新常態(tài)下影子銀行與我國區(qū)域經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)機制研究

摘 要：影子銀行是美國次貸危機爆發(fā)之后的一種重要的金融學概念，該種方式的核心是改變傳統(tǒng)金融銀行的信貸關(guān)系，并逐漸轉(zhuǎn)變成為新型的信貸關(guān)系，其類似傳統(tǒng)銀行，但是行使了普通銀行的業(yè)務(wù)，類似于影子而存在。本文詳細介紹了影子銀行的定義與特征，并根據(jù)道格拉斯函數(shù)建立影子銀行對我國區(qū)域經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)機制模型，最終分析了新常態(tài)下影子銀行促進我國區(qū)域經(jīng)濟增長的策略。

關(guān)鍵詞：影子銀行；關(guān)聯(lián)機制；策略

當前的影子銀行，其概念相對較為陌生，且其已經(jīng)獨立于當前的監(jiān)管之外，并成為了一種新型的金融機構(gòu)，影子銀行為整個國民經(jīng)濟提供者重要的信貸業(yè)務(wù)，以上諸多經(jīng)濟體系中包含大量的非銀行的金融機構(gòu)，并能夠提供給相應(yīng)的信貸資金，進行影子銀行對我國區(qū)域經(jīng)濟影響的研究，有著積極地意義，并能夠?qū)崿F(xiàn)區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和金融經(jīng)濟平衡等。

一、影子銀行的相關(guān)定義和特征分析

1.影子銀行的定義

首先，影子銀行是一種新型的概念，其又被稱之為平安銀行系統(tǒng)，在2007年度的美聯(lián)儲大會中，率先提出了相關(guān)的概念，影子銀行主要包括貨幣市場的基金，對沖基金投資銀行和債權(quán)等非銀行金融機構(gòu)。

對于影子銀行的官方定義，各有說法，從寬泛的角度來說，一般是獨立于常規(guī)銀行體系之外的一種提供中介職能的實體活動，狹義上來講，是獨立于常規(guī)銀行體系之外并提供信用中介職能的實體或活動，其具有相對較高的風險，主要的風險類型包括流動轉(zhuǎn)換風險，信用轉(zhuǎn)換風險，高杠桿率等。

當前，影子銀行的系統(tǒng)重要性逐漸提高，已經(jīng)逐漸發(fā)展成為與商業(yè)銀行相協(xié)調(diào)的融資系統(tǒng)，影子銀行體系共有三個下屬體系，政府對影子銀行有著相對較強的引導(dǎo)做用哪個，影子銀行的內(nèi)部同樣擁有著各類的體系，其中政府對影子銀行的主導(dǎo)作用較強，其為金融市場提供了各類分銷類型的融資模式，另外，有著政府的發(fā)起機構(gòu)主要是商業(yè)銀行的各個機構(gòu)或者相關(guān)的部門，資產(chǎn)的證券化處理同樣可以有效的改變商業(yè)隱含個對于資產(chǎn)的被動持有狀態(tài)，其只能通過影子銀行的方式進行有關(guān)業(yè)務(wù)的處理，并盡量再運營的過程中，獲得更高的收益。對于傳統(tǒng)意義上的外部影子銀行，屬于一種銀行的信用中介，其獨立于傳統(tǒng)的銀行之外，主要類型有信貸對沖基金，信托公司等。其沒有政府的信用擔保，所承受的風險一般高于以上兩個子系統(tǒng)。

本文的介紹中，認為我國的影子銀行主要有兩部分組成，首先是住戶內(nèi)部的接待，其次是指非正規(guī)的金融渠道融資數(shù)額和來自于正規(guī)金融體系，但是資料收集不全或者資料遺漏的金融活動。其次是非銀行的金融機構(gòu)，主要包括信托公司，融資擔保公司，小型貸款公司等。

2.新常態(tài)下影子銀行的特征分析

（1）主體復(fù)雜

首先，影子銀行的主體有信托公司，小型貸款公司，民間金融公司和資產(chǎn)管理公司等，每個銀行主體的運行機制相應(yīng)不同，在社會管理方面各有一定的金融職能?？梢詾槿藗兲峁└黝愖稍兎?wù)，投資服務(wù)和信托服務(wù)等。

（2）影子銀行的初級性

影子銀行的初級性特征顯著，對于影子銀行來說，通常是使用各類創(chuàng)新性的金融工具等進行資金的獲取，對于個人的信用，已經(jīng)逐漸通過影子銀行轉(zhuǎn)移成為了銀行自身的信用，通過影子銀行，很多個人可以通過銀行進行長期有效的接待工作，另外，影子銀行因為其特殊性，通常會受到相對較少的監(jiān)管作用，并不嚴格，存在于影子銀行的資金具有相對較大的彈性，該類彈性已經(jīng)逐漸表現(xiàn)在了影子銀行的對資金的吸收和處理之中，相對來說，我國正處于影子銀行的萌芽階段，相對于西方的發(fā)達國家來說，差距巨大，可以將儲蓄逐步的轉(zhuǎn)化成為后續(xù)的投資，在投資中，真正實現(xiàn)信用的創(chuàng)造。

（3）貸款人與處置機制缺失

不同于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，影子銀行如果出現(xiàn)流動困難等現(xiàn)象，不能直接從央行獲得流動資金，如果出現(xiàn)資不抵債的情況，很難對處理機制進行接管，最終導(dǎo)致暫時的資金流動困難，從而對金融市場的穩(wěn)定運行產(chǎn)生不良影響。

二、新常態(tài)下影子銀行對我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展影響的關(guān)聯(lián)機制分析

新常態(tài)下影子銀行對我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展影響的關(guān)聯(lián)機制簡單介紹為：影子銀行的貸款升高，導(dǎo)致市場的貨幣數(shù)量增加，利率下降，人們的投資增加，產(chǎn)出水平相應(yīng)增加。

影子銀行的放貸規(guī)模直接影響到貨幣的供給，如果增加影子銀行的放貸規(guī)模，則會在一定程度上增加市場貨幣的供給量。利率降低，投資額升高，產(chǎn)出水平升高。影子銀行放貸規(guī)模增加直接提高了市場的貨幣供給量，銀行的利率顯著下降，企業(yè)生產(chǎn)成本下降，企業(yè)會相應(yīng)的增加投資額，并擴大生產(chǎn)規(guī)模，社會的總產(chǎn)品量增加，經(jīng)濟穩(wěn)定快速發(fā)展。

如果影子銀行的放貸集中在某一個具體的行業(yè)中，則會促進行業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展，并減少放貸行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，使之逐漸退出市場，最終起到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的重要作用。影子銀行的主要類型有信托公司和未觀測信貸兩種類型，下文中對兩種類型的影子銀行進行詳細分析：

一般來說，信托公司的金融效率提高路徑并不嚴峻，有關(guān)的信托公司可以適當?shù)牟扇∫恍┐胧?，提高自身金融運行的效率，信托公司可以通過與各個項目的建設(shè)合作等盡快地推動區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟高速發(fā)展，對于信托公司為企業(yè)提供資金的方式，主要有以下幾種，首先，是銀行和信托公司相結(jié)合的方式，銀行可以自己當做是委托人并托信托公司將自身的資金貸款安全地交付給各類企業(yè)等需要資金的團體中，但是因為特殊的情況，銀行常會因為貸款額度的限制，只能通過與信托公司的業(yè)務(wù)交流等推銷各類理財產(chǎn)品，并相應(yīng)給與企業(yè)，最終實現(xiàn)貸款，還有其他的方式，可以通過人們對高利率信托產(chǎn)品的認購等，委托信托公司最終通過貸款等不同方式將資金發(fā)放給需要的企業(yè)，企業(yè)在用于大量貸款之后，進行自身規(guī)模的擴大，生產(chǎn)能力的提高，解決各類社會問題，實現(xiàn)經(jīng)濟的快速發(fā)展。

其主要的流程如下圖所示：

影子銀行可以作為信用中介，并設(shè)定一定的理財產(chǎn)品，最終吸納企業(yè)和個人的各項盈余資金，實現(xiàn)資金的聯(lián)合之后逐步向企業(yè)發(fā)放貸款，并通過以上的方式將資金的盈余方和稀缺方較好的聯(lián)系在一起，形成利益的相關(guān)體，在增加投資渠道的基礎(chǔ)上，可以實現(xiàn)投資方式的多樣化，從而為各類銀行和企業(yè)的發(fā)展提供大量資金，實現(xiàn)行業(yè)的快速發(fā)展。

影子銀行可以通過各種產(chǎn)品和中介等為企業(yè)和公民提供資金支持，并增加其投資和技術(shù)水平，提高企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，增加社會的總產(chǎn)品，對經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的促進作用。

三、影子銀行對區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)聯(lián)機制模型構(gòu)建

研究影子銀行對我國區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展的作用機制對正確評價影子銀行對經(jīng)濟的作用，激活資本市場的活力，加大資金流入量和流出量有著重要的意義，并能較好的激活資本市場的活力，實現(xiàn)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

可以使用道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)衡量影子銀行對于國內(nèi)生產(chǎn)總值的影響，道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)是由美國著名數(shù)學家柯布和經(jīng)濟學家道格拉斯共同提出，其主要的生產(chǎn)函數(shù)類型如下所示：

公式中的K代指資本的投入量，L代指勞動的投入量，Q代指總產(chǎn)出，A代指綜合技術(shù)水平，α為勞動力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β為資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，μ為隨機干擾的影響系數(shù)，其他數(shù)值為參數(shù)替換為影子銀行對區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的影響。

利用上述的公式，可以進行以下構(gòu)建：區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)總值直接可以用指數(shù)進行代替，可以使用Y來代指。技術(shù)水平可以使用研發(fā)支出的數(shù)據(jù)進行代指，其數(shù)據(jù)的高低直接保障各地區(qū)技術(shù)活動的順利開展，并對科技資源配置優(yōu)化，科技創(chuàng)新效率提高等有著重要作用，可以通過居民消費價格指數(shù)來代指，用A表示。勞動力的人數(shù)同樣是影響一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，使用L來代指。金融資本方面可以從兩個因素進行的考慮，首先，調(diào)整信貸的額度可以直接影響各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模，并加強調(diào)控流動性的水平，對行業(yè)的發(fā)展有著一定的積極作用，隨著影子銀行的快速發(fā)展，其規(guī)模逐漸擴大，并受到了相關(guān)專家學者的重視，影子銀行已經(jīng)逐步成為影響區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，可以使用金融機構(gòu)的貸款余額來正確的代表正規(guī)金融機構(gòu)的貸款數(shù)據(jù)，并可以使用居民消費價格指數(shù)進行調(diào)整，主要使用K來表示，對于影子銀行的規(guī)模，可以使用專業(yè)化的分析方式進行測算，以M來表示。

影子銀行對區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)總值的影響函數(shù)有以下公式：

Y=ALαKβM

具體數(shù)值帶入即可測算區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)總值。

四、新常態(tài)下提高影子銀行對區(qū)域經(jīng)濟支持的建議

1.提高影子銀行對區(qū)域經(jīng)濟的影響力

影子銀行對區(qū)域的生產(chǎn)總值有著積極的促進作用，但是其促進作用機制有助于進一步的加強，很多當今社會的影子銀行在業(yè)務(wù)管理方面內(nèi)容相對較為欠缺，無法達到多元化發(fā)展的最終目的，很多影子銀行在運營模式方面只是單純的沿用銀行的內(nèi)容，其產(chǎn)品的創(chuàng)新能力缺失現(xiàn)象嚴重，影子銀行很難進行自身業(yè)務(wù)的拓展，并難以滿足地方的企業(yè)等對于資金的強烈要求，當前的影子銀行如果想要提高自身的競爭力，必須要制定出合理有效的新型產(chǎn)品，并拓展其業(yè)務(wù)范圍等，為實現(xiàn)區(qū)域的快速發(fā)展提供充足的資金基礎(chǔ)。

2.關(guān)注區(qū)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

當前影子銀行主要經(jīng)營各類金融資產(chǎn)和負債等，在市場經(jīng)濟的條件之下將追逐利潤的最大化作為最終目標。在國民經(jīng)濟體系中，我國的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為工業(yè)，并在國民經(jīng)濟中占據(jù)了較大的比重，一般來說，影子銀行的信用較好，效益高，對于第三產(chǎn)業(yè)的信貸額度相對較少，在進行盈利追逐的過程中不能兼顧社會性，不能充分履行相關(guān)責任，與很多地區(qū)的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)布局發(fā)生矛盾，另外，服務(wù)業(yè)的規(guī)模一般較小，且擁有較少的固定資產(chǎn)，一般不能像影子銀行提供充足的抵押物，其直接影響影子銀行放貸過程中對服務(wù)業(yè)的關(guān)注，從而不利于各地區(qū)共同發(fā)展服務(wù)業(yè)的最終目標。

當前，影子銀行必須詳細掌握各個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，并緊抓其中的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，可以借鑒其他產(chǎn)業(yè)的成熟經(jīng)驗，并逐漸將其轉(zhuǎn)移到支柱產(chǎn)業(yè)中，建立較好的征信系統(tǒng)，進行適當?shù)娘L險防范。將資金重點投入生態(tài)產(chǎn)業(yè)中，促進區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

五、結(jié)語

影子銀行的有主體復(fù)雜，活動獨立于監(jiān)管之外等特征，影子銀行對區(qū)域金融的穩(wěn)定發(fā)展有著重要影響，其機制較為復(fù)雜，有關(guān)部門必須借助影子銀行的平臺優(yōu)勢，提高影子銀行對區(qū)域經(jīng)濟的影響力，重點關(guān)注區(qū)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，實現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展。

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作者簡介：王巖（1986.02- ），男，漢族，吉林省磐石市人，韓國培材大學畢業(yè)，講師，博士研究生，電子商務(wù)專業(yè)，銀行業(yè)經(jīng)營效率測定及穩(wěn)定性研究