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    基于局部變權(quán)綜合評(píng)價(jià)法的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

    2018-02-14 06:51侯文捷向東武傳德陳永權(quán)
    商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2018年24期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    侯文捷 向東 武傳德 陳永權(quán)

    內(nèi)容摘要:隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)成為供應(yīng)鏈金融需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題,本文在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上,建立了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系??紤]到互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的普遍性和特殊性,基于局部變權(quán)的思想,設(shè)計(jì)了基于局部變權(quán)的綜合評(píng)價(jià)方法,并應(yīng)用數(shù)據(jù)驗(yàn)證了方法的科學(xué)性和可行性。局部變權(quán)綜合評(píng)價(jià)方法能夠?qū)崿F(xiàn)權(quán)重設(shè)置的客觀和靈活,未來(lái)研究可以在參數(shù)優(yōu)化和向量模式構(gòu)造方面深入研究。

    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融? ?局部變權(quán)綜合法? ?指標(biāo)體系? ?風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

    互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融相融合的產(chǎn)物,同傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比具有網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化、精準(zhǔn)化和平臺(tái)化的優(yōu)點(diǎn)。并且以其易用性和安全性獲得了快速發(fā)展,近年來(lái)越來(lái)越多的企業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對(duì)象。但是,作為近些年發(fā)展起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融,無(wú)論理論和實(shí)踐都并不十分成熟,互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)出現(xiàn)了違約等問(wèn)題。因而,急需對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的信用和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題做深入研究,以便更好為整個(gè)行業(yè)服務(wù)。因此,本文將在分析供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建原則的基礎(chǔ)上,提出供應(yīng)鏈金融信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作流程建立相應(yīng)的評(píng)價(jià)模型,進(jìn)而對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。本文首次將局部變權(quán)綜合評(píng)價(jià)法引入到供應(yīng)鏈金融信用評(píng)價(jià)中,能夠避免固定權(quán)重值帶來(lái)的評(píng)價(jià)誤差,從而提供更客觀、更準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。

    互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

    (一)指標(biāo)體系構(gòu)建原則

    為了更加客觀真實(shí)地評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn),需要評(píng)價(jià)指標(biāo)體系遵循如下規(guī)則:整體和完備性原則。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)需要在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)安全、融資企業(yè)狀況、核心企業(yè)狀況等方面有一個(gè)完整評(píng)估,因而要求指標(biāo)系統(tǒng)具有整體和完備性;典型性和實(shí)踐性原則。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)是由方方面面的因素決定的,而要想從多種因素中找到有重要影響的因素,需要注重影響因素典型性。同時(shí),各個(gè)因素需要能夠易于獲取并能夠具有實(shí)踐的價(jià)值;量化和非量化原則?;ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)需要盡量獲得可量化的指標(biāo),盡量做到客觀合理,但有些指標(biāo)是無(wú)法量化的,例如釣魚(yú)風(fēng)險(xiǎn)、密切程度等,因而在制定過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)采用量化和非量化相結(jié)合的方法。

    (二)指標(biāo)說(shuō)明及體系構(gòu)成

    互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)及體系構(gòu)成如圖1所示。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)(U1)的指標(biāo):重點(diǎn)考察核心企業(yè)、融資企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的風(fēng)險(xiǎn)程度;平臺(tái)操作風(fēng)險(xiǎn)(U2)的指標(biāo):包括支付方式變更的風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)和操作的風(fēng)險(xiǎn);融資企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況水平(U3)的指標(biāo):融資企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況重點(diǎn)考察合作程度和履約狀況;核心企業(yè)整體水平(U4)的指標(biāo):核心企業(yè)整體水平重點(diǎn)考察盈利能力、履約能力和信用水平;融資企業(yè)資質(zhì)(U5)的指標(biāo):融資企業(yè)資質(zhì)重點(diǎn)考察盈利能力和償債能力;流動(dòng)性水平(U6)的指標(biāo):流動(dòng)性水平重點(diǎn)考察壞賬率和質(zhì)押變現(xiàn)能力。

    指標(biāo)權(quán)重確定

    構(gòu)造比較矩陣C。權(quán)重的確定可以通過(guò)對(duì)指標(biāo)的兩兩比較來(lái)確定。具體可以訴諸于專(zhuān)家打分法。首先,請(qǐng)專(zhuān)家在比較指標(biāo)重要程度不同的基礎(chǔ)上,通過(guò)打分構(gòu)造成對(duì)比較矩陣C。

    C=(cij),cij>0,Cji=1/cij? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? (1)

    這里 cij表示指標(biāo)權(quán)重之比, cij的取值可以通過(guò)1到9級(jí)的兩兩因素構(gòu)成的成對(duì)比較矩陣獲得。當(dāng)兩兩因素同等重要時(shí),取值為1;其它按照重要程度的不同取值從1到9,反之取1/2-、1/3、…、1/9。這樣,專(zhuān)家按照因素的兩兩比較對(duì)權(quán)重打分后就可以得到成對(duì)比較矩陣。

    計(jì)算權(quán)重值。計(jì)算判斷矩陣每一行因素的乘積Mi:

    計(jì)算Wi:Wi=M11/n。求取權(quán)重向量w=[w1,w2,……,wn]T。

    檢驗(yàn)一致性。對(duì)于認(rèn)為賦值的判斷矩陣,還需要進(jìn)一步通過(guò)一致性驗(yàn)證來(lái)驗(yàn)證判斷矩陣的可靠性。

    互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平綜合評(píng)價(jià)方法

    對(duì)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),就是遵循評(píng)價(jià)指標(biāo),通過(guò)對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)量化打分的基礎(chǔ)上,按照不同指標(biāo)的權(quán)重,將評(píng)價(jià)指標(biāo)值匯集為一個(gè)綜合的評(píng)價(jià)值過(guò)程,這里的關(guān)鍵在于如何在眾多方法中找到一種最優(yōu)的方法,這就需要從被評(píng)價(jià)對(duì)象的狀態(tài)出發(fā)。也即是針對(duì)取得的評(píng)價(jià)指標(biāo)的狀態(tài)值的基礎(chǔ)上,需要選用綜合評(píng)價(jià)函數(shù),進(jìn)而求出各個(gè)被評(píng)價(jià)對(duì)象的綜合評(píng)價(jià)值,最后實(shí)現(xiàn)對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)水平的排序。

    目前現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中,無(wú)論評(píng)價(jià)指標(biāo)的狀態(tài)值如何變化,指標(biāo)的權(quán)重都不會(huì)發(fā)生變化,這樣在實(shí)際評(píng)價(jià)工作中,是不能準(zhǔn)確反映被評(píng)價(jià)對(duì)象的實(shí)際情況,已有的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中,評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重是通過(guò)專(zhuān)家打分獲得的,該權(quán)重不隨評(píng)價(jià)指標(biāo)的狀態(tài)值的變化而變化,這會(huì)影響實(shí)際評(píng)價(jià)的真實(shí)性。因而結(jié)果的真實(shí)性和準(zhǔn)確性也就不能保證。對(duì)此,本文引入基于變權(quán)思想的綜合評(píng)價(jià)方法來(lái)有效解決這一不合理的問(wèn)題。這里,指標(biāo)的權(quán)重能夠根據(jù)指標(biāo)的狀態(tài)值的大小做相應(yīng)調(diào)整,這就是變權(quán)的思想。變權(quán)是對(duì)指標(biāo)權(quán)重的真實(shí)反映,因而是客觀的、科學(xué)的、并且普遍存在;而固定權(quán)重是人為的、相對(duì)的、具有其特殊性。

    變權(quán)思想最早是國(guó)內(nèi)李洪興教授給出的,從李洪興教授的理論中可以得到,通過(guò)對(duì)指標(biāo)的常權(quán)向量w=(w1,w2,…wi…,wm)與狀態(tài)變權(quán)向量S(X)=(S1(X),S2(X),…Si(X)…,Sm(X))的Hadamard乘積就能獲得指標(biāo)的變權(quán)向量W(X),公式為:

    就互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平綜合評(píng)價(jià)而言,集結(jié)方法既應(yīng)注重供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的普遍性,也應(yīng)看到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的可規(guī)避特點(diǎn),只有這樣才符合供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控的基本要求。因而局部變權(quán)綜合評(píng)價(jià)模型可以由下述公式獲得:

    定義1:設(shè)映射S:[0,1]m→(0,+∞)m,那么向量S(X)=(S1(X),S2(X),…Si(X)…Sm(X))被稱(chēng)為一個(gè)m維局部狀態(tài)變權(quán)向量,對(duì)每個(gè)i∈{1,2,…,m},如果始終有αi、βi∈(0,1)并且αi≤βi,符合如下規(guī)則:

    如果i∈{1,2,…m},在式(3)中解出wi(X)在[0,αi]上并且隨xi遞減,同時(shí)在[βi,1]上隨xi遞增。

    如果0≤xj≤xk≤αj∧αk時(shí),Sj(x)≥Sk(X);那么βj∨βk≤xj≤xk≤1,Sj(X)≤Sk(X)。

    y=w(x)x作為綜合評(píng)價(jià)函數(shù)。

    依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平綜合評(píng)價(jià)的有效性和合理性,按照定義1設(shè)計(jì)的基于局部狀態(tài)變權(quán)思想的變權(quán)公式為:

    i=1,2,…,6,其中參數(shù)u、p、t、q的取值為0到1,這里,稱(chēng)u為否決程度,p為合格程度,t為獎(jiǎng)勵(lì)程度,q為調(diào)整程度。當(dāng)xi在0和u之間時(shí),懲罰程度最大;當(dāng)xi在u和p之間時(shí),懲罰程度隨xi的增大而減小;當(dāng)xi在t和1之間時(shí),獎(jiǎng)勵(lì)程度隨xi的增大而增大;對(duì)于調(diào)整程度q來(lái)說(shuō),q越小,懲罰與獎(jiǎng)勵(lì)的程度就越大,反之,懲罰與激勵(lì)的程度就越小。

    實(shí)例驗(yàn)證

    在參考互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平實(shí)際情況的基礎(chǔ)上,設(shè)u=0.4;p=0.7;t=0.9;q=0.2,可以得到:

    其次,通過(guò)A和B兩家互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)融資公司風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)價(jià)來(lái)驗(yàn)證該方法的有效性,表1是經(jīng)過(guò)預(yù)處理的具體數(shù)據(jù)和評(píng)價(jià)結(jié)果。

    從表1中的常權(quán)綜合值和變權(quán)綜合值比較中可以看出:A融資公司的各項(xiàng)指標(biāo)同B融資公司的各項(xiàng)指標(biāo)相比,普遍得分較高。但是,由于A融資公司的指標(biāo)U12和U42的評(píng)價(jià)值遠(yuǎn)低于B融資公司,這就造成它的綜合評(píng)價(jià)值由0.7899降低為0.739,因而通過(guò)權(quán)重的變化達(dá)到了懲罰目的;而B(niǎo)融資公司的指標(biāo)U12和U42的評(píng)價(jià)值較高,這就造成它的綜合評(píng)價(jià)值由0.845升高為0.8941,達(dá)到了激勵(lì)目的,而這兩項(xiàng)指標(biāo)正是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理非常關(guān)注的兩項(xiàng)指標(biāo)。

    最后,將表1中的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)以趨勢(shì)圖的形式加以比較,比較的結(jié)果如圖2和圖3所示,其中橫坐標(biāo)表示1-14個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo),縱坐標(biāo)為取值,黃色的表示常權(quán)值的變化曲線,藍(lán)色表示變權(quán)值的變化曲線。

    由圖2和圖3可以看出,對(duì)融資公司A和B,指標(biāo)U31和指標(biāo)U43常權(quán)大的指標(biāo),變權(quán)受指標(biāo)值大小的影響較大,當(dāng)U31值偏小和偏大時(shí),權(quán)重則表現(xiàn)為升高和降低,從而產(chǎn)生明顯的激勵(lì)或者懲罰效應(yīng);對(duì)常權(quán)小的指標(biāo),如U23的值也能夠表現(xiàn)出受指標(biāo)值的影響,因而同樣能在一定程度上起到獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰的作用。實(shí)際的評(píng)價(jià)恰恰就是這樣一種情況,通過(guò)權(quán)重的變化能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)價(jià)的有效性和客觀性,進(jìn)而修正固定權(quán)重帶來(lái)的問(wèn)題。

    結(jié)論

    本文首次將局部變權(quán)綜合評(píng)價(jià)方法引入到互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中,通過(guò)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的指標(biāo)和體系結(jié)構(gòu),在考慮互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)既要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的普遍性又要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性的基礎(chǔ)上,通過(guò)引入局部變權(quán)思想構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)測(cè)評(píng)方法,最后通過(guò)實(shí)際數(shù)據(jù)驗(yàn)證了該方法的有效性和合理性。本文由于首次將局部變權(quán)思想引入,因而還有一些需要進(jìn)一步改進(jìn)和研究的地方,比如一些關(guān)鍵參數(shù)的選擇是否有更加客觀的方法等。

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