有限責(zé)任公司股東對(duì)新增資本的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)探究

(湘潭大學(xué) 湖南 湘潭 411100)

一、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的功能

公司發(fā)行新股，若不賦予股東優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，老股東的持股比例必然縮小，共益權(quán)和自益權(quán)必然會(huì)相應(yīng)萎縮，①這就是新股發(fā)行的稀釋效應(yīng)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)是指股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)其他股東放棄優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)的新增資本的權(quán)利，如若股東放棄其優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)而由第三人認(rèn)繳，會(huì)導(dǎo)致原始股東所持股份的比例下降。所以，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)具有以下幾個(gè)功能。

(一)保護(hù)公司的人合性。有限責(zé)任公司新增資本，如若一部分股東不愿認(rèn)繳，那么賦予其他股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，可以防止股權(quán)分散到股東之外的第三人手上，這樣就保證公司的人合性。正如美國(guó)學(xué)者博爾曼所言，閉鎖公司中主要股東之間的人身依附關(guān)系是很強(qiáng)的，如果沒(méi)有對(duì)投資股份的可讓渡性進(jìn)行限制，股東就會(huì)與陌生人進(jìn)行共事，公司的人合性目標(biāo)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。②由此此項(xiàng)權(quán)利的最大功能在于，他人要想取得公司的股份，必須要公司所有股東放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)以及優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

(二)規(guī)范公司的治理。有限責(zé)任公司的股權(quán)不僅是股東身份的象征，更是對(duì)公司的一種所有權(quán)和控制權(quán)的體現(xiàn)，若將股權(quán)分散到第三人手中，勢(shì)必會(huì)給公司的治理帶來(lái)棘手的問(wèn)題。一方面，新股東對(duì)公司事務(wù)不熟悉，難以形成有效合理的股東會(huì)決議；另一方面新股東與舊股東難形成一致意見(jiàn)，給公司治理帶來(lái)難題。

(三)保護(hù)中小股東的權(quán)益。朱樟坤先生認(rèn)為如果公司的經(jīng)驗(yàn)狀況良好，占股比較大的股東就會(huì)利用其對(duì)股東會(huì)或董事會(huì)的影響而損害中小股東的利益。③優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)能保證小股東的股份不被稀釋?zhuān)瑯?，賦予股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，可能增加中小股東的股份。

二、關(guān)于優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)制度的幾個(gè)問(wèn)題

目前我國(guó)對(duì)于股東優(yōu)先權(quán)的規(guī)定只有兩種，一種是在有限責(zé)任公司股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，規(guī)定股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；一種是在新增資本時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資，并未規(guī)定股東是否有權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)其他股東不能認(rèn)繳的出資。鑒于目前我國(guó)對(duì)于股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的立法還是空白，筆者將針對(duì)實(shí)踐中出現(xiàn)的幾個(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討。

(一)優(yōu)先的性質(zhì)。有限責(zé)任公司新增資本，各股東都有權(quán)按照實(shí)繳資本的比例行使優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，但是對(duì)于一部分股東不能認(rèn)繳的新增資本，其他股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，此處的“優(yōu)先”當(dāng)然是指在順序上的優(yōu)先，而不是在價(jià)格、出資方式和期限等方面的優(yōu)先，“優(yōu)先”的前提是在“同等條件”下，公司的人合性和股東的股權(quán)比例不被稀釋固然重要，但是這也不能妨礙公司的發(fā)展。

(二)告知的義務(wù)。《公司法》規(guī)定股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況下，應(yīng)當(dāng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東?！豆痉ㄋ痉ń忉屗摹愤M(jìn)一步規(guī)定可以以書(shū)面或者其他能夠確認(rèn)收悉的合理方式通知其他股東征求同意，在未通知其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況下將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司股東以外的第三人或者以欺詐、惡意串通等手段侵害其他股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，其他股東仍然可以向人民法院主張行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)；對(duì)于公司新增資本的情況，為了保證股東能夠行使自己優(yōu)先認(rèn)繳資本的權(quán)利，公司也有義務(wù)將新增資本的決議通知到公司股東，目前世界上很多國(guó)家和地區(qū)都對(duì)股東優(yōu)先認(rèn)繳新增資本進(jìn)行了規(guī)定，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)《公司法》第267條第3項(xiàng)規(guī)定：“公司發(fā)行新股時(shí)，應(yīng)通知及公告原有股東。”④雖然我國(guó)立法上未明確規(guī)定，但是對(duì)于股東放棄優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)的新增資本的情況，公司也應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知其他股東，確保其能在“同等條件下”行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

(三)行使的期限?！豆痉ā芬?guī)定股東在收到欲轉(zhuǎn)讓股權(quán)股東的通知30之內(nèi)應(yīng)行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，相對(duì)于優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)而言，筆者認(rèn)為優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的行使期間應(yīng)該較之更短，原因如下：一般來(lái)說(shuō)，公司新增資本是因?yàn)樾碌耐顿Y需要或者申請(qǐng)新的業(yè)務(wù)需要更高的注冊(cè)資本，優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)在于保證公司的新增資本能在短時(shí)間內(nèi)及時(shí)繳齊，是為了加快融資的進(jìn)度，從而維護(hù)公司的整體利益，如果不規(guī)定在短時(shí)期內(nèi)行使優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，將會(huì)使得公司的新增資本難以快速到位；其次，優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)針對(duì)的是擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東本身，愿意受讓股權(quán)的股東可能也不止一個(gè)，因而程序比較復(fù)雜，⑤而優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)針對(duì)的是公司本身，一般來(lái)說(shuō)，有限責(zé)任公司的股東就是公司的管理層，因此操作起來(lái)比較簡(jiǎn)單，所以適合規(guī)定更短的時(shí)間。

(四)救濟(jì)方式

1.請(qǐng)求公司停止相關(guān)侵害行為。股東不僅可以通過(guò)書(shū)面的形式也可以通過(guò)口頭的形式來(lái)請(qǐng)求公司停止侵害行為，此項(xiàng)救濟(jì)途徑是成本最小，最易操作的途徑，而且能從源頭上保護(hù)股東的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

2.請(qǐng)求確認(rèn)股東會(huì)決議無(wú)效或申請(qǐng)撤銷(xiāo)該決議。在股東認(rèn)為股東會(huì)的決議內(nèi)容侵害了其合法權(quán)益才能請(qǐng)求法院確定該決議無(wú)效或申請(qǐng)撤銷(xiāo)該決議，同時(shí)亦可申請(qǐng)?jiān)V訟保全。但是申請(qǐng)法院確認(rèn)無(wú)效的股東會(huì)決議需內(nèi)容違反了法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定；而申請(qǐng)撤銷(xiāo)股東會(huì)決議需該決議內(nèi)容違反公司章程或者程序違反了法律、行政法規(guī)或章程的規(guī)定，而且，申請(qǐng)撤銷(xiāo)決議必須在決議作出之日60天內(nèi)向法院申請(qǐng)。雖然申請(qǐng)撤銷(xiāo)股東會(huì)決議或者宣告其無(wú)效是一項(xiàng)事后的救濟(jì)途徑，但是這也是維護(hù)股東權(quán)利的一項(xiàng)重要措施，能給股東會(huì)帶來(lái)威懾效果。

3.請(qǐng)求法院責(zé)令股東會(huì)重新作出決議。若公司股東會(huì)的決議侵害了股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)其他股東放棄優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)的新增資本的權(quán)利，被侵權(quán)的股東可以要求公司股東會(huì)重新作出決議，從而保障自己的合法權(quán)利，當(dāng)然，股東可以在提起確認(rèn)股東會(huì)決議無(wú)效或者撤銷(xiāo)的訴訟中一并提出。

4.請(qǐng)求投贊同票的股東購(gòu)買(mǎi)異議股東的全部股份。由于我國(guó)公司決議實(shí)行的是資本多數(shù)決的原則，一項(xiàng)有效的公司決議的形成是由于控股股東或大股東投了贊同票，小股東的反對(duì)票數(shù)不夠，難以對(duì)股東會(huì)形成有效的反對(duì)，即使小股東反對(duì)決議的內(nèi)容，也阻止不了決議的執(zhí)行。

5.請(qǐng)求侵害人承擔(dān)損害賠償責(zé)任。這僅僅是一種追究責(zé)任的途徑，是在股東的合法權(quán)益已經(jīng)受到侵害的條件下才能實(shí)行。最好的方式是在侵害行為發(fā)生之前就能使原有股東的權(quán)益得到保障，損害賠償只能所謂最后的救濟(jì)方式行使。

三、如何防止實(shí)踐中“同案不同判”情況的出現(xiàn)

由于法律未明確規(guī)定，實(shí)踐中不同法院會(huì)有不同的解讀，因此在法律規(guī)定出臺(tái)之前，需要借助一定的方式來(lái)防止這種“同案不同判”的情況出現(xiàn)。

(一)公司章程設(shè)置合理的規(guī)定。有限責(zé)任公司的股東擁有更多的自治權(quán)，股東成立公司之初便可就優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的設(shè)定達(dá)成一致，對(duì)于其他股東放棄認(rèn)繳的新增資本是否有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，完全在公司章程中規(guī)定，由此在以后新增資本時(shí)，完全可以按照公司章程的規(guī)定去認(rèn)繳，就大大減少了不必要的糾紛，也給法院減少了案件上的壓力。

(二)借助典型案例提供指引。雖然我國(guó)并不是判例法國(guó)家，但是最高人民法院發(fā)布的指導(dǎo)性案例對(duì)于司法審判的實(shí)務(wù)工作都是具有一定指導(dǎo)性作用的，各級(jí)人民法院審判類(lèi)似案例時(shí)應(yīng)當(dāng)參照。⑥最高人民法院可以在已經(jīng)判決的案件中挑選一些對(duì)全國(guó)法院審判、執(zhí)行工作具有指導(dǎo)作用的指導(dǎo)性案例，給下級(jí)法院的審判工作提供指引。

【注釋】

①蔡福華，《民事優(yōu)先權(quán)新論》，人民法院出版社2000年第2版，第76頁(yè)。

②[美]Herbert M Bohlman &Mary Jane Dandas 《商法：企業(yè)的法律、道德與國(guó)際環(huán)境》(第五版)，清華大學(xué)出版社2004年版，第605頁(yè)。

③朱樟坤，《論優(yōu)先認(rèn)股權(quán)》，載《蘭州學(xué)刊》，2003年第5期，第93頁(yè)。

④玉文宇：《公司法論》，北京：中國(guó)政法大學(xué)出版社，2004年版，第399頁(yè)。

⑤楊海，論股東新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)制度，南京大學(xué)，2016年碩士論文。

⑥《最高人民法院關(guān)于案例指導(dǎo)工作的規(guī)定》第七條：最高人民法院發(fā)布的指導(dǎo)性案例，各級(jí)人民法院審判類(lèi)似案例時(shí)應(yīng)當(dāng)參照。