論股息紅利雙重征稅的困境與出路

◇高 源

伴隨著人們生活水平的日益提高，越來(lái)越多的投資者以直接投資的方式進(jìn)入資本市場(chǎng)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力的同時(shí)，也大幅度提高了我國(guó)的稅收收入。作為資本所得的股息、紅利理所當(dāng)然需要納入我國(guó)稅收之中。然而，現(xiàn)行的稅收制度對(duì)股息、紅利卻在一定程度上出現(xiàn)了重復(fù)征稅的情況。減輕或者免除股息紅利的重復(fù)征稅，是加速財(cái)稅體制改革進(jìn)程的重要一步,也是實(shí)現(xiàn)稅收減負(fù)，實(shí)現(xiàn)分配正義的應(yīng)然之舉。

一、股息紅利重復(fù)征稅的困境分析

股息紅利的重復(fù)征稅對(duì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，實(shí)現(xiàn)公平正義都產(chǎn)生了巨大的阻礙作用，同時(shí)也潛移默化地影響著所有公民的日常生活。

（一）稅負(fù)過(guò)高

我國(guó)對(duì)于股息紅利重復(fù)征稅的總體稅率高達(dá)40%，對(duì)于上市公司與掛牌公司適用的總體稅率則達(dá)25%～40%。我國(guó)對(duì)于股息紅利征稅的稅率相比于其他國(guó)家要高出很多，極大地加重了納稅人的納稅責(zé)任。一方面，稅率的高低是海外投資者決策投資方向的重要指標(biāo)，外來(lái)投資者更愿意將資金投入稅率較低的國(guó)家而非我國(guó)。另一方面，過(guò)高的稅費(fèi)還會(huì)促使企業(yè)將產(chǎn)品價(jià)格提高，進(jìn)而讓消費(fèi)者在一定程度上承擔(dān)了對(duì)股息紅利的征稅。

（二）有違公平原則

1.不同企業(yè)之間的不公平

根據(jù)《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定，對(duì)于上市公司股票股息紅利跟新三板市場(chǎng)的股息紅利根據(jù)持股期限予以免征或者減征個(gè)人所得稅。這些政策從某種程度上來(lái)說(shuō)雖然削弱了稅率過(guò)高的問(wèn)題，適當(dāng)抑制了投機(jī)性投資，卻產(chǎn)生了上市公司、掛牌公司與其他企業(yè)之間的不平等。上市公司一般都具有雄厚的資金，完善的公司治理，在特定行業(yè)中也占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，政府對(duì)于這些盈利能力較強(qiáng)的公司予以股息紅利稅收上的優(yōu)惠，會(huì)讓資金大肆流入這些公司，而其他的中小企業(yè)則要在股息紅利雙重征稅的大山下艱難生存。

2.不同投資項(xiàng)目之間的不公平

對(duì)股息紅利的雙重征稅還造成了大量的資金流向其他行業(yè)，造成不同投資項(xiàng)目的不平等。以房屋的出租為例，在個(gè)人所得稅法中，租金與股息紅利等是按照統(tǒng)一的稅率進(jìn)行課征，而股息紅利卻要先課征企業(yè)所得稅，低稅率的租金收入與重復(fù)征稅的股息紅利收入相比，人們偏愛(ài)去投資房地產(chǎn)而非股權(quán)。這一不公平現(xiàn)狀會(huì)使群眾增加對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的熱情，為了投資而買(mǎi)賣(mài)房地產(chǎn)，引起市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)的需求變動(dòng)，抬高房?jī)r(jià)，影響物價(jià)，進(jìn)而影響我們每個(gè)人的日常生活。除此之外，投資國(guó)債等不征收個(gè)人所得稅或者少征個(gè)人所得稅的項(xiàng)目也都要比股權(quán)型投資繳納更少的稅收。不同投資項(xiàng)目之間的不公平現(xiàn)象，是造成宏觀經(jīng)濟(jì)扭曲，影響資金隨市場(chǎng)流動(dòng)的重要原因之一，也是我們處理市場(chǎng)與政府之間關(guān)系所必須面對(duì)的問(wèn)題。

3.不同出資方式之間的不平等

向公司出資的方式主要有股權(quán)型投資和債權(quán)型投資兩種，不同的出資方式所取得投資收益要按照不同的稅率進(jìn)行征稅。在計(jì)算投資收益的應(yīng)納稅額時(shí)，股息紅利進(jìn)行了雙重征稅；債權(quán)型投資所取得的收益，可以在計(jì)算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額時(shí)予以扣除，而無(wú)須繳納企業(yè)所得稅，僅按照20%的稅率征收個(gè)人所得稅即可。投資者選擇不同的投資方式實(shí)際上是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的一個(gè)過(guò)程。如果僅僅在市場(chǎng)的作用下，股權(quán)型投資與債權(quán)型投資會(huì)達(dá)到一定的平衡點(diǎn)。股息紅利相比于利息需要繳納更多的稅費(fèi)，追逐利潤(rùn)的投資者們則更偏愛(ài)于債權(quán)型投資，產(chǎn)生市場(chǎng)上股權(quán)投資總量與債權(quán)投資總量的不平衡，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的安全與穩(wěn)定。另外，一個(gè)公司內(nèi)部股權(quán)與債權(quán)的比例也會(huì)由于不同出資方式征稅的差異性而呈現(xiàn)出負(fù)債率增高的現(xiàn)象。負(fù)債率的提高在很大程度上會(huì)加大公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也加大了向債權(quán)人返本付息的危險(xiǎn)。

4.不同股東之間的不公平

我國(guó)對(duì)于股息紅利征收個(gè)人所得稅均按照統(tǒng)一的20%進(jìn)行課征，收益頗豐的大股東與小股東在不考慮上市公司與掛牌公司持股期限差異的特殊情況下均需要繳納40%的稅費(fèi)。稅收是實(shí)現(xiàn)分配正義的重要方式之一，股息紅利的重復(fù)征稅仍存在著不符合量能課稅的情形。在對(duì)工薪采用差額累進(jìn)計(jì)稅的今天，資本所得這種無(wú)須勞動(dòng)所得的收入也應(yīng)當(dāng)適用類(lèi)似的征稅模式。大股東就其較大份額的股權(quán)所取得了較大份額的股息紅利的同時(shí)，也理應(yīng)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任，支付更高的稅費(fèi)來(lái)調(diào)節(jié)貧富差距。而目前我國(guó)在對(duì)股息紅利進(jìn)行征稅時(shí)，小股東卻過(guò)多地承擔(dān)了大股東應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅負(fù)，造成不同股東之間的不公平。

二、國(guó)外應(yīng)對(duì)股息紅利重復(fù)征稅的經(jīng)驗(yàn)

企業(yè)所得稅與個(gè)人所得稅共同作用于經(jīng)濟(jì)社會(huì)，必然少不了出現(xiàn)股息紅利重復(fù)征稅的狀況。消除或者減輕股息紅利的重復(fù)征稅一直是世界各國(guó)所面對(duì)的難題，各國(guó)由于經(jīng)濟(jì)政治歷史等因素的差異而形成了各自獨(dú)特的解決方式。就目前國(guó)外關(guān)于消除或者減輕雙重征稅的制度來(lái)看，主要是從兩個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)的。一方面是在征收企業(yè)所得稅之后，在股東繳納個(gè)人所得稅時(shí)予以免除或者減少應(yīng)納稅額；另一方面則是在繳納個(gè)人所得稅的基礎(chǔ)上，在計(jì)算企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額時(shí)予以扣除部分或者全部個(gè)人所得稅的稅款。

（一）股東免稅制

股東免稅制是指僅對(duì)股息紅利征收企業(yè)所得稅，而不對(duì)其征收個(gè)人所得稅的制度。股東免稅制完全消除了股息紅利重復(fù)征稅的狀況，但是這種制度在一定程度上減少了國(guó)家的稅收。

（二）部分計(jì)征制

部分計(jì)征制是指對(duì)股息紅利課征企業(yè)所得稅之后，股東以取得股息紅利的部分收益課征個(gè)人所得稅的制度。我國(guó)對(duì)上市公司、掛牌公司股息紅利重復(fù)征稅的處理即采用了部分計(jì)征制。部分計(jì)征制可以減輕股息紅利重復(fù)征稅的情況，減輕的稅收由具體的計(jì)征比例來(lái)確定。但是部分計(jì)征制對(duì)于股息紅利征稅減輕的幅度很難把握，有可能產(chǎn)生征稅過(guò)少的現(xiàn)象。

（三）歸集抵免制

公司全部應(yīng)納稅的利潤(rùn)，不管是否用于分配，都要按照法定程序繳納公司所得稅；股東受到股息計(jì)繳個(gè)人所得稅時(shí)，可以扣除股息在公司環(huán)節(jié)已納的公司所得稅。

歸集抵免制是國(guó)際上公認(rèn)的最適宜解決股息紅利重復(fù)征稅的制度，美國(guó)西歐等發(fā)達(dá)國(guó)家均采用了這種模式。歸集抵免制將股息紅利所繳納的企業(yè)所得稅轉(zhuǎn)變?yōu)閭€(gè)人所得稅的預(yù)付稅款，在計(jì)算個(gè)人應(yīng)納稅額時(shí)予以全部或者部分抵扣。歸集抵免制可以減輕甚至消除對(duì)股息紅利的重復(fù)征稅，同時(shí)所采用的操作方式能夠公平地使股息紅利應(yīng)納稅額歸于個(gè)人所得稅征收范圍之內(nèi)。然而，這種制度需要很強(qiáng)的征稅水平，在抵扣稅款的計(jì)算以及抵免的操作需要很強(qiáng)的技術(shù)支持，所消耗的財(cái)力人力也非常巨大。

（四）雙率制

所謂雙率制，是指公司已分配的利潤(rùn)和保留利潤(rùn)按不同的稅率課征的一種公司稅制。雙率制對(duì)分配給股東的股息紅利采用較低的稅率來(lái)征收企業(yè)所得稅，而對(duì)為分配利潤(rùn)則采用較高的稅率。雙率制的實(shí)行可以減輕重復(fù)征稅的現(xiàn)狀，但是下一次將企業(yè)留存收益進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)仍存在著對(duì)上一次未分配利潤(rùn)的重復(fù)征稅。此外，這種制度由于對(duì)分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)的區(qū)分征稅要求過(guò)高，而逐漸被各國(guó)所放棄使用。

（五）收取股利抵免制

收取股利抵免制是在對(duì)股東收取股息紅利的個(gè)人所得稅之后，在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)允許以繳納的個(gè)人所得稅進(jìn)行抵扣的模式。這種模式將對(duì)股息紅利征收的個(gè)人所得稅嫁接至企業(yè)所得稅之中，為實(shí)現(xiàn)分配的公平，就必須要使現(xiàn)行的個(gè)人所得稅法能夠充分起到調(diào)整貧富差距的作用。

三、我國(guó)解決股息紅利重復(fù)征稅的實(shí)現(xiàn)途徑

（一）處理股息紅利雙重征稅模式的選擇

借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)可以看出，發(fā)達(dá)國(guó)家大都是以歸集抵免制來(lái)消除股息紅利雙重征稅的問(wèn)題，而在發(fā)展中國(guó)家則更多實(shí)行部分計(jì)征制或根本不考慮雙重征稅的問(wèn)題。股東免稅制，部分計(jì)征制以及歸集抵免制是世界上處理股息紅利雙重征稅比較有效的三種模式，各國(guó)在適用這些制度處理雙重征稅問(wèn)題時(shí)仍需要結(jié)合各國(guó)的實(shí)際情況進(jìn)行操作。實(shí)行股東免稅制可以完全消除股息紅利的雙重征稅。然而，股東免稅制將會(huì)導(dǎo)致國(guó)家和政府放棄過(guò)量的財(cái)政收入，從而擔(dān)負(fù)巨大的財(cái)政壓力，我國(guó)仍處于經(jīng)濟(jì)起飛階段，對(duì)財(cái)政收入的需求極大，在這種情況下?tīng)奚?cái)政收入實(shí)行股東免稅制是不可取的。完全歸集抵免制也可以將股息紅利所征收的企業(yè)所得稅全部在繳納個(gè)人所得稅時(shí)消除，徹底解決重復(fù)征稅的問(wèn)題；適用部分歸集抵免制也可以在保證國(guó)家財(cái)政收入的基礎(chǔ)上減輕雙重征稅帶給人們的稅收負(fù)擔(dān)。若我國(guó)目前階段適用歸集抵免制，則需要耗巨資來(lái)提供技術(shù)支持，在操作模式上也要出現(xiàn)翻天覆地的變化，而目前我國(guó)投資者進(jìn)行上市公司股權(quán)投資許多都是以交易的差價(jià)來(lái)獲利，在財(cái)政收入緊張的今天更應(yīng)當(dāng)將錢(qián)花在刀刃上。我國(guó)對(duì)上市公司掛牌公司的股息紅利適用了部分計(jì)征制，很大程度上地減輕甚至消除了上市公司掛牌公司股息紅利的雙重征稅。部分計(jì)征制具有征稅操作難度小，成本低等優(yōu)點(diǎn)，但是計(jì)征比例的確定卻具有非常大的難度，同時(shí)該制度還將收入調(diào)節(jié)功能完全轉(zhuǎn)移給個(gè)人所得稅，個(gè)人所得稅法需要在十分成熟的基礎(chǔ)上才能使該制度維系下去。

綜上所述，雖然歸集抵免制最大限度地解決了雙重征稅問(wèn)題，但是我國(guó)目前還不具有實(shí)行歸集抵免制的能力，需要在我國(guó)稅收法律制度更加成熟之后引入使用。就現(xiàn)階段而言，我國(guó)還應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持部分計(jì)征制來(lái)減輕股息紅利重復(fù)征稅。但是我們需將現(xiàn)行的部分計(jì)征制進(jìn)行調(diào)整，并且不斷完善我國(guó)個(gè)人所得稅法的相關(guān)規(guī)定，才能更大限度地使股息紅利征稅更加科學(xué)更加公平。

（二）現(xiàn)行部分計(jì)征制的完善

現(xiàn)行部分計(jì)征制最大的問(wèn)題就在于造成不同企業(yè)之間的不公平。上市或者掛牌公司的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于未上市未掛牌的企業(yè)，部分計(jì)征制的適用受到很大的限制，同時(shí)我國(guó)投資者在上市公司中獲得利益更多的是靠買(mǎi)賣(mài)股票。為了解決這一問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)當(dāng)對(duì)非上市公司非掛牌公司采用相同的部分計(jì)征制。這一舉動(dòng)可能會(huì)使國(guó)家的稅收大幅度降低，但是可以通過(guò)調(diào)整個(gè)人所得稅法對(duì)于股息紅利部分計(jì)征的比例來(lái)彌補(bǔ)國(guó)家稅收的減少，使減輕重復(fù)征稅公平地惠及所有企業(yè)。

（三）對(duì)個(gè)人所得稅制度的修改建議

采用部分計(jì)征制減輕股息紅利雙重征稅可以使投資者免去重復(fù)繳納過(guò)高稅費(fèi)的負(fù)擔(dān)。然而，個(gè)人所得稅法的成熟與否直接關(guān)系著部分計(jì)征制的效率，進(jìn)而影響減輕對(duì)股息紅利重復(fù)征稅處理的結(jié)果。也就是說(shuō)，目前我國(guó)對(duì)于減輕股息紅利雙重征稅最重要的問(wèn)題就是解決個(gè)人所得稅如何調(diào)節(jié)不同股東之間的股息紅利收入，如何維系不同投資方式，不同投資項(xiàng)目之間的平衡。為了解決股息紅利重復(fù)征稅的問(wèn)題以及實(shí)現(xiàn)稅收法律制度調(diào)節(jié)貧富差距的最終目的，我們就需要對(duì)個(gè)人所得稅法的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行變革。

1.實(shí)行綜合計(jì)征制

我國(guó)的個(gè)人所得稅法采用的是分類(lèi)計(jì)征制，不同類(lèi)別的個(gè)人所得按照不同的稅率課征稅收，適用不同稅率會(huì)使人們更加有目的性地調(diào)整自己的收入結(jié)構(gòu)來(lái)最大限度地逃避稅收。同時(shí)我國(guó)個(gè)人所得稅法對(duì)工資薪金采用了差額累進(jìn)計(jì)稅制，而對(duì)于股息紅利所得卻僅僅適用比例稅制。這種計(jì)征模式不僅會(huì)破壞市場(chǎng)高效的資源配置，同時(shí)還容易滋生出逃稅的違法犯罪行為。建議在個(gè)人所得稅改革進(jìn)程中，考慮實(shí)行綜合計(jì)征制，將需要計(jì)征的股息紅利連同工資薪金、租金等收入綜合征收個(gè)人所得稅，消除不同投資項(xiàng)目之間的不平衡，使各股東乃至每個(gè)納稅人真正實(shí)現(xiàn)量能課稅。

2.允許以家庭為納稅單位

家庭申報(bào)充分考慮納稅人的家庭負(fù)擔(dān)情況，有助于實(shí)現(xiàn)課稅公平，也有助于防止家庭成員之間的避稅，但實(shí)行家庭申報(bào)會(huì)影響稅收的婚姻中性，產(chǎn)生“婚姻懲罰”或“婚姻獎(jiǎng)勵(lì)”，家庭申報(bào)對(duì)征管的要求更高。因此，在考慮對(duì)股息紅利以及其他收入進(jìn)行征稅時(shí)可以實(shí)行對(duì)個(gè)人征稅或?qū)彝フ鞫惒⑿械哪Ｊ剑瑴p輕經(jīng)濟(jì)壓力較大家庭的稅收負(fù)擔(dān)，提升減輕股息紅利重復(fù)征稅措施的效益。