜合性貿(mào)易產(chǎn)業(yè)金融模式，是一種新的貿(mào)易金融業(yè)態(tài)和新的貿(mào)易金融理念，是從“群”“鏈”“網(wǎng)”三者相互融合、互動發(fā)展的角度，針對貿(mào)易產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際需要提供的包括貿(mào)易金融機構(gòu)體系、貿(mào)易金融產(chǎn)品體系和貿(mào)易金融服務(wù)體系等在內(nèi)的系統(tǒng)化、集成化、綜合化貿(mào)易金融整體解決方案。其具體業(yè)務(wù)領(lǐng)域除了貿(mào)易商業(yè)銀行性業(yè)務(wù)（如貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易信貸等基礎(chǔ)服務(wù)以及信用擔(dān)保、避險保值和財務(wù)管理等增值服務(wù)）外，還有貿(mào)易投資銀行性業(yè)務(wù)、保險性業(yè)務(wù)、信托租賃性業(yè)務(wù)、財富管理性業(yè)務(wù)、金融數(shù)據(jù)信息性業(yè)務(wù)等。

（二）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的特征

1.傳統(tǒng)貿(mào)易金融的服務(wù)對象確定、風(fēng)險相對可控、高度綜合性等特征更加明顯?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融的服務(wù)對象依然是實體貿(mào)易經(jīng)濟，提供的產(chǎn)品和服務(wù)主要包括銀行的支付、結(jié)算、信貸、擔(dān)保等基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)。與項目貸款、流動資金貸款不同，貿(mào)易融資更多地關(guān)注特定交易項下的單據(jù)票據(jù)、應(yīng)收賬款等。雖然“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融將銀行金融服務(wù)范圍極大擴展、服務(wù)方式極大改變，但始終并未脫離“貿(mào)易”這一實體經(jīng)濟活動?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融的風(fēng)險更加可控，其原因除了傳統(tǒng)貿(mào)易金融具有的自償性、風(fēng)險壓縮在貿(mào)易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)、直接控制貨物流和資金流、業(yè)務(wù)周期短、流動性強、風(fēng)險資本占用少而收益大等特性之外，還由于集群貿(mào)易金融具有的有效克服信息不對稱、擔(dān)保代理、懲罰違約、集體理性等特性，供應(yīng)鏈貿(mào)易金融具有的核心企業(yè)對貿(mào)易鏈中其他企業(yè)增信特性，以及互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融具有的大數(shù)據(jù)云計算、平臺經(jīng)濟、普惠金融和良好運作機制等特性?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融的高度綜合性，體現(xiàn)為它兼有資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)特點，既涉及表內(nèi)業(yè)務(wù)又涉及表外業(yè)務(wù)、既有原生金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)又有衍生金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)、既有在岸金融業(yè)務(wù)又有離岸金融業(yè)務(wù)、既有單一貿(mào)易環(huán)節(jié)金融業(yè)務(wù)又有多貿(mào)易環(huán)節(jié)金融業(yè)務(wù)、既有線下金融業(yè)務(wù)又有線上金融業(yè)務(wù)、既服務(wù)于大中型貿(mào)易企業(yè)又服務(wù)于中小微貿(mào)易企業(yè)。

2.全新環(huán)境下的創(chuàng)新變革成為現(xiàn)代貿(mào)易金融的新常態(tài)。國際經(jīng)濟政治格局重新調(diào)整、“一帶一路”倡議得到廣泛響應(yīng)、人民幣國際化速度加快、信息網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋和縱深使用、全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級、新巴塞爾協(xié)議監(jiān)管規(guī)則實施等一系列外部環(huán)境劇烈而持久的變化，將引起貿(mào)易金融經(jīng)營業(yè)務(wù)和管理體制的快創(chuàng)新和大變革。這種變化為貿(mào)易金融業(yè)務(wù)帶來了新的機遇機會、市場領(lǐng)域、產(chǎn)品種類、服務(wù)渠道和客戶群體，從而積極而深遠地影響貿(mào)易金融尤其中國貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的發(fā)展走向;帶來了商業(yè)模式的深刻重塑，信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)理念和運營方式逐步被運用于金融行業(yè)，以電商為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也紛紛涉足金融，從而誕生了“互聯(lián)網(wǎng)金融”新業(yè)態(tài);帶來了加快推動中國貿(mào)易金融的國際化經(jīng)營步伐;帶來了金融機構(gòu)尤其是銀行內(nèi)部管理體制的深刻變革和優(yōu)化。新環(huán)境新形勢下的層出不窮的新型貿(mào)易金融已越來越成為現(xiàn)代金融創(chuàng)新變革的重要源泉和現(xiàn)代貿(mào)易金融的新常態(tài)。

3.趨向規(guī)模與集成化、縱深與一體化、信息與精細化發(fā)展。規(guī)模與集成化發(fā)展表現(xiàn)為單個企業(yè)的貿(mào)易金融比重下降而集群貿(mào)易金融和供應(yīng)鏈貿(mào)易金融比重不斷提高、單一的貿(mào)易金融產(chǎn)品占比逐步下降而組合貿(mào)易金融產(chǎn)品成為客戶的新寵?？v深與一體化表現(xiàn)為經(jīng)濟貿(mào)易全球化推動的貿(mào)易金融縱深發(fā)展、供應(yīng)鏈金融推動的貿(mào)易金融縱深發(fā)展和運作管理推動的貿(mào)易金融一體化發(fā)展。經(jīng)濟貿(mào)易全球化將越來越多的國內(nèi)外企業(yè)特別是中小微企業(yè)納入到貿(mào)易金融這一服務(wù)體系中，這些企業(yè)憑借在供應(yīng)鏈中形成的債權(quán)物權(quán)關(guān)系獲得供應(yīng)鏈貿(mào)易金融服務(wù)，而供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的最大特點就是以核心企業(yè)為出發(fā)點，業(yè)務(wù)操作以“封閉運行，單筆操作”為原則，為供應(yīng)鏈提供的縱深金融支持;中國開放戰(zhàn)略深入實施，大量企業(yè)“走出去”需要全球化的貿(mào)易金融服務(wù)方案，一些金融機構(gòu)“走出去”也將需要拓展和提高全球化貿(mào)易融資服務(wù)的覆蓋范圍和整體實力，這些都將促使貿(mào)易金融服務(wù)向縱深滲透;人民幣國際化為全球范圍內(nèi)貿(mào)易金融產(chǎn)品的研發(fā)、管理和風(fēng)控打開了境內(nèi)外一體化運作的空間，貿(mào)易金融的規(guī)?；玩湕l化發(fā)展也要求其實施一體化經(jīng)營管理，貿(mào)易金融服務(wù)后臺自動化操作和流程科學(xué)整合為全球貿(mào)易金融服務(wù)提供一體化運營的支持和保障。信息與精細化表現(xiàn)為貿(mào)易金融借助數(shù)據(jù)電傳、電話銀行、PC網(wǎng)絡(luò)（如網(wǎng)上銀行、電商平臺等）、移動互聯(lián)網(wǎng)等渠道自動自主交付貿(mào)易金融產(chǎn)品和服務(wù)，以及新資本協(xié)議對貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本計量提出精細化計量管控的更高要求 陳四清：《貿(mào)易金融》，中信出版社2014年版，第31-37頁。。

（三）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的功能

1.豐富完善的基本功能。盡管“群”“鏈”“網(wǎng)”為貿(mào)易金融拓展了新空間、注入了新活力，但為各種組織形態(tài)的貿(mào)易企業(yè)（如一般貿(mào)易企業(yè)、集群貿(mào)易企業(yè)、供應(yīng)鏈企業(yè)、電商企業(yè)等）提供國內(nèi)和跨境的交易支付與貿(mào)易結(jié)算，仍然是銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)最基礎(chǔ)的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)、開展貿(mào)易金融服務(wù)的起點和最重要內(nèi)容之一。近些年來，隨著貿(mào)易企業(yè)商業(yè)模式、交易方式、交易內(nèi)容和交易渠道等的巨大變化，商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等貿(mào)易金融機構(gòu)貿(mào)易結(jié)算服務(wù)的方式與內(nèi)容、渠道與結(jié)構(gòu)、速度與效率等也都發(fā)生了一系列深刻變化，更能為企業(yè)提供支付結(jié)算以外的更廣泛、更深入、更個性的貿(mào)易金融相關(guān)服務(wù)。

金融的實質(zhì)是為實體經(jīng)濟服務(wù)，貿(mào)易融資仍然是“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融的核心和基本功能。貿(mào)易融資方式和融資工具總是與貿(mào)易進程相伴而行、與時俱進，為貿(mào)易經(jīng)濟順暢運轉(zhuǎn)發(fā)揮著“潤滑劑”、“催化劑”和“加速器”的作用，為國內(nèi)外貿(mào)易活動中的各相關(guān)方提供積極資金支持。針對近年來國內(nèi)國際貿(mào)易發(fā)展出現(xiàn)的新趨勢、新特點，許多新的貿(mào)易融資工具被不斷設(shè)計開發(fā)出來，如信用證項下融資、福費廷、保理、備用信用證、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、信保融資、訂單融資、貨押融資、倉單融資、物流融資、風(fēng)險參與、出口退稅托管賬戶質(zhì)押融資、貿(mào)易融資與資金產(chǎn)品組合、集群融資、供應(yīng)鏈融資、互聯(lián)網(wǎng)融資、結(jié)構(gòu)性融資等。這些新的貿(mào)易融資工具推動了商業(yè)銀行等機構(gòu)貿(mào)易金融服務(wù)能力和風(fēng)險內(nèi)控制方式的變革，有助于貿(mào)易企業(yè)降成本、減存貨、擴銷售、轉(zhuǎn)資金，為中國和世界貿(mào)易快速發(fā)展提供有力地支持。

2.拓展升華的增值功能。信用擔(dān)保、避險保值、財務(wù)管理、信息數(shù)據(jù)挖掘、咨詢顧問等是銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)為貿(mào)易相關(guān)方提供的增信、增值、增效金融服務(wù)，以滿足各類貿(mào)易企業(yè)多樣化的不同金融需求。信用擔(dān)保是銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)為貿(mào)易相關(guān)方提供的以信用增級、資金安全為主要目的的服務(wù)，在幫助貿(mào)易雙方建立互信、促成交易、降低風(fēng)險等方面作用明顯;避險保值是在商品價格、利率、匯率、指數(shù)頻繁劇烈波動的國內(nèi)外市場環(huán)境下，銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)幫助貿(mào)易客戶，將貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易信貸與避險型金融產(chǎn)品進行組合使用，有效規(guī)避、降低貿(mào)易風(fēng)險的專業(yè)性服務(wù);財務(wù)管理則是銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)基于產(chǎn)業(yè)鏈中一些大型貿(mào)易企業(yè)的有關(guān)財務(wù)集中、資金歸集、財管外包、財務(wù)運作等需求，而提供的包括應(yīng)收賬款管理、財務(wù)報表優(yōu)化、現(xiàn)金管理等眾多內(nèi)容的增值服務(wù)。信息數(shù)據(jù)挖掘是銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)的貿(mào)易金融產(chǎn)品借助信息網(wǎng)絡(luò)，依據(jù)強大的科技平臺與貿(mào)易企業(yè)系統(tǒng)對接，通過大數(shù)據(jù)、云計算等先進手段，為貿(mào)易客戶提供及時準(zhǔn)確、安全有效、增值增效的綜合性產(chǎn)品服務(wù)和信息支持 陳四清：《貿(mào)易金融》，中信出版社2014年版，第31-37頁。。

3.跨界融合的派生功能?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融借助互聯(lián)網(wǎng)的廣域性、便捷性、大數(shù)據(jù)性等特性，在完善拓展傳統(tǒng)貿(mào)易金融功能的基礎(chǔ)上，又派生出了互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融特有的平臺提供、信用派生、中介弱化三大功能。平臺提供指的是傳統(tǒng)貿(mào)易金融服務(wù)機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)無限平臺如網(wǎng)上銀行、手機銀行等對其服務(wù)進行的極大地延展，拓寬豐富了傳統(tǒng)貿(mào)易金融的服務(wù)渠道和方式，提升了其便捷性和效率性。信用派生與傳統(tǒng)金融中的貨幣派生（信用創(chuàng)造）類似，是通過互聯(lián)網(wǎng)對海量貿(mào)易數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)分析往往能夠從中派生出傳統(tǒng)貿(mào)易金融中無法實現(xiàn)的新的信用形式。與傳統(tǒng)貿(mào)易金融不同的、互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融的信用派生主要表現(xiàn)在兩個方面：一是信用衡量方式發(fā)生改變，即在衡量貿(mào)易客戶信用時，相對于傳統(tǒng)貿(mào)易金融關(guān)注財富存量并要作抵押，互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融更關(guān)注財富流量記錄并無需抵押;信用的衡量不再僅僅局限于財富和流量，而是產(chǎn)生更加復(fù)雜的依據(jù)客戶行為衡量其信用水平;二是信用授予方式發(fā)生改變，即在授信時，傳統(tǒng)貿(mào)易金融機構(gòu)往往只能被動坐等客戶上門申請借款或貸款，而互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易機構(gòu)金融可以通過分析客戶近期交易特征能主動發(fā)現(xiàn)其是否有融資的需求，并主動提供相應(yīng)融資服務(wù)建議。金融中介弱化或趨于無中介是指在互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融下，市場信息充分有效，銀行、券商和證券交易所等金融中介機構(gòu)的作用都很小，幾近于無金融中介狀態(tài)，貸款、股票、債券等金融產(chǎn)品的發(fā)行、交易及支付直接在網(wǎng)上完成。貿(mào)易資金供求雙方直接交易，達到了與傳統(tǒng)直接融資和間接融資一樣甚至更高的資源配置效率，大幅降低了貿(mào)易交易成本，促進了貿(mào)易經(jīng)濟快速增長。

四、“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的優(yōu)勢與效應(yīng)

（一）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的優(yōu)勢

1.產(chǎn)業(yè)金融優(yōu)勢?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融是復(fù)雜、多元、立體現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)金融體系中的重要一員。與傳統(tǒng)金融相關(guān)，產(chǎn)業(yè)金融具有明顯的先進思想優(yōu)勢、適應(yīng)優(yōu)勢、功能優(yōu)勢、發(fā)展優(yōu)勢等諸多優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)金融作為一種新的金融業(yè)態(tài)和新的金融理念，正在被越來越多的人們所認(rèn)識、所接受、所運用，正對中國的金融業(yè)本身、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)生深遠影響。產(chǎn)業(yè)金融將決定著中國金融機構(gòu)從零售式、店鋪式、報表式、平面式的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向為集成化、產(chǎn)業(yè)化、立體化、科學(xué)化的新型業(yè)務(wù)模式。產(chǎn)業(yè)金融以服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級為目標(biāo)，要求不同類型的金融機構(gòu)針對不同類型的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式做出更為有效的系統(tǒng)化、適應(yīng)性金融解決方案，在大大滿足企業(yè)金融需求的同時，大大提升了不同類型金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)能級、資源配置能力和業(yè)務(wù)集成能力，提高了不同類型金融機構(gòu)的在不同產(chǎn)業(yè)平臺獲得更高的系統(tǒng)化收益，規(guī)避了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的許多系統(tǒng)性風(fēng)險，也優(yōu)化了現(xiàn)有金融的業(yè)務(wù)模式、金融服務(wù)產(chǎn)品及金融管理模式趙遠：《產(chǎn)業(yè)金融學(xué)》，機械工業(yè)出版社2012年版，第2-13頁。。同理，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融同樣具有上述產(chǎn)業(yè)金融的諸多優(yōu)勢。

2.集群金融優(yōu)勢?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融是以商貿(mào)企業(yè)集群、專業(yè)市場為基礎(chǔ)的，因而它也具有中小企業(yè)集群的融資優(yōu)勢。一是信用優(yōu)勢，即企業(yè)集群相對于單一企業(yè)或市場具有較高的信用——整體信用優(yōu)勢。這種優(yōu)勢來自于集群特有的內(nèi)部環(huán)境，改變了交易的博弈規(guī)則，迫使群內(nèi)企業(yè)在交易中傾向于選擇守信，且隨著集群的不斷發(fā)展，企業(yè)守信程度會越來越強，集群信用優(yōu)勢也就越來越明顯。二是信貸優(yōu)勢，即集群很強的“地域依附性”、“地域根植性”和“聲譽機制”可以減少群內(nèi)信息的不對稱性，有效減少信貸“逆向選擇”、“道德風(fēng)險”和逃債機會主義行為等違約;群內(nèi)“信息高流動和共享”、“規(guī)模經(jīng)濟”、信貸技術(shù)“同質(zhì)性”等都降低了銀行的信貸成本;集群可以把企業(yè)個體風(fēng)險部分地轉(zhuǎn)化為整個集群的風(fēng)險，而集群風(fēng)險在很大程度上具有規(guī)律性、可預(yù)測性、可把握性和可規(guī)避性;集群使銀行信貸風(fēng)險和交易成本降低、規(guī)模經(jīng)濟產(chǎn)生，收益自然增大;集群內(nèi)中小微企業(yè)構(gòu)成的“互識信任社會”為相互提供貸款擔(dān)保創(chuàng)造了優(yōu)越的地理和人文條件。三是集體理性優(yōu)勢，即群內(nèi)企業(yè)的決策是博弈行為，企業(yè)間直接相互影響，一個企業(yè)決策時須考慮對方的反應(yīng)，而群內(nèi)企業(yè)良好的競合關(guān)系、高透明度的信息、企業(yè)的高折現(xiàn)率和較高的再次遭遇率使集群內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)了“集體理性”，更偏重于采取高信用高回報的行為。四是自組織優(yōu)勢，即企業(yè)集群是一個復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)（CAS），通過自創(chuàng)生、自適應(yīng)、自會聚、自繁衍和自增強的自組織行為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展高連和：《中小企業(yè)集群融資新模式論》，中國金融出版社2014年版，第39-41頁。。企業(yè)集群的融資通過集群融資組織（如集群財務(wù)公司）實施，這個集群組織具有耗散結(jié)構(gòu)性，呈現(xiàn)出開放性、交叉網(wǎng)絡(luò)性和協(xié)同演進性等自組織特征。當(dāng)群內(nèi)中小微企業(yè)以集群組織進行融資活動時，個體信用資產(chǎn)就通過集合信用資產(chǎn)的形式表現(xiàn)出來。集合信用資產(chǎn)是中小微企業(yè)融資集群自組織的一個序參量，而集合信用資產(chǎn)是中小微企業(yè)融資集群形成、發(fā)展、演化的主導(dǎo)因素，通過中小微企業(yè)信用資產(chǎn)的有序聚集和系統(tǒng)整合，對于提升中小微企業(yè)融資能力具有重要意義林洲鈕、林漢川：《中小企業(yè)融資集群的自組織演進研究》，《中國工業(yè)經(jīng)濟》2009年9期。。

3.供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融在供應(yīng)鏈金融方面的主要優(yōu)勢在于其通過提升產(chǎn)業(yè)鏈價值、增強企業(yè)商業(yè)信譽、開辟企業(yè)融資新渠道、延伸銀行縱深服務(wù)和有效控制資金流向，實現(xiàn)鏈上企業(yè)與銀行雙贏。在提升產(chǎn)業(yè)鏈價值上，其改變了過去銀行對單一企業(yè)的授信模式，而是圍繞核心企業(yè)為鏈上的N個企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)，促使核心企業(yè)與中小微企業(yè)建立穩(wěn)固的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，并通過彼此分工合作來實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的不斷增值。在增強企業(yè)商業(yè)信譽和開辟融資新渠道上，其將中小微企業(yè)捆綁在核心企業(yè)上，大大提增了中小微企業(yè)商業(yè)信用，核心企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈條把生產(chǎn)與流通環(huán)節(jié)緊密連在一起，有效解決了中小微企業(yè)融資難問題，促進了金融與貿(mào)易的有效互動，加快了核心企業(yè)獲取市場信息。在開辟銀行新通路和降低風(fēng)險上，其為銀行提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，大大增加和綁定了服務(wù)客戶的基數(shù)。同時銀行在與核心企業(yè)為中心的整個供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較全面完整、及時準(zhǔn)確，信息不對稱問題得到有效解決，信貸風(fēng)險也就少得多。在有效控制資金流向上，銀行圍繞鏈上核心企業(yè)展開融資，提供的融資方案能有效控制所貸資金的流向，通過商業(yè)承兌匯票、盤活企業(yè)存貨、活用應(yīng)收賬款等方式使資金合理注入到鏈中的配套企業(yè)，從而提升鏈中弱勢環(huán)節(jié)的金融運作能力。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的優(yōu)勢主要是互聯(lián)網(wǎng)金融新模式造就的成本及信息優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融行業(yè)的互相滲透和融合，是跟商業(yè)銀行和證券市場兩種金融模式并列的第三種模式謝平等：《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，中國人民大學(xué)出版社2014版，第1-35頁。，在支付手段、信息處理、風(fēng)險評估、配置方式、中介功能、交易成本與效率等方面與傳統(tǒng)金融完全不同，是在互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”精神下，對傳統(tǒng)的金融理念、金融模式、金融業(yè)務(wù)和金融監(jiān)管體制形成了顛覆性的沖擊和挑戰(zhàn)，迫使傳統(tǒng)金融“互聯(lián)網(wǎng)化”改造，不僅為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)開辟了新渠道和新市場、為中小微企業(yè)和中小金融提供了極大的金融便利，而且極大地降低了金融交易的成本、提高了金融交易的信息透明度和交易效率。

5.系統(tǒng)功能整合優(yōu)勢。“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融是由集群貿(mào)易金融、供應(yīng)鏈貿(mào)易金融、互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融以及單個企業(yè)傳統(tǒng)貿(mào)易金融等不同的貿(mào)易金融子系統(tǒng)構(gòu)成的貿(mào)易金融大系統(tǒng)，因而具有系統(tǒng)整體性原理即“整體功能大于各部分之和（1+1>2）”優(yōu)勢。即使其中兩兩結(jié)合，這種功能整合優(yōu)勢也是倍顯，如互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融與供應(yīng)鏈貿(mào)易金融結(jié)合產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈貿(mào)易金融，極大緩解了網(wǎng)絡(luò)或鏈條中貿(mào)易各方的信息不對稱問題，大幅度降低了貿(mào)易各方信息獲取與處理的成本，大批量化處理供應(yīng)鏈中貿(mào)易企業(yè)的金融服務(wù)需求并產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟利益;相比“信貸工廠”的規(guī)?；谫Y模式，基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈貿(mào)易金融能夠從更多維度動態(tài)衡量貿(mào)易相關(guān)企業(yè)真實的經(jīng)營狀況和其他各種行為，客觀評估控制融資風(fēng)險。換句話說，供應(yīng)鏈貿(mào)易金融是通過互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段，搭建了一個跨鏈條、跨行業(yè)、跨部門、跨區(qū)域的，與企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、政府、國際（區(qū)域）組織等廣結(jié)聯(lián)盟的，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈貿(mào)易產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈和金融生態(tài)平臺，并從中實現(xiàn)了“商流”、“ 物流”、“ 資金流”、“ 信息流”、“ 知識流”及“溝通流”等的多流合一和集中有效管理，做到了有計劃、有組織、有控制的使金融資源在相關(guān)組織間的流動，解決了供應(yīng)鏈中的中小微企業(yè)“融資難、融資貴、融資亂”的問題，同時通過金融資源優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈、增大了供應(yīng)鏈價值，又通過產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運營也實現(xiàn)了金融增值宋華、陳思潔：《供應(yīng)鏈金融的演進與互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融：一個理論框架》，《中國人民大學(xué)學(xué)報》2016年第5期。。

（二）“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式的效應(yīng)

1.創(chuàng)新效應(yīng)?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融是一種以中觀和微觀層面金融創(chuàng)新為主、涉及宏觀層面金融創(chuàng)新的綜合金融創(chuàng)新，經(jīng)濟學(xué)家熊彼特提出的創(chuàng)新五方面“新的產(chǎn)品的生產(chǎn)、新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法的應(yīng)用、新的市場開辟、原材料新供應(yīng)來源的發(fā)現(xiàn)和掌握、新的生產(chǎn)組織方式的實行”，在這里都不同程度的有所體現(xiàn)，因而其創(chuàng)新效應(yīng)是全面的，總體來說，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融提升完善了整個金融體系的核心功能，提高了整體金融系統(tǒng)效率，具體來說，其產(chǎn)生金融產(chǎn)品、金融市場、金融機構(gòu)、金融資源、金融科技、金融運行、金融管理、金融制度等多方面的金融原始創(chuàng)新效應(yīng)、或改良創(chuàng)新效應(yīng)、或組合創(chuàng)新效應(yīng)。

2.擴大效應(yīng)?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融中的集群貿(mào)易金融從橫向、供應(yīng)鏈貿(mào)易金融從縱向、互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融從網(wǎng)向等多維擴大貿(mào)易金融的范圍、規(guī)模、模式和功能。在組織范圍上，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融將單個游離企業(yè)的貿(mào)易金融活動組織擴大為貿(mào)易集群、貿(mào)易鏈和貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)平臺的群體性貿(mào)易金融活動組織;在經(jīng)營范圍上，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融將擴大貿(mào)易金融的市場范圍、開辟新的貿(mào)易金融渠道、增加貿(mào)易金融業(yè)務(wù)量和新的貿(mào)易金融產(chǎn)品、關(guān)注和爭取傳統(tǒng)貿(mào)易金融所忽視的客戶群體、拓寬貿(mào)易金融利潤來源等;在金融模式上，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融已經(jīng)或?qū)⒉粩鄤?chuàng)新出新的貿(mào)易金融模式如貿(mào)易集群“組團”融資模式、貿(mào)易集群關(guān)系融資模式、貿(mào)易集群發(fā)債融資模式、貿(mào)易眾籌模式、貿(mào)易P2P模式以及如前所述的多種供應(yīng)鏈融資模式，等等;在金融功能上，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融一方面在強化（如便利支付結(jié)算）或弱化某些傳統(tǒng)金融功能（如金融趨于無中介化）的同時，又增加了一些新的金融功能如整體信譽擔(dān)保功能、平臺功能、共享功能、普惠功能等。

3.加速效應(yīng)?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融通過改變貿(mào)易金融資源的配置對象、配置時空、配置方式、配置流程、配置速率等提高金融資源的配置效率，并通過新信息技術(shù)手段增強金融信息透明度來及時獲取反映資金供求的價格信息和識別風(fēng)險的信用信息，進一步提高金融資源的配置效率;通過貿(mào)易集群、供應(yīng)鏈和互聯(lián)網(wǎng)打通了交易各方的對接通道，提供了不同類型金融業(yè)態(tài)融合發(fā)展的統(tǒng)一平臺，有助于加快貿(mào)易金融創(chuàng)新和加速創(chuàng)新擴散;通過貿(mào)易金融新業(yè)態(tài)、新機構(gòu)的進入，加劇貿(mào)易金融業(yè)的競爭，對傳統(tǒng)貿(mào)易金融產(chǎn)生巨大沖擊和負面影響，倒逼其加快推動已經(jīng)難以為繼的既有貿(mào)易金融模式的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新;通過提高貿(mào)易直接融資比重，盤活社會資金，加速擴大貿(mào)易社會融資規(guī)模;依托資產(chǎn)證券化等手段盤活貿(mào)易資產(chǎn)，實現(xiàn)貿(mào)易資金快速循環(huán)投放。

4.增強效應(yīng)。“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融能夠依靠“群”“鏈”“網(wǎng)”的整體力量大大增強中小微貿(mào)易企業(yè)的信用，提高信息透明度，減少信息不對稱引發(fā)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”，降低貿(mào)易金融機構(gòu)對其的“融資門檻”和增強為其服務(wù)的內(nèi)生動力，提高中小微貿(mào)易企業(yè)的金融可得性，有效緩解中小微貿(mào)易企業(yè)“融資難、融資貴”問題。此外，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融能夠大大增強貿(mào)易金融機構(gòu)對中小微貿(mào)易企業(yè)金融供給的針對性、適應(yīng)性、普惠性和便利化。同時，也大大增強銀行等貿(mào)易金融機構(gòu)的經(jīng)營活力、經(jīng)營能力和獲利能力。

5.降低效應(yīng)?！叭烘溇W(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融的降低效應(yīng)不是負效應(yīng)而是正效應(yīng)，降低的是傳統(tǒng)貿(mào)易金融的負效應(yīng)，即降低既有貿(mào)易金融的交易成本、融資風(fēng)險、金融噪音、交易摩擦和交易亂象等，從而提高貿(mào)易金融服務(wù)實體貿(mào)易經(jīng)濟的效率和質(zhì)量。

結(jié)語

綜上分析可以得出結(jié)論：第一，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式是一種針對“群”“鏈”“網(wǎng)”融合發(fā)展的新型專業(yè)市場現(xiàn)實需要而提出的與之相適應(yīng)的系統(tǒng)化、集成化、綜合性貿(mào)易產(chǎn)業(yè)金融解決方案，是一種新貿(mào)易金融理念下的新貿(mào)易金融業(yè)態(tài);第二，它的運行以集群貿(mào)易金融為基礎(chǔ)、以供應(yīng)鏈貿(mào)易金融為通道、以互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融為平臺，但這三者之間又不是孤立的、分離的，而是相互交融、相互影響、整體聯(lián)動的;第三，它具有傳統(tǒng)貿(mào)易金融的特征和功能，但又具有遠遠超出傳統(tǒng)貿(mào)易金融的新特征和新功能，極大地開辟了貿(mào)易金融發(fā)展的新空間，更好地服務(wù)于貿(mào)易實體經(jīng)濟，有效地解決了中小微貿(mào)易企業(yè)“融資難”問題;第四，它擁有產(chǎn)業(yè)金融、集群金融、供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等多重疊加優(yōu)勢和貿(mào)易金融系統(tǒng)功能整合優(yōu)勢，會產(chǎn)生巨大的金融創(chuàng)新效應(yīng)、擴大效應(yīng)、加速效應(yīng)、增強效應(yīng)和降低效應(yīng);第五，“群鏈網(wǎng)”三位一體現(xiàn)代貿(mào)易金融新模式是順應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟形勢之變的新生事物，其在某些方面已初顯出強大的活力，很可能將代表著未來貿(mào)易金融發(fā)展的一種趨勢，政府和社會各界應(yīng)充分認(rèn)識其戰(zhàn)略性新興金融產(chǎn)業(yè)的重要性，加強研究和引導(dǎo)，制定相關(guān)優(yōu)惠政策，創(chuàng)造各種有利條件，積極促進其形成和完善。

（責(zé)任編輯：曉亮 ）

Research into the Three-in-one New Mode of Modern

Trade Finance of “Group Chain Network”

Gao Lianhe

Abstract： Under the background of profound changes in global economy and finance， trade finance pattern has significant changes， so traditional trade finance gradually shrinks andthe new one rapidly rises. “Group chain network”， the three-in-one mode of modern trade finance， fits in this change， which is the new mode of trade finance with integrative development of “group”， “chain” and “network” based on new specialized market. It is composed of three levels， which not only includes complex and smooth operation mechanism with mutual independence and related integration， but also include but outdistance new characteristics and functions of traditional trade finance. It has multiple overlying advantage and integration advantage of system function， and produces various financial effect. It can greatly open up new development space of trade finance， and better serves the real economy of the trade. Moreover， it can effectively solve “financing difficulty” of medium-sized， small and micro enterprises， and represents a tendency of future development of trade finance. The government and all sectors of society should fully realize its importance in strategic emerging finance industry， and actively promote its formation and perfection.

Keywords： Trade Finance;Cluster Finance; Supply Chain Finance; Internet Finance; Financial Mode; Financial Innovation