論中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及對(duì)策

馮麗

[摘要]中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中最有成效的部分，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量的重要生力軍。然而，中小企業(yè)融資問(wèn)題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難題。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 融資 問(wèn)題 建議

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資概述

融資也就是對(duì)資金進(jìn)行融通。在廣義方面，融資既包括資金的融入也包括資金的融出，但是在狹義方面，融資單指資金的融入。中小企業(yè)融資是指以中小企業(yè)作為融資的主體，根據(jù)自身的資金情況、經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)情況以及未來(lái)的發(fā)展策略，然后通過(guò)一定的方式或渠道進(jìn)行籌措資金。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（1）融資規(guī)模。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)調(diào)查，2016年央行通過(guò)對(duì)7000多家中小企業(yè)的調(diào)查，截至到6月末，我國(guó)中小企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)了18%，比大企業(yè)高了7個(gè)多百分點(diǎn)，其中小企業(yè)貸款增速高達(dá)26%，中小企業(yè)貸款在整個(gè)企業(yè)貸款占比超過(guò)了60%。

（2）融資成本。根據(jù)2015年中小企業(yè)融資報(bào)告調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：中小企業(yè)融資成本利息分布如表1-1所示，其中59.4%的借款年息在10%以下。如表1-2，在中小企業(yè)看來(lái)，融資成本最高的渠道來(lái)源，一為銀行貸款，二為小額貸款公司。

（3）融資滿(mǎn)意度。上表為2015年9月對(duì)省內(nèi)200家小工業(yè)企業(yè)做了一次電話(huà)調(diào)查，調(diào)查結(jié)果。從表中可以看到：規(guī)模相對(duì)較大的中小企業(yè)融資情況要優(yōu)于規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)，65%的外部融資之中又以國(guó)家金融機(jī)構(gòu)為主，但是根據(jù)2015年8月底的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)貸款困難的比例相比去年同期上升了5.8%，比2015年5月份上升0.5%。同時(shí)，不同經(jīng)營(yíng)年限的中小企業(yè)對(duì)融資需求的滿(mǎn)意度不盡相同，經(jīng)營(yíng)1-3年的小企業(yè)滿(mǎn)意度最差，這個(gè)階段一般是企業(yè)發(fā)展階段，資金需求量加大，但是經(jīng)營(yíng)仍不穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法提供有效服務(wù)。

（4）融資渠道。內(nèi)源融資是企業(yè)將資金的儲(chǔ)存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的過(guò)程，它不涉及到金融體系，主要關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部的股東水平，財(cái)務(wù)管理水平等。盡管內(nèi)部融資規(guī)模有限，不能完全滿(mǎn)足中小企業(yè)資金的需求，但是內(nèi)源融資仍然是絕大多數(shù)中小企業(yè)融資最先考慮的途徑。另外，我國(guó)的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)相對(duì)不發(fā)達(dá)，而在間接融資中金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量和機(jī)構(gòu)卻有著明顯的優(yōu)勢(shì)。特別是對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，債券和證券市場(chǎng)從重要性上來(lái)講，仍舊處于從屬地位，資本市場(chǎng)的作用也明顯低于金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資中的作用。因此，銀行貸款仍是中小企業(yè)外部融資的重要渠道。

二、中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

（一）融資門(mén)檻高

金融機(jī)構(gòu)融資門(mén)檻太高是中小企業(yè)在過(guò)去難融資的一個(gè)重要原因，這一點(diǎn)一部分是由于信息不對(duì)稱(chēng)，中小企業(yè)信息披露不全導(dǎo)致的，另一點(diǎn)是由中小企業(yè)自身制度缺陷導(dǎo)致。中小企業(yè)很多起源于小作坊，家族經(jīng)驗(yàn)所以從初始本源上就很難與國(guó)有企業(yè)和一些大型企業(yè)之間存在差距，管理者的水平參差不齊，導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中存在種種的漏洞，這一點(diǎn)在我國(guó)表現(xiàn)十分明顯。

（二）資金配給不合理

一些大型國(guó)有企業(yè)常常會(huì)獲得銀行信貸的優(yōu)惠，而小企業(yè)則生存在僧多粥少的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，這使得原本根基不穩(wěn)定的中小企業(yè)更是岌岌可危。銀行更偏向于將資金貸給大企業(yè)。大企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)程度低、信譽(yù)高、貸款資金大且貸款成本相抵較低，所以理所當(dāng)然得銀行將更多地資金分配給大企業(yè)，而對(duì)于數(shù)量龐大、資金缺口嚴(yán)重的中小企業(yè)，資金配給卻沒(méi)有公平合理的對(duì)待。

（三）融資機(jī)制不健全

民間借貸、小額貸款公司機(jī)制不健全，監(jiān)管不力，中小企業(yè)貸款盲目貸款。國(guó)家政策放開(kāi)，為中小企業(yè)爭(zhēng)取更多的融資渠道，但是民間貸款還存在很多弊端，中小企業(yè)為了籌集發(fā)展資金常常是盲目融資，常常是解決了燃眉之急，有背負(fù)了難以負(fù)荷的還債壓力。這樣不僅沒(méi)有緩解中小企業(yè)的困境，反而是加劇了它的負(fù)擔(dān)。也為不合法的高利貸滋生提供了溫床。

（四）融資缺口不均衡

中小企業(yè)融資缺口各地區(qū)存在不均衡，可以看出由于地區(qū)的文化和經(jīng)營(yíng)理念差異，不同地區(qū)的中小企業(yè)對(duì)于融資方式都有著各自的偏好。如長(zhǎng)三角地區(qū)為了控制融資成本會(huì)壓抑對(duì)資金的需求，而珠三角和中西部地區(qū)對(duì)融資需求旺盛，融資缺口很大。所以說(shuō)這樣的地區(qū)不均衡導(dǎo)致資金使用缺乏效率。

三、針對(duì)中小企融資問(wèn)題的改善建議

（一）提高企業(yè)內(nèi)源融資能力

建立規(guī)范、科學(xué)的財(cái)務(wù)核算體系并根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策的出臺(tái)而不斷完善，確保財(cái)務(wù)管理上的清晰度與有效性，盡量避免資金不清不楚消耗甚至被侵占，企業(yè)各項(xiàng)支出要有據(jù)可依，資金的使用要規(guī)范合理。借鑒、效仿大型企業(yè)的規(guī)范模式，采取提高剩余公積提取比例等方法，在利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)后要不斷增加企業(yè)的資金積累，減少不必要的利潤(rùn)分配，提高企業(yè)可擔(dān)保資產(chǎn)儲(chǔ)備，探索股份配給代替現(xiàn)金分紅的思路，從而增加企業(yè)自留資金，為企業(yè)快速發(fā)展提供資金支持。

（二）改善中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的資金需求，利用統(tǒng)計(jì)方法精細(xì)化測(cè)算，嚴(yán)格控制融資數(shù)額，保持合理的融資規(guī)模以適應(yīng)企業(yè)自身發(fā)展需求。其次，完善資金結(jié)構(gòu)的配比。對(duì)于不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)該考慮采取不同的融資方式與之相對(duì)應(yīng)。努力探尋股權(quán)融資途徑，加強(qiáng)股權(quán)融資在融資結(jié)構(gòu)中的比重，采取適當(dāng)合理的結(jié)構(gòu)進(jìn)行融資，有利于企業(yè)降低資金成本、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）加快建立和完善融資體系

支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)用于中小企業(yè)貸款的金融債，加快發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)，適當(dāng)放寬民間資本、外資和國(guó)際組織資金參股設(shè)立小金融機(jī)構(gòu)的條件，放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。支持中小企業(yè)上市融資。繼續(xù)對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅。制定防止大企業(yè)長(zhǎng)期拖欠小企業(yè)資金的政策措施。加快技術(shù)改造，提高裝備水平，提升創(chuàng)新能力。建立和完善中小企業(yè)分類(lèi)統(tǒng)計(jì)調(diào)查、監(jiān)測(cè)分析和定期發(fā)布制度。加快企業(yè)信用體系建設(shè)，推進(jìn)企業(yè)信用信息征集和信用等級(jí)評(píng)價(jià)工作。

（四）提升中小企業(yè)的管理水平

要規(guī)范小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，做到內(nèi)部管理制度建立、健全，管理制度規(guī)范與經(jīng)營(yíng)運(yùn)作規(guī)范，要更新管理理念，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，使企業(yè)更容易贏得金融機(jī)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營(yíng)與管理水平、可持續(xù)發(fā)展能力的承認(rèn)。要建立完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，通過(guò)規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)制度來(lái)強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。在增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息方面的真實(shí)性與財(cái)務(wù)管理的滿(mǎn)意度同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)真實(shí)信息的披露。