上市公司內(nèi)部控制披露重大缺陷的行為選擇

石蕾 邢程 許寧寧

內(nèi)容提要：內(nèi)部控制缺陷是內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告中最為核心的部分，準(zhǔn)確的內(nèi)部控制信息披露能夠使投資者充分了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，真實(shí)地披露內(nèi)部控制缺陷的嚴(yán)重程度是信息決策價(jià)值得以體現(xiàn)的前提和基礎(chǔ)。本文以滬深兩市2013-2015年披露的存在非重大內(nèi)部控制缺陷的A股上市公司為樣本（以“四個(gè)跡象”為識(shí)別基礎(chǔ)確定其是否存在內(nèi)部控制重大缺陷），逐一分析上市公司是否如實(shí)披露存在的重大缺陷。研究表明，上市公司在缺陷強(qiáng)制披露制度下存在行為選擇，即蓄意降低缺陷的嚴(yán)重程度，將重大缺陷披露為重要缺陷、甚至一般缺陷，影響了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的可靠性。所以，上市公司要加強(qiáng)自身內(nèi)部控制建設(shè)和自我評(píng)估工作，提高真實(shí)披露存在缺陷的自愿性;監(jiān)管部門要充分發(fā)揮監(jiān)督職能，建立完善的稽查機(jī)制，對(duì)于有問題的上市公司加大處罰力度，增加違規(guī)成本。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制信息披露;內(nèi)部控制缺陷;行為選擇

中圖分類號(hào)：F83059 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-148X（2018）03-0102-05

收稿日期：2017-11-15

作者簡(jiǎn)介：石蕾（1975-），女，吉林九臺(tái)人，天津理工大學(xué)管理學(xué)院副教授，管理學(xué)博士，研究方向：公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理;邢程（1994-），女，河南周口人，天津理工大學(xué)管理學(xué)院研究生，研究方向：中小企業(yè)發(fā)展與融資策略;許寧寧（1980-），女，山東德州人，天津理工大學(xué)管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)、內(nèi)部控制。

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)青年基金項(xiàng)目“上市公司內(nèi)部控制重大缺陷披露行為選擇研究”，項(xiàng)目編號(hào)：71502127。

分析近幾年財(cái)政部公布的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系情況報(bào)告，可以看出上市公司已主動(dòng)披露存在的內(nèi)部控制缺陷，似乎內(nèi)部控制無(wú)效的公司在不斷減少，但是每年進(jìn)行財(cái)務(wù)重述或受到證監(jiān)會(huì)處罰的公司數(shù)量并未減少，這是否說(shuō)明上市公司在披露內(nèi)部控制缺陷時(shí)的行為選擇方式發(fā)生了變化？

一、內(nèi)部控制重大缺陷披露的行為選擇

行為選擇在上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露時(shí)較為常見，在自愿披露階段表現(xiàn)為是否進(jìn)行披露、披露的信息有多少;在強(qiáng)制披露階段，Healy和Palepu（2001）發(fā)現(xiàn)信息披露企業(yè)的行為選擇主要是自由裁量問題，表現(xiàn)為如何隱藏壞消息，如提前披露好消息、延遲披露壞消息，強(qiáng)調(diào)優(yōu)勢(shì)、弱化缺陷等。

我國(guó)內(nèi)部控制信息披露起步較晚，國(guó)內(nèi)學(xué)者在自愿披露階段大多關(guān)注于對(duì)披露現(xiàn)狀以及動(dòng)機(jī)的研究。通過(guò)分析2001年內(nèi)部控制信息披露狀況，李明輝等（2003）發(fā)現(xiàn)上市公司并未嚴(yán)格執(zhí)行披露的有關(guān)規(guī)定，缺乏主動(dòng)披露信息的積極性，披露內(nèi)容形式重于實(shí)質(zhì)且存在隱瞞不利消息的行為。宋蔚蔚（2011）以深市主板上市公司為樣本，分析其2006-2009年的內(nèi)部控制信息披露情況，發(fā)現(xiàn)對(duì)內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的披露比例僅有10%左右，有些企業(yè)在機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)下隔年才出具內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告，只有極少數(shù)的公司會(huì)主動(dòng)披露存在的缺陷，也就是說(shuō)上市公司在自愿披露階段披露內(nèi)部控制的行為選擇主要是披露好消息、隱瞞壞消息。

隨著2011年1月1日我國(guó)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的發(fā)布，我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制體系逐漸完善，在披露政策上由自愿轉(zhuǎn)為強(qiáng)制。洪峰（2014）的研究發(fā)現(xiàn)上市公司出具報(bào)告的信號(hào)在此階段傳遞功能衰減，內(nèi)部控制缺陷信息的披露質(zhì)量有所增強(qiáng);但是，關(guān)于內(nèi)部控制有效性的結(jié)論仍然值得懷疑，對(duì)于缺陷嚴(yán)重程度的劃分標(biāo)準(zhǔn)仍然比較模糊，法規(guī)給了企業(yè)進(jìn)行行為選擇的空間。崔志娟（2013）的研究發(fā)現(xiàn)上市公司披露時(shí)存在強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)選擇，不愿意披露現(xiàn)存的重大缺陷造成內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的可靠性較低，即企業(yè)披露的行為選擇表現(xiàn)為隱瞞重大缺陷，隱藏壞消息成為強(qiáng)制披露下企業(yè)披露行為選擇的主要目的。因此，如何隱藏存在的重大缺陷成為上市公司關(guān)注的重點(diǎn)。蓋地和盛常艷（2012）的研究表明上市公司在進(jìn)行內(nèi)部控制缺陷披露時(shí)對(duì)缺陷存在定義模糊不清、分類混亂問題，在披露何種程度的缺陷時(shí)存在自由裁量問題。

為了探究我國(guó)上市公司在進(jìn)行披露時(shí)選擇降低缺陷嚴(yán)重程度等行為，本文選取2013-2015年進(jìn)行內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的滬深兩市的A股上市公司為研究樣本，對(duì)內(nèi)部控制缺陷披露的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并逐一審查樣本公司的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，根據(jù)披露存在的缺陷嚴(yán)重程度進(jìn)行分析（見表1）。

1.2013-2015年各有100%、978%、903%的上市公司出具了內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告，而2014年及2015年沒有達(dá)到100%的原因?yàn)閷儆谑啄晟鲜?，或者因重大資產(chǎn)重組而被豁免披露內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告。

2.在評(píng)價(jià)結(jié)論上，2013-2015年有98%以上上市公司結(jié)論為有效，從數(shù)據(jù)看上市公司整體內(nèi)部控制情況較好。

3.披露缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的上市公司由961%逐漸增長(zhǎng)到999%，企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的實(shí)施取得了良好成果。

4.存在缺陷的上市公司比例逐年增多，從2013年的266%開始，最終在2015年達(dá)到了樣本量的50%以上。

5.從缺陷種類分布上看，80%以上的上市公司存在一般缺陷，且比例逐年增多，這表明存在重要或重大缺陷的比例反而有降低的趨勢(shì)，其中重大缺陷的比例分別為62%、98%、40%。

6.整體存在非重大內(nèi)部控制缺陷的上市公司比例波動(dòng)不大，并呈現(xiàn)先減后增的現(xiàn)象，但都達(dá)到了樣本量的90%以上。

從表1數(shù)據(jù)上看內(nèi)部控制有效的公司比例在逐年增多，存在重大缺陷即意味著內(nèi)部控制無(wú)效，但是從被證監(jiān)會(huì)處罰記錄中可以發(fā)現(xiàn)因內(nèi)部控制問題被處罰的公司數(shù)量并沒有減少;雖然2013-2015年披露存在缺陷的上市公司比例增多，但這些缺陷多集中在一般缺陷或重要缺陷，每年僅有不到10%的企業(yè)存在重大缺陷。因此，是否因?yàn)椴糠稚鲜泄驹谂缎畔r(shí)進(jìn)行了行為選擇，人為降低了缺陷的嚴(yán)重程度，將重大缺陷披露報(bào)為重要缺陷、甚至一般缺陷值得研究。

二、內(nèi)部控制披露重大缺陷的情況分析

關(guān)于如何判定公司存在內(nèi)部控制重大缺陷，現(xiàn)有文獻(xiàn)多采用跡象識(shí)別法和定義法。我國(guó)《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》并未對(duì)缺陷嚴(yán)重程度進(jìn)行清晰地界定，而是由各公司按照定義自行規(guī)定認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，因而造成了重大缺陷難以確認(rèn)的問題。我們手工找出2013-2015年所有出具內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的A股上市公司，從中篩選出披露存在一般缺陷或重要缺陷的上市公司作為樣本，并根據(jù)內(nèi)部控制可能存在重大缺陷的四個(gè)跡象①對(duì)樣本公司進(jìn)行逐一審查，若結(jié)果表明上市公司未如實(shí)披露存在的重大缺陷，即可判定其降低了缺陷的嚴(yán)重程度，在披露信息時(shí)進(jìn)行了行為選擇。

隨著法律法規(guī)的完善，企業(yè)及監(jiān)管部門的重視，我國(guó)內(nèi)部控制披露的整體質(zhì)量已經(jīng)有了很大改善。由于上海證券交易所、深圳證券交易所的上市公司數(shù)量巨大，且對(duì)主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板披露的要求不同，如果要全面分析所有上市公司難度較大。為了使結(jié)果更具有可比性，我們選取上海證券交易所、深圳證券交易所的A股上市公司作為分析樣本;為了增加樣本的實(shí)用性，我們手工選取了最新2013-2015的數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行分析，對(duì)各年度每家上市公司披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，如表1所示;查詢證監(jiān)會(huì)對(duì)公布的處罰的公告，具體情況見表2;逐一查看上市公司的財(cái)務(wù)重述報(bào)告，統(tǒng)計(jì)各年度上市公司進(jìn)行重述的原因及數(shù)量，結(jié)果見表3;查看各年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告具體的情況，結(jié)果列示于表4。

本文搜集的年度報(bào)告、財(cái)務(wù)重述報(bào)告、自評(píng)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)自上交所、深交所以及巨潮網(wǎng)，處罰公告來(lái)自證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系情況分析報(bào)告來(lái)自財(cái)政部網(wǎng)站。根據(jù)“四個(gè)跡象”的指引，我們?cè)诤Y選出表明內(nèi)部控制存在一般缺陷或重要缺陷的A股上市公司的基礎(chǔ)上，逐一審查其中或被證監(jiān)會(huì)處罰，或后續(xù)進(jìn)行了年報(bào)重述，或注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)布非標(biāo)審計(jì)意見的上市公司，根據(jù)內(nèi)部控制可能存在重大缺陷的四個(gè)跡象對(duì)這些上市公司進(jìn)行分析，探究其形成的原因，確定發(fā)生的上述行為是否是內(nèi)部控制存在重大缺陷的上市公司。

1內(nèi)控重大缺陷導(dǎo)致的證監(jiān)會(huì)處罰情況分析

根據(jù)表2數(shù)據(jù)，因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)而被處罰的上市公司數(shù)量位居前三;在2013-2015年因信息披露違法而被處罰的比例在2014年上升為349%，在2015年大幅下降到136%;因內(nèi)幕交易而被處罰的比例一直居高不下，因操縱市場(chǎng)而被處罰的比例從192%逐漸增長(zhǎng)到217%;2013-2015年被處罰的上市公司比例分別為26、23、44、占比為102%、59%、62%，數(shù)量及比例均呈現(xiàn)先減后增的狀況。根據(jù)四個(gè)跡象中的第一項(xiàng)對(duì)上市公司被處罰的原因進(jìn)行深入分析，經(jīng)確認(rèn)2013-2015年中各有26、23、44個(gè)公司出現(xiàn)可能存在重大缺陷跡象的行為。

2內(nèi)控重大缺陷導(dǎo)致的年報(bào)重述情況分析

表3數(shù)據(jù)表明2013-2015年進(jìn)行年報(bào)重述的上市公司在數(shù)量和比例上都有所增多，分別占當(dāng)年披露存在非重大內(nèi)部控制缺陷的上市公司的71%、7%、945%;從年報(bào)重述的形式上看，除2013年有1家采用了年報(bào)補(bǔ)充更正外，采用年報(bào)更正及年報(bào)補(bǔ)充形式的上市公司居多;從年報(bào)重述的內(nèi)容上看，對(duì)重要問題的更正所占比例較多，是對(duì)一般內(nèi)容更正樣本的2倍多。對(duì)一般內(nèi)容的補(bǔ)充在年報(bào)補(bǔ)充中居多，2015年僅有1個(gè)樣本為重要內(nèi)容的補(bǔ)充，而有22個(gè)樣本為年報(bào)一般內(nèi)容的補(bǔ)充。根據(jù)四個(gè)跡象中的第二項(xiàng)，對(duì)年報(bào)重述的公司進(jìn)行分析，對(duì)涉及重要內(nèi)容補(bǔ)充更正，對(duì)企業(yè)造成實(shí)質(zhì)性影響的年報(bào)重述做記錄，確認(rèn)2013-2015年各有18、30、67家上市公司出現(xiàn)了存在重大缺陷跡象的行為。

3.內(nèi)控重大缺陷導(dǎo)致的非標(biāo)審計(jì)意見分析

表4數(shù)據(jù)表明2013-2014年出具內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告的數(shù)量分別為252、376 、684，從數(shù)量上看每年都有所增多，但相對(duì)出具內(nèi)部控制報(bào)告的公司比例逐年有所下降，分別為992%、969% 、961%;在出具的審計(jì)意見中，90%以上為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見;在非標(biāo)準(zhǔn)意見中，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、無(wú)保留意見占50%以上，且在數(shù)量和比例上都在逐年增多;非財(cái)務(wù)報(bào)告重大缺陷無(wú)保留意見的比例逐年降低，數(shù)量基本不變，出具保留意見的在2014年僅有1家公司，出具否定意見數(shù)量和比例也較少。按照四個(gè)跡象中的第三項(xiàng)篩選出只披露存在非重大缺陷、但被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見的上市公司，即內(nèi)部控制自評(píng)結(jié)果與內(nèi)部控制審計(jì)結(jié)果有重大不一致的樣本，確認(rèn)2013-2015年各有5、6、5個(gè)公司出現(xiàn)了存在重大缺陷跡象的行為。

4.上市公司內(nèi)部控制重大缺陷的披露情況

通過(guò)樣本統(tǒng)計(jì)，將符合存在內(nèi)部控制重大缺陷四個(gè)跡象的上市公司加總，剔除重復(fù)的數(shù)據(jù)，分別得到 39、45、99個(gè)數(shù)據(jù)，這個(gè)結(jié)果說(shuō)明2013-2015年披露非重大缺陷的上市公司中有153%、116%、139%進(jìn)行了行為選擇，將重大缺陷的披露改成重要缺陷、甚至一般缺陷，由此看出內(nèi)部控制自評(píng)報(bào)告的質(zhì)量尚待提高。

很多上市公司在自利動(dòng)機(jī)的影響下都是形式重于實(shí)質(zhì)，在披露信息時(shí)進(jìn)行了行為選擇，人為降低了缺陷的嚴(yán)重程度。在披露了存在重大缺陷的上市公司中也存在只是披露缺陷的存在而沒有披露出現(xiàn)的原因，更沒有披露現(xiàn)在或?qū)?lái)進(jìn)行整改的措施，沒有發(fā)揮好內(nèi)部自評(píng)報(bào)告應(yīng)有的作用，這些必會(huì)影響利益相關(guān)者對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的研判，同時(shí)也反映了我國(guó)資本市場(chǎng)上誠(chéng)信的缺失。從表面上看，上市公司進(jìn)行的行為選擇帶來(lái)了一時(shí)的利益，但從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，存在重大缺陷的內(nèi)部控制總會(huì)在一定的積累下給上市公司帶來(lái)嚴(yán)重后果。由于信息的不對(duì)稱，上市公司的行為選擇關(guān)系著公眾獲得信息的質(zhì)量，只靠監(jiān)管來(lái)規(guī)范這種行為存在很大難度。上市公司應(yīng)做到理性選擇，唯有自愿、主動(dòng)與監(jiān)管部門互相配合，披露存有的問題才能使公司管控更加完善。

三、研究結(jié)論

本文以“四個(gè)跡象”為基礎(chǔ)，以滬深兩市2013-2015年披露的存在非重大內(nèi)部控制缺陷的A股上市公司為選擇范圍，確認(rèn)其中存在內(nèi)部控制重大缺陷的上市公司樣本，探究其是否如實(shí)披露存在的重大缺陷，發(fā)現(xiàn)其在強(qiáng)制披露下存在行為選擇，即上市公司蓄意降低缺陷的嚴(yán)重程度，將重大缺陷披露為重要缺陷、甚至一般缺陷，影響了內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告的可靠性。內(nèi)部控制的如實(shí)披露是消除市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信息不對(duì)稱的重要方式，必須解決上市公司“行為選擇”的機(jī)會(huì)主義行為。所以，上市公司要加強(qiáng)自身內(nèi)部控制建設(shè)和自我評(píng)估工作，提高真實(shí)披露存在缺陷的自愿性;監(jiān)管部門要充分發(fā)揮監(jiān)督職能，建立完善的稽查機(jī)制，對(duì)于有問題的上市公司加大處罰力度，增加違規(guī)成本。

注釋：

① 本文參照美國(guó)模式，根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》第二十二條準(zhǔn)則，如果發(fā)現(xiàn)上市公司在發(fā)布內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告后出現(xiàn)符合以下四種情況，則表明企業(yè)內(nèi)部控制可能存在重大缺陷跡象行為，即可基本認(rèn)定上市公司存在重大缺陷，主要包括董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員舞弊;企業(yè)更正已經(jīng)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表;當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大錯(cuò)報(bào)，而內(nèi)部控制在運(yùn)行過(guò)程中未能發(fā)現(xiàn)該錯(cuò)報(bào);企業(yè)審計(jì)委員會(huì)和內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)部控制的監(jiān)督無(wú)效。

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The Behavior Choice with Severe Deficiencies of Internal Control Disclosure of Listed

Companies： An Analysis based on Severity of Internal Control Deficiencies

SHI Lei，XING Cheng，XU Ning-ning

（School of Management，Tianjin University of Technology， Tianjin 300380，China）

Abstract：Internal control deficiencies is the core of internal control evaluation report， because the accurate internal control information disclosure can make investors fully understand the business situation of the enterprise. The true disclosure of the severity of the internal control deficiencies is the premise and foundation for presenting the information decision-making value. This paper is based on a sample of A shares listed companies with non-significant internal control deficiencies disclosed in Shanghai and Shenzhen stock exchanges from 2013 to 2015（four signs can be as the identification basis to determine whether there is a major internal control deficiency in companies or not） and respectively analyzes whether listed companies truthfully disclose the existing material internal deficiencies. Research shows that the listed companies have behavior choice under the system of compulsory disclosure of deficiencies，like reducing the severity of the deficiencies， material deficiencies being disclosed as important or even general deficiencies， which affects the reliability of internal control evaluation reports. Therefore， listed companies should strengthen their own internal control construction and self-evaluation work to improve the voluntary nature of the true disclosure of deficiencies; the regulatory authorities should give full play to their supervisory functions and establish a sound audit mechanism to increase penalties and the cost of violations for the problematic listed companies.

Key words：internal control information disclosure;internal control deficiencies;behavior choice