歐債危機(jī)的形成過程、影響機(jī)制及應(yīng)對措施

黃保聰　趙顯輝

摘要：2009年從希臘爆發(fā)并迅速傳導(dǎo)、蔓延、席卷整個歐洲的歐債危機(jī)已經(jīng)離我們漸行漸遠(yuǎn)，就在人們將要忘卻它的時候，2016年英國脫歐的“黑天鵝”事件又重新喚醒了人們對它的思考。此次歐債危機(jī)持續(xù)時間之長，涉及范圍之廣歷史罕見。以往學(xué)者雖對歐債危機(jī)做了大量的研究，但是缺乏全面系統(tǒng)的思考，目前形成了“百花齊放，百家爭鳴”的局面。文章系統(tǒng)全面的分析歐債危機(jī)的形成過程、影響機(jī)制和防范措施，以便人們能夠更加清晰的了解歐債危機(jī)的形成過程，更為全面系統(tǒng)的了解歐債危機(jī)的影響機(jī)制和應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：歐債危機(jī)；形成過程；影響機(jī)制；應(yīng)對措施

一、歐債危機(jī)的形成過程

自金融危機(jī)以來，歐洲國家過度債務(wù)引起了市場恐慌，居民信用恐慌。隨著惠譽(yù)將希臘信貸評級由 A-大幅下調(diào)為BBB+，并維持負(fù)面展望。歐債危機(jī)開始爆發(fā)并迅速席卷歐洲，在這種惡性循環(huán)下歐債危機(jī)經(jīng)歷了爆發(fā)、傳導(dǎo)、蔓延、升級、惡化、延伸等六個階段。

（一）爆發(fā)階段

2009年11月希臘財政部長宣布希臘財政赤字、公共債務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期由此拉開了歐債危機(jī)的序幕。

2010年年初，國際評級機(jī)構(gòu)穆迪警告葡萄牙政府，如若不采取強(qiáng)有力的有效措施控制政府債務(wù)及赤字將下調(diào)其國債評級。2010 年 2 初 ，西班牙政府公布 2010 年政府整體公共預(yù)算赤字，預(yù)計將占 GDP 的 9.8%；同日，德國政府也預(yù)計2010 年政府預(yù)算赤字將占 GDP 的 5.5%。由此看出，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)開始在歐洲大陸出現(xiàn)，包括西班牙、愛爾蘭、葡萄牙、意大利等在內(nèi)的歐元區(qū)成員國家也開始陷入債務(wù)危機(jī)。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)在歐洲開始全面爆發(fā)。

（二）傳導(dǎo)階段

2010 年第 1 季度，據(jù)統(tǒng)計希臘公共債務(wù)占GDP 比重為 115%，而且未來預(yù)期呈上升趨勢。與此同時，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙等國的信用危機(jī)逐漸加重，主權(quán)債務(wù)問題也開始依次爆發(fā)，也開始與希臘一樣難以或幾乎不可能為其債務(wù)進(jìn)行再融資。2010年4月22日，愛爾蘭財政赤字在 GDP 總額中所占比例被修正至14.3%；2010年4 月 27 日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘主權(quán)債務(wù)級別調(diào)整到 BB+；2010年4 月 28日，標(biāo)準(zhǔn)普爾率先下調(diào)西班牙主權(quán)信用評級，將評級展望前景定為“負(fù)面”； 2010年5月1日，希臘政府提出了一系列嚴(yán)格措施來消減開支和增加稅收，但是，2010年5月 5日，全民罷工反對這些嚴(yán)格措施。這一系列事件的出現(xiàn)表明，歐債危機(jī)已經(jīng)開始席卷歐洲大陸。

（三）蔓延階段

2010年1月11日至2010年4月 23日歐債危機(jī)開始蔓延到歐洲其它國家。2010年4月末，希臘政府向歐盟和國家貨幣基金組織（IMF）提出書面援助申請，請求國際救援。2010年1月11日穆迪警告葡萄牙稱“若不采取有效措施控制赤字將調(diào)降該國債信評級”標(biāo)志著危機(jī)的蔓延。2010年2月4日西班牙財政部稱該國 2010 年整體公共預(yù)算赤字或?qū)⒄?GDP 的 9.8%。2010年2月4日德國預(yù)計 2010 年預(yù)算赤字或占 GDP 的 5.5%。由以上數(shù)據(jù)知歐債危機(jī)范圍不再局限希臘，已經(jīng)由希臘蔓延至意大利、愛爾蘭、西班牙等其他歐元區(qū)國家，危機(jī)由希臘“一點”切換為“多點”，并在歐洲大陸迅速蔓延，僅僅180多天時間危機(jī)就呈現(xiàn)出全面爆發(fā)的態(tài)勢。

（四）升級階段

2010 年 4 月 23 日希臘向歐盟和 IMF 申請援助標(biāo)志著歐債危機(jī)開始升級，2010 年 11 月，希臘債務(wù)和赤字水平較前一年相比更加嚴(yán)重，市場恐慌情緒未能得到有效遏制，經(jīng)濟(jì)也開始進(jìn)入蕭條。截至2010 年年末，歐盟 27多個成員國中有 20 個國家的財政赤字占 GDP 的比例已超過3%的國際警戒線。2011年4月，穆迪將愛爾蘭銀行債務(wù)調(diào)整到垃圾級別。這也標(biāo)志著歐債危機(jī)的升級。歐債危機(jī)由點到面開始向歐洲擴(kuò)展。整個歐洲都被歐債危機(jī)的煙霧縈繞，歐洲各主權(quán)國家苦不堪言。歐洲各國希望盡快走出危機(jī)，擺脫苦難。

（五）惡化階段

隨著危機(jī)的進(jìn)一步惡化，歐洲各國都深陷危機(jī)中難于自拔。各國政府希望通過削減開支，減少赤字來削減危機(jī)帶來的負(fù)面影響，但其政策被人民普遍拒絕，憤怒的群眾走到街頭示威來表達(dá)他們的不滿。整個社會充斥著火藥味，歐洲各國承擔(dān)著巨大壓力，面臨著嚴(yán)重危機(jī)。

（六）延伸階段

2015 年6月30 日，希臘無法償還國際貨幣基金組織（IMF）的16億歐元債務(wù)，進(jìn)而引發(fā)新一輪的希臘債務(wù)危機(jī)。2015年6 月 28 日希臘政府公開宣布暫停國內(nèi)的銀行和證券交易，并開始進(jìn)行資本管制。這樣的政策引發(fā)希臘國內(nèi)民眾的不滿，迫于國內(nèi)壓力，希臘政府宣布于2015年7 月 5 日舉行全民公投，最終以 61%比 39%的結(jié)果否決了債權(quán)人提出的以緊縮財政、貨幣政策換取國際救助的談判方案，退出歐元區(qū)的猜想使得希臘國內(nèi)民眾恐慌不已。為此希臘議會通過了“以改革換救助”法案，并作出承諾將徹底改革國內(nèi)稅制體系，全面改革國內(nèi)福利制度。經(jīng)過無數(shù)次的協(xié)商談判，2015 年 8月19 日，歐盟核心成員國德國批準(zhǔn)了對希臘的第三輪救助方案，此次救助規(guī)模將高達(dá) 860 億歐元。在歐盟，IMF等大量資金的救助支持下，希臘經(jīng)濟(jì)才逐漸回暖。雖然希臘經(jīng)濟(jì)有所回暖，但是債務(wù)危機(jī)的影響仍然未能消除。如果無法找到一個根除危機(jī)的辦法，債務(wù)危機(jī)可能會再次爆發(fā)。到那時，要徹底解決危機(jī)就會無比困難。為此出臺一系列切實可行的政策顯得尤為重要。這是延展階段的第一個事件。

2016年6月23日英國全民公投，51.9%的英國民眾選擇脫離歐盟，為此英國正式脫離歐洲聯(lián)盟，成為一個自由獨立于歐盟之外的經(jīng)濟(jì)體。這一“黑天鵝”事件震驚了世界，脫歐事件不是空穴來風(fēng)，有其深層的歷史及經(jīng)濟(jì)根源。其中歐債危機(jī)是其脫歐的一個重要的原因，歐債危機(jī)于2009年爆發(fā)，已經(jīng)過去8余年，但是在此期間出現(xiàn)了多次反復(fù)，盡管其沒有大面積擴(kuò)展，但其對歐盟區(qū)各國的影響巨大，英國作為歐元區(qū)中舉足輕重的大國，必然不想與歐元區(qū)國家共患難。為此英國作出了這個震驚世界的決定。由此我們可以分析得出歐債危機(jī)仍然未能從根本上解決，仍是困擾歐洲的巨大難題。

二、歐債危機(jī)的影響機(jī)制

（一）經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的助推

21世紀(jì)以來經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不斷加強(qiáng)，世界各國之間政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越密切，經(jīng)濟(jì)全球化使生存要素在全球范圍以內(nèi)合理配置，使國際貿(mào)易更加頻繁，國際聯(lián)系更加緊密，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為了一個不可分割的有機(jī)整體。但是硬幣都有兩面，就在它帶給了人類無數(shù)福利的同時，危險也隨之而來。2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，促使世界金融界劇烈動蕩，并在金融傳染機(jī)制下迅速蔓延至全球。一時全球經(jīng)濟(jì)黯然失色，各國政府都面臨著經(jīng)濟(jì)急劇下滑的風(fēng)險。在該背景下，歐元區(qū)各國紛紛推出擴(kuò)大政府開支的財政政策來應(yīng)對危機(jī)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，這一舉措使得歐元區(qū)國家的赤字規(guī)模急劇擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)實力和規(guī)模較小的希臘、愛爾蘭、葡萄牙等國預(yù)算赤字驟增。這些舉措讓已負(fù)債累累的歐元區(qū)國家雪上加霜。2009年希臘不堪重負(fù)，率先倒下，成為歐債危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索。希臘之后危機(jī)迅速蔓延至歐洲各國，標(biāo)志著危機(jī)全面爆發(fā)。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異

歐洲主要的資本主義國家由于早期的殖民擴(kuò)張，海外貿(mào)易，積累了大量的資本。又由于工業(yè)革命的推動，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，催生了許多經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體。二戰(zhàn)時期遭受戰(zhàn)爭洗禮，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到一定的影響，但是隨著二戰(zhàn)的結(jié)束，歐洲主要資本主義國家經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，并迅速發(fā)展起來，成為了世界的一大經(jīng)濟(jì)體。但是在這樣光鮮亮麗的背后，不乏心酸。雖然歐洲國家大多是經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國家，但是其內(nèi)部差異也較為明顯。英國、法國、德國作為老牌的資本主義國家，經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，國家實力強(qiáng)勁，成為歐洲經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)者。希臘、葡萄牙等國家受到自身條件的限制，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，國家財力較弱，抵御風(fēng)險的能力較弱。2008年受到金融危機(jī)影響之后，一蹶不振，無法承受債務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而引發(fā)危機(jī)。

（三）文化差異誘發(fā)

南北歐國家文化傳統(tǒng)的差異，引發(fā)了南北歐國家之間經(jīng)濟(jì)的差異，我們通過討論南北歐國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與南北歐國家的文化傳統(tǒng)不同來解釋歐債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因。歐盟國家內(nèi)部存在著東歐與西歐國家、南歐與北歐國家經(jīng)濟(jì)文化發(fā)展差異的問題。東歐各國信奉希臘羅馬基督教文化，南歐信奉天主教文化，北歐則是信奉內(nèi)心堅信圣經(jīng)的新教，由于地緣差異宗教差異，各個教派對于幸福的認(rèn)知不同。新教堅信幸福來源于財富，而天主教并不認(rèn)為幸福需要財富的支撐，兩者對幸福的認(rèn)知大相徑庭，這就產(chǎn)生了財富認(rèn)同上的差異，從而導(dǎo)致國家理財觀念的不同。這些矛盾交織在一起，引發(fā)了危機(jī)。

三、歐債危機(jī)的主要應(yīng)對措施

（一）優(yōu)化國內(nèi)政治環(huán)境，改革福利制度

歐洲各資本主義國家實行兩黨制度，政黨之間競爭激烈，這給經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來了負(fù)面影響。一個良好的政治環(huán)境有利于國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展。為此歐洲各國要優(yōu)化政治環(huán)境，建立完善的政治體制來確保國內(nèi)政治的穩(wěn)定。

福利制度是政黨獲取選票的一個重要的途徑，為了獲得更多選票，政黨通常會以改革福利制度，提高福利水平為口號來獲取民眾支持，以便當(dāng)選上臺執(zhí)政。但是由于政黨政治競爭的日益劇烈，各國財政負(fù)擔(dān)不斷增加。危機(jī)國政府的財政支出再也無法負(fù)擔(dān)其“豪華福利”，最終致危機(jī)的爆發(fā)。為此福利制度的改革顯得尤為重要。歐洲各國應(yīng)在不影響國內(nèi)政治穩(wěn)定的前提下加快福利制度改革。適當(dāng)推遲退休年限，適當(dāng)降低公務(wù)員的薪酬，適當(dāng)降低失業(yè)保證金等一系列的措施的出臺有利于各國減少財政支出，緩和債務(wù)風(fēng)險，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，真正從根本上走出債務(wù)危機(jī)。

（二）開展多邊外交，多邊合作

經(jīng)濟(jì)全球化，世界多極化已經(jīng)成為當(dāng)今時代不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。俗話說順勢者昌，逆勢者亡。倘若不跟隨時代潮流進(jìn)行改革，必將被時代所棄。在這樣的背景下，開展多邊外交，多邊合作是世界各國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要舉措。其具體表現(xiàn)形式為國際組織的成立和國際會議的召開，國際職責(zé)的履行，國際義務(wù)承擔(dān)。各國相互協(xié)調(diào)，共謀發(fā)展，互利互惠，合作共贏。由于全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國際間政治交流的日益密切，國家間的雙邊外交再也無法滿足國際交往的需求，多邊外交、多邊合作就此產(chǎn)生。為此歐洲國家要積極謀求多邊外交，多邊合作，加強(qiáng)與世界其它國家和地區(qū)的貿(mào)易往來，經(jīng)濟(jì)合作，由外而內(nèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，盡快讓國家走出經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)下滑。只有經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來，國家財力大幅增強(qiáng)，才能從根本上解決債務(wù)危機(jī)問題。

（三）發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)實力，增強(qiáng)償債能力

近年來世界經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，各國經(jīng)濟(jì)增長緩慢，而歐洲經(jīng)濟(jì)的增長最為緩慢。一方面歐洲國家的財政支出大幅增長，福利醫(yī)療等民生支出占財政支出比重越來越大，國家債務(wù)負(fù)擔(dān)與日俱增。另一方面，國家經(jīng)濟(jì)疲軟，經(jīng)濟(jì)下行嚴(yán)重，財政收入增長速度較為緩慢。這樣一對矛盾的存在導(dǎo)致了最后危機(jī)的出現(xiàn)。為此歐洲主要資本主義國家要大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)濟(jì)實力，從而增加償債能力。具體可以采取如下措施：一是振興制造業(yè)，注意金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)過度增長，減少虛擬經(jīng)濟(jì)比重。二是調(diào)整國家外貿(mào)政策。不斷增強(qiáng)本國產(chǎn)品和服務(wù)的競爭力、增強(qiáng)財政實力，以規(guī)避主權(quán)債務(wù)危機(jī)的傳導(dǎo)。三是改革稅收體制，增加財政收入，改善稅收結(jié)構(gòu)。完善所得稅制度，流轉(zhuǎn)稅制度，提高污染企業(yè)的環(huán)境稅，調(diào)整國家的收入分配，促進(jìn)社會公平，實現(xiàn)社會資源的合理配置，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。

（四）消化內(nèi)部矛盾，建立長效機(jī)制

歐洲國家在政治一體化，經(jīng)濟(jì)一體化過程中矛盾逐漸凸顯。因此，建立一個可以長期維持歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制顯得十分必要。2011年3月這個維持歐洲穩(wěn)定的長效機(jī)制在歐洲峰會上獲批， ESM在吸收800億歐元現(xiàn)金及6200億歐元之后組建，歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF） 將在2013年年中前被ESM取代。其主要任務(wù)是為歐盟成員國提供金融救助。2012年10月8日，歐洲穩(wěn)定機(jī)制正式生效。其長效機(jī)制的建立，有助于解決經(jīng)濟(jì)一體化過程中日益凸顯的矛盾，提高歐洲各國處理債務(wù)風(fēng)險的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]欒彥.歐債危機(jī)的形成機(jī)理、傳導(dǎo)機(jī)制及防范策略研究[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2014（03）.

[2]羅奕.歐債危機(jī)的演進(jìn)、成因及應(yīng)對措施[J].改革與戰(zhàn)略，2013（01）.

[3]徐則榮.王也.英國脫歐的原因及對中英貿(mào)易的影響[J].管理學(xué)刊，2017（02）.

（作者單位：云南師范大學(xué)。趙顯輝為本文通訊作者）