委內(nèi)瑞拉投下“區(qū)塊鏈”炸彈

委內(nèi)瑞拉宣布電子加密貨幣“石油幣（Petro）”完成了首批預(yù)售，這是人類歷史上第一個由國家發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。

2月20日，委內(nèi)瑞拉宣布電子加密貨幣“石油幣（Petro）”完成了首批預(yù)售，預(yù)售首日便獲得了7.35億美元認(rèn)購訂單，這對于因遭受美國經(jīng)濟制裁而瀕臨崩潰的委內(nèi)瑞拉無疑是雪中送炭，也給更多希望擺脫美國金融霸權(quán)的國家探明了一條新路。雖然由于種種原因，石油幣的前景有很大不確定性，無法成為拯救委內(nèi)瑞拉的靈丹妙藥，但是，委內(nèi)瑞拉馬杜羅政府的這一創(chuàng)新卻很可能留名青史。

一場弄假成真的金融實驗

“石油幣”的發(fā)行國委內(nèi)瑞拉正在經(jīng)歷建國200余年以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟危機。由于石油價格暴跌、遭遇西方制裁和財政赤字失控，委內(nèi)瑞拉陷入連年經(jīng)濟萎縮和惡性通貨膨脹，國內(nèi)生活必需品極度匱乏，超過80%的人口每天只能吃一頓飯，過半人口落入極度貧困狀態(tài);首都加拉加斯成為全球“最暴力的城市”。雪上加霜的是，作為委內(nèi)瑞拉最主要貿(mào)易伙伴之一的美國不斷加大對委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟制裁，試圖借此推翻在任的馬杜羅政府。美國的制裁讓委內(nèi)瑞拉無法將其巨大的石油財富變現(xiàn)，并且導(dǎo)致該國獲得急需的汽油（缺乏冶煉能力）、工業(yè)零部件和海外融資成本上升。

在國際投資機構(gòu)定好了委內(nèi)瑞拉債務(wù)違約倒計時的同時，該國發(fā)行“石油幣”的聲明沒有引起廣泛關(guān)注。2017年12月，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅在電視節(jié)目中表示，該國將發(fā)行“石油幣”，希望能借此“推進貨幣主權(quán)、促成金融交易并打破金融封鎖，推進委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟?！瘪R杜羅還希望該投資品能夠吸引中東和歐美國家的投資，讓委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)業(yè)得以復(fù)蘇。馬杜羅經(jīng)常在電視講話中透露一些驚人內(nèi)容，甚至在直播中吃餅充饑，因此這一宣言被很多人視為笑談。

在一個連電都用不起的國家，委內(nèi)瑞拉和數(shù)字貨幣似乎隔著世界上最遠的距離。但是，“石油幣”在近日正式面世之時，國際機構(gòu)才發(fā)現(xiàn)委內(nèi)瑞拉是在玩真的?！笆蛶拧钡陌l(fā)行方式、技術(shù)設(shè)計、激勵機制、交易方式并不比當(dāng)今大紅的比特幣、以太幣遜色，甚至還有不少令人眼前一亮的創(chuàng)新之處。

在長達22頁的“石油幣”白皮書中，委內(nèi)瑞拉列明了“石油幣”的各項細節(jié)和發(fā)行用途。像比特幣一樣，“石油幣”在發(fā)行前已確定了發(fā)行總量，采取分批折扣的方式來鼓勵早期購買者。在初始發(fā)行結(jié)束后，購買者可在二級市場進行交易。“石油幣”不僅可以用于購買指定的服務(wù)和商品，也可在第三方交易所內(nèi)按照實時比價換取其他數(shù)字貨幣，其中最初支持該幣支付的包括委內(nèi)瑞拉旅游業(yè)、部分汽油銷售和原油交易。在技術(shù)上，“石油幣”采用了當(dāng)今最為主流的“以太坊”平臺，保障數(shù)字貨幣的技術(shù)安全和支付便利。

但是，與其他數(shù)字貨幣不同，“石油幣”不僅首次加入了國家背書，也擁有獨特的定價機制。白皮書稱，“石油幣”的價值基于委內(nèi)瑞拉的奧里諾科重油帶阿亞庫喬區(qū)塊1號油田的全部石油儲量，而“石油幣”的發(fā)售價格也將隨著國際原油價格波動，理論上不超過現(xiàn)貨價格。這一制度安排讓“石油幣”從理論上能變現(xiàn)為現(xiàn)實財富，且不受到匯率和大宗商品波動的影響，看起來十分安全可靠。從這一點來說，“石油幣”比起數(shù)字貨幣的鼻祖“比特幣”更不像是一場數(shù)字泡沫。

前景存疑，但讓美國吃了一驚

即便擁有高人指點下完成的白皮書，“石油幣”能否成為拯救委內(nèi)瑞拉的救命稻草，或者能否真正具有投資價值仍需要打上很大的問號。無論從委內(nèi)瑞拉的國內(nèi)經(jīng)濟、國內(nèi)政治，還是從該國所處的國際環(huán)境看，“石油幣”的試水意義遠大于其實際意義。

首先，“石油幣”的設(shè)計決定了它的融資能力十分有限，難以根本上扭轉(zhuǎn)委內(nèi)瑞拉政府的命運。由于“石油幣”的發(fā)行價格與石油價格綁定，數(shù)額限定在1億枚，因此其融資規(guī)模存在天花板。按照最理想的估算，委內(nèi)瑞拉可能依靠此次發(fā)行籌得40億美元左右，遠不能償還該國石油公司即將到期的90億美元的債務(wù)。

其次，“石油幣”遭到美國的堅決抵制甚至制裁威脅，難以吸引投資機構(gòu)。在“石油幣”發(fā)行前，美國政府即多次發(fā)出嚴(yán)厲警告。盧比奧和梅內(nèi)德斯兩名資深參議員要求美國財政部“想想辦法”，打擊利用數(shù)字貨幣逃避美國制裁的做法。其后，美國財政部今年1月發(fā)出聲明，警告稱“石油幣”應(yīng)被視為基于委內(nèi)瑞拉政府信用的債券，投資“石油幣”會違反美國相關(guān)經(jīng)濟和金融制裁。近期，美國國務(wù)院官員多方奔走，醞釀對委內(nèi)瑞拉采取更為強硬的多邊制裁，阻撓該國4月舉行的大選。

最后，“石油幣”自身信譽存在很大疑問，很可能走上通脹的老路。馬杜羅政府在嘗到“石油幣”甜頭后，正在籌劃于近期發(fā)行“石油黃金幣”，更大范圍地變現(xiàn)委內(nèi)瑞拉的紙面財富。這種見好不收的做法讓不少人猜想委內(nèi)瑞拉可能重走濫發(fā)貨幣的老路，或許該國將成為歷史上第一個在數(shù)字貨幣領(lǐng)域出現(xiàn)惡性通脹的國家。美國經(jīng)濟學(xué)家科爾文稱，“委內(nèi)瑞拉過去一直以盜用資產(chǎn)而聞名，該國央行剛剛制造了史無前例的惡性通貨膨脹，所以我想石油幣存在信任和透明度問題?！比绻R杜羅政府無法長期執(zhí)政，那“石油幣”很難被后任政府承認(rèn)，從而成為數(shù)字廢幣。

即便如此，“石油幣”仍在一定程度上打破了美國的如意算盤。制裁數(shù)字貨幣的交易者和持有者更加困難，美國可能會面臨數(shù)以千萬計的制裁對象，這不僅將大量消耗美國在制裁上投入的精力和人力，還很可能導(dǎo)致制裁根本無法執(zhí)行?！笆蛶拧笔状伟l(fā)售帶來的巨大成功也將鼓舞馬杜羅政府的士氣，無疑將成為其推動4月大選順利進行的一劑強心劑。只要馬杜羅政府能夠挺過這一關(guān)，再加上逐漸回暖的國際油價，也許委內(nèi)瑞拉政府面臨的內(nèi)外困境能夠得到逐步改善。

一大批主權(quán)數(shù)字貨幣正在路上

“石油幣”開啟了主權(quán)國家進入數(shù)字貨幣市場的大門，改變了這個新興江湖的生態(tài)。數(shù)字貨幣將會形成各種江湖流派和國家隊分庭抗禮的局面，雙方爭奪的對象都將是網(wǎng)絡(luò)投資者?！笆蛶拧碑?dāng)前的超預(yù)期表現(xiàn)將鼓勵更多與委內(nèi)瑞拉境遇相近的國家加快發(fā)行數(shù)字貨幣，實現(xiàn)打破美國金融制裁大網(wǎng)的目的。而另一些發(fā)達國家也會聞風(fēng)而動，不會輕易放棄這一塊肥得流油的市場。這些新主權(quán)數(shù)字貨幣將成為“石油幣”的競爭者，而發(fā)行數(shù)字貨幣作為傳統(tǒng)法幣的補充很可能逐漸成為一種常態(tài)。

有媒體評論認(rèn)為，“石油幣”對俄羅斯來說將是一個“絕佳參考”，因為俄羅斯與委內(nèi)瑞拉都高度依賴不穩(wěn)定的石油價格，兩國也都面臨美國嚴(yán)厲的金融制裁。在實際行動上，俄羅斯也對“石油幣”亦步亦趨，希望先讓委內(nèi)瑞拉給老大哥打個前站。

在委內(nèi)瑞拉宣布發(fā)行“石油幣”前后，俄羅斯也宣布成立數(shù)字貨幣工作組，將在2019年發(fā)行“加密盧布”。2018年1月，普京的經(jīng)濟顧問格拉切夫稱，“加密盧布”可以有效繞過國際制裁，在全球范圍內(nèi)完成貿(mào)易結(jié)算。

據(jù)美國媒體報道，在“石油幣”首批預(yù)售結(jié)束后不久，伊朗信息和通信技術(shù)部長賈赫羅米在社交媒體上宣布伊朗國有的郵政銀行正致力于開發(fā)一種加密數(shù)字貨幣。有消息稱，伊朗央行正在與其他專業(yè)機構(gòu)展開合作，探索發(fā)行數(shù)字貨幣的有效途徑。奧地利金融專家羅恩格稱，數(shù)字貨幣或許將成為受到美國金融制裁產(chǎn)油國的“標(biāo)配”，它不僅有助于解決金融封鎖問題，也能挑戰(zhàn)石油美元的霸權(quán)地位。

除俄羅斯和伊朗外，一些想法靈活的發(fā)達國家也看到了數(shù)字貨幣的機會。瑞典央行正在考慮發(fā)行自己的數(shù)字貨幣“電子克朗”，希望將本國貨幣逐步數(shù)字化，降低交易成本。以色列已經(jīng)籌劃發(fā)行多種數(shù)字貨幣，其中一種“數(shù)字謝克爾”是對現(xiàn)有流通貨幣的數(shù)字化，而另外兩種“鉆石幣”則由以色列鉆石交易所發(fā)布。這兩種貨幣與“石油幣”類似，以鉆石價格作為幣值標(biāo)準(zhǔn)，其中一種“克拉幣”適用于機構(gòu)投資者和散戶投資者，可使其在無需擁有實物鉆石的情況下就可以投資鉆石市場。另一種“鉆石幣”則提供給經(jīng)銷商，可讓其通過該幣點對點支付，解決交易商和零售商之間的資金轉(zhuǎn)移問題。

2017年12月，阿聯(lián)酋和沙特央行宣布將聯(lián)合發(fā)行數(shù)字貨幣，以促進兩國間跨境交易。如果該幣問世將成為歷史上首個由多個國家共同發(fā)行的主權(quán)數(shù)字貨幣，將成為邊境貿(mào)易和貨幣互換的一場革命。此外，新加坡、愛沙尼亞、荷蘭、加拿大、迪拜、澳大利亞和韓國的法定數(shù)字貨幣計劃也被提上了日程。

在即將發(fā)行的主權(quán)數(shù)字貨幣中，最值得關(guān)注的是英國和日本即將發(fā)行的數(shù)字貨幣。英國央行委托倫敦大學(xué)研發(fā)的數(shù)字貨幣“RS幣”已經(jīng)完成測試，該貨幣的發(fā)行和交易總賬的維護分開，采用中心化的貨幣發(fā)行機制，貨幣由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行，但交易賬本則采取分布式存儲。為了解決主權(quán)數(shù)字貨幣面臨的高頻交易難題，“RS幣”采取兩階段提交記賬，讓每秒可處理的交易能達到2000筆或更高，相比比特幣的每秒7筆的速度大幅提升。

日本計劃在2020年東京奧運會前推出官方數(shù)字貨幣J-Coin并上市流通，J-Coin的主要目的是去現(xiàn)金化，成為官方版本的“支付寶”。J-Coin將會與日元共同運作，而不會取代日元，可以通過1：1的比例進行交易，兌換服務(wù)是免費的，但交易將可全程追蹤的。這可能將是更多大國所效仿的數(shù)字貨幣理想化方式，也將深遠影響當(dāng)今全球金融市場的格局。