2019年5G行業(yè)：發(fā)展的機(jī)遇和變革

徐飛龍

【摘 要】 當(dāng)前國(guó)際上都在爭(zhēng)奪5G的技術(shù)制高點(diǎn)，5G的爭(zhēng)奪已經(jīng)走向了風(fēng)口浪尖上，中國(guó)以華為為代表的5G供應(yīng)商推動(dòng)了我國(guó)5G的快速發(fā)展，作為拉動(dòng)消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)，將加速商用。通訊行業(yè)的快速轉(zhuǎn)變，從4G到5G的變革初期，行業(yè)的投資結(jié)構(gòu)和投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。2019年5G發(fā)展全面推進(jìn)，中國(guó)有望取得先機(jī)，電子行業(yè)迎來(lái)了較好的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前面臨創(chuàng)新不足，市場(chǎng)飽和，需求下滑的不利局面，我們認(rèn)為5G將給電子行業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)和活力，將帶動(dòng)智能手機(jī)、5G基站、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)等諸多行業(yè)迎來(lái)新的增長(zhǎng)。聚焦5G的改革和發(fā)展機(jī)遇，2019年通訊行業(yè)將會(huì)是投資機(jī)會(huì)的主旋律。

一、5G產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)重大戰(zhàn)略布局

從2007年開始，從3G到5G的不斷發(fā)展過(guò)程中，我國(guó)電子行業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及政策扶持的背景下，經(jīng)歷了快速的發(fā)展，已經(jīng)形成了完整和龐大的產(chǎn)業(yè)鏈體系。2018年已經(jīng)進(jìn)入4G時(shí)代的末期，隨著2019年5G商用的正式建設(shè)下，電子行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展將受到5G的推進(jìn)而不斷提升。

各主要國(guó)家和地區(qū)在5G的頻譜規(guī)劃、投資建設(shè)周期以及具體服務(wù)等時(shí)間已經(jīng)基本上確立。歐洲等國(guó)以及美國(guó)等已經(jīng)啟動(dòng)或完成了頻譜拍賣，其他的地方也開始逐漸啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2019年將是5G正式商用集中推出的時(shí)刻

在啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)上，我國(guó)的3G和4G啟動(dòng)的時(shí)間都比主要國(guó)家較晚，而5G的戰(zhàn)略部署幾乎同全球同步，甚至在技術(shù)水平向多個(gè)指標(biāo)均領(lǐng)先于世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家。從目前來(lái)看，華為在5G預(yù)商用領(lǐng)域引領(lǐng)全球，在產(chǎn)業(yè)合作商，華為已經(jīng)與186家產(chǎn)業(yè)合作伙伴達(dá)成戰(zhàn)略意向，達(dá)成了全球合作項(xiàng)目超過(guò)45個(gè)，在歐洲的聯(lián)合創(chuàng)新項(xiàng)目中超過(guò)20個(gè)。

從2G到4G的過(guò)程中，設(shè)備生產(chǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)格局較為集中， GSM時(shí)期的主要設(shè)備商有7家，到了LTE時(shí)期，主要設(shè)備商剩下了5家，包括：華為、中興、三星、愛(ài)立信、諾基亞，其中華為以超過(guò)30%的份額位居第一，愛(ài)立信王座旁落。中興和三星則依靠本土優(yōu)勢(shì)，占據(jù)市場(chǎng)份額分比為10%和5%左右，而國(guó)內(nèi)廠商在標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)、市場(chǎng)、人才等方面快速發(fā)展、突飛猛進(jìn)，目前世界前五強(qiáng)中有三家，5G的綜合實(shí)力有望在全球再上一個(gè)臺(tái)階。

受到當(dāng)前貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭的影響，中美之間的貿(mào)易摩擦的不確定性較大，5G的發(fā)展產(chǎn)生的地緣傾向性越來(lái)越明顯，對(duì)于國(guó)內(nèi)的設(shè)備商帶來(lái)了較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從當(dāng)前的國(guó)際形勢(shì)看，以美國(guó)為首，澳大利亞、日本、新西蘭、英國(guó)、加拿大等國(guó)家以國(guó)家安全為由，放棄使用中國(guó)設(shè)備商，近期美國(guó)也是表態(tài)禁止政府采購(gòu)影響國(guó)家安全的設(shè)備供應(yīng)商提供的產(chǎn)品，意圖很明顯直指我國(guó)的華為和中興等重要5G設(shè)備供應(yīng)商。考慮到外圍的影響，預(yù)計(jì)5G將重點(diǎn)以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，逐步向海外進(jìn)行拓展延伸的路徑。

二、5G無(wú)線側(cè)基站天線迎來(lái)重大變革

5G無(wú)線側(cè)之基站天線的主要作用是連接基站設(shè)備與終端用戶之間的信息能量轉(zhuǎn)換器?；咎炀€性能的好壞，直接影響到移動(dòng)通信的質(zhì)量。從2G到4G，移動(dòng)基站天線經(jīng)歷了全向天線、定式單極化天線、定向雙極化天線、電調(diào)單極化天線、電調(diào)雙極化天線、雙頻電調(diào)雙極化到多頻雙極化天線，以及MIMO天線、有源天線等過(guò)程。

由于三大運(yùn)營(yíng)商的CAPEX處于下降階段，加之5G頻譜拍賣的成本可能會(huì)加大，運(yùn)營(yíng)商持續(xù)的投入會(huì)導(dǎo)致行業(yè)需求增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

三、5G中的介質(zhì)濾波器擁有廣闊的市場(chǎng)空間

從當(dāng)前市場(chǎng)看，國(guó)內(nèi)更多的關(guān)注的是基建的建設(shè)進(jìn)度，通過(guò)對(duì)華為、中興、愛(ài)立信、諾基亞、三星的供應(yīng)鏈的觀察，5G中的濾波器廠商將更好的切入全球市場(chǎng)，分享更多的5G成果。在基站建設(shè)方面，全球5G的基建預(yù)計(jì)將超過(guò)850萬(wàn)臺(tái)，其中的介質(zhì)濾波器預(yù)計(jì)將超過(guò)16億。

從我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的年度報(bào)告上看，4G時(shí)代中2017年全國(guó)的基站數(shù)量約390萬(wàn)臺(tái)，到了5G時(shí)代，預(yù)計(jì)基站數(shù)量將達(dá)到510萬(wàn)臺(tái)，是4G的1.3倍。在4G時(shí)代，我國(guó)的基站數(shù)量占到全球4G基站的50%。在5G時(shí)代，編碼的主導(dǎo)權(quán)主要是由高通和華為來(lái)主導(dǎo)。全世界5G標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)并且通過(guò)的企業(yè)是中國(guó)移動(dòng)10項(xiàng)，華為8項(xiàng)，愛(ài)立信6項(xiàng)，高通5項(xiàng)，日本NTT DOCOMO4項(xiàng)，諾基亞4項(xiàng)，英特爾4項(xiàng)，三星2項(xiàng)，中興2項(xiàng)，法國(guó)電信1項(xiàng)，德國(guó)電信1項(xiàng)，中國(guó)聯(lián)通1項(xiàng)、西班牙電信1項(xiàng)、Esa1項(xiàng)。按國(guó)家統(tǒng)計(jì)，中國(guó)21項(xiàng)，美國(guó)9項(xiàng)，歐洲14項(xiàng)，日本4項(xiàng)，韓國(guó)2項(xiàng)。從立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)看，中國(guó)是5G標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)的主導(dǎo)者，基站建設(shè)的數(shù)量有望占比超過(guò)60%，對(duì)應(yīng)的數(shù)量大概是510萬(wàn)臺(tái)，將建設(shè)周期參考為2018-2026年，而接下來(lái)的2020年到2021年將會(huì)是建設(shè)的高峰期進(jìn)行估計(jì)。

根據(jù)HIS數(shù)據(jù)，2017年華為的全球市占率約28%，按照每個(gè)站需要3面天線，每面天線64只濾波器進(jìn)行估算，預(yù)計(jì)全球5G時(shí)代的濾波器需求量將超過(guò)16億。從價(jià)格上看，2018年的介質(zhì)濾波器價(jià)格約100元/個(gè)，考慮到規(guī)模化生產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2026年價(jià)格是23元/個(gè)，同時(shí)觀察5G的基站數(shù)量，華為全球5G基站數(shù)量預(yù)計(jì)從2018年到2026年達(dá)到235萬(wàn)個(gè)，全球市場(chǎng)的基站數(shù)量將在2018年到2026年達(dá)到843萬(wàn)個(gè)，介質(zhì)濾波器的全球市場(chǎng)空間將達(dá)到566億元。隨著5G介質(zhì)濾波器的需求，將帶動(dòng)相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司，而國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)濾波器的廠商主要有：艾福電子、燦勤科技、佳利電子等。

四、5G將推動(dòng)智慧城市的快速發(fā)展

隨著科技的不斷發(fā)展，智慧城市也不斷映入眼簾，智慧城市作為物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一個(gè)重要組成部分。從當(dāng)前的情況看，智慧城市還在起步階段。究其原因主要是考慮到低功耗的廣域網(wǎng)、5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)還未實(shí)現(xiàn)城市的全面覆蓋。同時(shí)，智慧城市的主要模式還在建立階段，與之相關(guān)的設(shè)備生產(chǎn)商、設(shè)備需求商的模式還未達(dá)到商用級(jí)別。從智慧城市發(fā)展的后期看，最后的結(jié)果是實(shí)現(xiàn)城市間的信息化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化、智慧化，將城市的價(jià)值更加釋放出來(lái)。

隨根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，智慧城市中物聯(lián)網(wǎng)物件的鏈接運(yùn)用將穩(wěn)步增加，隨著5G的全面鋪開，預(yù)計(jì)到2019年，具有領(lǐng)先生產(chǎn)和應(yīng)用能力的設(shè)備廠商，以及優(yōu)質(zhì)的終端廠商，將從中獲得更多的收益。

五、2019年5G的投資機(jī)會(huì)

隨著5G頻譜的陸續(xù)發(fā)放，三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)獲得5G中低頻譜段試驗(yàn)頻率使用許可。中國(guó)電信獲得3400MHz-3500MHz共100MHz帶寬的5G試驗(yàn)頻率資源;中國(guó)移動(dòng)獲獲得2515 MHz-2675 MHz、4800 MHz-4900 MHz頻段的5G試驗(yàn)頻率資源;中國(guó)聯(lián)通獲得3500 MHz-3600 MHz共100M帶寬的5G試驗(yàn)頻率資源。全國(guó)范圍5G試驗(yàn)系統(tǒng)試驗(yàn)頻率使用許可的發(fā)放，將加快我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和快速普及。

工信部也在不斷的加大挙措促進(jìn)我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)鏈邁向全球價(jià)值鏈的中高端，重點(diǎn)采取了6個(gè)方面的舉措。第一加快升級(jí)信息基礎(chǔ)設(shè)施，深化寬帶中國(guó)戰(zhàn)略，組織實(shí)施56規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程，構(gòu)建高速率、廣普及、全覆蓋、智能化的下一代互聯(lián)網(wǎng)。第二大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，深入實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三年行動(dòng)計(jì)劃，打造網(wǎng)絡(luò)、平臺(tái)、安全三大體系，推進(jìn)大型企業(yè)集成創(chuàng)新，和中小企業(yè)應(yīng)用普及。第三著力突破關(guān)鍵核心技術(shù)，以需求為牽引，以企業(yè)為主體，加快構(gòu)建產(chǎn)、學(xué)嚴(yán)、用融合協(xié)同的技術(shù)創(chuàng)新體系，努力攻克高端芯片、工業(yè)操作系統(tǒng)、安全防護(hù)等基礎(chǔ)技術(shù)。第四深入推進(jìn)智能制造，加強(qiáng)關(guān)鍵共性技術(shù)創(chuàng)新，推進(jìn)智能制造關(guān)鍵技術(shù)裝備核心支撐軟件，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等系統(tǒng)的集成應(yīng)用。第五全力打造制造業(yè)雙創(chuàng)的升級(jí)，建設(shè)一批基于互聯(lián)網(wǎng)的制造業(yè)雙創(chuàng)平臺(tái)和面向中小企業(yè)的第三方服務(wù)平臺(tái)，實(shí)施中小企業(yè)信息化推進(jìn)工程。第六不斷完善互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步深化“放管服"改革，放寬融合性產(chǎn)品和服務(wù)限制，加快電信領(lǐng)域開放進(jìn)程。

中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)全面啟動(dòng)了17個(gè)城市5G規(guī)模使用。根據(jù)當(dāng)前的5G發(fā)展進(jìn)度來(lái)看，2018年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)制定、頻譜發(fā)放、實(shí)驗(yàn)網(wǎng)建設(shè)等內(nèi)容;2019年將進(jìn)入試商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，年底逐步開始發(fā)放5G牌照;預(yù)計(jì)2020年5G牌照正式發(fā)放完成，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的商用建設(shè)。

2019年開始將會(huì)是5G進(jìn)入到實(shí)際性發(fā)展的最重要的一年，隨著新一輪的投資周期的啟動(dòng)，主要設(shè)備商將隨著5G的規(guī)模的擴(kuò)大不斷收益。從歷史上看，隨著3G/4G標(biāo)準(zhǔn)的確立，全球電信資本的投資都迅速走向高位，具有較強(qiáng)的周期性。5G初期階段的基站規(guī)模相比4G的頂峰時(shí)期規(guī)模提升了近30%，第二階段的發(fā)展規(guī)模有望持續(xù)走高，而主要的設(shè)備生產(chǎn)商將持續(xù)收益。

在當(dāng)前電信業(yè)務(wù)格局存在潛在變化的背景下，投資的來(lái)源將不斷的趨于多元化，行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)和國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)的雙重配合，將推動(dòng)5G長(zhǎng)期投資建設(shè)的意愿和能力將穩(wěn)固發(fā)展，通訊設(shè)備行業(yè)有望在2019年中迎來(lái)趨勢(shì)性的持續(xù)向上。