現(xiàn)代企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策探析

鄧春燕

摘要：當(dāng)前，部分金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)供應(yīng)鏈中物流、信息流、資金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，摒棄了過(guò)去一直遵照的信貸程序，將供應(yīng)鏈金融模式應(yīng)用到現(xiàn)代企業(yè)中，供應(yīng)鏈金融模式?jīng)]有之前信貸業(yè)務(wù)存在的評(píng)級(jí)授信、抵押擔(dān)保等問(wèn)題限制，實(shí)現(xiàn)了新型的服務(wù)方式，為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展提供了保障。然而，供應(yīng)鏈金融模式運(yùn)行中還存在一些風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)加以控制和防范。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)代企業(yè) 供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn) 控制對(duì)策

為了推動(dòng)中小型企業(yè)的健康快速發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行建立并實(shí)施了供應(yīng)鏈金融模式，也就是說(shuō)在大規(guī)模企業(yè)的基礎(chǔ)上，將大規(guī)模企業(yè)上下游的中小企業(yè)作為主體，進(jìn)而形成綜合化金融供給供應(yīng)鏈。商業(yè)銀行通過(guò)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效益，推行供應(yīng)鏈金融模式，使得銀行、核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)得到了同步健康發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈金融概述

（一）供應(yīng)鏈金融的起源及含義

供應(yīng)鏈金融起源于20世紀(jì)80年代，主要考慮了兩方面內(nèi)容：在核心企業(yè)基礎(chǔ)上形成的供應(yīng)鏈管理，應(yīng)用于跨國(guó)企業(yè)領(lǐng)域；隨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸萎縮，銀行出于解決供應(yīng)鏈企業(yè)的信用與匯率等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題而推行新的業(yè)務(wù)模式。

由于供應(yīng)鏈模式中一些資歷雄厚的大型核心企業(yè)在交貨、價(jià)格等方面對(duì)上下游相關(guān)企業(yè)提出了嚴(yán)格的要求，但多數(shù)上下游相關(guān)企業(yè)均屬于中小型企業(yè)，銀行往往不予以資金支持。供應(yīng)鏈金融最顯著的特征就是將核心企業(yè)作為主體，銀行按照企業(yè)的信用程度開(kāi)展相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融支持工作，加大企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)的融資力度；確保中小型企業(yè)能夠順利籌集到所需資金，并且還正確梳理了中小型企業(yè)與核心企業(yè)之間的持續(xù)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)關(guān)系，銀行擴(kuò)大了貸款業(yè)務(wù)范圍。

供應(yīng)鏈金融指的是銀行以在供應(yīng)鏈上占據(jù)核心地位的企業(yè)為主，促進(jìn)核心企業(yè)與上下游企業(yè)的密切聯(lián)系，合理控制供應(yīng)鏈企業(yè)的信息收集、資金流、物流過(guò)程，減少資金風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供多樣化金融服務(wù)。對(duì)于銀行而言，供應(yīng)鏈金融屬于業(yè)務(wù)模式范疇；對(duì)于企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融則屬于融資及貿(mào)易模式范疇。

（二）供應(yīng)鏈金融常見(jiàn)模式

首先，應(yīng)收賬款融資，主要是以債權(quán)為核心的一種供應(yīng)鏈金融模式，涉及到保理模式、票據(jù)池授信模式等種類。其次，庫(kù)存融資，主要是以貨權(quán)為核心的一種供應(yīng)鏈金融模式，涉及到靜態(tài)抵質(zhì)押授信模式、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信模式等種類。最后，預(yù)付款融資，主要是以連帶責(zé)任為核心的一種供應(yīng)鏈金融模式，涉及到保兌倉(cāng)授信、國(guó)內(nèi)信用證、付保貼函的商業(yè)承兌匯票等類型。

二、現(xiàn)代企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在利率、匯率、股市、商品價(jià)格等市場(chǎng)要素的不斷變化下，給金融產(chǎn)品帶來(lái)了諸多難以確定的收益風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涉及的風(fēng)險(xiǎn)類型有：利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股市風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。其中，利率風(fēng)險(xiǎn)主要是銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。由于我國(guó)現(xiàn)行的利率市場(chǎng)化機(jī)制還不夠健全和完善，對(duì)銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品確立價(jià)格時(shí)依舊按照過(guò)去固定利率手段進(jìn)行，如果利率出現(xiàn)了一定的變化或者調(diào)整，那么銀行就很難在此基礎(chǔ)上來(lái)優(yōu)化調(diào)整貸款利率，唯有在基準(zhǔn)利率變化后的次年初期來(lái)做相應(yīng)調(diào)整，這一期間會(huì)面臨利率變化過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在分析了解供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)業(yè)務(wù)都與國(guó)際貿(mào)易相關(guān)，國(guó)際貿(mào)易實(shí)際融資過(guò)程中，對(duì)于單一的進(jìn)出口業(yè)務(wù)與背對(duì)背信用證交易，只有采取本地貨幣、主證及背開(kāi)信用證才能采用同一類型的貨幣，不然就會(huì)發(fā)生匯率變動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中沒(méi)有特別顯著的股市風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要是質(zhì)押物存貨因價(jià)格變化而引起的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)充分體現(xiàn)在存貨類融資模式中。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，商品價(jià)格起伏不定屬于正常范圍，就算是一些大宗商品如石油等，在某一特定時(shí)間內(nèi)也會(huì)出現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)，所以供應(yīng)鏈金融模式中具有十分顯著的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（二）核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融范圍內(nèi)的核心企業(yè)牢牢把握住了供應(yīng)鏈的關(guān)鍵價(jià)值，對(duì)供應(yīng)鏈中的物流、信息流、資金流進(jìn)行了優(yōu)化整合。銀行機(jī)構(gòu)在了解掌握了核心企業(yè)整體實(shí)力、信用等級(jí)以及企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈綜合化管理狀況后，為上下游中小型企業(yè)提供了相關(guān)授信業(yè)務(wù)。所以核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果與發(fā)展?fàn)顩r如何，都將影響上下游企業(yè)的生存及交易效率。只要核心企業(yè)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，那么就會(huì)從供應(yīng)鏈條逐步延伸至上下游企業(yè)中，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈金融面臨嚴(yán)重的不安全因素。

（三）上下游融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

盡管供應(yīng)鏈金融采取了各種信用支持技術(shù)，保證了銀行與企業(yè)之間的信息一致性，并且規(guī)避了信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)計(jì)機(jī)理提高了上下游企業(yè)的信用安全。然而由于上下游企業(yè)屬于直接承貸的核心，現(xiàn)行的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)及制度還缺乏完善性和健全性，技術(shù)水平低下、資產(chǎn)額度少、員工流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)防范能力薄弱，尤其是上下游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為還十分不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)過(guò)程未公開(kāi)化、財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)可靠性低等。此外，供應(yīng)鏈金融模式下，上下游企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)有了本質(zhì)上的變化，在受到企業(yè)內(nèi)部各類風(fēng)險(xiǎn)因素限制的同時(shí)，還不同程度上受到供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)績(jī)效情況、上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)交易行為等環(huán)節(jié)因素的限制，所有的因素都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不小的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)指的是供應(yīng)鏈內(nèi)部操作控制不規(guī)范、人為失誤及系統(tǒng)運(yùn)行異?，F(xiàn)象，致使供應(yīng)鏈上的銀行機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)發(fā)生不同程度的損失。供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)的類型有人為操作失誤而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、操作流程不規(guī)范而引起的風(fēng)險(xiǎn)、操作系統(tǒng)不暢而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及外部事件因素影響下形成的操作風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融操作環(huán)節(jié)繁復(fù)，極易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)借款方存貨、應(yīng)收付等流動(dòng)性資產(chǎn)實(shí)施管控時(shí)，通常需要完成各種操作控制，且操作過(guò)程比較復(fù)雜，引起操作風(fēng)險(xiǎn)的幾率非常大。

（五）政策風(fēng)險(xiǎn)

隨著國(guó)家政策的不斷變動(dòng)，給相關(guān)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了一定的影響。在調(diào)整完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過(guò)程中，國(guó)家頒布實(shí)施了各類政策，為某一產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展提供政策性支持，同時(shí)也會(huì)限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展。endprint

倘若國(guó)家頒布實(shí)施的政策不利于某一產(chǎn)業(yè)的正常發(fā)展，那么該產(chǎn)業(yè)鏈各相關(guān)企業(yè)就會(huì)不同程度受到威脅，要么是制約了生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，要么是價(jià)格突然上漲。銀行一旦以該產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)為主體提供供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)服務(wù)，最終將導(dǎo)致信貸業(yè)務(wù)異常。

三、現(xiàn)代企業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策

（一）有效管控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在管控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，要先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別，確定風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生源和該風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到哪些項(xiàng)目，找出引起風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的具體原因。然后，從定量的角度分析各類風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失率進(jìn)行準(zhǔn)確考量。要想有效管控利率風(fēng)險(xiǎn)，就必須推進(jìn)利率市場(chǎng)化，在利率市場(chǎng)化還未落實(shí)前，可通過(guò)缺口管理及套期保值的方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以管控。套期保值模式下有不同形式的風(fēng)險(xiǎn)管控方案，常見(jiàn)的有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換、利率期權(quán)等。在管控匯率風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)敞口管理、對(duì)匯率變化過(guò)程管理、對(duì)外匯持有期限管理來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。

（二）對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛牌髽I(yè)進(jìn)行準(zhǔn)入管理

由于供應(yīng)鏈金融是以綜合產(chǎn)業(yè)鏈為切入點(diǎn)，對(duì)供應(yīng)鏈中各企業(yè)實(shí)施整體授信業(yè)務(wù)，所以應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈綜合運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)科學(xué)有效評(píng)審相關(guān)授信企業(yè)的主體準(zhǔn)入以及交易效率，在供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上來(lái)正確合理評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中各主體企業(yè)的業(yè)務(wù)水平、約定落實(shí)和交易雙方合作情況。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)的管控

對(duì)供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)管控過(guò)程中，可通過(guò)兩種方法進(jìn)行：第一，認(rèn)真分析借款方持有的流動(dòng)性資產(chǎn)是否真實(shí)存在并充足，加強(qiáng)銀行在借款方流動(dòng)性資產(chǎn)所有權(quán)方面的法律保障，通過(guò)閉環(huán)管控的方式有效管控借款方的現(xiàn)金隋況。第二，建立規(guī)范的操作制度、操作流程及標(biāo)準(zhǔn)，為第三方物流企業(yè)有效管控借款方的存貨提供重要依據(jù)。這兩種方法對(duì)供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)的防范效果較好。

（四）構(gòu)建獨(dú)立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

一套完善可行的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系為綜合風(fēng)險(xiǎn)管理提供了重要的組織依據(jù)，并且有利于風(fēng)險(xiǎn)管理制度及風(fēng)險(xiǎn)管理流程的形成。和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)特殊性，因此在管控供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，應(yīng)構(gòu)建完善且獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。只有設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，才能將該系統(tǒng)的整體效用全面發(fā)揮出來(lái)。

（五）清晰劃分各方職責(zé)權(quán)限，減少法律風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的服務(wù)主體數(shù)量眾多，由各主體掌握質(zhì)物的所有權(quán)，這樣就不可避免的出現(xiàn)所有權(quán)糾紛，再加上質(zhì)物業(yè)務(wù)的形成時(shí)間不長(zhǎng)，國(guó)家還未頒布實(shí)施相配套的法律法規(guī)，也未制定行業(yè)性指導(dǎo)文件。所以實(shí)施質(zhì)物業(yè)務(wù)時(shí)，各有關(guān)主體要盡快制定具有法律效應(yīng)的合同文本，清晰劃分各有關(guān)方的職責(zé)權(quán)限，減少法律風(fēng)險(xiǎn)。

在動(dòng)產(chǎn)流動(dòng)性頻繁和國(guó)家法規(guī)對(duì)抵質(zhì)押擔(dān)保生效條件有明確規(guī)定的情況下，致使銀行無(wú)法順利開(kāi)展抵質(zhì)押物的物流跟蹤、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)督管理、價(jià)格監(jiān)控等業(yè)務(wù)。為此，以保證“物”的流動(dòng)性為基礎(chǔ)，全方位監(jiān)督和控制流動(dòng)性的“物”，這是供應(yīng)鏈金融服務(wù)中必須考慮的重點(diǎn)內(nèi)容。

第三方物流企業(yè)能夠有效監(jiān)管動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物，并能夠順利完成資產(chǎn)變現(xiàn)、貨運(yùn)代理等業(yè)務(wù)，在綜合監(jiān)管貸款后的抵質(zhì)押物的同時(shí)，還使得銀行增加了各類增值服務(wù)，切實(shí)保證了抵質(zhì)押物的授信擔(dān)保效率。主要涉及到了深入分析授信對(duì)象從事行業(yè)的發(fā)展情況和抵質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)狀況，準(zhǔn)確評(píng)估抵質(zhì)押物的實(shí)際價(jià)值等。通過(guò)這些專業(yè)服務(wù)，銀行在抵質(zhì)押擔(dān)保授信業(yè)務(wù)方面不會(huì)面臨巨大的交易成本壓力，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)率進(jìn)一步降低，實(shí)現(xiàn)了多樣化授信業(yè)務(wù)，并為供應(yīng)鏈企業(yè)帶來(lái)了諸多方便快捷的融資渠道。

四、結(jié)論

綜上所述，由于中小型企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中還存在一些風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行與供應(yīng)鏈核心企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控工作，確保中小企業(yè)順利籌集所需的資金，為供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定發(fā)展掃除一切風(fēng)險(xiǎn)障礙。endprint