海外工程承包財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控探析

張睿斌

摘要：近年來，我國政府持續(xù)深化各種雙邊和多邊關(guān)系，積極推動(dòng)“一帶一路”和互聯(lián)互通，為中國的建筑施工企業(yè)“走出去”提供了千載難逢的機(jī)遇，本文主要從財(cái)務(wù)管理的角度，對海外工程承包領(lǐng)域有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行介紹，同時(shí)結(jié)合筆者多年的海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)和合同管理方面的經(jīng)驗(yàn)，以一個(gè)具體實(shí)例探析海外工程建設(shè)中可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)并提出解決方法和建議。

關(guān)鍵詞：海外工程承包；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管控

一、海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和管控內(nèi)容

（一）海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

海外工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于實(shí)際狀況與預(yù)期之間的差異而對項(xiàng)目經(jīng)營目標(biāo)的影響。海外工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無所不在、無處不有的。

風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于施工企業(yè)及海外項(xiàng)目之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響項(xiàng)目的潛在事件，并通過管理風(fēng)險(xiǎn)使不利因素控制在該項(xiàng)目的可承受范圍之內(nèi)，并為項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

（二）海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控內(nèi)容

風(fēng)險(xiǎn)管理的流程分為“目標(biāo)設(shè)定-事件識(shí)別-風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估-風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控”這五個(gè)步驟，在海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系分析中，“事件識(shí)別-風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估-風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對”是三個(gè)最為關(guān)鍵的步驟，內(nèi)容分別為：

首先，事件識(shí)別是識(shí)別可能會(huì)對項(xiàng)目產(chǎn)生影響的潛在事件，要針對目標(biāo)進(jìn)行，充分考慮可能給項(xiàng)目帶來有利或不利影響的內(nèi)部因素和外部因素，再在此基礎(chǔ)上考慮各項(xiàng)因素的重要性，從而進(jìn)一步分析相關(guān)事件。其次，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是在事件識(shí)別的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮潛在事件影響項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略提供支持，一般采用定性和定量相結(jié)合的方法，從發(fā)生的可能性和影響程度兩個(gè)方面對事件進(jìn)行評(píng)估分析。最后，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對是從項(xiàng)目整個(gè)范圍和組合的角度去考慮。在確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對過程中，管理者應(yīng)考慮以下三個(gè)方面來確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略（主要包括風(fēng)險(xiǎn)承受、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)降低）以及制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃：一是不同的擬應(yīng)對方案對風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響程度，以及哪個(gè)應(yīng)對方案對主體的風(fēng)險(xiǎn)容限相協(xié)調(diào)；二是不同擬應(yīng)對方案的成本和效益；三是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)可能的機(jī)會(huì)。

二、海外工程項(xiàng)目面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制

本文所述道路升級(jí)改造項(xiàng)目，全長70公里，合同金額約8億元人民幣。業(yè)主為某國公路局，采用FIDIC施工合同（99版），以澳、新、英、美規(guī)范為主。

（一）合同風(fēng)險(xiǎn)

一方面合同管理組織體系不夠完善，未對合同條款加以科學(xué)分析、談判，導(dǎo)致合同中存在很多對承包商不是十分有利的條款，另一方面，很多企業(yè)對所在國的政策和法律法規(guī)未進(jìn)行充分分析研究不夠，致使項(xiàng)目合同簽訂、實(shí)施過程中，對相關(guān)情況把控不足，容易出現(xiàn)合同管理疏漏，觸及當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)的紅線，從而導(dǎo)致相關(guān)的訴訟和賠償風(fēng)險(xiǎn)。

1.通過制定相應(yīng)的合同管理制度。建立合同簽訂授權(quán)機(jī)制，規(guī)范合同訂立流程，要求項(xiàng)目內(nèi)部相關(guān)方對合同條款進(jìn)行審核并提出修改意見，同時(shí)也要與業(yè)主進(jìn)行充分的溝通，爭取按照國際慣例修改相應(yīng)格式條款，最終雙方達(dá)成一致后方可簽署合同，以合理降低合同條款引起的風(fēng)險(xiǎn)。

2.充分研究所在國的政策、法律法規(guī)，必要時(shí)可以聘請當(dāng)?shù)赜幸欢▽?shí)力的法律事務(wù)所或律師對相關(guān)法律法規(guī)等進(jìn)行解釋，對擬簽訂的合同條款進(jìn)行審核，以降低由于認(rèn)知不足引起的政策、法律風(fēng)險(xiǎn)。

（二）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹存在于各國每個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)生活中，能夠?qū)е马?xiàng)目所在國家地區(qū)在未來一段時(shí)間內(nèi)材料價(jià)格上漲，增加項(xiàng)目成本，因此企業(yè)要根據(jù)市場狀況合理預(yù)期未來的通脹，采取有效措施避免或降低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。具體措施如下：

1.簽訂長期固定價(jià)格的原材料供應(yīng)合同。本項(xiàng)目的石料使用數(shù)量巨大，且總價(jià)值占合同總額約27%，因此石料價(jià)格的高低將是決定項(xiàng)目盈利多少的關(guān)鍵因素。為了有效的發(fā)揮了競爭機(jī)制的作用，項(xiàng)目初期就展開石料采購的公開招標(biāo)活動(dòng)，引進(jìn)當(dāng)?shù)厝沂戏职蹋謩e簽訂了固定價(jià)格的長期供應(yīng)合同，直至項(xiàng)目結(jié)束，有效的防范了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、降低了項(xiàng)目成本、保證了項(xiàng)目盈利水平。

2.合同中設(shè)置合理的調(diào)價(jià)條款。FIDIC施工合同條件中第13.8款“因成本改變的調(diào)整”中所用的調(diào)價(jià)公式一般形式如下所示：

ΛΛ

式中Pn為調(diào)價(jià)系數(shù)，規(guī)定每月調(diào)整一次，當(dāng)Pn大于1時(shí)，承包商就能獲得調(diào)價(jià)補(bǔ)差；當(dāng)Pn小于1時(shí)，從理論上業(yè)主將扣減相應(yīng)價(jià)差。a為固定系數(shù)，一般情況下為10%-20%，是不可調(diào)整部分，根據(jù)FIDIC合同條件的規(guī)定，（a+b+c+d+……）之和必須等于1。根據(jù)數(shù)學(xué)分析，當(dāng)a取值越大，在同等物價(jià)上漲條件下，承包商獲得的調(diào)價(jià)系數(shù)越小，因此在本項(xiàng)目中將a取值為10%；根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)，承包商需要在當(dāng)?shù)夭少徣剂虾偷夭?，考慮到某國在本項(xiàng)目實(shí)施期間正大興土木、大搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，燃料勢必出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力也將出現(xiàn)短缺，特別是一些常規(guī)設(shè)備的操作人員更是緊俏，因此將這兩項(xiàng)成本要素指標(biāo)的權(quán)重設(shè)置到最大值，分別為40%和20%；雖然地材也將出現(xiàn)緊缺的現(xiàn)象，但是在施工之前就已經(jīng)簽訂了固定價(jià)格的石料長期供應(yīng)合同，石料價(jià)格不會(huì)隨市場價(jià)格波動(dòng)出現(xiàn)明顯變化，所以這一重要指標(biāo)的權(quán)重僅設(shè)置了10%；施工設(shè)備主要從中國采購，只有極少量的特殊設(shè)備操作工人從中國輸出，雖然這兩項(xiàng)成本要素在中國境內(nèi)的價(jià)格變化趨勢不明顯，但他們是施工成本的重要組成部分，因此在設(shè)置權(quán)重系數(shù)時(shí)都只取了最小值10%。

在合同談判設(shè)置權(quán)重系數(shù)時(shí)，承包商認(rèn)真搜集預(yù)測了以上各成本要素的價(jià)格趨勢，在調(diào)價(jià)公式中僅列出了上述對自身有利而且對合同價(jià)格有重要影響的相關(guān)成本要素。最終為項(xiàng)目獲得了3500萬左右的調(diào)差收入，約占合同額的5%，有效的補(bǔ)償了承包商因市場價(jià)格波動(dòng)引起的成本增加，保障了承包商的利益。

（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于海外施工項(xiàng)目遍布很多國家和地區(qū)，涉及的幣種非常多，實(shí)行外匯管制的國家和地區(qū)約有90多個(gè)，如果外匯匯率和外匯管制政策發(fā)生變化，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)貶值，資金回流難度較大，閑置資金，經(jīng)營利潤難以匯回國內(nèi)等風(fēng)險(xiǎn)。因此，合理及時(shí)地采取相應(yīng)的對策是降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要手段。endprint

1.防范外匯管制風(fēng)險(xiǎn)。合同談判時(shí)，盡量要求通過境外離岸賬戶收取工程款，還要預(yù)判當(dāng)?shù)刎泿刨Y金的使用規(guī)模，這樣可以一定程度規(guī)避外匯管制導(dǎo)致的當(dāng)?shù)貛懦恋盹L(fēng)險(xiǎn)。

2.協(xié)議設(shè)置外匯比例條款。企業(yè)在境外承攬項(xiàng)目后，根據(jù)FIDIC合同14.15款“支付的貨幣”規(guī)定，在簽訂商務(wù)合同時(shí)，可以根據(jù)實(shí)際情況在專用條款中增加當(dāng)?shù)刎泿藕屯鈳诺闹Ц侗壤龡l款。

3.鎖定匯率。本項(xiàng)目合同簽訂日期為2012年6月（1FJD=3.46RMB），合同約定計(jì)量貨幣為FJD，支付貨幣為RMB，根據(jù)FIDIC合同14.15款“支付的貨幣”規(guī)定，需要確定FJD兌換RMB的固定匯率。

合同簽訂之前，根據(jù)2008年到2011年折算匯率顯示，F(xiàn)JD兌換RMB經(jīng)歷了先升值后貶值的過程，折算匯率從3.82變?yōu)?.62。在跟業(yè)主進(jìn)行談判時(shí)，充分對2012年以后的匯率走勢進(jìn)行了預(yù)判，為了能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn)，避免匯兌損失，最終雙方達(dá)成一致意見，在專用條款中約定固定折算匯率為：1FJD=3.66RMB。合同執(zhí)行過程中，F(xiàn)JD不斷的升值，直至項(xiàng)目2015年11月結(jié)束，F(xiàn)JD兌換RMB匯率升值到2.97，使整個(gè)項(xiàng)目不僅有效的避免了匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還為會(huì)計(jì)報(bào)表利潤貢獻(xiàn)了約9000萬人民幣的匯兌收益，約占合同總額的10%。

（四）利率和籌資風(fēng)險(xiǎn)

1.利率風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在利率水平會(huì)影響借貸成本和存款利息。當(dāng)項(xiàng)目自有資金不足需要向銀行籌資時(shí)，市場利率的上升會(huì)導(dǎo)致借款費(fèi)用的增長；當(dāng)項(xiàng)目自有資金充足，市場利率的下降會(huì)導(dǎo)致存款利息的減少，以上兩種情況都直接導(dǎo)致降低項(xiàng)目的預(yù)期收益。需要特別說明的是，如果項(xiàng)目想要合理規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，需要對利率走勢進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)判，否則一旦利率反向變化，則會(huì)造成預(yù)期外的損失。

2.海外工程承包合同中，業(yè)主對預(yù)付款設(shè)有十分苛刻的條件，實(shí)際支付的預(yù)付款往往滯后于項(xiàng)目開工數(shù)月。項(xiàng)目正式開工后，還經(jīng)常要面對工程所在國家和政府拖欠計(jì)量款的現(xiàn)象，從而不得不進(jìn)行舉債。這種狀況大大增加了項(xiàng)目的籌資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若籌資不及時(shí)，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，不僅工程進(jìn)度受影響，而且會(huì)面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，遭受更大的經(jīng)濟(jì)損失。因此根據(jù)FIDIC合同14.8款“延誤的付款”規(guī)定，承包商沒有在規(guī)定的時(shí)間收到計(jì)量款，有權(quán)就未付款額按月計(jì)算復(fù)利，收取延誤期的籌資費(fèi)用。計(jì)算公式如下：

利息收入=A*{[1+（Ri+Ra）/12]N/30.4375-1}

公式中“A”為延誤支付金額，“Ri”為貼現(xiàn)率，“Ra”在本例中設(shè)置為3%，“N”為延誤付款的時(shí)間。在本項(xiàng)目中，業(yè)主經(jīng)常拖欠計(jì)量款的撥付，導(dǎo)致項(xiàng)目資金十分緊張，因此承包商一方面積極進(jìn)行籌資以維持項(xiàng)目正常運(yùn)轉(zhuǎn)，另一方面展開對業(yè)主的利息索賠，最終項(xiàng)目從2013年開工至2015年結(jié)束共計(jì)索賠利息收入約400萬，有效的沖抵了籌資成本，從而達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)的控制。

（五）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)管理是海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理的重要方面，決定了項(xiàng)目的經(jīng)營結(jié)果以及風(fēng)險(xiǎn)。海外項(xiàng)目在面對跨國稅務(wù)時(shí)遇到許多問題，財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)加強(qiáng)對項(xiàng)目所在國的財(cái)稅法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究和學(xué)習(xí)。

1.在項(xiàng)目實(shí)施初期，企業(yè)總部應(yīng)專門進(jìn)行稅務(wù)籌劃工作，通過合同條款，對將要執(zhí)行的項(xiàng)目進(jìn)行稅收減免，積極與所在國財(cái)政部溝通，并取得財(cái)政部確認(rèn)的免稅信函，以免除進(jìn)口設(shè)備物資所繳納的相關(guān)稅費(fèi)。應(yīng)當(dāng)聘請當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或國際知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所協(xié)助進(jìn)行稅務(wù)籌劃，同時(shí)聘用高素質(zhì)的當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)人員進(jìn)行相關(guān)的財(cái)務(wù)工作。

2.項(xiàng)目實(shí)施的過程中，要做好外賬的審計(jì)工作，掌握所在地區(qū)的財(cái)稅政策，對稅法法規(guī)進(jìn)行仔細(xì)的研究，根據(jù)稅務(wù)籌劃積極進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)，避免因?yàn)橥涎永U納稅款而引起后期的罰款；同時(shí)也要選擇科學(xué)的稅收繳納方式。

3.項(xiàng)目完工后，應(yīng)積極配合所在國財(cái)稅部門的審計(jì)，積極解釋相關(guān)條款，爭取與對方達(dá)成共識(shí)，并形成有利于己方的審計(jì)報(bào)告，降低后續(xù)的管理風(fēng)險(xiǎn)。

三、總結(jié)

隨著國際化步伐的加快和深入，施工企業(yè)海外項(xiàng)目逐漸增多，財(cái)務(wù)管理將越凸顯其重要性，新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)出現(xiàn)，為了提高項(xiàng)目管理質(zhì)量，只有盡早謀劃，盡早識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)具體情況采取有效策略來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)海外工程項(xiàng)目合規(guī)經(jīng)營，保證企業(yè)效益最大化，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)在海外的可持續(xù)性發(fā)展。因此，只有樹立起自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做到對風(fēng)險(xiǎn)的盡早發(fā)現(xiàn)，才能推動(dòng)我國海外施工項(xiàng)目順利地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉婷.海外工程承包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì)，2016（3）.

[2]張?zhí)┯?海外工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控[J].經(jīng)貿(mào)·財(cái)會(huì)，2017（7）.

（作者單位：中鐵國際集團(tuán)有限公司）endprint