區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)金融業(yè)的影響和挑戰(zhàn)

●王 軍

自2009年以來，區(qū)塊鏈技術(shù)受到廣泛關(guān)注，尤其是2015年之后，區(qū)塊鏈技術(shù)受到全球金融機(jī)構(gòu)的熱捧。區(qū)塊鏈技術(shù)也被稱為分布式賬本技術(shù)，能夠讓網(wǎng)絡(luò)上的任何人安全地進(jìn)行交易結(jié)算，并且低成本地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的傳輸。它被認(rèn)為是下一代云計(jì)算的雛形，具有顛覆性潛力，有望實(shí)現(xiàn)從目前的信息互聯(lián)網(wǎng)向價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)變，極大地變革金融業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。2015年9月，摩根大通、瑞士信貸集團(tuán)、高盛集團(tuán)、巴克萊銀行、道富銀行、西班牙BBVA銀行、蘇格蘭皇家銀行、澳洲聯(lián)邦銀行和瑞士銀行等九家全球知名金融機(jī)構(gòu)達(dá)成了一項(xiàng)合作，將為區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)中的應(yīng)用制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)已運(yùn)用于諸多領(lǐng)域，包括：智能合約、證券交易、藝術(shù)行業(yè)、電子商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、社交通訊、文件存儲(chǔ)、保險(xiǎn)行業(yè)、存在性證明、法律行業(yè)、金融衍生品、公司管理應(yīng)用等。本文主要探討區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用及其對(duì)金融領(lǐng)域的影響。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵和特點(diǎn)

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵

2008年，中本聰在其論文《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中首次提出區(qū)塊鏈這一概念。與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計(jì)算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)首次大規(guī)模應(yīng)用到全球網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)典型案例。可見，當(dāng)時(shí)所提出的區(qū)塊鏈主要是用于支撐比特幣的一項(xiàng)技術(shù)。區(qū)塊鏈?zhǔn)且淮褂妹艽a學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一次比特幣網(wǎng)絡(luò)交易的信息，用于驗(yàn)證其信息的有效性 （防偽）和生成下一個(gè)區(qū)塊，其本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)，它可以獨(dú)立記錄所有在區(qū)塊鏈上發(fā)生的交易，每個(gè)節(jié)點(diǎn)的記錄都可以更新至網(wǎng)絡(luò)，每個(gè)參與維護(hù)的節(jié)點(diǎn)都能掌握全部交易數(shù)據(jù)，這便形成了一個(gè)去中心化的分布式數(shù)據(jù)，可以實(shí)現(xiàn)人與人之間點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的交易和互動(dòng)。《區(qū)塊鏈：定義未來金融與經(jīng)濟(jì)新格局》一書中詳細(xì)介紹了區(qū)塊鏈的分類，區(qū)塊鏈目前分為三類：公有區(qū)塊鏈、聯(lián)合區(qū)塊鏈和私有區(qū)塊鏈。三種鏈的共同點(diǎn)包括公開透明、不可篡改、可追溯、時(shí)間序列和加密等；不同點(diǎn)在于去中心化的程度不同，共識(shí)機(jī)制和信任機(jī)制也不同。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)主要具有五個(gè)特點(diǎn)：

一是去中心化。整個(gè)網(wǎng)絡(luò)上每個(gè)系統(tǒng)中任一節(jié)點(diǎn)之間的權(quán)利和義務(wù)是均等的，均處于同一層面、遵守同一規(guī)則，雖然沒有中心化的管理機(jī)構(gòu)，但這并不意味著如同一盤散沙，而是作為一個(gè)分散均衡而又聯(lián)系緊密的統(tǒng)一有機(jī)整體，損壞或者失去任一節(jié)點(diǎn)都不會(huì)影響整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)行。去中心化可以直接完成點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，有助于提高結(jié)算效率、減少交易成本以及降低信用中介內(nèi)部舞弊和操縱交易發(fā)生的可能性。

二是開放性 （包容性）。區(qū)塊鏈對(duì)外是開放和共享的，區(qū)塊鏈技術(shù)、區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)、訪問規(guī)則都是公開的，整個(gè)系統(tǒng)高度開放，信息高度透明。任何進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，都可以利用公開的訪問接口開發(fā)相關(guān)軟件查詢、校驗(yàn)區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)。同時(shí)，由于區(qū)塊鏈系統(tǒng)運(yùn)行于互聯(lián)網(wǎng)，符合要求的任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人都能以節(jié)點(diǎn)的方式加入該系統(tǒng)。以比特幣為例，任何人都可以獲取源代碼，在此基礎(chǔ)上開發(fā)區(qū)塊鏈的工具軟件，為用戶提供相關(guān)服務(wù)。

三是自治性。區(qū)塊鏈采用基于協(xié)商一致的規(guī)范和協(xié)議（比如一套公開透明的算法）使得整個(gè)系統(tǒng)中的所有節(jié)點(diǎn)能夠在去信任的環(huán)境自由安全的交換數(shù)據(jù)，無須信用背書，無須第三方機(jī)構(gòu)的介入。在系統(tǒng)指定的時(shí)間范圍和規(guī)則范圍中，節(jié)點(diǎn)之間互相無法也不能欺騙，使得對(duì)“人”的信任改成了對(duì)機(jī)器的信任，任何人為的干預(yù)不起作用，只要相信系統(tǒng)數(shù)據(jù)的可靠性，便可放心交易。這極大地降低了互聯(lián)網(wǎng)金融欺騙性。

四是信息不可篡改性。區(qū)塊鏈系統(tǒng)是一個(gè)公共的總賬本，所有交易活動(dòng)的全部數(shù)據(jù)都公開、透明地記錄在該賬本上，并且形成的數(shù)據(jù)記錄不可修改。同時(shí)，區(qū)塊鏈配合時(shí)間戳、隨機(jī)散列算法等技術(shù)，對(duì)交易進(jìn)行“編碼”，能夠保證交易的唯一性，如果要修改某個(gè)區(qū)塊的交易信息，必須要完成該區(qū)塊及之后區(qū)塊的所有信息，這便增加了修改的難度，降低系統(tǒng)內(nèi)數(shù)據(jù)被隨意篡改的可能性。除非能夠同時(shí)控制整個(gè)系統(tǒng)中超過51%的節(jié)點(diǎn)，否則單個(gè)節(jié)點(diǎn)上對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的修改是無效的，也無法影響其他節(jié)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)內(nèi)容。因而，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)數(shù)目越多，數(shù)據(jù)越安全。

五是匿名性。區(qū)塊鏈的信任基礎(chǔ)是通過純數(shù)學(xué)方式背書而建立起來的，所以數(shù)據(jù)交互是無需信任的，區(qū)塊鏈形成的信任是基于參與交易的用戶均認(rèn)可整個(gè)系統(tǒng)，并不是來自于用戶之間的相互信任，因此區(qū)塊鏈技術(shù)可以提供類似現(xiàn)金交易的匿名性。系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對(duì)任何人都是公開透明的，但又不與任何一個(gè)人綁定，我們無從得知交易背后的參與者是誰，這一特點(diǎn)大大保護(hù)了交易人的個(gè)人隱私。

二、區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的顛覆性影響

區(qū)塊鏈的出現(xiàn)就如同蒸汽機(jī)之于工業(yè)，是商業(yè)技術(shù)進(jìn)化的一次機(jī)會(huì)。商業(yè)由貨幣而起，區(qū)塊鏈?zhǔn)紫葲_擊貨幣的運(yùn)營(yíng)者——金融業(yè)，然后是資產(chǎn)數(shù)字化，向各行業(yè)延伸?，F(xiàn)如今，金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的影響下，演化的與以前傳統(tǒng)金融已有很大區(qū)別，分化出各式各樣的形態(tài)，甚至超乎普通民眾的想象。在以互聯(lián)網(wǎng)為主導(dǎo)的大背景下，金融業(yè)無法固步自封，只能隨著新科技、新理念向前不斷發(fā)展。同樣，區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)給金融業(yè)帶來了深刻的影響，它改變了傳統(tǒng)的支付、物流和交易模式，帶來新的商業(yè)模式，給金融業(yè)帶來轉(zhuǎn)型壓力的同時(shí)也拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展道路。

（一）沖擊

1、沖擊傳統(tǒng)國(guó)家銀行系統(tǒng)。目前，各國(guó)央行十分重視數(shù)字貨幣改革、人民征信、供應(yīng)鏈金融、跨境支付與結(jié)算，以及證券發(fā)行與交易等方面的技術(shù)革新。2015年9月，摩根大通、瑞士信貸集團(tuán)、高盛集團(tuán)、巴克萊銀行、道富銀行、西班牙BBVA銀行、蘇格蘭皇家銀行、澳洲聯(lián)邦銀行和瑞士銀行等九家全球知名金融機(jī)構(gòu)達(dá)成了一項(xiàng)合作，將為區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)中的應(yīng)用制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議。后續(xù)相繼有42家國(guó)外銀行加入R3計(jì)劃。他們認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)將很可能重塑未來的金融世界。銀行業(yè)巨頭花旗集團(tuán)，已開發(fā)了3條區(qū)塊鏈，并在上面測(cè)試運(yùn)行了一種名為“花旗幣”（Citicoin）的加密貨幣。瑞銀集團(tuán)與IBM合作共同推出一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目原型，該原型在設(shè)計(jì)上“整體性”結(jié)合支付交易，將貿(mào)易金融交易，外匯支付等融合到一個(gè)精心制作的智能合約。2017年7月初，荷蘭銀行和荷蘭拉博銀行加入了區(qū)塊鏈金融企業(yè)SWIFT的全球支付創(chuàng)新區(qū)塊鏈概念驗(yàn)證，同時(shí)荷蘭商業(yè)銀行與R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟進(jìn)行合作，成功完成了由區(qū)塊鏈技術(shù)驅(qū)動(dòng)的交易確認(rèn)平臺(tái)的測(cè)試。另外，澳大利亞聯(lián)邦銀行、紐約梅隆銀行、西太平洋銀行等都開展了區(qū)塊鏈的應(yīng)用探索。由此看來，許多銀行都在嘗試使用比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)來提高效率。另據(jù)麥肯錫的調(diào)研顯示，約一半的高管認(rèn)為3年內(nèi)區(qū)塊鏈將對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

2、沖擊商業(yè)銀行的支付等業(yè)務(wù)。區(qū)塊鏈技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融的其他電子支付形式諸如支付寶等一起對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)產(chǎn)生巨大的沖擊。區(qū)塊鏈技術(shù)能實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)間的直接交易而大幅降低成本。以跨境支付為例，在傳統(tǒng)支付模式下需要兩三天的處理時(shí)間，而區(qū)塊鏈采用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的支付方式只需幾秒至幾個(gè)小時(shí)。區(qū)塊鏈去中心化的特點(diǎn)增加了商業(yè)銀行被替代性，假如數(shù)字貨幣完全取代現(xiàn)金，則傳統(tǒng)意義上的各類商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的存取款功能被完全替代。但是，由于數(shù)字貨幣還要對(duì)其數(shù)字身份認(rèn)證和隱私保護(hù)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)不會(huì)立刻被完全取代。目前銀行中后臺(tái)部門從事大量賬目登記、結(jié)算等功能，部分復(fù)雜交易還需要人工記錄和操作。同時(shí)，在復(fù)雜交易項(xiàng)目中，往往需涉及多個(gè)交易主體，多方溝通和核對(duì)。區(qū)塊鏈中的智能合約可通過將操作規(guī)則或協(xié)議代碼化，自動(dòng)執(zhí)行，減少人工干預(yù)，從而實(shí)現(xiàn)更高效和標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)。

3、沖擊銀行信用體系。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特性對(duì)現(xiàn)有的中心化銀行信用體系產(chǎn)生沖擊。比特幣之所以能實(shí)現(xiàn)全球貨幣和支付的功能，很重要的原因是區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了不同國(guó)家地區(qū)、不同政治文化背景人群的信用共識(shí)，從而能突破機(jī)構(gòu)、地區(qū)甚至國(guó)家的信用局限。當(dāng)前，金融體系建立信用的主要方式仍依靠政府和銀行等權(quán)威機(jī)構(gòu)，區(qū)塊鏈技術(shù)的背書技術(shù)能取代中心化的機(jī)構(gòu)達(dá)成交易?；谥悄芎霞s，用戶可以用私鑰隨時(shí)使用已在區(qū)塊鏈上注冊(cè)的數(shù)字資產(chǎn)。同時(shí)，用戶只需將智能資產(chǎn)作為抵押就可在互聯(lián)網(wǎng)上借錢，系統(tǒng)自動(dòng)執(zhí)行智能合約鎖定被抵押的智能資產(chǎn)，待貸款還清后系統(tǒng)自動(dòng)確認(rèn)合約條件而解鎖。這種無需第三方中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行借貸合約的方式會(huì)大幅降低借貸雙方出現(xiàn)爭(zhēng)議的概率。但值得我們注意的是，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新失控與道德風(fēng)險(xiǎn)，在區(qū)塊鏈創(chuàng)新中可能被進(jìn)一步放大，尤其是區(qū)塊鏈生態(tài)圈建設(shè)之時(shí)風(fēng)險(xiǎn)更高。在新金融創(chuàng)新與變革過程中，有大量的“偽去中心”，例如不管是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融，還是許多P2P網(wǎng)貸和股權(quán)眾籌平臺(tái)，實(shí)際是以新的中介形式出現(xiàn)。真正的大范圍去中心基本不可能，更多是有限小規(guī)模的“試驗(yàn)田”，有意義的是多中心或弱中心，實(shí)現(xiàn)共享型的金融發(fā)展。由此，當(dāng)區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融等領(lǐng)域時(shí)，應(yīng)淡化“去中心化”，而強(qiáng)調(diào)分布式、弱中心特征。

（二）重塑

1、區(qū)塊鏈將大幅削減銀行業(yè)成本。在傳統(tǒng)金融體系中，銀行是“中心化”最典型的代表，因?yàn)殂y行要花費(fèi)大量的精力、人力和財(cái)力來建立、維護(hù)、更新客戶數(shù)據(jù)庫(kù)。雖然“中心化”能在一定程度上解決信息不對(duì)稱的問題,但隨著系統(tǒng)規(guī)模的擴(kuò)大,維護(hù)成本也會(huì)不斷增加。尤其是在人口眾多的中國(guó)，截止2016年12月，中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)7.31億，相當(dāng)于歐洲人口總量，即便每一個(gè)網(wǎng)民只增加幾萬元的信用額度，然而增加的總額度將是巨大的一個(gè)數(shù)字，這種信用擴(kuò)張將會(huì)給銀行造成巨大的數(shù)據(jù)處理與管理壓力。但是，通過區(qū)塊鏈分布式記賬與集體性數(shù)據(jù)維護(hù)，銀行業(yè)的成本將會(huì)大幅降低。根據(jù)西班牙桑坦德銀行發(fā)布的一份報(bào)告，如果2020年左右全世界的銀行都使用區(qū)塊鏈技術(shù)，每年大概能省下200億美元，這是一筆相當(dāng)可觀的費(fèi)用。

2、區(qū)塊鏈將有效提升銀行的業(yè)務(wù)處理效率。在現(xiàn)代貨幣交易模式中，銀行承擔(dān)著電子轉(zhuǎn)賬、資產(chǎn)托管等第三方服務(wù)職能，比如，典型的托管業(yè)務(wù)流程往往涉及多方參與，包括資產(chǎn)委托方、資產(chǎn)管理方、資產(chǎn)托管方以及投資顧問在內(nèi)的多個(gè)不同金融機(jī)構(gòu)。然而由于單筆交易金額大，參與方多，各方都有自己的信息系統(tǒng)，而交易方以往大多依托于電話、傳真以及郵件等方式反復(fù)進(jìn)行信用校驗(yàn)，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。郵儲(chǔ)銀行推出的區(qū)塊鏈解決方案實(shí)現(xiàn)了信息的多方實(shí)時(shí)共享，免去了重復(fù)信用校驗(yàn)的過程，將原有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)縮短了約60%-80%，令信用交換更為高效。目前，已有多家金融機(jī)構(gòu)積極嘗試?yán)脜^(qū)塊鏈的技術(shù)特性，在數(shù)字貨幣、股權(quán)交易、電子票據(jù)、清算結(jié)算、跨境金融、資產(chǎn)交易、供應(yīng)鏈金融、金融審計(jì)等業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，解決以往金融交易管理中成本高、流程長(zhǎng)、多機(jī)構(gòu)間數(shù)據(jù)不一致性等問題。微眾銀行和華潤(rùn)銀行基于區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)了聯(lián)合貸款備付金管理及對(duì)賬平臺(tái)，減少日終文件對(duì)賬環(huán)節(jié)，把此前需要在T+1完成的對(duì)賬縮短到準(zhǔn)實(shí)時(shí)；招商銀行建設(shè)了基于區(qū)塊鏈的跨境直聯(lián)清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了總行與海外分行各節(jié)點(diǎn)的資金清算，并將報(bào)文傳遞時(shí)間由6分鐘縮減至秒級(jí)。區(qū)塊鏈技術(shù)可使交易多方在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)低成本的價(jià)值轉(zhuǎn)移，據(jù)麥肯錫測(cè)算,從全球范圍看,區(qū)塊鏈技術(shù)在B2B跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)中的應(yīng)用將可使每筆交易成本從約26美元下降到15美元。

3、區(qū)塊鏈將驅(qū)動(dòng)非銀金融的優(yōu)良化再造與重構(gòu)。區(qū)塊鏈技術(shù)不僅應(yīng)用于銀行機(jī)構(gòu)，還可以應(yīng)用于其他各式各樣的金融服務(wù)領(lǐng)域如P2P網(wǎng)貸、證券交易等。眾所周知，證券發(fā)行和交易流程非常復(fù)雜和繁瑣，效率低下。一般的證券發(fā)行流程：準(zhǔn)備發(fā)行證券的公司先找到一家券商，與券商簽訂承銷協(xié)議，向國(guó)務(wù)院相關(guān)部門提出申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后才能尋求投資者認(rèn)購(gòu)。區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)使得證券交易流程更加富有效率、公開和透明。通過共享的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)參與證券交易,使得原來高度依賴中介的傳統(tǒng)交易模式變?yōu)榉稚⒌钠矫婢W(wǎng)絡(luò)交易模式。這是革命性的變革，平面網(wǎng)絡(luò)交易模式不僅能大幅度降低證券交易成本和提高市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，而且還能減少暗箱操作與內(nèi)幕交易等違規(guī)行為,有利于證券發(fā)行者和監(jiān)管部門維護(hù)市場(chǎng)。根據(jù)高盛的測(cè)算報(bào)告，美國(guó)每年的證券交易成本因區(qū)塊鏈技術(shù)將減少20億美金，從全球范圍看，每年的成本節(jié)約可能超過60億美金。還有，因?yàn)槊恳还P交易都可以得到跟蹤，那么對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，區(qū)塊鏈技術(shù)不僅能激活互助保險(xiǎn)等許多傳統(tǒng)保險(xiǎn)模式，還有利于協(xié)助保險(xiǎn)公司解決保險(xiǎn)欺詐的問題。至于在P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，有了區(qū)塊鏈，借款人的征信透明化，交易雙方不需要平臺(tái)方的撮合，而是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)地完成資金的供求交配，從而完全可以讓投資人規(guī)避平臺(tái)倒逼和跑路風(fēng)險(xiǎn)。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于我國(guó)金融業(yè)面臨的挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈去中心化等特點(diǎn)使任何人不能隨意篡改互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，其應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用前景也十分廣闊，但也正是由于剛起步的原因，未來發(fā)展充滿了不確定性和挑戰(zhàn)。

一是技術(shù)問題。區(qū)塊鏈的相關(guān)理論研究起步較晚，于1991年開始，其技術(shù)研究和發(fā)展不夠成熟、仍處于初級(jí)階段。一方面，由于區(qū)塊鏈采用分布式的存儲(chǔ)方式，每個(gè)節(jié)點(diǎn)均保存完整數(shù)據(jù)，因而占用巨大空間用于存儲(chǔ)，且每筆交易生效前每個(gè)節(jié)點(diǎn)都需要確認(rèn)通過，導(dǎo)致交易時(shí)間延長(zhǎng)、運(yùn)行速度變慢，從而其在實(shí)際交易中遠(yuǎn)不能滿足需要。另一方面，區(qū)塊鏈存在智能合約的循環(huán)執(zhí)行問題且靈活性較差。智能合約具有類似高頻交易的自我循環(huán)特性，會(huì)顯著放大價(jià)格波動(dòng)；且區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)信息寫入之后無法修改，導(dǎo)致交易后不能退回，靈活性較差。

二是安全性問題。大到國(guó)家，小到個(gè)人，安全問題無疑是最關(guān)鍵的，對(duì)金融業(yè)而言更是如此，可以說是金融業(yè)的命脈。區(qū)塊鏈應(yīng)用于金融業(yè)，會(huì)面臨多方面的安全挑戰(zhàn)：一方面，區(qū)塊鏈去中心化的特征在一定程度上削弱了中央政府對(duì)金融的控制，危害國(guó)家金融安全的潛在風(fēng)險(xiǎn)較大；另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)自身特點(diǎn)使金融業(yè)存在固有風(fēng)險(xiǎn)，由于區(qū)塊鏈系統(tǒng)信息具有不可逆性，交易平臺(tái)一旦遭遇黑客和木馬軟件的攻擊，客戶信息會(huì)丟失甚至發(fā)生系統(tǒng)紊亂。

三是監(jiān)管不嚴(yán)。對(duì)于區(qū)塊鏈，各個(gè)國(guó)家大多處于謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，有積極推動(dòng)其發(fā)展的，也有對(duì)其未來不看好的。區(qū)塊鏈技術(shù)作為新事物，在一定程度上沖擊了現(xiàn)有的金融體系和技術(shù)體系。區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展尚處于初級(jí)階段，那么相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)必定不完善，存在監(jiān)管空白地帶，甚至與現(xiàn)有的法律法規(guī)相悖，帶來了較大的不確定性。在區(qū)塊鏈技術(shù)下，由于不存在中心系統(tǒng)，保密性較高，很難了解客戶多個(gè)匿名賬戶的資金去向，犯罪分子極可能利用這一點(diǎn),進(jìn)行洗錢、詐騙、偷漏稅等一系列難以監(jiān)管的活動(dòng)。

四是缺乏生態(tài)體系。雖然區(qū)塊鏈的技術(shù)方案種類繁多，諸如以太坊、超級(jí)賬本，但是有一個(gè)共同的問題就是缺乏統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與區(qū)塊鏈相關(guān)的傳輸、通訊、存儲(chǔ)、安全性等也都沒有相對(duì)完善的標(biāo)準(zhǔn)和方案，很多項(xiàng)目都缺少可靠的實(shí)踐數(shù)據(jù)，整個(gè)生態(tài)體還比較脆弱，仍需進(jìn)一步完善。由澳大利亞聯(lián)邦銀行、瑞銀集團(tuán)等共同組成的R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟試圖制定適合全球金融業(yè)使用的區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。但是，我國(guó)金融業(yè)還沒有真正針對(duì)區(qū)塊鏈的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行研究和制定，與國(guó)際發(fā)展存在較大差距。

區(qū)塊鏈技術(shù)成為今年“最火技術(shù)”的代表，但就目前來看，真正的成果也寥寥無幾，區(qū)塊鏈在歐美國(guó)家的發(fā)展速度相對(duì)快一些，我國(guó)尚處于早期接觸和探索的階段。對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)，本文認(rèn)為我國(guó)首先要密切關(guān)注技術(shù)的最新發(fā)展和前沿應(yīng)用，主動(dòng)跟蹤區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司的階段性成果，同時(shí)，應(yīng)該借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，制定研發(fā)規(guī)劃、提升研發(fā)能力，加強(qiáng)與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作，穩(wěn)步推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)。■

[1]郭永珍.區(qū)塊鏈金融存在的問題與對(duì)策建議[J].會(huì)計(jì)之友,2017,(10).

[2]徐若瑜.區(qū)塊鏈對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響及應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)通訊，2017，(09).