中小企業(yè)融資問(wèn)題研究
——以河北省X公司為例

□王曉雪 李文艷

（河北旅游職業(yè)學(xué)院 河北 承德 067000）

中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)（包含個(gè)體工商戶）數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總總數(shù)的95%，創(chuàng)造了60%的國(guó)民生產(chǎn)總值以及50%的納稅總額，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位及65%的專(zhuān)利技術(shù)、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。然而，因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身缺陷以及外部制度不完善等原因，中小企業(yè)一直處于融資難、融資貴的困境中，資金的缺乏嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展，制約了企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)研發(fā)以及集約化、規(guī)模化生產(chǎn)。中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀是什么？融資難的原因是什么？本文以河北省X公司為例進(jìn)行實(shí)踐探索，以點(diǎn)帶面對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題進(jìn)行分析，以期提供有意義的借鑒。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資難、融資貴是由來(lái)已久的話題，盡管政府一直努力緩解融資壓力，但是收效甚微，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題絕不是短期問(wèn)題，它需要一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要包括中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、法律保障等多方面共同努力。本文以河北省X公司融資情況及現(xiàn)實(shí)問(wèn)題為切入點(diǎn)進(jìn)行研究，具體分析如下：

1.1 河北省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

我們采用抽樣調(diào)查方法，隨機(jī)選取河北省建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、生產(chǎn)制造業(yè)等行業(yè)的中小企業(yè)，對(duì)其進(jìn)行問(wèn)卷訪談獲取數(shù)據(jù)資料并做出統(tǒng)計(jì)：87%的企業(yè)表示借貸困難，資金短缺；13%的企業(yè)表示資金充足或借貸相對(duì)容易。

1.2 河北省X公司融資狀況分析

1.2.1 河北省X公司初期資金來(lái)源。河北省X五金機(jī)械有限公司成立于2000年5月，注冊(cè)資本為100萬(wàn)人民幣，其經(jīng)營(yíng)范圍是機(jī)械設(shè)備及配件、機(jī)電設(shè)備及配件、五金交電、汽車(chē)配件、電子產(chǎn)品、金屬材料、木材、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。成立之初其資金來(lái)源40%是內(nèi)部集資，40%是自有資金，10%來(lái)自民間借貸，4%來(lái)自銀行貸款，6%來(lái)自信用社貸款。隨著公司的發(fā)展及其生命周期的延長(zhǎng)，以?xún)?nèi)部融資為主的資金構(gòu)成已經(jīng)不能滿足公司發(fā)展的需求，迫切需要外部融資。

1.2.2 河北省X公司現(xiàn)階段資金來(lái)源。經(jīng)過(guò)18年的發(fā)展，河北省X公司資金來(lái)源結(jié)構(gòu)有所改變：60%來(lái)自自有資金，10%來(lái)自?xún)?nèi)部集資，14%來(lái)自民間借貸，8%來(lái)自信用貸款，8%來(lái)自銀行貸款。與期初相比，外部融資比例稍微有所上浮但變化不大，對(duì)于發(fā)行債券、票據(jù)貼現(xiàn)、保理、租賃等方式仍然為零。

2 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀原因分析

2.1 間接融資不能適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展

X公司的間接融資主要來(lái)自于銀行和信用社貸款，這些貸款必須是抵押或擔(dān)保貸款，直接的信用貸款幾乎沒(méi)有，貸款周期比較短，1年以?xún)?nèi)的居多，最長(zhǎng)3年。X公司迫切需要的是10年、20年的長(zhǎng)期貸款來(lái)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、購(gòu)置廠房實(shí)現(xiàn)技術(shù)更新?lián)Q代。為了公司生存發(fā)展需要，X公司不得不用短期借款代替長(zhǎng)期借款，用流動(dòng)資金進(jìn)行生長(zhǎng)建設(shè)，導(dǎo)致資金鏈經(jīng)常處于警戒狀態(tài)。隨著近幾年金融機(jī)構(gòu)改革發(fā)展，很多原有為中小企業(yè)服務(wù)的信用社變成城市商業(yè)銀行，改變了服務(wù)對(duì)象，調(diào)整了信貸策略，使得X公司獲得資金渠道變得更小。加之我國(guó)尚未建立完善的企業(yè)征信平臺(tái)及政策支持，X公司想獲得信用貸款更加困難。

2.2 直接融資不完善

我國(guó)目前的資本市場(chǎng)主要是股票和債券，而股票和債券的準(zhǔn)入制度對(duì)X公司來(lái)說(shuō)門(mén)檻太高，想通過(guò)發(fā)行股票和債券籌集資金幾乎不可能，我國(guó)也尚未建立類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)、地方證券市場(chǎng)的多層次金融市場(chǎng)，導(dǎo)致X公司無(wú)法獲得直接融資。

2.3 中小企自身的缺陷阻礙了資金的獲取

中小企業(yè)自身的缺陷主要體現(xiàn)在管理水平底下、員工素質(zhì)不高、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)構(gòu)建不合理、財(cái)務(wù)體制不健全、賬務(wù)混亂等方面。X公司主要體現(xiàn)在管理水平上：對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)缺乏長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，注重短期的利潤(rùn)分配，不注重自身的資本原始積累，過(guò)多依賴(lài)外部的融資。另外家族式管理也在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]謝志華.資產(chǎn)價(jià)值：創(chuàng)造與實(shí)現(xiàn)[J].會(huì)計(jì)之友,2016,3.

[2]吳漢東.試論知識(shí)產(chǎn)權(quán)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值及其經(jīng)營(yíng)方略[J].南京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2013,6.