簡(jiǎn)政放權(quán)、市場(chǎng)化與外商直接投資

何振+王麗艷

摘要：簡(jiǎn)政放權(quán)是十八大之后中央政府推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)型的重大措施，也是加快中國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的重要手段。文章利用1997年-2007年地市級(jí)數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，提高市場(chǎng)化能夠顯著吸引更多外商直接投資。異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：提高市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的吸引作用在東部地區(qū)最大，中部地區(qū)較小，西部地區(qū)則不顯著；腐敗會(huì)降低市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的吸引力。

關(guān)鍵詞：簡(jiǎn)政放權(quán)；市場(chǎng)化；外商直接投資

一、 引言

十八大之后，新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體將“簡(jiǎn)政放權(quán)”作為本屆政府推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)型的重要手段，相繼取消和下放一大批行政審批事項(xiàng)，簡(jiǎn)化商事制度。十八屆三中全會(huì)更是明確提出要讓“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，這意味著我國(guó)市場(chǎng)化改革進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)期。

1978年以來(lái)的市場(chǎng)化改革極大的釋放了經(jīng)濟(jì)活力，引發(fā)了中國(guó)長(zhǎng)達(dá)將近40年的經(jīng)濟(jì)騰飛（樊綱等，2011； 呂朝鳳和朱丹丹，2016）?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化改革能夠顯著改善社會(huì)資源配置，提高全要素生產(chǎn)率，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著正向作用。2007年美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開始放緩，中國(guó)也不例外，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度僅為9.63%，與2007年相比，下降了將近3.5個(gè)百分點(diǎn)。為了刺激經(jīng)濟(jì)，中國(guó)實(shí)施了前所未有的4萬(wàn)億財(cái)政刺激計(jì)劃，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在2009年再度回升到10%以上。但許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速提高了，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)缺出現(xiàn)了明顯的問題，呈現(xiàn)出高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的模式，這表明依靠大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)不可持續(xù)。十八大之后，中央提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)的科學(xué)判斷，這意味著中國(guó)之前依靠出口和投資維系的高增長(zhǎng)模式已經(jīng)不可持續(xù)，下一階段的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)依靠經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，挖掘新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。新一屆政府正是在這樣的背景下提出了“簡(jiǎn)政放權(quán)”，通過減少政府的行政審批，簡(jiǎn)化商事制度，將配置資源的權(quán)力交給市場(chǎng)，減少和改善資源配置扭曲程度，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)中高速增長(zhǎng)。

現(xiàn)有研究外商直接投資選址的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施不健全、熟練勞動(dòng)力不足以及腐敗程度均會(huì)減少外商直接投資。但尚沒有研究市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的影響。本文的研究可能的創(chuàng)新在于：首先，美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)都是世界上接受外商直接投資最多的國(guó)家之一，但美國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格較高，并不具備勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)，而具備勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家或不發(fā)達(dá)國(guó)家獲得的外商直接投資往往低于發(fā)達(dá)國(guó)家。本文的研究有助于解釋這種現(xiàn)象，本文的研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度同樣是外商直接投資選址的重要考慮因素，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)化程度較高，因此獲得的外商直接投資會(huì)高于市場(chǎng)化程度不高的發(fā)展中國(guó)家。其次，本文的研究補(bǔ)充了現(xiàn)有研究外商直接投資選址的文獻(xiàn)，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要研究了基礎(chǔ)設(shè)施、勞動(dòng)力價(jià)格、稅收優(yōu)惠等能夠直接影響外商投資盈利的硬性條件，很少有文獻(xiàn)研究資源配置機(jī)制等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境對(duì)外商直接投資的影響，本文的研究彌補(bǔ)了這一文獻(xiàn)空白。第三，十八大之后，新一屆中央政府大力實(shí)施“簡(jiǎn)政放權(quán)”，減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的干預(yù)，更多的讓市場(chǎng)配置資源，本文的研究結(jié)果有助于理解和評(píng)估“簡(jiǎn)政放權(quán)”對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。

本文使用1997年～2007年的地級(jí)市數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，本地市場(chǎng)化程度提高能夠顯著提高當(dāng)?shù)匚盏耐馍讨苯油顿Y，并且結(jié)果比較穩(wěn)健。按地區(qū)分樣本估計(jì)后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度提高對(duì)外商直接投資的吸引力在東部地區(qū)最大，中部地區(qū)其次，西部地區(qū)則不顯著。按地區(qū)腐敗程度分樣本估計(jì)后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度提高對(duì)外商直接投資的吸引力在腐敗程度較高的地區(qū)會(huì)下降。本文其他部分安排如下：第二部分介紹本文的實(shí)證研究設(shè)計(jì)，包括數(shù)據(jù)和實(shí)證模型；第三部分是對(duì)估計(jì)結(jié)果的分析；第四部分是主要結(jié)論和政策建議。

二、 實(shí)證設(shè)計(jì)

1. 數(shù)據(jù)和主要變量。

（1）外資直接投資變量。參考現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文主要使用各地級(jí)市每年的外商實(shí)際投資額（Fid1）度量當(dāng)?shù)亟邮艿耐赓Y直接投資。此外，現(xiàn)有研究還使用了各地級(jí)市每年的外商協(xié)議投資金額（Fdi2）和外商新簽協(xié)議合同數(shù)（Fdi3）。由于上述三個(gè)指標(biāo)分別從不同的角度衡量了各地利用外商投資的程度，相互之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，因此，本文還使用外商協(xié)議投資金額（Fdi2）和外商新簽協(xié)議合同數(shù)（Fdi3）作為被解釋變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（2）市場(chǎng)化變量。市場(chǎng)化概念較廣，涉及經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律制度等多個(gè)方面，現(xiàn)有文獻(xiàn)中，有使用國(guó)有單位職工占比、國(guó)有固定資產(chǎn)投資占比或國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占比等指標(biāo)代理市場(chǎng)化程度。但這些代理指標(biāo)只能反映當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)化進(jìn)程的一部分，而且不可避免的會(huì)引入測(cè)量誤差，導(dǎo)致回歸結(jié)果有偏。為了更全面的衡量市場(chǎng)化程度，本文使用了樊綱等（2009）公布的中國(guó)分省的市場(chǎng)化指數(shù)。市場(chǎng)化指數(shù)從政府與市場(chǎng)的關(guān)系、非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)育程度、要素市場(chǎng)的發(fā)育程度、市場(chǎng)中介組織發(fā)育和法律制度環(huán)境等五個(gè)方面衡量了中國(guó)分省的市場(chǎng)化程度，能夠更全面的衡量市場(chǎng)化程度。

（3）控制變量。本文研究市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的影響，現(xiàn)實(shí)中還有許多因素同時(shí)影響市場(chǎng)化程度和外商直接投資，本文在控制變量中選擇最重要的因素加以控制。具體看，控制變量包括：各地區(qū)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（Gdp），用以控制各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；非農(nóng)人口比例（Noagrpop），以各地區(qū)非農(nóng)業(yè)人口占總?cè)丝诘谋壤饬?，用以控制各地的勞?dòng)力結(jié)構(gòu)；第一產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例（Agr），用以控制當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)產(chǎn)值占比；各地年末總?cè)丝冢≒opu），用以控制當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力規(guī)模；人口自然增長(zhǎng)率（Popgrow），用以控制當(dāng)?shù)氐娜丝谠鲩L(zhǎng)趨勢(shì)；人口密度（Dens），用以控制各地的勞動(dòng)力密集程度；各地產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度（Protect），用以控制產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)外商直接投資的影響。需要注意的是，本文所有涉及價(jià)值的變量均按1997年價(jià)格水平進(jìn)行了調(diào)整，并取了對(duì)數(shù)值。表1是對(duì)本文所有變量的統(tǒng)計(jì)性描述。

2. 市場(chǎng)化影響外商直接投資的實(shí)證模型。本文主要使用了雙向固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析，具體模型如下：

其中，i代表地區(qū)，t代表時(shí)間。指標(biāo)fdi代表各地每年的外商直接投資，包括：外商直接投資（Fdi1）、外商協(xié)議投資金額（Fdi2）和外商新簽協(xié)議合同數(shù)（Fdi3）。指標(biāo)market代表各地的市場(chǎng)化指數(shù)。X代表控制變量，包括上文提到的所有控制變量。α代表城市固定效應(yīng)，用以控制不同城市不隨時(shí)間變化的因素對(duì)估計(jì)結(jié)果的干擾。μ代表年份固定效應(yīng)，用以控制與時(shí)間相關(guān)的其他沖擊對(duì)估計(jì)結(jié)果的干擾。ε代表誤差項(xiàng)。β1是市場(chǎng)化指數(shù)market的系數(shù)，如果提高市場(chǎng)化能夠吸引更多外商直接投資，那么β1應(yīng)當(dāng)顯著為正，否則，β1應(yīng)當(dāng)不顯著或顯著為負(fù)。

三、 實(shí)證結(jié)果分析

表2是本文方程（1）的回歸結(jié)果，其中第1列使用了普通最小二乘回歸法（OLS）進(jìn)行估計(jì)，沒有添加任何控制變量，此時(shí)估計(jì)結(jié)果顯示，市場(chǎng)化程度提高會(huì)顯著增加當(dāng)?shù)氐耐馍讨苯油顿Y。第2列在第1列的基礎(chǔ)上，在控制變量中添加了年份虛擬變量，排除了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及中央政策等對(duì)回歸結(jié)果的干擾，此時(shí)市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的促進(jìn)作用進(jìn)一步提高，并在1%的水平下顯著。第3列在第2列的基礎(chǔ)上進(jìn)一步添加了其他控制變量，此時(shí)市場(chǎng)化指數(shù)的估計(jì)系數(shù)有所下降。雖然我們?cè)诨貧w中添加了控制變量，但仍然可能有其他未被控制的因素干擾回歸結(jié)果，比如，城市的地理位置、文化等不隨時(shí)間變化的因素。為了解決這類因素的干擾，我們?cè)诘?列控制了城市虛擬變量，此時(shí)市場(chǎng)化指數(shù)的回歸系數(shù)大幅下降，但仍然在1%的水平上顯著，這表明我們的回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。為了排除外商直接投資度量方式對(duì)回歸結(jié)果的影響，我們?cè)诘?列、第6列分別把被解釋變量替換為外商協(xié)議投資金額（Fdi2）和外商新簽協(xié)議合同數(shù)（Fdi3）。回歸結(jié)果顯示，市場(chǎng)化程度提高顯著增加了當(dāng)?shù)氐耐馍虆f(xié)議投資金額和外商新簽協(xié)議合同數(shù)，表明度量外商直接投資的方法不會(huì)影響我們的回歸結(jié)果。

表2中控制變量的結(jié)果也與現(xiàn)有研究一致。從本文最穩(wěn)健的第4列看，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平提高會(huì)吸引更多外商直接投資，這可能是因?yàn)楫?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，基礎(chǔ)設(shè)施越健全，外商投資建廠越方便。非農(nóng)人口比例增加會(huì)顯著降低當(dāng)?shù)赝馍讨苯油顿Y，這可能是因?yàn)?，農(nóng)業(yè)人口為外商企業(yè)提供了充足的勞動(dòng)力，非農(nóng)比例越高意味著當(dāng)?shù)乜墒褂玫膭趧?dòng)力越少，外商投資建廠越可能面臨勞動(dòng)力不足的局面，因此外商直接投資越少。

為了更全面的分析市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的影響，我們還進(jìn)行了分樣本討論。首先是地區(qū)異質(zhì)性。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不平衡，東部地區(qū)發(fā)展水平較高，中西部地區(qū)相對(duì)較低，那么市場(chǎng)化程度提高對(duì)外商直接投資的作用是否會(huì)因地區(qū)而不同呢？為了回答這個(gè)問題，本文將全國(guó)分為東中西三個(gè)地區(qū)分別估計(jì)?；貧w結(jié)果見表3，其中，第1列、第2列、第3列分別是東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)樣本的估計(jì)結(jié)果，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化提高對(duì)外商直接投資的促進(jìn)作用在東部地區(qū)大，中部地區(qū)的作用則有所下降，并且顯著性水平也由1%下降為5%，西部地區(qū)則完全不顯著。這可能是因?yàn)?，東部地區(qū)發(fā)展水平較高，基礎(chǔ)設(shè)施健全，并且臨近海岸線，跨國(guó)貿(mào)易成本更低，因此對(duì)外商直接投資的吸引力最大，西部地區(qū)則地處內(nèi)陸，交通不便，基礎(chǔ)設(shè)施不健全，因此其對(duì)外商直接投資的吸引力也最小。

其次是腐敗程度。腐敗是所有經(jīng)濟(jì)體都面臨的問題，其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也是極其惡劣的。本文以2003年～2007年中國(guó)各省人民檢察院立案?jìng)刹熵澪圪V賂、瀆職涉案人數(shù)與公職人員之比的均值衡量各地區(qū)的腐敗程度，將全國(guó)分為高腐敗地區(qū)和低腐敗地區(qū)，并分別回歸。表3中第4列是高腐敗地區(qū)的回歸結(jié)果，第5列是低腐敗地區(qū)的回歸結(jié)果，從中可以看出，腐敗會(huì)降低市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的吸引力。這可能是因?yàn)楦瘮?huì)增加企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中的隱性成本，增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，因此外商會(huì)主動(dòng)降低在高腐敗地區(qū)的投資。同時(shí)，實(shí)證結(jié)果也間接表明，腐敗會(huì)抑制外商直接投資，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)增加具有負(fù)向作用。

四、 結(jié)論與政策建議

簡(jiǎn)政放權(quán)是十八大后新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體實(shí)施的重大舉措，旨在減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過多干擾，讓市場(chǎng)機(jī)制在配置資源中發(fā)揮更大的作用，也就是要持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革。本文使用1997年～2007年的地級(jí)市數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度提高能夠顯著增加當(dāng)?shù)氐耐馍讨苯油顿Y，并且改變估計(jì)方程和被解釋變量后回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化程度對(duì)外商直接投資的促進(jìn)作用在東部地區(qū)最顯著，在中部地區(qū)作用有所減弱，在西部地區(qū)則完全沒有作用。這意味著，簡(jiǎn)政放權(quán)可能對(duì)東部地區(qū)影響最大，東中西部的發(fā)展差距可能會(huì)進(jìn)一步拉大。按腐敗程度將全國(guó)分為高腐敗地區(qū)和低腐敗地區(qū)后發(fā)現(xiàn)，腐敗會(huì)降低市場(chǎng)化對(duì)外商直接投資的吸引力。

根據(jù)本文的研究結(jié)論，我們提出如下政策建議：首先，繼續(xù)加快市場(chǎng)化改革，減少政府不必要的干預(yù)，這對(duì)于當(dāng)前釋放經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重大意義。其次，在推動(dòng)市場(chǎng)化改革中要有所側(cè)重，特別是要注重加快中西部地區(qū)的市場(chǎng)化進(jìn)程，避免在推動(dòng)市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中擴(kuò)大地區(qū)發(fā)展差距。最后，市場(chǎng)化改革要結(jié)合政治改革同時(shí)進(jìn)行，著力建設(shè)廉潔型政府，這有助于推動(dòng)和擴(kuò)大市場(chǎng)化改革的進(jìn)程和效果。

參考文獻(xiàn)：

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基金項(xiàng)目：中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金（中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助）項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：15XNH041）。

作者簡(jiǎn)介：何振（1989-），男，漢族，河南省安陽(yáng)市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士生，研究方向?yàn)樨?cái)政金融理論與政策；王麗艷（1989-）（通訊作者），女，漢族，湖南省婁底市人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士生，研究方向?yàn)楣步?jīng)濟(jì)學(xué)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2017-11-20。